浅析我国中小企业存在的筹资问题及对策

目录摘要IABSTRACTII第一章中小企业筹资概述111中小企业概述112中小企业筹资概述2第二章我国中小企业筹资现状分析521我国中小企业筹资现状522对中小企业筹资难原因分析6第三章我国中小企业筹资问题731以河南豫园食品有限公司为例732中小企业筹资存在问题分析11第四章解决中小企业筹资问题的对策1441优化中小企业内部筹资环境的对策1442改善中小企业金融服务，加强中小企业信贷支持1543充分发挥政府在中小企业中的作用1544根据实际情况选择适合的银行借款1645借鉴国外相关筹资经验17结论18参考文献（REFERENCES）19致谢20浅析我国中小企业存在的筹资问题及对策摘要中小企业作为区域经济结构中的重要组成部分,在区域经济振兴中起着决定性作用。然而中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。筹资难已经成为我国中小企业发展的“瓶颈”，严重影响了河南省中小企业的发展和河南地区经济的振兴。如何在现有的筹资机制下获得发展的资金，增强企业的核心竞争力，是许多中小企业关注和不断努力的重点方向。因此，长期以来中小企业筹资难现象在全国普遍存在，并且是一直困扰其发展的重要因素。解决中小企业筹资难的问题迫在眉睫。本文的主要内容有四个部分第一部分对中小企业筹资概述；第二部分探讨我国中小企业的筹资现状和形成筹资难原因；第三部分我国中小企业存在的筹资问题；第四部分解决我国中小企业筹资问题对策。关键字中小企业；筹资问题；对策THESTUDYONCOUNTERMEASURESOFFINANCINGOFTHESMESENTERPRISESINCHINAABSTRACTSMESINREGIONALECONOMICSTRUCTUREASANIMPORTANTCOMPONENTOFECONOMICREVITALIZATIONINTHEREGIONPLAYSADECISIVEROLEHOWEVER,THEDEVELOPMENTOFSMESINOBTAININGREQUIREDFUNDINGSOURCESISDIFFICULTINTHENATIONALECONOMYANDITSIMPORTANTPOSITIONTOMATCHFINANCINGDIFFICULTIESOFSMESHASBECOMEA“BOTTLENECK“HASSERIOUSLYAFFECTEDTHEDEVELOPMENTOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESINHENANPROVINCEANDHENANREGIONALECONOMICREVITALIZATIONHOWTHEFUNDINGMECHANISMINTHEEXISTINGACCESSTODEVELOPMENTCAPITAL,ENHANCETHECORECOMPETITIVENESSOFENTERPRISES,MANYSMALLANDMEDIUMENTERPRISESCONTINUETOFOCUSATTENTIONANDDIRECTIONTHUS,ITISDIFFICULTFORSMEFINANCINGWIDESPREADPHENOMENONINTHECOUNTRY,HASBEENPLAGUEDITSDEVELOPMENTANDISANIMPORTANTFACTORSOLVETHEDIFFICULTPROBLEMOFSMEFINANCINGISIMMINENTTHEMAINCONTENTOFTHISARTICLEHASFOURPARTSPARTIOVERVIEWOFSMEFINANCINGTHESECONDPARTOFTHESTATUSANDFINANCINGOFSMESINCHINAISDIFFICULTBECAUSETHEFORMATIONOFFINANCINGTHETHIRDPARTOFTHEEXISTINGFINANCINGOFSMESINCHINAFOURTHPARTOFTHESOLUTIONOFSMALLANDMEDIUMCORPORATEFINANCINGMEASURESKEYWORDSSMESFINANCIALPROBLEMSSTRATEGIES第一章中小企业筹资概述11中小企业概述111中小企业的涵义中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位或者说是规模小的处于企业创业阶段和成长阶段的企业。