纺织服装行业：关注估值较低的品牌服饰公司－2013年6月月报

纺织服装行业关注估值较低的品牌服饰公司2013年6月月报请务必阅读正文后的声明及说明制作时间20130630TABLE_MAININFOTABLE_TITLE报告类型/行业动态报告关注估值较低的品牌服饰公司纺织服装行业2013年6月月报报告摘要TABLE_SUMMARY板块表现。沪深300指数6月份下跌156，年内累计跌幅128；申万纺织服装行业指数6月份下跌192，年内累计跌幅134；申万纺织制造行业指数6月份下跌17，年内累计跌幅53；申万服装家纺行业指数6月份下跌214，年内累计跌幅205。截止06月30日剔除负值的估值情况纺织服装行业估值为1636倍，纺织制造行业估值为2013倍，服装家纺行业估值为1461倍。重点公司调研和跟踪。1）罗莱家纺我们看好房地产回暖对家纺终端需求的拉动以及公司较强渠道布局和多品牌运营优势，经过12/13年的经营调整，可预期公司未来能重回增长，预计20132015年EPS分别为151元、180元和215元，具备中长期投资价值，给予“推荐”评级；2）森马服饰收购GXG出价合理，且双方业务互补性强，当今后仍需关注协同效应发挥情况，如果考虑收购GXG对公司业绩的增厚，EPS分别为131元、170元和195元，具备中长期投资价值，首次给予“推荐”评级。行业动态。1）2013年5月份，全国50家重点大型零售企业零售额同比增长106，增速回落52个百分点，但服装销售额同比增长依旧处于较低水平，5月份50家重点大型零售企业服装类商品零售额、零售量同比增长分别为30和60；2）2013年4月份百家重点大型零售企业零售额同比增长116，服装零售额增速为61，零售量则增速45，商家“以价换量”是服装销售回暖；3）全纺产业转移试点园区工作会举行，重点增强产业转移试点园区的招商效果，推广试点园区的先进经验；4）棉花直补政策有所松动十几个涉棉部门已统一思想，认为给棉农直补是可行方案。投资观点。（1）纺织制造外棉价格有支撑，出口呈现弱复苏。重视行业龙头以及有技术壁垒的企业，建议关注棉纺三龙头（鲁泰A、华孚色纺和百隆东方）以及皮革龙头兴业科技。（2）服装家纺秋冬订货会微降，零售能力是关键。目前板块估值已处于历史底部，且本轮服装家纺板块业绩调整也已到底部区域，终端疲软充分体现在EPS上，而拐点的来临则需要依靠消费需求的改善。个股上建议关注富安娜、罗莱家纺、卡奴迪路、森马服饰和美邦服饰。TABLE_INVEST优于大势上次评级优于大势TABLE_PICQUOTE历史收益率曲线28201244122012/72012/82012/92012/102012/112012/122013/12013/22013/32013/42013/52013/6纺织服装沪深300TABLE_TREND涨跌幅（）1M3M2M绝对收益190714902388相对收益2292951460TABL_MARKE重点公司投资评级富安娜推荐罗莱家纺推荐卡奴迪路推荐森马服饰推荐兴业科技谨慎推荐美邦服饰谨慎推荐TABLE_EPORT相关报告外贸数据乍暖还寒20130429第一夫人代言中国服饰，国内纺服企业迎转型契机20130329出口回暖，棉价差收窄，关注纺织制造板块机会2013022812月纺织服装出口增速回升至10820130128TABLE_AUTHO证券分析师叶长青执证书编号S0550512050002020361174YECQNESC研究助理周煜斌0210361154ZHOUYBNESC/纺织服装发布时间20130701渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明2/23目录行业及重点公司表现311市场回顾312公司表现情况42重点公司调研和跟踪61、002293罗莱家纺深度研究报告期待家纺龙头转势归来，重回增长62、002563森马服饰调研报告森马收购GXG，开启服饰行业整合的序幕63重点公司动态71、鲁泰A（000726）72、嘉麟杰（002486）73、伟星股份（002003）74、航民股份（600987）85、七匹狼（002029）86、报喜鸟（002154）87、雅戈尔（600177）87、步森股份（002569）98、凯撒股份（002425）109、美邦服饰（002269）1010、森马服饰（002563）1011、华斯股份（002494）1012、富安娜（002327）114行业数据1141宏观及零售数据1142全国重点大型百货商场服装销售量情况1243柯桥纺织景气度1444叠石桥家纺指数1545纺织品服装出口情况1646原材料数据175行业动态191、2013年5月份全国50家重点大型零售企业销售运行情况192、2013年5月份百家重点大型零售企业零售额同比增长116193、5月份百家大型零售企业服装零售额同比增长61204、全纺产业转移试点园区工作会举行215、棉花直补政策有所松动21渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明3/23行业及重点公司表现11市场回顾沪深300指数6月份下跌156，年内累计跌幅128；申万纺织服装行业指数6月份下跌192，年内累计跌幅134；申万纺织制造行业指数6月份下跌17，年内累计跌幅53；申万服装家纺行业指数6月份下跌214，年内累计跌幅205。截止06月30日剔除负值的估值情况纺织服装行业估值为1636倍，纺织制造行业估值为2013倍，服装家纺行业估值为1461倍。图表1纺织服装行业及子行业年度表现（截至2013/06/30）数据来源东北证券，WIND图表2申万行业估值（2013/06/30，TTM，整体法，剔除负值）数据来源东北证券，WIND渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明4/23图表3纺织服装6月份跌幅192（05/3106/30）图表4纺织服装年内累计跌幅205（1/106/30）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND12公司表现情况图表5纺织服装板块6月份行情前十名的公司（05/3106/30）证券代码证券简称收盘价6月区间涨幅6月区间换手率6月成交额（亿元）年内涨幅市盈率（PE，TTM）002640百圆裤业212411501038471089985939002517泰亚股份1126523660332629723472002042华