某工程项目融资的运作与组织概述(PPT 40页).ppt

第二章项目融资的运作和组织第一章项目融资实施的基本阶段第二章项目融资的主要参与者及其联系第三章特许权和特许经营第二章项目融资的运作和组织第一章项目融资实施的基本阶段实例：中国发电项目于1992年筹建，1998年成功融资并正式投产。石亨电厂一期工程将以实物形式注资，所有项目将于2004年最终完成。最后一个机组商业运行完成后的20年将是一个合资期，此后电厂的所有资产将归中国所有。思考问题：案例中不同阶段项目融资项目的影响因素是什么？投资决策分析、融资结构分析、项目融资实施以及项目融资实施的基本阶段：融资决策分析、融资谈判。首先，投资决策分析。严格来说，这一阶段可能不包括在项目融资中。对于任何投资项目，在决策者做出决定之前，都需要经过相当仔细的投资决策分析，包括宏观经济形势的判断、工业部门的发展和工业部门项目的竞争力分析、项目的可行性研究等标准内容。产品分配形式决策过程债务责任现金流控制投资者在决定项目的投资结构时需要考虑许多因素：项目的产权形式税收结构会计处理；融资决策分析在这一阶段，项目投资者将决定用哪种融资方式为项目开发筹集资金。是否采用项目融资取决于投资者对债务负担分担、贷款资金数量、时间、融资成本的要求以及对债务会计等要求的综合评价。融资结构分析工程项目融资结构中的一个重要步骤是完成项目风险的分析和评估。如前所述，项目融资的信贷结构基于项目本身的经济实力，以及各利益相关者与项目之间的合同关系和信用担保。因此，是否以及如何设计项目融资结构的关键点之一是要求项目融资顾问和项目投资者对项目相关风险因素进行综合分析和判断，确定项目的债务承受能力和风险，并设计出可行的融资方案。4.融资谈判项目融资计划初步确定后，融资顾问将有选择地向商业银行或其他金融机构发出参与项目融资的建议书，组建贷款辛迪加，并开始起草项目融资的相关文件。这一阶段将经历多次重复。在与银行的谈判中，不仅会修改相关的法律文件，而且在许多情况下还会涉及融资结构或资金来源的调整。有时，项目的投资结构和相应的法律文件将被修改以满足贷款辛迪加的要求。5.项目融资的实施项目融资的法律文件正式签署后，融资的组织和安排将完成，项目融资将进入实施阶段。在传统的融资方式中，一旦进入贷款执行阶段，借款人与贷款人之间的关系就变得相对简单明了。借款人只要求按照贷款协议的规定提取资金并偿还贷款的利息和本金。6.总结1。投融资决策分析2。融资结构分析和融资谈判。项目融资的实施。项目融资实施的操作阶段是什么？第二章项目融资的运作与组织第二讲项目融资的主要参与者及其关联引用：北京地铁4号线、北京井冈地铁有限公司由北京基础设施投资有限公司、北京风险投资集团有限公司和香港地铁有限公司共同出资，预计地铁4号线投资153亿元，占北京市政府投资公司总投资的70%，占北京市政府投资公司总投资的30%问题：案例中包括哪些参与者？项目融资的主要参与者项目融资的参与者主要包括以下几个方面：项目发起人(项目的实际投资者)、项目公司、项目贷款银行、项目建设工程公司/承包公司、项目设备/能源/原材料供应商、融资顾问；法律和税务顾问、相关政府机构等。项目的主要参与者如下：项目产品的买方、项目公司、贷款人、项目承包商、项目设备、能源和原材料的供应商、项目发起人、融资顾问、东道国政府、保险公司、法律和税务顾问。1.项目发起人，也称为项目的实际投资者，是项目的股东。它是项目所在国家的政府、政府机构或政府指定的公司。它可以是一家公司，也可以是由几家公司组成的投资财团。在微观层面，项目发起人可以为项目开发提供土地、良好的基础设施、长期稳定的能源供应和某种形式的运营特许权，从而降低项目的建设风险和运营风险。首先，将大部分债务风险和经营风险限制在项目公司，是实现项目投资者融资责任有限追索的重要手段。第二，设立项目子公司进行融资，可以避免将有限追索权项目融资安排列为项目实际投资者资产负债表上的债务，实现非企业债务融资安排。第三，便于组织项目公司将项目资产的所有权集中在项目公司，便于管理。第四，项目公司具有很强的管理灵活性。3.贷款人贷款人主要作为项目融资中的债权人和担保人，为项目提供债务资金支持或信用支持。一般来说，商业银行、非银行金融机构(如租赁公司、金融公司、某些类型的投资基金等)。)和一些国家政府的出口信贷机构都可以用作项目融资债务来源的放款人，但大多数放款人通常是银行或辛迪加。(1)选择一家了解中国、对中国友好的银行。(2)选择适合项目规模的银行。(三)选择熟悉拟融资项目及其所属行业部门的银行。4。项目建设承包商的承包商的工程公司或承包商的资本状况、工程技术能力和过去的经营历史会极大地影响项目融资贷款银行对项目建设期间风险的判断。本项目设备、能源和原材料的供应商主要包括生产专有产品并为项目建设和运营提供产品的设备供应商和能源及原材料供应商。项目设备供应商通过延期付款或低息优惠出口信贷安排构成项目资金的重要来源。