112中小企业的界定对于如何界定中小企业，学术界没有一个确定的概念，不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对齐界定标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、筹资方式及所处行业地位等；量的指标主要包括雇员人数、实收资本、资本总值等，详见表111。表11部分国家和地区根据企业规模定量界定中小企业所采取的不同划分标准国家企业类型从业人员数营业金额/年美国中小企业500/制造业200/建造业25/零售业/45万英镑批发业/170万英镑英国公路运输业/45万英镑制造业3003亿日元批发业1001亿日元零售业505000万日元日本服务业1005000万日元从上表11中可以看出，量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分。我国目前对中小企业的划分标准为2003年国家经贸委、国家纪委、财政部、国家统计局统一研究制定的中小企业标准暂行规定，主要根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，并结合各自行业特点确定的，详见表122。1刘劲聪日美中小企业划分标准的比较分析及其启示与借鉴J东南亚研究,2007,256602彭十一我国中小企业界定标准的历史回顾及评价J企业管理,2009,324850表12我国中小企业划分标准行业中型企业小型企业职工人数销售额（万元）资产总额（万元）职工人数销售额（万元）资产总额（万元）工业2000300004000030030004000建筑业3000300004000060030004000批发业20030000/1003000/零售业50015000/1001000/运输业300030000/5003000/邮政业100030000/4003000/中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。我国的中小企业发展迅速，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增大。相对大企业而言，中小企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。因此，在改革进程中，中小企业往往是试验区，是突破口，是马前卒。中小企业的各项改革成果，为大企业的改革实践提供了有益经验，也为创造多种经济成份共同发展的大好局面作出了贡献。12中小企业筹资概述对于各企业而言,必须认清企业的筹资问题。因此，什么事筹资，如何选择选择筹资渠道、筹资方式；怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架；怎样去把握筹资的规模,这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。121筹资的涵义企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过金融市场等筹资渠道，运用一定的筹资方式3，经济有效地筹措和集中资金的活动。筹集资金的企业的基本财务活动，是资金运动的起点，是决定资产规模和生产经营发展程度的重要环节。企业筹资活动是一个动态的过程,表现为既定目标下的企业筹资框架的选择,也即企业筹资行为合理与否是通过筹资结构来反映的。122筹资渠道筹资渠道是指筹措资金来源地方向与渠道总体而言，我国企业筹资渠道一般有以下六种3朱敏中小企业筹资渠道和筹资方式存在的问题J商业文化,2010,2521、国家财政资金现在国有企业的资金来源，大部分还是过去由国家以各种方式投资形成的。国家财政资金具有广阔的来源和稳固的基础，而国民经济命脉也应当由国家掌握。所以，国家投资是大中型企业的重要资金来源，在企业各种资金来源中占重要地位。2、银行信贷资金我国银行分为商业性银行和政策性银行两种。商业性银行是以盈利为目的、从事信贷资金投放的金融机构，它主要为企业提供各种商业贷款；政策性银行为特定企业提供政策性贷款。3、其他金融机构的资金其他金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证劵公司、企业集团的财务公司等。它们可以为一些企业直接提供部分资金或为企业提供金融服务。4、其他企业资金其他企业单位投入资金往往同企业的生产经营活动有密切联系，它有利于促进企业之间的经济联系，开拓本企业的经营业务，所以这种资金渠道得到了广泛利用。5、居民个人资金企业职工和城乡居民的结余货币，作为“游离”于金融机构之外的个人资金，可用于对企业进行投资，形成民间资金来源渠道，为企业所利用。