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文档简介

欧式看涨期权的二叉树定价(包括matlab代码和结果图)实验总结本实验首先介绍了二叉树方法的来源和主要理论基础，然后给出了期权二叉树定价方法的基本过程和MATLAB7的实现过程。0.19.2实验目的(1)理解二叉树的定价机制；(2)掌握用MATLAB7生成股票价格的二叉树格方法。0；(3)掌握欧式期权和美式期权的二叉树定价方法。19.3实验工具MATLAB 7。0 .19.4理论要点构建二叉树是最常见的期权定价方法。这张树形图显示了股票价格在期权有效期内可能遵循的路径。二叉树定价方法与风险中性定价理论密切相关。考克斯和罗斯鲁宾斯坦(1979)首次提出构造离散风险中性概率可以对期权定价，并在此基础上给出了二叉树定价方法。1)简单的例子假设当前(3月)股票价格为50元，月利率为25%。4月份的股价有两种可能性：点的高点=100元，S点的低点=25元。有一份看涨期权合同规定，股票可以在4月份以50元的价格买入。现在考虑一个投资组合，做几个操作：以C价格卖出3个看涨期权合同；用50元买2股；以每月25%的利率从40元借款一个月。根据以上组合，我们可以得到如下的应得收入分配表，如表19所示。1.表19.1投资组合到期收益分布四月行进低=25元高=100元卖出3份看涨期权合同，3C 0 -150购买两个股票-100 50 200借款人现金40 -50 -50总计0 0 0从3C-100 40=0的一个价格定律，我们得到C=20元，这是期权的价格。这个例子表明，一个相当简单的方法可以用来定价期权。唯一要做的是假设投资者没有套利机会。我们可以用某种方式构建股票和期权的组合，这样组合的价值将在4月份确定。所以我们可以说投资组合是无风险的，它的回报率必须等于无风险回报率。二叉树方法就是基于上述思想来构造二项分布下的风险中性概率。2)二叉树模型考虑一个不分红的股票期权估价。我们将期权的有效期划分为许多非常小的时间间隔t。假设股票价格
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