实证论文关于商业银行智力资本、财务资本绩效的实证论文范文参考资料

商业银行智力资本和金融资本绩效的实证研究摘要金融资本在商业银行价值创造中的重要作用是毋庸置疑的，在知识经济时代，智力资本也成为影响商业银行绩效的关键资源。基于VAIC模型，本文实证研究了金融资本和智力资本对我国商业银行绩效的影响。结果表明，金融资本增值效率和智力资本增值效率都对商业银行的绩效产生积极影响。为了实现长期稳定的发展，商业银行必须依靠各种资本的协同作用。关键词VAIC；智力资本；金融资本；商业银行绩效经济学家认为，企业拥有的资本归根到底可以分为金融资本和智力资本，企业是这两种资本的特殊市场契约。这两个资本要素的有机结合形成了企业的管理能力和竞争力，从而使企业得以发展。业界已经就金融资本在企业绩效中的重要作用达成共识。然而，知识带来的智力资本投资悄然改变了企业价值创造的模式和相应的经营管理框架，逐渐成为企业长期竞争优势的重要砝码。然而，企业拥有的资源总量毕竟是有限的，因此如何在智力资本和金融资本之间合理配置这些资源，以实现企业绩效最大化，是企业家和学者迫切需要解决的问题。本文以我国商业银行为例，研究了当今企业绩效主要依赖传统金融资本或转化为智力资本的原因。金融资本是企业不可缺少的生产要素。企业的经营必须从金融资本的投入开始。丰富的金融资本表明企业具有较强的投资能力和抗风险能力，这将增加投资者的信心，进而影响企业的市场价值。国外的Steven Firer(xx)利用VAIC模型对南非企业的人力资本增值系数、物质资本增值系数、结构资本增值系数与企业绩效之间的关系进行了实证研究，发现物质资本能够对企业产生积极的市场评价。国内李佳明(xx)和皖西(xx)也发现实物资本与企业绩效之间存在显著的正相关关系。基于上述研究，本文提出的第一个研究假设是：彭罗斯的企业成长理论论认为，由于不同的原因，企业拥有不同的资源，导致异质性，这决定了企业竞争力的差异。然而，智力资本的稀缺性、创新性和难以模仿性符合资源异质性的特征。智力资本包括人力资本和结构资本。这两个因素相互影响、相互作用，也能给企业带来持续的价值创造能力。Magaret Blair (2000)和Ahmed Riahi-Belkaoui(xx)对美国的非金融上市公司和跨国公司进行了实证研究。结果表明，智力资本对企业绩效有显著的正向影响。中国的江淹和毛宁(xx)用结构方程模型研究了江苏和浙江两省的企业。他们发现，仅仅依靠金融资本来实现企业的可持续增长能力是不够的。企业应该更多地依靠智力资本来创造长期的战略绩效。刘超和袁怡君(xx)也发现智力资本与企业绩效之间存在显著的正相关关系，并且随着企业绩效的不断提高，智力资本对企业绩效的贡献也在逐渐增加。鉴于此，提出以下假设：H2:智力资本与商业银行绩效显著正相关；H3:人力资本与商业银行绩效显著正相关；H4:结构资本与商业银行的绩效显著正相关。本文选取了智力增值系数模型(VAIC)是由安特普立克5提出的，他认为人或知识的潜力对任何企业的绩效都有影响，尤其是对企业的增值。该模型的主要思想是企业的价值增值体现在两种资本上：金融资本和智力资本，其中智力资本包括人力资本和结构资本。因此，企业绩效评价应包括金融资本增值效率(CEE)、人力资本增值效率(HCE)和结构资本增值效率(SCE)，即VAIC=CEE VAIP=CEE HCE SCE。基于现有的研究结果，并考虑到数据的可用性，选择的变量如下：1.要解释的变量。企业的价值增量用加权平均净资产收益率表示：净资产收益率=p/(e0np 2 eim im 0-ejm 0)。2.