资产负债表财务分析案例

财务报表分析任务：资产负债表分析资料中的表是公司2007年12月31日的合并资产负债表。 由于资料有限，无法进行纵向比较，本文从以下三个方面进行分析，并对企业管理提出了几点建议。一、资产负债表结构分析1 .资产结构分析表2 :资产结构表单位：万元金额比率流动资产合计44，820.0068.86%非流动资产合计12，242.0031.14%资产总额65，089.00100.00%从表2可以看出，公司流动资产合计占资产合计的比例为68.86%，非流动资产合计占资产合计的比例为31.41%，公司流动资产的比例高，非流动资产的比例低。 流动资产比重高会占用大量资金，降低流动资产周转率，影响企业的资金利用效率。 非流动资产比率过低会影响企业的盈利能力，影响企业未来的发展。2 .负债和资本结构分析表3 :资本结构表单位：万元金额比率流动负债合计11，730.0018.02%长期负债合计12，000.0018.44%所有者的权利41，359.0063.54%负债和资本合计65，089.00100.00%从表2可以看出，公司流动负债占资本合计的18.02%，长期负债占资本合计的18.44%，占资本合计的63.54%。 由此可见，公司债务资本比率为36.46%，资本比率为63.54%，公司债务资本比率低，资本资本比率高。 低负债资本、高资本可以降低企业财务风险，降低企业发生债务危机的比例，但企业资本成本增加，无法有效发挥债务资本的财务杠杆效应。3 .资产和负债的对照分析表3 :资产和负债的对照结构图流动资产暂时占有流动资产流动负债非流动负债永久占有流动资产所有者的权利非流动资产从公司资产和负债匹配结构图可以看出，公司资产和负债匹配方式是稳健的匹配结构，在该结构形式下，企业长期资产的资金需要用长期资金解决，短期资产的资金需要用长期资金和短期资金解决(参照表3 )。 在稳健的匹配结构中，公司融资风险相对较小，融资成本高，所以股东收益水平也不高。二、资产构成要素的分析企业总资产为65089万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总额的比例为68.86%； 非流动资产20269万元，资产占有率31.14%。 通过仔细分析企业资产各要素的数据，发现企业的资产构成要素存在以下问题1 .现金金额大企业货币资金金额为8437万元，占资产总额的12.96%。 这说明企业货币资金的持有规模很大。 过高的货币资金持有量浪费了企业的投资机会，增加了企业的资金筹措资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。2 .应收账款、坏账准备金准备比率高公司2007年的应收账款为5424万元，占资产总额的8.33%。 应收账款是应付账款的数倍以上，全部应收账款也是全部应付账款的数倍以上，表示对外融资(短期贷款)获得的资金完全被外部占有。 此外，企业的坏账准备金为1425万元，坏账准备金占应收款的比例为26.27%，坏账准备金的损失比例相当高，表示企业的应收款管理出现了问题，企业的信用政策可能过于宽松。3 .库存比率大公司2007年库存净值为31183万元，占流动资产合计的比率为69.57%，占资产合计的比率万为47.91%，库存项目在资产中所占的比率很大。 过剩的库存会带来一系列的不良影响。 首先，大量购买库存商品，不仅会增加企业的保管、整理费用，而且还会增加库存的消耗、丢失、被盗的危险性。其次，大量库存占有过剩的资金，企业的资金周转困难，增加利率，降低资金使用效率，另外，现代市场经济中，新材料、新产品相继出现4 .固定资产比率低公司07年包括建设工程在内的固定资产合计为10471万元，占资产合计的比例为16.09%。 企业的固定资产比重与行业特征有关，工业企业的固定资产比重为40%，商业企业的固定资产比重为30%合适，公司的固定资产比重过低。表4 :固定资产结构表单位：万元金额比率固定资产的成本29，393.00100.00%减法：固定资产的折旧13，721.0046.68%固定资产净值15，672.0053.32%减法：固定资产的减法6,875.0023.39%固定资产净额8，797.0029.93%进一步分析固定资产的构成(见表4 )，第一，公司固定资产折旧程度高的两个结论。 公司固定资产折旧总额13721万元，占固定资产原值的比例为46.68%，折旧额大说明公司固定资产老化严重。 第二，公司的固定资产减值高。 公司固定资产减值15672万元，占公司固定资产原值的比例为23.39%，占固定资产净值的比例为43.87%，显示公司现有固定资产的公允价值和现值低，固定资产落后，需要转型。