股市爱国会发现影响股市的四种规律

股市爱国发现影响股市的四大规律去年，许多机构猜测股市将在2019年出现转机。然而，每个人都看到了这一成就。那么，2020年这种下降会继续还是会继续上升？这个问题摆在我们面前。根据股市爱国协会的观点，2020年的趋势必然由四条法律决定。首先是经济周期：中国经济在2020年仍将疲软，但美联储降息的举措表明，全球经济正面临下行压力，全球供需链将受到影响。实体经济的成就将进一步集中，一些公司的股价将继续上涨，但很难支撑股价的整体上涨，股价将进一步分化。事实上，美联储在过去两年中频繁调整利率，将今年的加息改为降息，长期债券的利率变成了负值。截至2019年第三季度，S&P 500的动态市盈率为16.8倍，现已超过2007年前一轮牛市的15.7倍。然而，它比2000年的27.2倍要便宜，2000年的27.2倍接近以前的平均水平，而3.1倍的PB也接近以前的平均水平。关键是无风险收益率非常低，10年期国债收益率比以前低。在欧美经济衰退的时候，外资是否会流入我国将直接决定我国的经济增长率。综合考虑，我们现在是世界上最大的外国直接投资流入国。事实上，从股市爱国会的角度来看，我们的经济规模的确在扩大。例如，双十一银联和网联的结算金额现已超过1.4万亿元。总和和平均值是两个概念。然而，股票市场爱国协会发现，受世界市场形势的限制，业绩集中应该是企业发展的主要趋势。随着并购的增加，上市公司全面高速增长的可能性越来越小。第二，资本供求：股票价格的上涨主要取决于资本。上市公司需要有足够的增量资本来充分提升其市场价值。内生资本供给有限，新股发行速度加快，通过比较外资进入率和上市公司总市值来决定a股走势。2014-2015年牛市的诞生主要取决于银行的表外资产和机构的伞状匹配操作，相当于货币和银行创造乘数的几倍，以及银行资产负债表上的股权抵押贷款，这大大增加了进入股市的资金量，推高了股市。在股票市场爱国协会看来，房地产价格现在已经失去了它的驱动力，监管政策极其有力。外汇储备增速放缓，结汇人民币大幅减少。表外资产和股权质押也受到严格控制。只要利率降低，货币和白银的供应量就可以适当增加。从外部资本来看，据测算，在过去两年中，来自北方的资本持续流入，交易数据达到新高。与此同时，10月份宣布的进一步提前取消外资持股限制的时间表，将在2020年逐步取消对期货公司、基金管理公司和证券公司的限制。自2018年以来，摩根士丹利资本国际(MSCI)、富时罗素(FTSE Russell)、S&P道琼斯等世界主流指数相继将a股纳入其指数体系，指数分类因子和权重逐渐增加。在债券市场，彭博、巴克莱、摩根大通等世界债券指数也已在中国债券上市，其权重也在不断增加。股市爱国会认为，总体而言，虽然可以引进约3000亿元的外资，但除锁定资本外，活跃资本可能不足1000亿元。此外，股市爱国会认为还有另外一个非常重要的因素，那就是新股的上市速度，包括科技创新从技术角度来看，即使2019年第一年的2440点是最低点，股市爱国协会也会进行第二次低点测试，然后根据大约10-12个月的计算经验巩固底部区域的底部。目前，低点没有任何有用的影响。当然，改变空间并长时间消化也是可能的。股市爱国协会表示，不管是哪种情况，都将是2021年下半年。中国结算所披露的数据显示，在过去三年里，新投资者的数量呈下降趋势。2016年新投资者人数为1900万，2017年为1605万，2018年为1192万。没有2019年的数据，但不会有更多。然而，股市爱国协会认为，全面牛市的推迟并不意味着结构性牛市没有出现。例如，白马领导小组自2017年第二季度以来的市场情况至今已超过两年。如果酒和药是代表，那就更早了。然而，到2020年，白马指数股票已经上升到高估值的位置，再大幅度上升已经不现实。因此，股票市场爱国协会的结论是，2020年个别股票市场的波动应该是主要表现，重点不一定是指数股票。四.估值标准：如果市盈率是估值中心，a股现在处于底部区域，但如果趋同世界以股息比率为估值中心，它仍然被高估。低股息率股票能否上涨取决于是否有足够的资金支持。2018年底，计算数据显示，所有专业领域的估值都处于10年来的低点。也就是说，尽管仍然没有牛市，但这两个城市的股票非常便宜，而且一定在低区。然而，关于这个问题，有两个挑战：第一，低平均水平并不意味着一些股票是低的，许多股票的价格现在比2015年的高点高几倍；第二，有明显迹象表明，估值标准正趋于全球化。世界复杂的资本市场将股息收益率(也是股息收益率)视为估值标准的价值中心。目前，我国两个城市的现金股利与股票价格的比率实际上仅略高于1%，而且股利主要集中在少数股票上。股票市场爱国协会发现，在过去三年中，低于面值的股票和已退市的股票不断出现，反映了价值的回报。也就是说，从当前市盈率