6、企业自留资金主要包括提取的公积金和未分配利润等，此项经营积累是企业生产经营资金的重要的补充来源。至于在企业内部形成的折旧准备金，只是资金的一种转化形态，企业的资金总量并不因此而有所增多，但是它能增加企业可以周转使用的经营资金，可用以满足生产经营的需要。123筹资方式筹资方式是指企业取得资金的具体形式。如果说筹资渠道属于客观存在，那么筹资方式则属于企业主观能动行为。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式进行筹资。认识筹资方式的种类及各种筹资方式特点，有利于企业选择适宜的筹资方式并进行筹资组合，降低筹资成本，提高筹资效益。一般来讲,企业的筹资方式有以下几种1、吸收直接投资,指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。2、发行股票,指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。3、利用留存收益，公司经营过程中所创造的，但由于公司经营发展的需要或由于法定原因等，没有分配给所有者而留存在公司的盈利。4、向银行借款，企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿项全力而向银行或其他金融机构等外单位借入的资金。5、利用商业信用，企业之间与商品交易直接相联系的信用形式，包括赊销、赊购、分期付款等形式。6、发行公司债券，公司依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证劵。7、融资租赁，转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。8、联营筹资，独立于本企业以外的法人组织和个人参与的，以利润分配为目的向企业所进行的投资。9、信托筹资，委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。这9种方式各有其优缺点,但是,不管企业采取何种筹资方式,均应从筹资数量、筹资成本、筹资风险和筹资时效这4个方面来考虑。在实际筹资过程中,企业还将受到其他客观条件的限制,如企业规模、资本结构、资信等级、企业类型、行业经济、社会关系等。第二章我国中小企业筹资现状分析21我国中小企业筹资现状211筹资渠道狭窄由于中小企业正处于创业及成长过程，具有不确定性风险。在我国，企业发行股票上市筹资有着十分严格的限制条件，只有大型企业才可能满足其需求。并且中小企业资产负债率偏高，盈利能力较差，银行为了规避风险，只愿意提供担保贷款和抵押贷款，但是多数中小企业可用于抵押的资产很少，也不能提供充分有效的担保人，所以也很难获得贷款的支持，最终造成中小企业得不到扩大发展。212借贷期限较短有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升，还有国家采取的紧缩性货币政策造成不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致中小企业总的盈利水平不太高。同时中小企业大多成立时间比较短，企业规模较小，并且其财务管理和信用管理的观念还比较落后，内部规章制度不健全，随意性较大，信息不透明，财务报表不规范使中小企业与大企业相比信息不对称更为严重。这些先天不足的事实，更增加了筹资的复杂性。213缺乏完善的信用担保机制我国中小企业贷款难的背景十分复杂，不仅与社会整体新用环境有关，也与我国金融市场发育程度，商业银行市场定位和贷款管理体制密切相关。金融市场为防范金融风险，近年来大幅度的减少了信用贷款数量，绝大部分贷款都是需要抵押或担保，但目前我国尚缺乏完善的心用担保机制，中小企业经济实力弱，许多中小企业很难找到符合要求的担保单位，从而也影响了银行贷款及时进入中小企业经营之中。214中小企业自身实力较弱中小企业获得银行贷款多以房产、设备抵押担保为主，但是中小企业自身实力较弱，设备陈旧，可抵押资产越来越少，而且不少企业已经将所能抵押的资产全部抵押，甚至有重复抵押的行为，抵押资产严重不足，以抵押方式获得银行贷款越来越困难。中小企业的发展主要依赖内部积累来谋求发展，然而因规模和效益原因，其自身积累又极其有限，特别是在金融危机下，中小企业无法通过自己前期的利润和企业内部流动性来平衡当前和未来的资金需求，极大地制约了中小企业的发展。22对中小企业筹资难原因分析中小企业筹资一直是一个老大难问题。