建设工程可以在一定程度上反映企业固定资产转型的力量，公司2007年建设工程价值1674万元，只占固定资产净值的19.03%，只占固定资产净值的10.68%，固定资产原来值的5.70%固定资产更新力小。三、偿还能力分析(1)短期偿还能力分析1 .流动比率=流动资产/流动负债*100%=44820/11730*100%=382%根据西方企业的长期经验，200%的比率合适，公司的流动比率太高。 一般来说，流动比率越高，反映企业的短期偿还能力越强，而流动比率过高，企业流动资产的占有越多，影响企业的资金利用效率，使企业的收益性降低。 表1显示，公司流动资产中有大量库存，占流动资产的69.57%。 除了大批订货，剩馀库存是由于生产销售不均衡、库存滞留造成的，这种情况下库存变动能力不强，公司的流动比率虽高，但不一定表现出高的偿还能力。2 .速动比率=(流动资产合计-库存净额) /流动负债*100%=(44820-31183)/11730*100%=116%西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全界限，公司速动比率高。 速动比率高表示公司不用库存，只用速动资产就能偿还债务。 偿还流动负债的能力很强，但快速动作比率高会导致资金不活动，影响企业的收益能力。3 .现金比率=货币资金/流动负债*100%=8437/11730*100%=72%一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿还流动负债的能力没有什么问题，所以公司72%的现金比率很高。 现金比例越高，企业的直接偿还能力越强，表示信用也越可靠。 但是，因为现金是企业收益率最低的资产，所以现金比率过高会影响企业的收益性。(二)长期偿还能力分析1 .资产债权率=责任总额/资产总额*100%=23730/65089*100%=36.46%一般来说，资产债权率在40%-60%之间比较合适，公司的资产债权率被认为很低。 这说明公司的负债比率很低。 也说明了负债比重低的一方面，公司的资金中来自债权人的部分小，公司偿还压力小，财务状况稳定，另一方面，公司对未来的信心不足，利用债权人资本活动的能力低。2 .产权比率=负债合计/资本*100%=23730/413959*100%=57.38%认为企业的产权比例应该为100%，资产债权率应该在40%-60%之间，产权比例在0.7-1.5之间，公司的产权比例较低。 低所有权比率表示企业采用低风险、低报酬的资本结构，债权人利益受到保护的程度高，企业财务风险小。 但是，过低的产权比率意味着企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆的作用。四、管理建议1 .降低货币资金比例货币资金的所有权过多会降低企业资金的利用效率，增加企业成本。 因此公司应在08年根据自己的需要，确定最佳货币资金持有量，合理安排货币资金的剩馀，避免对货币资金持有量不适当的企业造成不良影响。2 .加强应收账款管理，减少坏账损失企业的应收账款管理不利，在应收账款过高的同时，大幅度增加坏账损失，降低应收账款的质量。 从以上分析可以看出，公司的坏账准备金占应收账款的比例很高，公司的应收账款管理业务出现了问题。公司应该在08年加强应收账款管理。 加强应收账款管理，首先要建立科学信用政策，建立公司信用门槛。 也就是说，通过对顾客进行信用评价，将顾客分成信用等级，按照其等级给予信用限额。 其次，公司的应收账款管理应该进行应收账款的日常监视工作。 通过对各债权进行会计年龄分析，为企业制定、调整信用政策、催促会计、估算坏账损失提供依据。3 .加强库存管理，降低流动资产比率流动资产过多会占用大量资金，为了降低企业的资金利用效率，公司应该在08年尽可能减少流动资产的比重。 以上分析表明，流动资产大部分是库存项目，占流动资产的69.57%，过剩的库存增加了流动资产的比重。库存是企业收益形成的直接基础或直接来源，保持适量库存是企业维持生产经营活动的必要条件。 但是，库存过多会占用大量资金，产生大量的储藏、管理费用，公司应该尽可能采用各种管理手段降低库存规模，减少资金的占有和仓库费用，降低市场变化可能带来的风险。4 .加快固定资产的转型固定资产是决定企业生产能力的主要因素之一，为了满足市场对企业产品的要求，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，用先进技术装备企业，创造提高产品质量和劳动生产率的条件。以上分析表明，我们的固定资产占总资产的比例低，固定资产的折旧严重，老化，需要更换，但公司的