实证论文关于对我国保险产品风险差异的实证论文范文参考资料

实证论文关于对我国保险产品风险差异的实证论文范文参考资料 摘 要：我国人身保险业险种单一，险种结构不合理，不同险种的保障目的、价格、期限等方面都存在着较大的差别。用VaR策略对我国主要的保险产品险种在险值进行测算的结果显示：意外险的在险值最高，保费收入最不稳定；健康保险在险值处于第二位；而财产险与寿险的在险值差不多，其保费收入比较稳定。通过对全国33个地区15个月的原保费在险值均值聚类分析可以看出，保险业发达的上海、北京，相对发达的山东、江苏等地区，其保险产品组合在险值却很高，说明这些地区保险产品结构欠合理；而青海、海南等地区的在险值最低，说明这些地区的保险产品组合符合该地区人民的需求，结构相对合理。 关键词：保险市场；产品结构；在险值；VaR策略 （11）57705 保险业是现代金融的三大支柱之一， 我国的保险业已有二百多年的历史，但人身保险起步较晚，因此 _的保险发展史基本上是财产保险发展史。新中国成立以来， 国家对 _的保险市场和保险机构进行整顿和改造，成立了中国人民保险公司，标志着新中国保险业的起步， 此后中国保险业经历了很长一段时间的停滞整顿甚至停办时期， 但在党的十一届 _确定以经济建设为中心的指导思想， 实行改革开放后，于1980年恢复的国内保险业，迅速成长，人身保险业务保费收入迅速提高，是国民经济中发展最快，最具活力的朝阳行业之一。 我国人身保险业虽然获得了较快的发展， 但是存在许多理由，其中险种单一，险种结构不合理，不能满足消费者的需求是制约人身保险业发展的主要因素之一。不同险种的保障目的、价格、期限等方面都存在着较大的差别， 如高水平的消费者不满足于保险产品的风险管理和损失补偿功能， 对资产保值增加有了更高的要求。xx年全国政协委员、保监会副主席魏迎宁认为， 保险作为一种市场化的风险转移机制、社会互助机制和社会管理机制，可以辅助政府更好地履行社会管理职能， 并提到保险业要发挥自身优势，进一步参与创新社会管理，就是要求更多的保险业务和保险产品能够发挥应有作用。 因此研究保险产品的不同功能及合理安排不同险种的结构具有一定的理论和现实作用。 随着我国保险业的迅速发展， 人身保险消费规模整体上升， 国内很多学者注意到了产品的高同质性及险种间发展不均衡理由。何孝允、盛亚峰（1992）较早地研究了影响保险消费的因素， 将其分类为 _发展、保险费率、政府行为等三个方面，指出保险消费的增幅会高于收入的增幅， 收入增长对寿险消费的影响会大于财险。林涌（xx）认为当前我国保险业发展的主要矛盾或主要制约不在于总需求与总供给在总量上的不平衡， 而在于结构上的不合理，过快的扩张速度与结构失衡同时发生；随后提出了优化险种结构的必要性和条件， 倡议将支柱险种确定在医疗险和养老险上。李艳荣（xx）在对影响寿险需求的因素研究后， 认为因为人们购买商业人寿保险产品的目的不是仅仅为了保障人身风险，而且还有利用寿险来实现储蓄、投资等目的，如果人们在购买寿险产品是出于投资动机时， 将不会受到基本社会保障等因素的影响， 对于研究保险消费产品结构具有很大的启发作用： 居民的可支配收入的水平和差距，直接导致其在对投资型寿险、保障型寿险的需求上存在差别。汪健兵、陈秀娟（xx）使用logistic模型对北京和上海2000xx年共13.55万个购买投资类保险保户的资料进行了回归分析， 并比较了两地的消费特征， 指出购买投资类保险与地域存在相关关系， 上海居民对投资类保险产品的消费偏好要高于北京。随着时间推移，传统的寿险产品市场空间会逐步缩小， 而投资型产品的空间在不断扩大。黄薇（xx）运用*A策略首次对1999xx年中国28家寿险和非寿险保险机构的成本效率和利润率进行了评估。她认为国有保险机构在成本管理上不及非国有保险机构， 而在盈利能力上却占有优势。 偏高的利润效率有可能于国有保险机构享有一些潜在的业务垄断权。 外资保险机构在成本管理能力上明显占有优势， 而盈利能力却略逊于中资机构，可能的理由是外资机构受经营理念、市场份额等因素的影响，利润效率优势尚未显现。以上分析没有对我国保险不同种类产品的结构差异进行明确的风险度量， 本文在比较我国人身保险不同种类产品的特点基础上，对险种结构分配进行研究，以风险价值的度量模型VaR为工具， 对我国四大险种及各地区的不同险种组合原保费在险值进行计算与比较， 从而衡量保险产品本身固有的风险与各地区保险的真实发展水平。 1 本文利用VaR法进行研究 VaR（Value at Risk）是一种利用统计技术来度量有价证券金融风险的策略，数学定义为P?驻pVaR=1-c， 其中P为资产组合在持有期t内的损失，VaR为置信水平c下处于风险的价值。 即对某项资产， 在市场条件下， 对给定的时间区间的置信水平，VaR给出了该项资产最大可能的预期损失。VaR模型通常有如下假设：（1）保险市场有效性假设；（2）市场的波动是随机的，不存在自相关性。VaR有绝对风险值和相对风险值之分， 绝对风险值是指相对于初始投资额的最大可能损失， 相对风险值是指相对于收益期望值的最大可能损失。 VaR的计算有三种策略： 历史模拟策略、MonCarlo模拟法和参数VAR策略（方差协方差策略）。本文采用参数VaR策略的基本原理及其简化计算。 2 资产组合投资的风险测量 不同地区具有不同的保险产品， 以满足该地区人们的需要， 这就需要我们对资产组合VaR进行计算。 这里运用简单的方差-协方差法计算资产组合投资的VaR值。 当资产组合包括两种以上资产时， 用向量来表示。假定组合中有n种资产，每种资产的收益为Ri（t）（I=1，2，n），令向量R（t）=R1（t）R2（t）Rn（t）T，并假定R（t）服从多元正态分布，记向量F=（ ?籽ij）nn为n种资产的相关系数矩阵， ?棕=（?棕1?棕2?棕n）T为每种资产投资占总投资的比重，显然有?棕1+?棕2+?棕n=1，另记投资组合的收益为Rp（t），则有： Rp（t）=?棕1R1（t）+?棕2R2（t）+?棕nRn（t）（1） 已知正态分布的线性组合仍然服从正态分布，所以Rp（t）服从正态分布，按照上面的推导，其风险值为：VaRP=-?琢?滓PW（2） 剩下的理由就是计算投资组合的标准差?滓P了，由数理统计的结果，已经知道由式（1）得到的正态变量的标准差?滓P与每种资产的标准差?滓i之间的关系为：