无论是其规模还是信用度都无法与国有企业、跨国公司相比，因此，我国中小企业筹资难有以下两部分原因221普遍原因1、经营易受外部环境的影响或者说企业存续的变数大、风险大。2、实物资产少且一般流动性差,负债能力极为有限。3、类型多，资金需求一次性量小,频率高,导致筹资复杂性加大，筹资的成本和代价高。4、信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称问题非常严重。这四个特征直接决定了中小企业筹资是一种极为特殊的金融活动，进而导致了中小企业筹资难现象的出现。222特殊原因1、中国的商业银行体系还未真正实现市场化与商业化，为了防范金融风险,国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县城的中小企业信贷服务的大量收缩。2、由于资金来源以及自身经营能力有限，加之市场定位不清，中国现有股份制商业银行、城市商业银行和城乡信用社目前发展战略的重点在于与国有商业银行竞争，争夺城市的大企业,客观上减少了对中小企业的筹资。3、中国银行运作的市场化程度有限，中小企业在申请贷款时面临的程序繁琐，耗时长，造成中小企业获得信贷筹资的隐性成本极高。第三章我国中小企业筹资问题31以河南豫园食品有限公司为例河南省豫园食品有限公司，位于风景秀丽的世界地质公园云台山区域，总投资2200万元，其中固定资产1200万元，流动资金1000万元，厂区总占地面积36000平方米其中老厂区占地面积21000平方米,新厂区占地面积15000平方米。厂区总建筑面积12000平方米，绿化面积13000平方米。公司现有班产量20万包的方便面生产线6条，年面粉加工量7000吨。新上豆制品生产线2条，微波灭菌设备2台，班产量8万包，年豆粉加工量250吨，年产值由原来的4500万元增长到2009年底的15亿元，利税突破1000万元。河南省豫园食品有限公司是“省级重点农业产业化企业”、“河南省计量合格企业”等荣誉称号。近年来，公司的员工队伍不断发展壮大，职工人数由原来265人增加到现有的566人，公司重视人才队伍建设，大中专毕业生占管理层总人数的百分之九十。工厂严格按照河南省企业质量体系对产品质量进行全程控制。为确保产品质量，投资40万元购进全国领先的包装机，投资50万元购进先进的化验设备。生产的各个环节在检验，化验达标的前提下，确保了产品质量的稳定。企业规模在全省方便面行业稳居前五名。311现金短缺流动资产管理中现金管理是作为支付手段，投入流通的交换媒介。它的首要特点是普遍的可接受性，即可以有效地立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债务。因此，现金是企业中流动性最强的资产。由于现金的流动性最强，所以本文引入河南省豫园食品有限公司20082009年的筹资活动现金流入流出总量比例表及总量柱状图，能更直观的了解近两年企业资金的来龙去脉。表412008、2009筹资活动现金流入与现金流出总量比例表（单位元）现金流量2008年2009年筹资活动流入量42642942筹资活动流出量25272127图412008、2009筹资活动现金流入与现金流出总量柱状图由图41可以看出河南省豫园食品有限公司筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场筹资能力，间接地反映了企业的财务状况。2008年筹资活动流入流出比为192；2009年筹资活动流入流出比为112。表明河南省豫园食品有限公司筹资活动现金流入流出比例一直大于一,还款略小于借款。将现金流出量与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现河南省豫园食品有限公司现金流入与流出主要来自于筹资活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于筹资活动所得。由于该企业缺乏必要的现金，不能及时取得必要的生产要素，影响生产经营活动的正常进行；由于缺乏现金，不能按时付款而失信于供应商，进一步造成供应商在未来拒绝供货或不在提供商业信用而给企业带来损失；现金缺乏，使企业财务缺乏灵活性，不能按合同及时偿债，使公司面临破产的可能。312应收账款管理不善河南省发展在很大程度上受到地理条件的限制，河南省中小企业规模比起内地及沿海地区企业来说规模较小发展较缓慢，在管理上也不够完善，许多企业管理机制较松散。