个人投资规划与策略概述(ppt 50页).ppt

投资计划、许捷中国保险大学ciu666、目录、投资基础知识股票市场投资分析固定收益投资工具投资分析基金和金融衍生品投资分析其他投资分析个人投资计划和战略、一、投资基础知识、1、投资概要2、投资收益和风险3、投资组合理论、1、投资概要、投资的内涵在一般角度上， 投资是指经济主体(国家、企业、个人)为了获得将来的货币附加价值或收益，预付一定量的货币和实物，经营某事业的经济行为。 简单地说，投资是为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。 消费和投资是相对的，投资者的行动，一，社会公共投资者的基本行动特征(1)，风险厌恶型(2)，风险喜好型(3)，风险权衡型(Riskneutral)2，我国、政策法规环境、金融市场环境、监督环境、投资环境、2、投资收益和风险、投资收益投资收益来源a收入。 那是投资本身的收入，也就是投资者定期获得的现金流。 b资本利润(价格或价值的变化)。 随着时间的流逝，投资的价值和市价上升或下降。 预测收益率=可能收益率和其概率的乘积之和，收益率的测定，预测收益率是投资家投入到某资产和工具前，在预测的将来得到的收益率，是事先收益率。 E(R)=PiRi，投资风险，风险的定义和类型风险，是未来某一时间点获得的投资的真正收益存在的不确定性。 主要风险类型有：市场风险、信用风险、流动性风险、购买力风险、操作风险、国家风险、经营风险、财务风险、系统风险、非系统风险贝塔(系数)来测量系统风险；风险测量、实务上统计学的分散、标准偏差和变动系数来测量风险方差和标准偏差2=pi ri-e (ri ) 2=pi ri-e (ri ) 21/2变异系数CV=i/E(Ri )，变异系数=标准偏差/预期收益率，概率分布，预期收益率，收益率(%，100，15，0，-70，firm 预期收益率必要收益率，项目不能执行。 货币时间价值、投资资金的原值、通货膨胀、风险溢价、投资必要收益率=投资的时间价值预测通货膨胀率风险补偿、3、投资组合理论、分散原理：通过削弱或消除非系统风险组合投资，通常可以降低风险、组合希望收益率、Ep、风险、sp、有效组合向左弯曲的凹面，最佳投资组合的选择，E(Rp)U1U2U3BOAP最佳组合：无差异曲线和有效边界剖面无差异曲线：所有具有相同效用的风险和预期收益的组合，二，股市投资分析，一，股票及其交易概要2，股票投资分析，一，股票及其交易概要场内交易市场场外交易市场。 股票市场投资工具记名股票和不记名股票a股、b股、h股和n股的普通股、优先股、普通股的种类、优良股票。 蓝芯片股票指的是有实力的大公司发行的普通股。 增长股。 这是指销售额和收益额的增长幅度超过整个国家及其行业增长水平的股份有限公司发行的股票。 循环股票。 循环股票是指股票收益因商业周期而变动的公司发行的股票。 收入股票。收入型股票是指股份公司现在可以支付高收益的股票。 股票交易规则和方式、交易规则：开户：股票帐户、资金帐户委托和竞价委托：书面委托、自动委托、电话委托。 总结竞价和连续竞价的成交和清算的成交原则： (1)价格优先原则。 (2)时间优先原则。 (3)客户的委托优先于证券公司的委托。 涨价停止制度的交接：当天的交接交易方式现货交易信用交易：保证金买空、保证金卖空、2、股票投资分析股票评价的内在价值计算方法现值模型V0=CFt/(1 rt)t客户零增长红利折扣模型v0= dt/(1k ) t =D1 1 k固定增长分红折扣模型V0=D1(1 g)t-1/(1 k)t=D1/(k-g )股价比率分析股价收益率=现在股价(P)/每股利润(EPS )现在股价收益率， 预期股价收益率影响因素：非经常损益周期性的影响会计政策的差异稀释效果市的纯率价格和销售额的比率价格与每股现金流比率、股票投资分析、影响因素公司的经营状况：资产网、收益水平、红利政策、资本战略、销售额宏观经济：经济增长、货币政策、财政政策、利率、经济汇率其他：政治因素、心理因素、等财务报表分析比率分析：长期、短期偿还能力比率、收益能力比率、经营效率(周转率等)、股票投资分析、， 