经管学院毕业论文之企业盈利能力分析与预测

毕业设计（论文）题目浅谈企业盈利能力分析诚志股份公司盈利分析与预测学院经济管理学院专业名称会计学班级学生姓名指导教师二O一年十二月学士学位论文原创性声明本人声明，所呈交的论文是本人在导师的指导下独立完成的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含法律意义上已属于他人的任何形式的研究成果,也不包含本人已用于其他学位申请的论文或成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式表明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名日期年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权南昌航空大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。作者签名日期年月日导师签名日期年月日浅谈企业盈利能力分析诚志股份公司盈利分析与预测学生姓名班级指导老师摘要企业财务能力分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力进行分析和评价的一种方法。盈利能力是指企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值潜力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低，利润是企业投资者取得投资收益、债权人收取本息、国家财政税收的资金来源，也是企业经营者经营业绩和管理效率的集中表现。因此,企业盈利能力分析十分重要。本文主要从企业的盈利指标对诚志股份有限公司进行分析，文中提到盈利能力分析的方法与含义，从而从指标的方面出发对诚志公司有条理的进行分析。从指标方面着手，对诚志股份有限公司的盈利能力进行分析，并指出其目前存在的问题。对盈利能力的分析方法与分析内容进行深入的探讨。关键词企业盈利能力；经营状况；指标分析指导老师签名INTRODUCTIONTOCORPORATEPROFITABILITYANALYSISCOMPANYPROFITABILITYANALYSISANDPREDICTIONSTUDENTNAMECLASSSUPERVISORABSTRACTENTERPRISEFINANCIALCAPACITYANALYSISONENTERPRISESFINANCIALREPORTSANDOTHERACCOUNTINGDATAASABASIS,AMETHODTOANALYZEANDEVALUATETHEPROFITABILITY,OPERATINGCAPACITY,SOLVENCYANDDEVELOPMENTABILITYPROFITABILITYISREFERSTOTHEENTERPRISEPROFITABILITY,ALSOKNOWNASTHEENTERPRISEFUNDSORCAPITALAPPRECIATIONPOTENTIAL,USUALLYFORACERTAINPERIODTHEBUSINESSINCOMEAMOUNTANDLEVEL,PROFITISTHEENTERPRISEINVESTORSTOOBTAININVESTMENTINCOMETHECREDITORTOCOLLECTPRINCIPALTHENATIONALFINANCIALREVENUESOURCEOFFUNDS,BUTALSOTHECONCENTRATEDEXPRESSIONOFENTERPRISEOPERATORPERFORMANCEANDMANAGEMENTEFFICIENCYTHEREFORE,ANALYSISOFTHEPROFITABILITYOFENTERPRISESISVERYIMPORTANTTHISPAPERMAINLYFROMTHEPROFITINDEXOFTHEENTERPRISEGIVESANALYSISONLIMITEDBYSHARELTD,MENTIONEDINTHETEXTANDMEANINGFORPROFITABILITYANALYSIS,THUSSTARTINGTHECHENGZHICOMPANYORGANIZEDAREANALYZEDFROMTHEASPECTSOFINDEXSTARTINGFROMTHEINDEX,TOANALYZETHECHENGZHITHEPROFITABILITYOFTHELIMITEDBYSHARELTD,ANDPOINTSOUTITSEXISTINGPROBLEMSANALYSISOFPROFITABILITYANDCONTENTANALYSISOFINDEPTHDISCUSSIONKEYWORDTHEPROFITABILITYOFTHEBUSINESSOPERATINGCONDITIONSINDEXANALYSISSIGNATUREOFSUPERVISOR目录1绪论42企业盈利能力概述421企业盈利能力