在应收账款管理上不够严谨的现象比比皆是，例如该食品有限公司在制定赊销制度时，未能对客户的资信情况进行有效的调查，也未能将商品的定价，合同的订立，收款的方式等方面与财务部门进行很好的沟通，致使在销售商品时经常会碰到承诺的资金往往不能及时收回的情况，导致该公司的应收账款居高不下，而且不少应收账款“名存实亡”，呆账、坏账有增无减，存在着诸如应收账款占流动资金比率偏高、账龄偏长、信用过分集中、债权不实、账实不符等许多问题。表42坏账损失估计表（单位元）拖欠情况账面余额估计坏账估计坏账损失未过清偿期89001896个月以下400031206月1年3718518612年34701034723年246002049203年以计5939811546表42中数据可以表明在河南省豫园食品有限公司的六个赊销客户中其中只有一家未过清偿期赊欠账款8900元，六个月以下的应收账款4000元，六个月到一年的应收账款3718元，一年到两年的3470元，两年到三年的达24600元，而三年以上的达到了14710元，坏账损失合计达到11546元，可以看出河南省豫园食品有限公司大量的应收账款长期挂账，账龄过长，占企业流动资产的份额较高，许多账龄是几年前的，大大增加了营业周期,降低了资金的使用效率。许多中小企业面对激烈的竞争为了维护自己的市场，扩大产品的销售额，采取了大规模赊销的策略，销售部门在企业中的地位日益提高，尤其是那些大量积压产品的企业。但是销售部门往往只追求销售业绩，不重视销售的回款，有些企业没有严格的赊销审批制度，随意给予客户优惠的付款条件，结果造成日后应收账款的回收困难，导致大量的应收账款长期挂账，大大增加了营业周期，降低了资金的使用效率，使企业资金周转困难，企业效益下降，降低企业信用，影响企业形象，增加经营风险，延长企业营业周期，延缓资金周转速度，严重时甚至会使企业破产倒闭。该企业员工队伍不断发展壮大，为调动销售人员的积极性，完成销售任务，食品有限公司实行职工的工资与销售绩效挂钩，销售人员关心销售任务的完成，采取赊销、回扣等手段强销商品，使应收账款大幅度上升，而对这部分应收账款，企业未采取行之有效的措施，未要求相关部门和经销人员全权负责追款，导致大量的应收账款沉积下来，给企业正常的生产经营活动背上了沉重的包袱。公司销售部门只负责赊销,而形成的应收账款,货款的追讨往往是财务部门的责任。该公司的财务部门只是起着单纯的记录作用，在应收账款发生时，只是将应收账款的发生额按客户登入明细账,账龄的分析也是形式上简单的操作的记账式管理，由于各自职责所在，财务部门和销售部门经常产生矛盾，这样的局面不利于企业正常生产经营活动的展开。313风险防范意识淡薄资金是企业的血液，是中小企业生产经营能顺利运转的基础条件，即筹资是企业理财的起点，是投资、用资的基础。在市场经济条件下，筹资管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。筹资风险4是指资金供需市场，周边经济形势的变化，或者资金来源结构，期限结构等等因素给企业财务成果带来的不确定性。这方面的风险主要表现在筹资成本过大、利率过高、债务规模过大而致企业过度负债，债务期限结构不合理而造成财务危机等。影响筹资风险的重要的因素是企业的资产负债率。资产负债率5也就是企业的外来资金与自有资产比例。外来资金与自由资产的比例结构与财务上的利益与风险有着非常密切的关系。在财务杠杠的作用下，当投资回报率大于利息率时，提高外来资金就会提高资产收益率。在投资回报率低于利息率时，提高外来资金就会降低资产。收益率，长期吸纳大量外来资金甚至会导致企业破产。河南省豫园食品有限公司2008年资产总额1800万元，年末2400万元，负债总额年初为900万元，年末为1300万元。年初资产负债率负债总额/资产总额1009000000/1800000010050年末资产负债率负债总额/资产总额10013000000/240000001005417该指标越低，表明企业偿债能力越强，对企业债权人来说，其信贷资金的安全性越好，风险越低。因此，债权人希望企业的资产负债率越低越好。但是，就该食品有限公司而言，2008年的年末负债率高于年初，说明2008年的财务风险过高。因为投资者和债权人在投资之前，必然会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；相反，2008年的财务风险高，很可能导致财务状况恶化。中小企业在我国经济结构转换和经济体制改革的背景下，面临着有利的发展机遇，但从目前中小企业的状4刘春,黄圣洲浅谈我国中小企业筹资风险J科技广场,2008,21081105张鑫基于层次分析法的中小企业筹资风险研究J科技和产业,2010,88688况来看，它们的发展却不是一帆风顺的，其中筹资问题越来越成为困扰中小企业进一步发展的制约因素。