期货服务的技术分析.ppt

金融投资网期货服务中心,期货市场技术分析讲解,QQ,期货投资者最关心什么？,买卖方向。在市场上任何时候都存在着多空两大阵营，自己要站在哪一方，这个一个战略问题。入场、离场。包括了出入场时机的选择，获利空间和可能损失的估值。资金配置。如同一次战斗，自己手中的兵力如何部署。,如何解决回答上述问题？,目前有两种方式来解决：A基本面分析派B技术分析派,基本面分析派：通过研究供求关系，进而寻找商品的内在价值。根据随机漫步理论，商品价格显的毫无规律，不是该派分析家的研究对象，价格只是供求关系的结果，而非原因。基本面分析法需要研究者具有极高的专业理论修养，需要完备的即时资料，是一门严谨的科学。,技术分析派：该派主要通过商品价格、交易量、持仓量之间的关系，结合市场价格的走势，用曾经的历史价格来估算价格的未来走向。从价格本身的变化入手，所研究的是市场行为本身。技术分析派通过基本的图形入手揭示其背后的大众心理（恐惧、贪婪），进而解读多空两大阵营的力量强弱。,技术分析就是对人行为的分析,在此，我们不对这两派孰优孰劣做出比较。技术分析者更像一个水性极好的游泳高手，但他可能不懂得计算自己在水中的浮力大小。技术分析是一门艺术，而非一门科学，因此对它也是莫衷一是。在此，大致讲一下个人的一些看法。,技术分析成立的前提,三大前提假设：1市场行为包容消化一切。在技术分析派看来，市场的价格包含了所有的信息，是所有的多空双方博弈的结果，是利多因素和利空因素的集中体现。2价格以趋势方式演变。价格并非随机漫步，毫无章法，沿着自然法则做运动。如同哲学中所说：事物是运动的，运动是有规律可循的，在技术分析派看来，价格是一种客观存在。3历史会重演。即价格会呈现一种周期性的重复演绎。,技术分析的研究对象,三大方面：A价格B交易量C持仓量三者的关系：一般情况下，成交量、持仓量增减与价格升降同向变化，则目前的价格趋势可能继续维持一定时间；成交量、持仓量增减与价格升降呈反向变化，则目前的价格走势会转向。,场内资金：.获利盘：趋势运行中已经获利的投资人.套牢盘：资金被套的投资人场外资金.短线抄底盘；逢低买进的投资人.场外追高盘：持有现金愿意追高买进的投资人,量价关系实例分析,下跌无量买盘缩手,如何看盘面,鸟瞰法由面到点，由森林到树木。台湾诗人林清玄：白鹿立雪，愚人见鹿，聪者见雪，智者见白。说的是形与神的问题，不要被外像所迷惑。用到期货上来看，就是价格与趋势的问题。不要被价格的一时变化所迷惑，而忽略了趋势。一实现的方式：大趋势处着眼,二实现的方法：1道氏理论或艾略特波浪理论即定位目前的价格水平在历史价格中所处的位置。寻找出主要趋势、次要趋势、短暂趋势或者数浪，即上升5浪和下跌三浪。,图例,主要趋势,次要趋势,临时趋势,图例,判断趋势形态,趋势包括三种，即上涨趋势、下跌趋势、震荡横盘趋势。判断依据：A上涨趋势：每一波的最低点高于前一波的最低点，每一波的最高点高于前一波的最高点。从均线上看，呈现多头排列。B下跌趋势：每一波的最高点低于前一波的最高点，每一波的最低点低于前一波的最低点。从均线上看，呈现空头排列。C震荡横盘趋势：均线系统错综相交，一般做等低等高的同形波浪运行。判断趋势形态的作用主要在于对持仓方向的把握，做到顺势而为。震荡市中确定上下线区间，选择入场时机，确定操作空间。,周期的选择,目前的盘面中包含了以1分钟到一季度作为最小变动单位的周期价格走势。在不同的周期进行转化，往往会出现这样的问题：在大的周期里呈现下跌走势而在小的周期里却是一个强劲的上涨走势。这样的矛盾比比皆是，该如何处理？,关键要确定：持仓时间、操作空间。做日内交易而看周线则会出现钝化现象。相反持仓一周而看5分钟线，则会出现持仓方向错误的情形，易犯只见树林不见森林的错误。大小周期间的相互印证关系：大周期决定小周期。大周期决定持仓方向，小周期里选择买卖的点位。如同战略与战术的关系。当然这里说的大周期、小周期是相对的。主要与持仓时间一致。我们可以把周期由小到大分为：1、3、5、15、30、60、120分钟、日线、周线、月线、季线等11个量级。