含义422企业盈利分析的目的43企业盈利能力分析的基本内容及主要指标531企业盈利能力分析的基本内容532企业盈利能力主要指标64诚志股份有限公司盈利能力分析841公司概况842具体分析与评价8421主要财务数据分析与评价8422营业盈利能力分析与评价9423总资产盈利能力分析与评价10424资本盈利能力分析与评价10425盈利质量分析与评价115同行业盈利能力比较1251销售毛利率比较分析1252总资产收益率比较分析1253净资产收益率比较分析1354每股收益比较分析136诚志股份有限公司盈利能力的总体评价及建议1461总体评价1462盈利问题1463建议147对提升诚志股份有限公司盈利能力预测1571预测公司从开源角度来提升盈利能力1572预测公司从节流角度来提升盈利能力168结论16参考文献18致谢191绪论盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。而企业盈利能力分析是对企业的财务状况及经营成果进行的分析,对企业经营和发展至关重要。对企业指标进行盈利能力分析，可以明显的看出企业现阶段所存在的优势和不足。从而根据分析结果进行调整，从根本出发解决问题，进一步改善公司方针制度，使公司迈向长期平稳发展的道路。因此，企业盈利能力分析十分重要。2企业盈利能力概述21企业盈利能力含义盈利能力通常是指企业在一定时期内获取利润的能力。利润率越高,盈利能力越强；利润率越低,盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人,还是股东投资人都非常关心企业的盈利能力,并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。因此，盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容,盈利是企业经营的主要目标。22企业盈利分析的目的如何分析企业盈利能力成为企业管理者所不能忽视的问题，这影响到企业的生存发展与管理战略。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面1利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务,就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企业的盈利能力,也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较,则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。2通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现,企业经营的好坏、都会通过盈利能力表现出来。通过对盈利能力的深入分析,可以发现经营管理中的重大问题,进而采取措施解决问题,提高企业收益水平。对于债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决于企业的盈利能力。因此,分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。对于股东投资人而言,企业盈利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下,股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润,因为对于信用相同或相近的几个企业,人们总是将资金投向盈利能力强的企业股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析,是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的。所以，对上市公司进行盈利能力分析，具有较强的理论和实践意义。3企业盈利能力分析的基本内容及主要指标31企业盈利能力分析的基本内容盈利能力的分析是企业财务分析的重点,对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看,可有多种形式。在不同的所有制企业中,反映企业盈利能力的指标形式也不同。总结来说，我们对企业盈利能力的分析包含以下几个方面1与投资有关的盈利能力分析与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。2与销售有关盈利能力分析商品经营盈利能力分析即利用损益表资料进行利润率分析,包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容。而为了搞好利润率因素分析,有必要对销售利润进行因素分析。3上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析。