中小企业筹资存在的问题有多个方面，既有企业本身内部问题，也有外部问题如金融机构、国家制度、政策方面的问题。下面对筹资存在的问题进行阐述32我国中小企业筹资问题分析321中小企业筹资存在内部问题3211中小企业经营风险大大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要。我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异。在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才；在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低、资产存量有限、技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。3212应收账款管理不善在应收账款管理上不够严谨的现象比比皆是，例如该食品有限公司在制定赊销制度时，未能对客户的资信情况进行有效的调查，也未能将商品的定价，合同的订立，收款的方式等方面与财务部门进行很好的沟通，致使在销售商品时经常会碰到承诺的资金往往不能及时收回的情况，导致该公司的应收账款居高不下，而且不少应收账款“名存实亡”，呆账、坏账有增无减，存在着诸如应收账款占流动资金比率偏高、账龄偏长、信用过分集中、债权不实、账实不符等许多问题。许多中小企业面对激烈的竞争为了维护自己的市场，扩大产品的销售额，采取了大规模赊销的策略，销售部门在企业中的地位日益提高，尤其是那些大量积压产品的企业。但是销售部门往往只追求销售业绩，不重视销售的回款，有些企业没有严格的赊销审批制度，随意给予客户优惠的付款条件，结果造成日后应收账款的回收困难，导致大量的应收账款长期挂账，大大增加了营业周期，降低了资金的使用效率，使企业资金周转困难，企业效益下降，降低企业信用，影响企业形象，增加经营风险，延长企业营业周期，延缓资金周转速度，严重时甚至会使企业破产倒闭。3213中小企业贷款缺乏足够的抵押担保在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款。而在此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题。所以，中小企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小。3214筹资风险意识淡薄中小企业财务管理混乱，不利于决策者正确制定筹资方案。中小企业的财务管理混乱，存在做假帐、做错帐的情况。企业的决策者不能通过财务信息及时、正确、全面地了解企业的经营状况，做出不当的筹资决策，加大了筹资风险。中小企业自身特点导致其筹资渠道有限，选择空间小。中小企业规模小，盈利能力有限；经营收入不稳定；获取现金能力较弱，现金流量少。因此中小企业的偿债能力有限，信用不足。中小企业存在的问题使中小企业想从金融机构筹集资金十分困难。筹资渠道少加大了筹资成本，提高了筹资风险管理的难度。322中小企业筹资存在外部问题3221缺乏政策支持目前，我国央行通过窗口指导，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5，对地方性商业银行调增10，并要求这部分额度必须用于中小企业、农业或地震灾区；随后出台政策放宽中小企业贷款额度，对个人小额贷款的额度从2万元提高到5万元；对劳动密集型小企业小额担保贷款的最高额度从100万元提高到200万元。虽然这些政策有较强的针对性和操作性，但长期来看，仅靠增加贷款很难从根本上解决中小企业的融资难题。比照国家经验，许多国家依据中小企业所有制类型和行业特性，对其筹资都采取了各种优惠政策进行扶持。3222缺乏专门的金融管理机构许多发达国家为了对中小企业进行金融支持而设立了专门的管理机构。一方面，专门管理机构的建立为一部分无法通过一般渠道获得商业贷款的中小企业提供了风险担保，解决了其资金需求问题；另一方面，可以成立政策性基金，专门用于支持中小企业发展。在我国，中小企业分属于各级政府及各产业主管部门，中小企业的宏观管理权较分散。金融体系没有成立专门的针对中小企业的政策性金融机构，尚未构建完整的中小企业信用担保体系，从而导致金融机构的资金支持也无法满足中小企业的发展需求，使得中小企业的融资困难无法从根本上解决。3223短期银行借款少短期银行借款是满足企业临时性突发性资金需求的最简洁、最方便的途径。弹性好，借款、还款时间灵活，便于企业根据资金需要的变化安排何时结块、何时还款。