为了寻求一个长期稳定的市场，原材料生产商提供优惠的价格，有助于减少项目初期甚至运营期间的许多不确定因素，为项目投资者安排项目融资提供便利条件。6.项目产品的买方/项目设施的用户项目产品的买方或项目设施的用户可以在项目融资中发挥非常重要的作用，并且形成融资信用担保的关键部分之一。项目发起人通常雇用投资银行、金融公司或商业银行作为财务和财务顾问。在项目融资的谈判过程中，通过对融资方案的反复设计、分析、比较和谈判，最终形成既能最大限度地保护项目投资者的利益，又能被贷款银行接受的融资方案。在微观方面，东道国政府将提供支持协议、某种形式的经营特许权、项目开发用地、良好的基础设施和长期稳定的能源供应，这可以降低或减少项目建设风险和经营风险。从宏观上看，政府可以为项目建设提供良好的投资环境。为了避免各种风险的发生，保险公司往往不得不介入项目风险管理过程来管理和控制项目风险。这是由项目融资的有限追索权性质决定的。因此，保险公司也是项目融资的主要参与者，尤其是一个国家的官方保险机构，如美国的海外私人投资公司、英国的出口信用担保机构、法国的外贸保险公司和德国的爱马仕信用保险公司。法律和税务顾问项目融资中的大量法律文件需要有经验的法律顾问来起草和检查。同时，由于项目融资结构的有限追索权，有时需要充分利用项目投资造成的税收损失来降低资金的整体成本，或者将融资设计为非企业债务型贷款结构。因此，必须有经验丰富的会计和税务顾问来检查这些安排是否符合项目所在国家的相关法规，以及是否存在任何潜在的问题和风险。第二，项目融资参与人之间的关系项目融资参与人很多，每一方都有自己的利益、需求、优势和劣势，其承担风险的能力也不同。成功的项目融资应充分发挥每个参与者的优势，按照权责平等原则和最合适人选原则，将利益和风险分配给相应的参与者。因此，合同和协议将连接项目融资的所有参与者。1.项目融资的主要参与者。项目融资主要参与者之间的关系。项目融资的主要参与者是什么？第二章项目融资的运作和组织第三讲特许权和特许权管理在政府融资和国家银行大幅增加贷款的能力受到制约的情况下，应努力寻找适合民间资本和海外资本介入的融资方式。一个有效的方法是促进特许权和特许权管理。特许权和特许经营、特许权、授权法、特许权协议、授权法、一般规定、项目开工权、特许权和其他特许权，主要包括制定本法的目的和相关特殊术语的定义，如项目名称、授权人、建设期、经营期、特许期、不可抗力事件等。主要包括授予项目开发商独家开发项目及相关土地使用权；授予项目开发商购买和进口项目所需的项目设备的权利；授予工程项目等产品出口权。收取费用的权利、获得项目产品的权利、销售项目产品的权利、建造项目的权利、特许权协议、项目建设的规定、开发商的财务安排和公司结构、设计责任、施工时间、项目完工、施工责任、项目保险、履约保证金、政府对与项目有关的土地转让的责任、税收、融资、开发商的公司结构、第二、 特许经营权是指政府为项目的建设和运营提供特许权，由私人公司或外国公司作为投资者在项目中安排融资、承担风险、开发建设和运营项目一段有限的时间以获取商业利润，并最终根据协议将项目转让给政府机构。 典型模式是适用于运营项目的BOT和适用于公益项目的PFI。特许经营涵盖许多领域，如道路、铁路、桥梁、隧道、电力和城市基础设施。从项目融资和建设的角度来看：1。特许经营模式。租赁业务，也称为TOT3和ROT，从项目资产形成的角度来看：1。特许人对项目投资的特许经营。特许人无项目投资的特许经营。根据政府让步的目的分析：1。为项目建设或重建筹集资金的融资特许权；2.为提高项目生产和运营效率而做出的效率让步；从企业与消费者的关系分析：1 .面向消费者的产品或服务的零售特许权；2.向政府部门或公共企业提供产品或服务的批发特许权。从项目收入支付资金的来源分析：1 .经营项目：BOT、TOT、ROT等。2.公益项目：私人主动投资模式PFI、管理合同和服务合同等。3.总结1。让步内容2。特许权的定义和形式4。思考问题1。什么是项目融资中的特许权？2.从项目融资和建设的角度来看，特许经营的形式有哪些？【本章案例】重庆涪陵至丰都高速公路项目，重庆涪陵至丰都高速公路是重庆高速公路网的重要组成部分，属于重庆市高速公路网规划“三环十射三环”骨架公路网的“十射”部分。它是从重庆、贵州北部和四川南部到长江三角洲最快的公路运输通道。这也是沪渝高速公路建设的最后一段。也是重庆“一圈两翼”经济圈的重要交通纽带，是沿江综合交通体系的重要组成部分。该项目的建设对于加强重庆主城区对三峡库区的经济辐射，促进重庆逐步发展成为长江上游的交通枢纽和经济中心，提高重庆干线公路网的可靠性和安全性具有重要意义。本工程由重庆市涪陵区、清溪镇、南沱镇、展铺镇、丰都县城区、双鹿镇按照双向四车道高速公路标准建设，全长46.5公里，设计时速80公里，路基宽度24.5米，沿线沥青混凝土路面、交通工程及设施均为甲级，共4座4526米的特大桥，11座6004米桥梁，36座涵洞，8座