我们所说的大周期、小周期之间一般不会超过3个量级。周期间的共振：周期间的共振，相互印证。此时，小周期与大周期的方向走向一致，是最佳的入场时机，和安全持仓阶段。,周期共振,橡胶0909日线图,橡胶09092小时线图,根据鸟瞰法和周期印证法，我们大致可以将入场时间和操作空间做到时空的有效结合。接下来需要解决买点与卖点的问题。,如何判断买点与卖点,把握一波趋势的起始与结束，判断出始末后，对我们入场时机和操作空间影响都很大。判断方法：一、K线形态法,K线概述,线，起源于日本大米期货市场。发明人：本间宗久线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线线做为记录每日价格波动的工具，有形象立体，携带信息量大的优点,上影线,实体,下影线,收盘价,开盘价,重要的单K线,锤线：锤线的基本假设与纺锤线大致相同，不同的地方在于纸伞只有下影线。指数在开盘之后呈现重挫，但在收盘之时，指数则是收在开盘价附近应用：属于单K反转型态。当锤子出现时，若下影线愈长，其反转的成功率愈高。只要隔日指数开高，空方回补的力道亦会增加十字线：十字线是指开盘价与收盘价大致相同，但比较严格的定义是完全相等，在实际运用上不需要使用太严格的定义，只要实体的长度是比最近5至10日的平均实体长度小很多即可。十字线是一个警示意味极浓厚的单K型态，其所代表的不确定性与转机的程度更胜于其它任何的单K型态应用：在波段行情之中，若十字线单独出现时，代表市场原有的多空力道，已经出现了不确定性，由于多头或空头的一方开始迟疑，因此，未来的盘势极有可能在这种不确定的情形之下而进入盘局，甚至进而多空易位。（实践中往往是前一波趋势的结束进而横盘，甚至反转）,线组合,组合道氏工业指数,吞噬,吞噬线,贯穿,贯穿,孕线(母子线),母子线,晨星与暮星,晨星暮星,双飞乌鸦,双飞乌鸦,红三兵和黑三鸦,前进红三兵,二、价格形态,价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样，它具有预测性价值。价格形态可以分为：A反转形态（重点）B持续形态,反转形态,头肩形双重顶（底）、三重顶（底）V形顶（底）圆弧顶（底）反转形态有顶部反转和底部反转之分。一般而言顶部反转持续时间短、波动大、对交易量的配合要求较小；底部反转持续时间长、对交易量的配合要求高些。原因在于市场“因自重而下降”的自然法则。下跌时顺应重力作用，所需能量少，而上升时则与之相反。,头肩形,形态说明：左肩和右肩（A和E）的高度差不多相同，头(C)比两肩高。每个波峰处交易量逐渐减轻。当收市价居于劲线之下时，形态完成。,A,B,C,D,E,F,G,原趋势线,颈线,新趋势线,图例（伦敦铜2小时线）,左肩,右肩,头,颈线,双重顶（底）、三重顶（底）,形态说明：也称M头和W底，一般双重顶（底）多常见些。理想的双重顶有两个显著的峰，而且价格水平大致相同。交易量倾向于第一个峰时较重，在第二个峰时较轻。当价格决定性的收在谷点之下时，该形态完成。双重底，反之亦然。,多重头部实例,获利盘涌出买盘缩手,无追涨资金进场,抄底资金进场杀跌盘缩手,多重底部反转的K线周线,锤子线,锤子线,大豆头部初线，期货市场做空机会涌现,3800一线给走势带来了极强的压力,双重头部反转形态,V形反转,形反转是趋势头部反转的一种剧烈形态，它是投资人在较短时间内对市场的判断发生快速转变而形成的一致做空的结果由于高位换手不足，市场缺少承接盘，价格会大副跳水式下跌，从而形成形反转底部V行反转的原因是严重的超跌从K线形态来看，一般V形反转中往往伴随着上吊线、锤子线、或者黄昏之星、射击之星,原油v形反转,市场缺乏有效承接盘,V形反转中的k线,吞噬线,圆弧顶（底）,形态说明：价格从上升到下降、或者从下降到上升的变化过程极为平缓。同时，图标下方的交易量也倾向于形成相应的盘状。,图例,持续形态,A三角形1上升三角形2下降三角形3对称三角形B扩大形态（喇叭形）C旗形D楔形E矩形,三角形,形态说明：市场趋势在运行一段时间后，出现了震荡幅度与交易量逐渐缩小的整理行情。