技术分析的三个假说：市场行动复盖所有信息的股价沿趋势变动的历史重复测量价格关系的流行技术分析理论：道氏变动：价格平均指数(应该相互强化)，主要有短的三个阶段的倾向，累计上升和累计三个阶段，交易量的确认，明显是信号波理论(8波理论)的主要分析方法形态； 指标； 切线； 波浪行业分析经济周期敏感性行业生命周期：初期、成长、成熟、衰退宏观经济和政策分析宏观经济货币和财政政策收入政策、三、固定收益投资工具投资分析、1、债券市场投资分析、1、债券市场投资分析、债券市场概况债券概念债券(bond ) 是表明债权债务关系的证明书，证券持有人有权按照约定的条件(面额、利率和偿还期间等)向发行人回收利息和到期本金。 具体来说，证券持有者是债权人，债券的发行者(例如国家、地方政府、公司、金融机构)是债务人。 债券的基本要素：票面价格、偿还期限、利率债券的特征偿还性、流动性、安全性、收益性的后三性关系：某债券流动性强、安全性高、通常收益率低；债券市场投资工具、国债中央政府债券政府机关债券地方政府债券公司债券， 按抵押担保情况划分的信用债券抵押债券信托债券设备信托证按利率划分的固定利率债券浮动利率债券指数债券零利率债券，按选项划分的可偿还债券偿还基金债券可转换债券简称为“可转换债券”的保留债券，影响债券价格的因素，内部要素债券的期限利率债券的早期偿还条款债券的税收待遇债券的流动性债券的信用水平，外部要素的基础利率一般是风险的市场利率是投资债券的机会成本的其他因素通货膨胀水平和汇率风险等。债券的价格和收益率，债券的价格一次偿还的利息支付债券的债券价格=到期债券的利息的复利现值附着债券(分期付款到期偿还)债券价格=利息的年金现值本金的复利现值债券收益率到期收益率：债券的支付现值与债券价格相等时的利率，债券投资的总括报酬率保持期间收益率货币市场投资分析货币市场概况：货币市场是短期资金供求交易场所，一般指以期限为1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场市场的构成：同行出租市场的票据市场短期国债市场回购协议市场等主要参加者：各种金融机构和发行机构。 个人投资者通过金融机构间接参加。 投资工具分析、货币市场基金(MMF ) :开放、短期货币工具投资。 特点：流动性好、安全性高、投资成本低、收益低等特点。 人民币理财产品：银行保障高信用等级的人民债券投资收益，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的风险理财产品。 优点：可靠性高的银行理财优势，缺乏高收益银行渠道优势：流动性有限的利率风险灵活性低购买点高透明度低的债券回购：出售时约定在未来的某一指定日期以约定价格购买同一类型债券的大宗可转让库存(CD ) :收益性、安全性中央银行票据的其他票据，四、基金和金融衍生品投资分析，一、基金市场投资分析二、金融衍生品市场投资分析，一、基金市场投资分析，基金(fund )是经过法定程序公开发行的利润证明书，以利益共享风险负担的集合投资方式发行基金部门， 集中投资者手中的资金，由基金管理者托管，基金管理者管理和运用资金，获得投资收益和资本增值的投资方式。 基金相关人员基金投资者、基金经理、基金销售人员；基金特征和优势的结合投资专家管理共同投资选择性高(股票型、货币型等)；流动性高；基金投资和管理； 如何选择基金产品管理公司和基金经理过去的业绩和风险费用如何管理基金购买和偿还时机的选择是长期投资。 在此，提出了只考虑系统风险的基本原则：购买下跌的基金。 当然，这个原则的前提是纯资金的下跌是系统风险，也就是市场风险引起的，如果纯资金的下跌超过了同种资金的平均水平，就没有考虑。 基金组合选择资金丰富的投资者需要同时选择多个基金投资，分散投资基金的风险。 不同投资风格的基金选择组合不同投资方向的基金，2、金融衍生商品市场投资分析，金融衍生商品是目标资产衍生的金融工具金融衍生商品的发行和交易市场是金融衍生商品市场的主要功能：风险管理价格加倍(杠杆) 效果的主要类型：长期型工具和期权工具、主要投资工具、金融长期合同：双方约定在将来某个确定时间以确定价格买卖一定数量的金融资产的合同。 