32企业盈利能力主要指标对企业的盈利能力进行分析时，反映企业盈利能力的比率指标很多，主要包括销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等。1销售毛利率指标销售毛利率是销售毛利与销售收入净额之比，其中销售毛利是销售收入净额与销售成本的差额。其计算公式为销售毛利率营业收入营业成本营业收入100根据销售毛利率，企业可以进行如下分析1销售毛利率反映了企业产品或商品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够大的毛利率便不能形成较大的盈利。2销售毛利率的分析与销售毛利额分析相结合，可以评价企业对管理费用、销售费用、财务费用等期间费用的承受能力。2销售净利率指标销售净利率指企业净利润占销售收入净额的百分比，表示每元销售收入净额获取利润的能力。其计算公式为销售净利润率净利润业务收入100在分析企业的销售净利润率时，可以从以下几方面进行考虑1销售净利润率是企业销售的最终获利能力指标。比率越高，说明企业的获利能力越强。但是不同行业的指标不尽相同，分析应该结合不同行业的具体情况进行。2从指标计算可以看出，只有当净利润的增长速度快于销售收入净额的增长速度时，销售净利润率才会上升。3总资产报酬率指标总资产报酬率又称总资产收益率，反映了企业利用全部经济资源的获利能力。其计算公式为总资产收益率净利润总资产平均余额100其中总资产平均余额期初资产总额期末资产总额在进行总资产报酬率的分析时，可以从以下几方面进行考虑1总资产报酬率反映企业资产利用的综合效果。该比率越高，表明资产利用的效率越高，说明企业在增收节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果。2总资产报酬率主要取决于总资产周转速度的快慢以及净利润的大小。如果企业的销售利润率越大，资产周转速度越快，则总资产收益率越高。4净资产收益率指标净资产收益率又称所有者权益收益率，它是净利润与平均所有者权益股东权益的百分比。其计算公式为净资产收益率净利润期初所有者权益期末所有者权益2100我们在进行净资产收益率分析时，应该考虑以下几方面1净资产收益率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。2净资产收益率是从所有者角度考察企业盈利水平高低。5资本保值增值率指标资本保值增值率是期末所有者权益与期初所有者权益的比例。它反映所有者权益保值增值情况。计算公式为资本保值增值率期末所有者权益期初所有者权益100在进行资本保值增值率分析时，主要考虑以下几方面1考虑通货膨胀因素。由于通货膨胀因素的存在，即使上述指标大于1，仍可能存在潜亏，因此分析时应持谨慎态度，不能盲目乐观。2考虑资金时间价值。由于期末所有者权益与期初所有者权益进行比较，两者所处的时点不同，缺乏时间上的相关性。4诚志股份有限公司盈利能力分析41公司概况诚志公司是一家高科技上市公司，主要股权人为清华大学。在生命科技领域，有L谷氨酰胺和D核糖等国际领先的高科技产品；在医药产业领域拥有包括国家中药保护品种、国家二类新药等在内的产品生产批准文号84个品种、102个剂型规格，有千喜片、化积口服液、肾宝等一批市场畅销产品；在信息技术领域，以机械制造集成软件为代表的高新技术产品，已进入国内业界的领先行列；在精细化工领域，有“秀波”高分子助洗剂、荧光增白剂、恒威油品等高科技产品；在日化产品领域，有国内名牌“草珊瑚”牙膏、“月月红”及“莎筠”系列产品。2007年，公司拟通过增发收购家庄永生华清液晶有限公司、石家庄开发区永生华清液晶有限公司股权，全资拥有全球第三、国内第一大液晶材料生产商，成为上市公司中第一家涉及液晶材料的化工行业上市公司。公司计划在三年时间内将TFT液晶材料产能由2吨/年提高至50吨/年。经中国证监会证监发行字200069号文批准,公司已于2000年6月9日至2000年6月26日向社会公众发行4,800万股A股,股票于2000年7月6日在深交所上市流通。42具体分析与评价421主要财务数据分析与评价表1诚志公司20112015年的主要财务数据单位万元从表1可以看出，诚志公司在过去五年内都保持盈利状态，无发生亏损情况，年度净利润基本呈增长状态，2015年净利润同比增长了7005，表明了该公司拥有良好的利润增长率；公司资产总额逐年递增，表明公司不断扩大生产规模，如果能够长期平稳地发展下去，公司将会拥有较佳的发展前景。422营业盈利能力分析与评价主要反应企业生产经营过程中实现的各项盈利水平的能力指标，包括销售毛利率、销售净利率、营业利润率。