企业并购与重组PPT课件

、1，2020/6/13、m&a和重组，2，2020/6/13，美国著名经济学家乔治斯蒂尔格勒表示：“很少有美国大企业在某种程度上不通过合并而成长。很少有大企业主要是通过内部积累成长的。”，3，2020/6/13，华尔街的三条规则：没有人遵守规则。没有人取出现金。没人说实话-美国Nabisco公司总裁罗斯约翰逊。4，2020/6/13，女：你在干什么？男：收购企业的人。女：收购企业做什么？男：分割后卖。女：就像有人偷了车，然后把发动机和轮子拆开卖一样？男：是的，但我们受法律保护。美国电影漂亮女人的对话，5，2020/6/13，什么是并购？企业并购是生产力和生产要素革命性变化的手段企业如何追求超日指数增长企业并购是投资银行业务的高新技术。6，2020/6/13，电子商务，虚拟组织，数字整合，知识经济，整体业务世界变化、合并和收购、WTO/全球化、世界经济发展趋势-表面现象、7，2020/6/13，快速、渐进，改进流程新管理软件，重组：整合，单个战略联盟，统一成本管理统一质量管理的重新部署，变革：价值链重新设计企业文化重新部署，8，2020/6/13，当地企业市场份额，100%，完全保护，开放，跨国公司大规模进入，WTO和外国投资的新一轮攻势，继续扩大？优秀的地方企业的崛起，再次消除？时间，从旧的“三国地”到新的“三国地”，旧的“三国地”阶段，9，2020/6/13，能力的价值，关系，查找资源能力，“一般”能力：远景，广告，销售，组织和管理能力：10，2020/6/13，好主意，好产品，好团队，好系统，好文化，15-20年，看不到，看不到，看不到，11，2020/6/13，有效资金(资本)管理，资金管理以提高资金使用效率，保障资金安全为中心，资本运营以产业扩张，以新收益点为中心的产业扩张，山东帝国金融，产业整合，最大化企业价值，建立企业帝国，以及，12，2020/6/13，CFO和CEO的新关系，13，2020/6/13，中国企业在哪里？加入WTO后，我们的企业如何参与全球竞争？我们企业已经到了十字路口。所有企业都要做出的生死抉择。142020/6/13中国企业路在哪里？，毛泽东，王正伟，翻译官，蒋介石，全面竞争，合资，收购，市场细分，15，2020/6/13，发展出路-合并等于实力，合并和合并不是有价值的合并合并不是万能的，但没有合并和收购绝对不行。 16，2020/6/13，收购三部曲，经理收购，战略收购合并，外资收购或外资收购，机制全面变更，加强核心竞争优势，距离发生美，17，2020/6/13，日程：通过跨国并购完成的外资流入占FDI流入的百分比，资料来源：根据UNCTAD 世界投资报告2001相关数据估计。18，2020/6/13，2005年8月，美国纳斯达克上市的百度公司出发价从27美元上升到122美元，上涨了353%，与外国公司美国股市IPO账户中最高记录的百度CFO王振生建立了密切关系，在超过一年的时间里，公司的财务管理和风险控制战略的，建立健全稳健的投融资体系和健全的财务管理体系，促进企业结构调整、融资、合并和上市，利用资本流动和整合作为国际化资本市场的力量，将企业价值提升到更高水平。，19，2020/6/13，sfc成立了并购调整委25名“守门人”，2008年2月20日，中国证券监督委员会通知设立上市公司并购调整审议委员会，上复林在发足会上通过去年并购，向上市公司投入的资产总额为739亿元，上市公司总市值为7700亿元，每股平均收益为7700亿元在过去的10多年里，我国资本市场上有300多家上市公司通过并购改善了基本面，提高了盈利能力、可持续发展能力和竞争力。一些上市公司通过并购实现了行业整合、加强整体上市和控制权等优秀目的，同时诞生了具有国际竞争力的优秀企业集团。尚福林表示，为了适应市场快速发展的新形势，下一步，提高上市公司质量的整体原则是：做好增量，优化库存，推进市场化并购，扩大上市公司参与产业整合及支持产业升级的努力。近年来，中国证券监督管理委员会积极推进市场基本体系建设，资本市场取得了重要的发展突破，市场功能逐步有效发挥，上市公司整体质量稳步提高。20，2020/6/13，范福川：对并购的一系列方法正在修改。2009年3月6日，全国政协委员、中国证券监督委员会副会长范福春就本报提出的“在收购合并审批过程中如何防止内幕交易”问题，sfc修改了有关收购合并的一系列管理方法，做了大量上市部、法律不全准备工作，将向社会公布一系列修改后的法规。范福春在接受媒体的联合采访中表示，sfc正在进行新股发行系统的改革和完善，因此没有恢复IPO。修改并购重组方法之前当事人形成的共识是上市公司并购等重大事件的审批链较长，导致内幕交易等非法行为的原因之一。因此，在此过程中，如何阻止内幕交易的产生成为监管当局的头疼问题。对此，潘福春3月6日对本报记者表示：“监管层正在修改有关并购的一系列管理方法，不久将向市场公布一系列修订后的法规，征求意见。”实际上，中国证券监督委员会主席常福林明确表示：“积极推进并购，支持和鼓励股东将优秀的资产和核心业务投入上市公司。”据记者掌握的信息显示，潘安将修订的系列管理方法将提高上市公司的竞争力，完善收购合并价格结构调整机制，扩大面向市场的收购合并和收购合并的财务顾问责任，减少批准步骤，积极的收购合并市场的格局。”，第21，1章并购概述，22，2020/6/13，第一，m&a的基本概念，m&a，即企业间合并和收购，以及合并和收购概念的统称。即可从workspace页面中移除物件。