第8章 国际货币体系.ppt

第8章国际货币制度,本节重要知识点：国际货币制度的概念、内容国际金本位制度的特点和内容布雷顿森林体系的内容特里芬难题牙买加体系国际货币制度改革,一、国际货币制度的概念和内容,1、概念：国际间关于货币流通的制度安排和规则制定。关键词：国际间货币流通制度安排形成途径：自发会议安排,2、国际货币制度的内容,A.国本位货币的确定（即关键货币的确定）国际本位货币的特点：币值稳定强大的经济实力普遍接受性流通范围广供给富有弹性国际收支调节能力强（在国际储备资产中占重大比例）,B.国际货币的供应和管理C.国际汇率制度的安排,D.国际收支的调节国际收支的平衡方法和各国之间的协作E.国际结算的原则和安排,3、国际货币体系的作用,(1)、为国际贸易支付清算和国际金融活动提供统一的行为规范(2)、为各国汇率的稳定提供良好的外部环境(3)、有效促进对国际收支的调节,(4)有利于监管和协调有关国际货币金融事务,二、国际货币制度的演变,1816年英国金本位制法案自发形成,（一）、国际金本位制,1、国际金币本位制：a.黄金为国际货币，并作为国际储备资产b.各国货币有法定含金量，根据各自货币的含金量确定汇率，c.金币可自由铸造，自由熔化、自由输出输入国境,铸币现金价格流动机制,d.国际收支自动调节国际收支逆差黄金外流国内通货紧缩MsP商品出口竞争力X，M逆差消失国际收支顺差的情况：顺差时的自动调节与此相反,金币本位制的优缺点,a物价稳定，汇率稳定、能自发调节国际收支b缺点：黄金作为本位货币没法满足日益增长的国际贸易的需要,(二）、国际金本位制的特点与作用,1、特点：自发形成、自动调节国际收支2、作用：a.稳定物价，稳定汇率b.自动调节国际收支c.有利于国际资本流动和国际信用发展d.促进了国际贸易和世界生产的发展,e.有利于各国经济的协调各国把对外收支平衡放于国内平衡之上,（三）、国际金本位制的崩溃,1、世界经济的发展使黄金的供应量满足不了日益增长的国家贸易的需要（黄金存量有限，商品交换无限）2、国际收支的自发调节，力度有限,3、黄金的分配不均使黄金短缺国无法使银行券按法定含金量兑换黄金，并且有些国家禁止、限制黄金输出4、一战爆发，战争参战国大量发行银行券导致通货膨胀严重，银行券根本没法法定比例兑换黄金,5、19291933年资本主义危机爆发，货币信用空前紧缩，挤兑黄金，金本位制走向崩溃,1914年后，国际金币本位制停止运行英国实行金块本位制德国实行金汇兑本位制1935年，德国放弃金汇兑本位制，美国放弃金币本位制，实行金块本位制，禁止黄金兑换和输出1936年，法国在内的六国黄金集团放弃金本位制，至1944年，混乱的国际货币秩序时期,（四）、布雷顿森林体系,1、背景一战后混乱的国际货币体系西方国家势力的重构美国1945GDP占全球60，黄金储备占全球2/3英国凯恩斯计划美国怀特计划,1944年，44个会员国在美国的新罕布什尔州的布雷顿森林市召开会议国际货币基金协议国际复兴开发银行协定总称为布雷顿森林体系,2、布雷顿森林体系的内容,（1）成立了国际货币基金组织，调节国际收支（2）实行双挂钩制度各国货币跟美元挂钩，美元按固定比例跟黄金挂钩（3）实行可调整的固定汇率制度浮动幅度1(4)IMF向赤字国提供短期的资金融通,3、布雷顿森林体系的特点,1、可兑换黄金的美元本位2、可调整的固定汇率制度（1、基本不平衡）3、国际收支的人为调节,4、布雷顿森林体系的评价,（1)、积极意义：A.消除混乱，制造稳定B.固定汇率促进了对外贸易和对外投资的发展,C.解决了国际清偿力的不足D.IMF的各种贷款缓和了国际收支困难，使得世界经济得以稳定增长,（2）、缺陷A.特里芬难题：美元作为唯一的世界货币其清偿力和币值稳定的矛盾B.国际收支调节机制的僵硬和不对称性C.各国国内经济目标的实现受到制约,5、布雷顿森林体系的崩溃,（1）战后初期“美元荒”（2）西欧、日本经济的复苏及朝鲜战争的爆发，1950年，美第一次国际收支逆差出现（3）.1960年，美短期流动负债超过其黄金储备额，第一次抢购黄金，抛售美元（4）.1961年，十国集团的贷款总安排，增加IMF的贷款额度，干预外汇市场，维持汇率市场稳定,（5）.1962年，货币互换协议(6).1968年，第二次美元被抛售（美国际收支进一步恶化）（7）1971年，美元遭又一次抛售，美实行新经济政策，禁止美元兑换黄金，宣告布雷顿森林体系的解体,（三）、牙买加体系,1、形成1972年，“20国委员会”成立（11个发达国家，9个发展中国家）1974年，国际货币制度临时委员会成立1976年，在牙马加修改了IMF协定的条款，就基金份额，黄金作用，汇率体系，发展中国家融资等问题达成协议,1978年，正式生效，形成了牙买加体系,2、牙买加体系的内容,浮动汇率合法化B.黄金非货币化C.提高SDRS的国际储备地位,D.扩大对发展中国家的资金融通E.增加会员国的基金份额,3、牙买加体系的特征,a黄金非货币化b以美元为中心的多元国际储备体系c浮动汇率制度d国际收支调节手段的多元化,4、牙买加体系的积极作用,a.实施浮动汇率制度，准确、及时、快速调节外汇市场供求关系，促进了国际贸易和世界经济的发展及金融创新b.储备货币的多元化克服了“特里芬难题”c.多种国际收支调节机制弥补了以往调节的僵硬和不对称性，具有更多的灵活性,5、牙买加体系的缺陷,a汇率变动频繁给国际贸易和投资带来不利b多元化的储备体系增加了外汇风险及对国际储备的管理难度c多样化的国际收支调节手段仍无法有效解决国际收支失衡问题，未提出具体的国际收支调节措施,三、国际货币制度的改革,1、未来的国际储备体系SDRS或统一的世界货币为本位货币黄金量有限，价格不稳定多元化货币分散化，国际金融市场无法稳定运行美元或关键货币特里芬难题,2、未来的汇率制度既有灵活性，又有稳定性汇率目标区控制浮动目标区调整均衡汇率确定他国货币盯住目标区货币一起浮动,3、区域性货币一体化汇率统一、货币统一，货币管理机构和货币政策统一,四、特别提款权体系（SDRS）,1、背景在美元走向解体的过程中，创设形成英美法国的对抗，1967年，比利时折中方案1968年十国集团提出特别提款权方案1969年，IMF通过,2、内容,（1）IMF创设的记帐单位按会员国的基金份额无偿进行分配，同黄金外汇一样可作为国际储备资产,（2）可用SDRS向会员国换取可自由兑换的外币可用来支付国际收支逆差可偿还向IMF