表2诚志公司20112015年营业盈利能力指标值项目2011年2012年2013年2014年2015年营业收入158,45193214,34519301,66250448,81481647,87639营业利润48,6016867,0851988,93260136,57042201,51444利润总额44,3875466,2002886,67682133,74960196,57612净利润24,5171735,4985849,4490378,05475132,73145资产总额211,53631250,86031345,58109491,17534611,21548股东权益总额146,67725164,85887192,66169249,07023355,22802项目2011年2012年2013年2014年2015年销售毛利率76477487765976007477销售净利率15471656163917392049营业利润率30673130294830433110由表2可以看出，公司的销售毛利率主要在75左右不断波动，且维持在一个相对稳定的水平，在2013年达到了最大值，在之后的两年小幅度下降。销售净利率变化较大，从2011年的1547上升到2012年的2049，逐年呈上升趋势，主要源于净利润的增长，表明了公司这五年的盈利能力不断的提高，产品具有一定的竞争优势。该公司近年的利润总额的增长率同营业利润的增长率相当，可以判定其利润总额主要来自于营业利润，所以产品的盈利能力可持续性较强。423总资产盈利能力分析与评价主要分析各项资产在营运过程中实现的盈利水平和能力，包括总资产收益率、总资产报酬率。表3诚志公司20112015年资产盈利能力指标由表3可以看出，企业的资产盈利能力两项指标逐年上升，总资产收益率不断提高，其中，2015年涨幅明显，同比增长了2904。总资产报酬率也是逐年上升，增长幅度明显，这说明了企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，具有较强的盈利性和周转性。424资本盈利能力分析与评价主要分析企业所有者投入的资本在经营过程中实现的盈利能力指标，包括净资产收益率、资本增值保值率、每股收益。表4诚志公司20112015年资本盈利能力指标项目2011年2012年2013年2014年2015年总资产净利率12251535165818662408总资产报酬率22182863290631973566由表4可以看出，资本保值增值率从2011年到2015年都在逐年提高，净资产收益率也是逐年的提高，从2011年的1778增加至2015年的4393，涨幅较为明显。其中，2015年的净资产收益率增长速度出现小幅度的下降。总的来说公司合理的利用了资本结构，增强了企业的盈利能力。425盈利质量分析与评价盈利质量也是盈利能力分析的重要内容，分析指标包括盈利现金比率、销售收现比率、营业现金比率；营业利润与利润总额的比率；利润增长率。表5诚志公司20112015年盈利质量指标从盈利的获现程度来看，盈利现金比率有增有减，公司销售货款的回收速度较快，盈利质量较好。但可以看出企业的盈利获现能力下降，特别是2015年，盈利现金比率和销售收现比率下降明显，营业现金比率波动较大。项目2011年2012年2013年2014年2015年资本保值增值率1136311240116861292814262净资产收益率17782279276635344393每股收益05663082114218031533项目2011年2012年2013年2014年2015年盈利现金比率241126165205078销售收现比率135114129124108营业现金比率121067092117052营业利润与利润总额比率109101103102103利润增长率0340490310540475同行业盈利能力比较本文选取日化行业中柳州两面针股份有限公司与诚志股份有限公司进行财务对比分析，通过盈利能力的主要指标分析，得出诚志公司的盈利能力在同行业中的优劣。51销售毛利率比较分析表6诚志公司与两面针公司2011年2015年的销售毛利率情况由表6可以看出，诚志公司的销售毛利润近年来都在74以上，而两面针的毛利率在2015年达到最大值为7053，低于了诚志五年的最小值7477，说明诚志公司的产品毛利率在日化行业中还是占据有一定的优势，其商品生产、销售的获利能力强于两面针公司，发展前景相对比较乐观的。52总资产收益率比较分析表7诚志公司与两面针公司2011年2015年的总资产收益率情况由表7中的数据可以看出，两家公司这一指标五年来都呈递增趋势，表明两家公司的总资产获利能力越来越强，但两面针的总资产收益率强于诚志，与两面针相比，诚志的总资产获利能力较弱一些，但两者的总资产项目2011年2012年2013年2014年2015年诚志公司76477487765976007477两面针公司54396531687166127053项目2011年2012年2013年2014年2015年诚志公司12251535165818662408两面针公司14451889177518782419收益率差距越来越小，主要原因是提高总资产收益率，可以为公司带来更多收益。53净资产收益率比较分析表8诚志公司与两面针公司2011年2015年的净资产收益率情况由表8可以看出，2011年、2013年两家公司的净资产收益率相当，2012年的两面针的净资产收益率强于诚志，2013年2015年诚志的净资产收益率连续三年均超过了两面针，且净资产收益率差距逐年变大，说明诚志的自有资本获取收益的能力逐年提高，资本结构的调整取得了良好的效果。