并且实力雄厚、信誉突出的企业可以同银行建立较密切和长远的借贷关系，不但方便筹资，还可以在利率上得到优惠。但是，银行向财务风险大的企业或对其信用不太了解的企业发放贷款时有时需要企业提供抵押品担保，以减少自己蒙受损失的风险，抵押借款的成本高于非抵押借款，因为银行将抵押借款看做一种风险投资，故收取较高的利息。因此，该食品有限公司要想获得抵押贷款除了考虑贷款成本外，还须另外交付手续费。短期借款的成本随着借款人的类型、贷款的金额和时间的变化。一般而言，借款人风险越大，贷款的金额越少，经济越繁荣，银行借款的成本越高；反之，借款人风险越小，贷款的金额越多，经济越低迷，银行借款的成本越低。根据前文所总结出的该食品有限公司的财务风险过高，导致该食品有限公司短期银行借款少。第四章解决中小企业筹资问题的对策41优化中小企业内部筹资环境的对策411改善治理结构，提高经营管理水平中小企业市场竞争日趋激烈，在这种形势下，经营管理水平的高低将是决定其市场竞争力大小和最终决定其生死存亡的关键因素，而经营管理水平的低下也始终是我国中小企业的“软肋”所在。因此，中小企业必须突破家族式管理的局限，走产权主体多元化道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，构建科学的企业法人治理结构。在用人机制上，通过股东大会、董事会和监事会相互制衡的权力结构，引入市场机制来决定经营管理层的人选，建立起合适的监督和激励机制，设计合理的工资奖金分配办法，健全职工劳动保险和医疗保障制度，吸引一些优秀的科技、管理人才，同时做好职工的后续教育工作，为企业当前和今后的发展提供动力。在资产运营上，加速流动资产的周转，淘汰技术陈旧的设备，通过分期付款或融资租赁的形式引进新设备，严禁机器设备的超负荷使用，保证产品和服务的质量标准；根据外部形势的变化和企业发展的需要，研究制定企业的长期发展战略，保证决策的科学民主，以创新的制度增强企业的活力，促进企业经营管理水平的不断提高，降低企业经营风险，保证企业的长期持续发展。412加强企业财务管理，确保会计信息真实。企业财务管理是企业组织生产和营销活动、确保企业生存和稳定发展的理财工作。我国中小企业所普遍存在的财务管理混乱、会计信息失真问题，不仅导致其筹资困难，而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展。为此，中小企业要加强财务会计制度建设，做好筹资、投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种筹资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念；确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账、三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度，增强社会监督力，及时、准确、客观、完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解，从多种渠道以较低的筹资成本获取企业发展所需要的资金，提高抗风险能力，从而在企业正确筹资决策的指导下提高其筹资能力。413加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象信用是现代企业生存的基石。企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模。中小企业信用不佳是造成银行对中小企业“惜贷”和“拒贷”的重要原因，到期不还本付息、逃废银行债务，虽一时得到“甜头”，却败坏了自身的信用。随着社会诚信系统的不断完善，信用不佳者从银行贷款更是难上加难。中小企业要立足企业长远利益，积极恪守信用关系，树立信用观，不断加强诚信教育。只有这样，中小企业才能树立良好的企业筹资信誉，为企业自身开辟筹资渠道，实现持续发展。42改善中小企业金融服务，加强中小企业信贷支持421完善中小企业制度，健全治理结构。当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。应规范财务制度,按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。422深化商业银行改革，完善金融企业制度。要改变银行在中小企业贷款中的约束条件，必须深化商业银行改革，建立现代金融企业制度。