解释性变量。金融资本增值系数CEE=VA/CE=企业增值/金融资本，其中VA=投入产出=营业利润，员工薪酬累计折旧，CE以年初净资产表示；人力资本增值系数VAHC=VA/HC=企业增值/员工工资总额，HC代表人力资本，在* * * * * *流程图中用* * * * * * * *“支付给员工和为员工支付”表示。结构资本增值系数SCE=VA/SC=企业增值/结构资本，SC=VA-HC；VAIP=HCE SCE，智力资本增值系数。3.限制性变量。本文以商业银行规模和财务杠杆程度为约束变量，其中银行规模=LN总资产，财务杠杆程度用资产负债率表示。为了考察金融资本、智力资本与商业银行绩效之间的关系，笔者构建了以下两个多元回归模型：模型1: roe= 1 ce 2 vaip 3大小 4 lev 模型2: roe= 1 ce 2 hce 3ce 4大小 5 lev 从表1中可以看出，中东欧、HCE和SCE的平均值分别为0.5121、4.5836和0.7645，说明每元人民币的金融资本、人力资本和结构资本可以给商业银行带来0.5121、4.5836和0.7645的增值。不难发现，HCE是VAIC商业银行的主要贡献者，而中东欧和东南欧对商业银行的影响很小。这一现象反映出我国商业银行需要进一步提高金融资本的利用效率，合理优化各种资源的配置。(2)多元回归结果分析多元回归的结果如表2所示。调整后的R值分别为0.3340和0.528，F值分别为8.39和14.21。显著性检验表明，两个回归方程的总体拟合度较好，模型2的拟合度较高。模型1和模型2都表明企业核心竞争力与企业绩效正相关，从而证明了H1假说。在模型1中，金融资本效率的回归系数(CEE)为0.15，远远大于智力资本效率的回归系数(VAIP)，表明金融资本仍然是我国商业银行最重要的资源，也是银行绩效的最大贡献者。模型1中的VAIP正相关，显著水平略高于5%，验证了H2假说；模型2中的HCE和SCE都通过了显著性水平检验，表明人力资本和结构资本与商业银行绩效正相关，验证了本文的假设H3和H4。特别是结构资本对企业具有积极的促进作用，但人力资本在我国商业银行的积极作用并不明显，这可能是由于人力资本投资存在一定的回收期。初始投资时，人力资本对企业绩效没有明显或负面的影响。随着投入人力资本的增加和以往投资的逐步恢复，人力资本投资将促进企业绩效的提高。这项研究的结果与史蒂文费尔(xx)的结果相似。首先，实证结果表明，金融资本在商业银行的价值创造过程中仍然发挥着重要作用，并且这种作用具有长期稳定性。目前，要提高我国商业银行的绩效，金融资本是不可忽视的。绩效的增长不仅仅是金融资本利用效率的提高，例如第二，我国商业银行的人力资本投资仍处于起步阶段或不足，导致现阶段人力资本投资对绩效的积极作用不明显。因此，笔者建议商业银行应树立人力资本长期投资的理念，重视人力资本的开发和管理，培养员工的各种能力，增强知识流动性，形成知识共享，使人力资本在企业绩效的形成和提升中发挥重要作用。第三，各种资本对商业银行都有积极的影响，并且是相辅相成的。因此，我们不能只关注一方的发展，而忽视其他资本。我们应该协调发展各种资本。通过分析，商业银行应把发展重点转移到智力资本上，树立人力资本投资优于金融资本和结构资本的观念。当然，后两者的发展不可忽视。只有充分发挥各种资本的作用，才能共同提升商业银行的绩效。_:1史蒂文费尔，S米切尔威廉姆斯。智力资本与企业绩效的传统衡量方法J。智力资本杂志，xx，4:348-360。2、李。企业智力资本与企业绩效的实证分析J。重庆大学学报(自然科学版)，