54每股收益比较分析表9诚志公司与两面针公司2011年2015年的每股收益情况由表9可以看出，两面针的每股收益一直保持上涨的趋势，2011年至2015年间，与诚志的每股收益并没有太大的差异，但从近年的增长速度来，诚志增长速度强于了两面针，增长性较为良好。项目2011年2012年2013年2014年2015年诚志公司17782279276635344393两面针公司17292530271529883661项目2011年2012年2013年2014年2015年诚志公司05663082114218031533两面针公司047708551158162226176诚志股份有限公司盈利能力的总体评价及建议61总体评价本文通过对诚志股份有限公司2011年至2015年五年的财务数据进行分析，并结合与柳州两面针股份有限公司进行对比的盈利状况来看，诚志公司盈利能力呈现增长趋势，发展形势和前景良好，具有较佳的投资价值。2011年2015年五年内诚志公司的销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率水平均高于两面针，虽然两面针公司凭借其努力一直保持着稳中有升的状态，但增长率仍然不及诚志公司。从指标变化情况即可看出诚志公司的进步很快，盈利水平正在快速提高，此外，激烈的市场竞争给诚志公司的销售情况带来了些影响，以至于该公司2012年的销售收入增长率出现了下滑，但整体的利润水平却并未受到影响，仍然保持在一定的增长。目前看来，诚志公司的盈利能力拥有稳定性的特点，在竞争激烈的市场环境中并未受到很大的波动，盈利水平仍然保持小范围增长的势头，在同行业中排在中上水平，但是公司在经营管理中也存在一些不足。62盈利问题1诚志公司产品的销售毛利率在同行业中虽然较高，但其成本的增长率超过了营业收入的增长率，公司的管理费波动较大。企业的增长速度一般难以持久，在持续一段时间后就会慢慢降低到正常水平，销售量的增长一旦下降，企业的盈利能力就会下降。企业在高速增长时因满足资金需求而增加的债务可能会因此成为企业的财务负担，并最终导致企业的财务困难，因而影响企业未来盈利状况。2诚志公司流动资产的变现能力较弱，应收款项和存货的周转速度越慢，说明企业的短期偿债能力越差，也因此会影响到财务状况的稳定性，盈利质量也会变差。而且企业资本结构不合理导致财务风险增大。负债经营会带来财务杠杆效应，但不能按时偿债，企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险。一旦更不利因素产生时，债务风险就会转化为现实的财务危机，使企业不能正常运转甚至是破产。63建议1加强现金流量的营运管理，提高资金的运用效率企业要合理配置流动资金，科学控制现金占用量，有效运用资金，降低资金成本，并加强现金流量的分析和考核。2提高流动资产变现能力，降低不良资产比率结合市场需求，对存资产进行细分，逐一考虑其变现能力及价值；而对应收账款采用账龄分析法，逐一分级考虑其变现能力及净值。3加强会计政策、会计估计信息的披露规范会计政策、会计估计变更披露的内容。在会计报表附注中除了披露会计政策变更对前期和当期会计收益的影响数外，还应当披露会计政策变更给以后年度会计收益和资产质量带来的影响。诚志股份有限公司盈利质量存在的问题，无论是理论还是实践，都处在发展阶段，各上市公司的盈利质量也存在着一些问题。要想解决这些问题必须，必须加强公司自身的营运管理，如现金流量、资金运用效率、流动资产变现能力、降低不良资产比率等。7对提升诚志股份有限公司盈利能力预测71预测公司从开源角度来提升盈利能力1实行蓝海战略，不断扩大自己的市场空间不断地对市场和行业状况进行调查，分析企业的价值曲线，找出最优的方案，开发其他企业未涉足的市场空间，扩大自己的市场规模。紧跟时代发展的要求，不断开拓自己的市场。选择好的市场才能创造更多的利润，进而提高企业的盈利水平。2加大研发支出，不断开发新产品不断提升自己的研发能力，开发出满足客户需求的新产品。另外，企业应加强产品的质量管理，实行全面的质量管理，确保质量保持较高水平。性能和质量是客户最为关注的产品品质，因此企业要不断加强管理，提升产品的盈利能力。3扩大营销渠道企业可以通过自身、社会和合作三种方式扩展自己的营销渠道，可以充分利用互联网平台，拓展互联网渠道，如中兴通过和京东、淘宝等电商的合作来实行多渠道营销。总之，不断地拓展自身的营销渠道，提升盈利能力。72预测公司从节流角度来提升盈利能力1转变管理模式，实行精确化管理企业应转变原来的管理模式，实施精细管理。通过对不同项目的管理，进行全方位的改善；通过重点关注财务、市场和运维三方面，由上而下、有重点地、分层次地推进，最终提升企业的管理水平，降低成本，提高企业的盈利能力。2进行成本控制，降低成本支出为此，企业应做到以下几点。第一，建立全面的成本责任体系。成本管理不再是单个财务部门的责任，而应该是全体员工的责任。企业应该建立专门的和集中化的成本管理体系，根据成本的性质调整成本责任体系，明确责任主体的义务和权利，避免出现主体