有关规定曾明确提出了深化金融企业改革的目标，要把商业银行改造成资本充足、内控严密、运营安全、服务效益良好的现代金融企业，并选择有条件的国有商业银行实行股份制改造,加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。当前，商业银行应不断改善内控机制,提高风险管理技术在此基础上简化审批环节，开发信贷品种,提高服务水平，以满足中小企业合理的资金需求。43充分发挥政府在中小企业中的作用431制定和完善相关法律法规。一切规范化管理必须以规章制度做保证。政府推动中小企业发展的当务之急是将其着眼点放在法规、制度建设上，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业筹资瓶颈创造一个良好的环境条件。政府在确定维护中小企业权益的同时，通过相关法律对从事隐瞒、骗取利润、提供不真实数据者进行严厉惩罚，以规范企业诚信数据开放和使用；同时，要规范中小企业在市场竞争、履行贷款义务等方面的责任。尽快构建中小企业筹资的全方位法律支持体系，规范中小企业筹资主体的责任范围、筹资办法和保障措施，让中小企业的各种筹资渠道有法可依。432加大扶持力度，拓宽中小企业直接和间接筹资渠道。增加筹资渠道是中小企业增资的必由之路。国家有关部门应在进一步深化企业、金融改革的同时，适时推出新的筹资渠道，下大力气完善资本市场结构，建立多层次的市场体系。在直接筹资方面，要逐步消除中企业进入资本市场的“壁垒”，加快建立中小企业上市培育和辅导体系，并继续推动中小企业境外上市工作，鼓励一批符合产业政策的有成长性、高科技型中小企业获得上市融资机会。同时，要建立多层次的债券市场体系，允许中小企业发行企业债券，并允许其在不同层次的债券市场上流通转让，方便不同类型、不同发展阶段的企业进行直接筹资。在间接筹资方面，成立政策性金融机构或中小金融机构，并根据中小企业政策和产业结构调整要求，为有发展潜力的中小企业提供低利率贷款或融资担保。44根据实际情况选择适合的银行借款由于中小企业规模较小将无法得到传统商业银行的贷款，那就要另辟蹊径，利用城市商业银行对贷款资格审查较松的优势，以城市商业银行为起点，先后联络其他地区城市商业银行完成对中小企业放款。如果该食品有限公司能够利用自身项目的优势完全可以争取到向一家大型商业银行取得的贷款总额，还能帮助城市银行完成贷款指标，达成双赢。随着金融业的发展，可向企业提供货款的银行和非银行金融机构增多，企业有可能在各贷款机构之间作出选择，以对己最为有利。选择银行时，重要的要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑以下有关因素（1）银行对贷款风险的政策（2）通常银行对其贷款风险有着不同的政策，有的倾向于保守，只愿一些大银行设有不同的专业部门，分别处理不同类型、不同行业的贷款。企业与这些拥有丰富专业化贷款经验的银行合作，会更多的受益。承担较小的贷款风险；有的富于开拓，敢于承担较大的贷款风险。（3）银行对企业的态度不同银行对企业的态度各不一样。有的银行肯于积极地为企业提供建议，帮助分析企业潜在的财务问题，有着良好的服务，乐于为具有发展潜力的企业发放大量贷款，在企业遇到困难时帮助其渡过难关；也有的银行很少提供咨询服务，在企业遇到困难时一味地为清偿贷款而施加压力。（4）银行的稳定性稳定的银行可以保证企业的借款不致中途发生变故。银行的稳定性取决于它的资本规模、存款水平波动程度和存款结构。一般来讲，资本雄厚、存款水平波动小、定期存款比重大的银行稳定性好；反之则稳定性差。45借鉴国外相关筹资经验鉴于中小企业对国民经济的巨大作用，国外学术界对中小企业筹资问题及其相关理论的研究早已开始。主要提出了以政策性金融机构的建立、金融机构完善筹资服务体系以及建立政府性中小企业信用担保体系等来扩宽筹资渠道。441美国成功经验在美国，其中小企业对银行的贷款的依赖程度较低，它更多地利用发行公司债券来筹措资金，其次美国的风险资本市场比较成熟，中小企业尤其是风险企业可以比较方便和更加容易地筹措到风险资金；最后，美国的证劵市场和民间资本市场都比较发达，中小企业可以通过发行股票从证劵市场获得所需的资金，也可以通过借款方式从民间资本市场筹措到足够的资金。美国政府为了促进中小企业发展建立了美国中小企业管理局，负责向小企业发放直接贷款，与银行联合办理贷款和贷款担保。向那些有较强技术创新能力、发展前景较好的中小企业直接发放贷款；受自然灾害的中小企业提供自然灾害贷款；向中小企业的创新研究进行资助，目的是鼓励中小企业开发新产品，鼓励和促进中小企业到资本市场直接筹资。由于美国的中小企业普遍具备较为充实的自有资本，而且美国国内证劵市场和民间资本市场都更加完善，风险资本市场更加成熟，美国