金融期货：按双方约定的将来某一天约定的条件(价格、交接地点方式等)购买或出售一定标准数量的金融工具的标准化的协定金融选项：按照规定的期限(有效期)以规定的价格(执行价格)买卖金融工具(基础资产)的权利。 (期权费、期权内在价值)分类：欧洲期权和美国期权收购期权和收购期权金融交换：根据两个以上当事人达成协议的条件，在协议的时间内交换等价现金流的合同。(根据比较优势理论)其他：利率最高利率的底、五、其他投资分析、1、金市场投资分析2、外汇市场投资分析3、房地产市场投资分析、1、金市场投资分析、国际金市场概况伦敦金市场(最大)、苏黎世金市场(第二)、美国金市场(最大期货中心)、香港金市场中国金市场上海金交易所会员制的组织形式目前只进行现货交易。 品种有金银白金。 个人黄金买卖业务必须通过金融系会员代理。 从2005.7.18开始，个人投资者可以通过工行“金专家”平台直接参与国内金市场进行实物金投资。 个人投资方式个人现金投资：工行的“金专家”纸金投资：中行的“金宝”，建设行的“账户”现金实物买卖：农行的“金入宝”，影响金价格变动的因素，供求影响：长期因素：金的供给和需求短期因素：储备资产的增减，通货膨胀，政治危机利率：利率下降，金价格上升这种影响是汇率不同货币产生价格差，金融资产间资金流动预测高，价格上升，2、外汇市场投资分析，外汇和汇率概念外汇：外汇(foreignexchange )用外汇表示，是可以结算国际收支的资产。 汇率：汇率也称为汇率、外汇汇率或外汇汇率，指一个国家的货币用不同国家的货币表示的价格或两国的货币之间的价格，通常用两种货币之间的汇率表示。 外汇市场概要外汇市场的意思所谓外汇市场(foreignexchangemarket )，是从事外汇买卖的交易场所，或者是各种货币相互交换的地方。 外汇市场的特征(1)24小时交易。 (2)没有市场。 (3)零和游戏。 外汇市场投资工具外汇存款炒股b股投资，影响汇率变动的因素，基本经济因素：国际收支、通货膨胀、利率、经济增长中央银行介入和政策调整因素的政治和新闻因素市场预期心理和投机因素个人外汇投资方式个人外汇实盘交易业务(外汇宝):各大银行开展此业务， 以利用汇率变动赚取差额为原理的个人外币期权交易业务的两得宝(中行)、两得存款(工行)期权宝(中行)、3、房地产市场投资分析、房地产市场概况房地产市场是房地产交易活动的合计，是买卖双方相互作用的一种机制。 分为一级、二级、三级市场。 房地产市场特征垄断地区供给调整延迟性竞争的投机运行机制短期提供刚性，长期存在弹性螺旋上升式的周期运动，房地产市场投资的特征，房地产市场投资优势大的收益率(次于租金、价差股票投资)财务杠杆效应(银行想提供高杠杆融资) 房地产投资对抗通货膨胀的劣势流动性(税金高，时间长，没有有效市场)第一期投资额大(20%-30% )房地产周期和杠杆带来的恶劣影响(政策变化，通货紧缩)，6，个人投资计划和策略，1，个人投资计划的流程2，个人和家庭的资产配置战略，以及资金筹措(资金安排)以负债方式融资的个人/家庭在各阶段合理计划自己的支出后，为了投资留下一部分现金，期待资产的迅速增长，明确客户的风险态度风险厌恶、风险喜好、风险中性。客户风险态度对投资战略选择和投资组合管理的重要选择投资产品的结构和时机，全面理解各种投资产品的特征和金融市场结构，关于投资产品的种类和数量和投资时机选择投资管理阶段的投资组合结构根据收益率和风险实现投资组合的业绩2、个人和家庭资产配置战略，资产配置意义广泛的资产配置，是指将个人资源配置到不同种类的资产中，决定各种资产的比率，个人资产管理计划的一部分狭义的资产配置，只指资产的种类选择，根据市场和经济的变化修改投资组合，在操作水平上的定义制定资产配置的步骤、投资战略：制定投资战略是指选择哪种类型的资产，各资产的投资比例是多少？ 投资者在不同时期，各资产的持有比例不同。 选择的时机：选择的时机是指在哪个时机构筑、调整投资组合，主要目的是根据预期的市场和经济变化转换资产组合以避免风险，或利用有利的市场变化。