合并是指两个或两个以上企业合并，原来企业的权利义务由存续企业承担，要求双方经营者在股东支持下按照严格的法律程序运营。合并有两种形式：吸收合并和新合并。收购，一家企业使用现金债券或股票等购买另一家企业的股票或资产以获取该企业的控制权的行为。23，2020/6/13，合并(Merger，合并)和收购(Acquisitons)，统称为收购(MAs)1。参数2。收购资产，股票，通常指后者，通过收购股票获得企业控制权或参与决策获得控制权，通常称为控股合并。实际上，合并和收购只是企业资本式扩张中根据实际情况的多种手段，考虑到利益、风险管理、法律关系、税收计划和企业品牌、声誉等，设计出不同的合作方案，统称为“合并收购”。，24，2020/6/13，其次，m&a类型，1，根据目标企业的支付方式：现金m&a，股票m&a，负债m&a负担；2、按m&a目标行业：水平m&a、垂直m&a和混合m；3、根据收购/合并态度进行区分：善意收购/合并等。25，2020/6/13，并购类型，按行业相关性(成为并购对象的行业)排序，26，2020/6/13，2。按价格支付方式划分，注释(1)以上三种方式可以混用；(2)在没有投资退税的情况下，“倒贴”(例如，调整国有企业结构时的人员配置费用补贴)，27，2020/6/13，3。未经目标企业股东同意，恶意并购未经目标企业股东同意，可以在股票市场投标，获得目标企业的控制权，或者达到其他目的。善意收购合并是与目标企业股东达成协议，以合作、开发为目的。28，2020/6/13，合并和收购的特征，合并和收购的特征之一：信息成本合并比一般商品交易高的收益决定了随之而来的高风险；高风险的回避渠道是掌握信息分析的过程。与此同时，各企业的产权交易是收集各方面信息，特别是特殊信息的比较独特的买卖。29，2020/6/13，合并并购的特点2:合并并购的权利和义务直接影响合并的各种利益。权利和义务包括股东、各债权人、政府部门、消费者(顾客)、离开企业多年的退休者、接连发生的交通事故、隔壁邻居。30，2020/6/13，并购特征3:成功的并购是有关该企业资格、资产、经营、管理、人事、财务、社会关系、环境等方面的信息收集和，31，2020/6/13，因为并购的动机和效果，动机是并购的动机和原因，即并购能达到的效果和反应前者就是结果，后者是结果。前者是并购双方对并购结果的期待，后者是对并购行为期待的结果。前者为什么是并购，后者是并购后如何有这么多钱流向并购领域？并购的“产业逻辑”:老板能赚钱，第二个还行，第三个就不用说后面了。其理论解释如下。企业规模和企业组织成本之间必须有有机的关系。也就是说，企业必须有一定的规模，减少组织成本，才能获得好的经济利益。32，2020/6/13，收购动机规模经济是重工业，制造企业综合经济收购上游，减少交易成本内部化能力，防止过度竞争，扭转产业供给过剩情况的例子：白莲集团的成立/两个超市的合并多方面确保稳定的现金流(超市)战略投资战略联盟，战略重要性(外壳、融资、信息).)政治和经济目的Sinopec/PetroChina两个集团成立时，战略投资者引入的利益交换/收购海外游园会/收购CNOOC unico石油收购失败)避税/经理控制欲/虚荣.33，2020/6/13，并购效应库存资产的优化组合效应资产与经营者的结合效应经营机制的转换效果较差资产报废效果产业升级效果。34，2020/6/13，在并购的动机和效果发生时，应更加关注并购“执行”和“不执行”的差异。例如，如果不盲目地为多样化做m&a，就被认为没有“巨人”这样的好处。不要盲目追求大，计算你的费用，韩国大企业的悲惨情况；请调查一下你收购的企业的“技术”和“市场份额”。(如果你看到美国人购买什么股票，有时你会弄错时机，你应该瞄准这个机会，但不要便宜，也不要打架。请多想想规模、成本、规模和效率、规模和风险、规模和能力、规模和竞争力之间的关系。如果不能有效地出口成功的企业文化，也有人会休息，学习小天鹅和海尔。不要只想着更大、更强大的力量，而且很多时候认为与地方政府合作不好是成功并购的核心。35，2020/6/13，并购类型，美国并购类型的演变，规模重组，产业重组，有形或无形的经济资源和财产利用和重组，品牌重组，纵向整合，原始企业工人的熟练程度，专业设备，技术，36，2020/6/13，充分利用并购和不完全并购流程，将企业的情况与并购的“执行”和“未实现”进行对比，初步分析结果将在什么时候、什么地方进行并购，为企业发展做出贡献，成为一个好的愿景！但是光有想法是不够的。您需要了解一系列并购流程，包括收购类型、并购合并方法和程序、并购陷阱、并购合并和如何执行并购第一阶段。37，2020/6/13，5，并购，重组程序和方法，寻找目标企业，前提，基础，核心，关键，安全，国有产权上市公司，参与验证和适当处理，38，2020/6/13，股权收购，合并，重组，咨询？财务顾问和/或经纪人、财务顾问、合同转移、拍卖、独立财务顾问报告、sfc批准、40%，50%，10%，m&a咨询、财务顾问和/或经纪人，39，2020/6/13，专业角色(角色)，经纪人，会计法人，律师事务所，评估公司，评估公司，目标企业，并购企业，40，2020/6/13，并购可行性研究熟人所处的市场环境并购的目的和需要企业战略和财务能力是否与并购相匹配，专业并购律师聘请专业并购律师对并购对象发布详细调查和法律意见书至关重要。41，2020/宪章是否有反合并条款2。权益状况3。是否有“降落伞”措施4。资产“焦化”结构调整的可能性5。反垄断诉讼的可能性6。依法回购股份的范围是多少7。为