表现为一种三角形的区间整理。有对称三角形、上升三角形、下降三角形。,对称三角形,上升三角形,下降三角形,1,2,3,4,5,6,1,2,3,4,5,6,1,2,3,4,5,6,要点：三角形最低要求4个转折点。完成的时间极限为三角形的顶点。一般价格应该在三角形横向宽度的1/2到3/4之间的区域完成形态。超出这个区域，三角形的意义就丧失了。同时，随着波动幅度的减小，交易量也减小，但行情突破时，要有交易量的配合。,喇叭形,形态说明：这类形态通常发生在主要顶部过程。其中显示出三个依次上升的峰，以及两个依次降低的谷。当第二个谷被向下穿越后，该形态完成。,1,3,5,2,4,6,7,8,此时，市场变的极度情绪化，随着波动幅度的增大，交易量也随之增大，市场严重失控，大众参与度高涨。形成主要顶部。,旗形,形态说明：由旗杆和旗面构成。旗面可以由矩形或者对称三角形构成。,楔形,形态说明：楔形与对称三角形相似，也是两条相聚拢的趋势线，不同的是两条线具有同向性。其特点在于明显的倾斜角。其方向与流行趋势相反。下降楔形属于看涨形态，上升楔形属于看跌形态。,矩形,形态说明：价格向上下两个区间的摆动幅度大体相当。在次，要判断后市，要结合量价关系。价格上冲时交易量重而下跌时较轻，则该形态可能是上升形态；反之，较重的交易量发生在下跌这一边，则下跌形态的可能性会大些。,指标的运用,、移动平均线。是一种平滑工具，有简单移动平均线、线性加权移动平均线、指数加权移动平均线之分。根本区别主要在于价格权重的不同。具体算法比较复杂。在此主要运用不同时间长度的各个移动平均线之间的相互关系来判断行情的走势。一般以、来作为单位量级。这个因个人的持仓时间长度而有所不同。本人采用、来设置移动平均线。移动平均的应用主要是多头排列、空头排列、金差、死差，上升加码和下跌加码。上升加码，是指上升趋势中小量级均线上穿压制型大量级均线时，可考虑加码做多。在下跌趋势中，反之亦然。,、macd指标和kdj指标。两者可以结合使用。前者作为一个趋势指标，变动性相对后者要若些，所以前者可以作为一个长周期走势的参考。同时，可将该指标和移动平均线结合使用，具体方法就是金差买入、死差卖出。Kdj指标虽然变动快，但可以运用周期相互印证理论，采用大周期选择方向，小周期选择买卖点的原则来过滤掉该指标的不足之处。该指标与移动平均线结合使用，往往能兼顾市场敏锐性和正确率。本人习惯使用该指标。该指标中的值可用来判断局部的买点和卖点。一般值在110之上时是严重超买，市场的上涨不会再延续多久，同时伴随着指标与价格背离时，正确率更高；在-10之下时，严重超卖，市场向上的几率会高。,、复杂百分比回撤线运用该指标关键点在于对一波涨跌幅起点和终点的确定。恰当的选择好该关键点，所确定的各个百分比关键位的参考性就越强。一般选择的标准是同一主要价格影响因素所促生出的一波波幅的起点和终点作为选择。比如这波金融危机下的铜的跌副，作为百分比回撤来选的话，我们的起点应该在万附近，而非万多。这样的参考性更强，因为目前的市场的行为是在金融危机的大背景下做出的，所以应以危机爆发时的价位来开始。百分比回撤的几个关键点有：12.5%、25%、33.7%37.5%、50%、66.3%67.5%、75%、87.5%。,08年8月初,入场点位的选择与资金管理,提出一个概念：损益比就是一笔交易中可能回报与潜在损失的比值，该值越大，说明此次交易越有利可图。可以根据损益比的大小来做资金的配置。损益比和资金配置比例呈正比。,如何确定利润空间和潜在损失?,进场,平台支撑位,短期压力位,进场的资金比例：如果我们以每次交易时用总资金的3%来止损，假设资金总量10万，那么这次交易我们的止损资金为3000。以没手我们的可承受损失30点也就是300元来计算，那么，我们的持仓量就是3000/300=10手。以一手豆粕价格3000来计，我们的持仓比例就是：300010/100000*100%=30%,从上图中，我们可以看到，豆粕自2008年7月初的这轮大跌，之后到08年12月以及09年3月的两次确认底部，我们大致可以在近期