孚色纺5284172403109529674413600483福建南纺52846923863605887359000726鲁泰A8445543363170432161080000018ST中冠A8837541117110319955791002144宏达高科15831011404363324712413600370三房巷412106313661802103606002098浔兴股份708113933173765223008002569步森股份8371143115254866422903数据来源东北证券，WIND渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明5/23图表6纺织服装板块6月份行情后十名的公司（05/3106/30）证券代码证券简称收盘价6月区间涨幅6月区间换手率6月成交额（亿元）年内涨幅市盈率（PE，TTM）002327富安娜12782763202351421911514002293罗莱家纺16742766155985321441300600689上海三毛5132835238524231871186603001奥康国际14072854439585729701075002044江苏三友5572931312549020832053002029七匹狼7153060363920894280942002687乔治白7323133785734120821482000045深纺织A668313519473842933583002036宜科科技6253301210933030408771601599鹿港科技6723526367350939433094数据来源东北证券，WIND图表7重点公司6月份行情运行情况（05/3106/30）板块证券简称收盘价6月涨跌幅（）13年Q1收入增速（）13年Q1净利润增速（）月度成交额（亿元）总市值（亿元）市盈率（PE，TTM）纺织鲁泰A84455413726717170484791080宜科科技625330100465033012648771嘉麟杰331202463146615413773437华孚色纺52841723052521109543984413山东如意689217937628812943110220615伟星股份820120263736223221241255航民股份54123061017221175534371178男装七匹狼715306004671720895403942报喜鸟60520290063307843623761九牧王1193210247082292069031060希努尔63913181442491529720451710卡奴迪路146921403102310367729381517雅戈尔61119615370116106313605849步森股份8371143256727148611722903大杨创世885238018511306194614601948女装朗姿股份20362411167994888240721706凯撒股份59713482525102922016614274休闲服美邦服饰88425211572469972288841204森马服饰200018936261679250134001826搜于特113722653321430746749121684百圆裤业21241150734392271028325939户外探路者95427403647453388340372157鞋帽星期六49514802304360113917993846奥康国际14072854450101785756421075兴业科技8951611409113016321481449皮草华斯股份126812432637527224414391855渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明6/23家纺富安娜12782763861142251441071514罗莱家纺16742766017193685346991300梦洁家纺11052701235789939116712791数据来源东北证券，WIND2重点公司调研和跟踪1、002293罗莱家纺深度研究报告期待家纺龙头转势归来，重回增长2012年实现营业收入2725亿元，同比增长1438；归属母公司所有者净利润382亿元，同比增长216；2013年Q1实现营业收入615亿元，同比增长017；归属母公司所有者净利润086亿元，同比下滑1936。公司预计2013年上半年归属于母公司所有者净利润下滑在030之间。公司实施股权激励，有利于稳定团队。公司在今年年初推行股权激励，且行权条件注重收入增长，1315年收入复合增速基本维持15左右，激励对象主要覆盖基层管理和业务人员，这有利于加强公司人才梯队的稳定性。行业和公司经营特点。行业层面1）家纺行业未来空间广阔，预计未来行业增速能维持1015，乔迁和婚庆需求仍是主要驱动因素；2）家纺品牌区域经营特点明显。公司层面1）公司加盟业务带给业绩较大弹性，且外延扩张能力强，公司计划13年新开300500家门店；2）公司多品牌运作日渐成熟，有望成为公司新增长点。近期跟踪研究。1）行业疲软和决策误判使得股价出现戴维斯双杀；2）公司将通过多开店、提店效、控费用、抓人力，努力实现2013年收入和净利润1016的增长；3）借助外脑深化战略规划，启动供应链一体化项目，继续实施渠道创新；4看点短期看地产回暖下的终端复苏，长期看“大家纺”布局优势。盈利预测与投资建议。虽然短期家纺市场面临增速放缓的考验，但是我们看好房地产回暖对家纺终端需求的拉动以及公司较强渠道布局和多品牌运营优势。同时公司经过2012年和2013年的经营调整，可以预期公司未来能重回增长。因此，基于公司的2013年的门店扩张目标和费用调控成果，预计20132015年EPS分别为151元、180元和215元，具备中长期投资价值，给予“推荐”评级。风险提示。房地产市场重回低迷；单店提升和渠道拓展不及预期；高新技术企业复审。2、002563森马服饰调研报告森马收购GXG，开启服饰行业整合的序幕事件森马服饰发布关于购买宁波中哲慕尚控股有限公司股权框架协议的公告。次日，我们参加了森马服饰组织的重大事项新闻发布会暨投资者交流会，与公司就收购事项以及未来规划进行了交流。中哲慕尚公司概要。公司定位于中高端休闲男装的自有服饰品牌公司，2012年公司终端零售规模近30亿元，报表收入达1398元，净利润206亿元。目前公司拥有1200多家门店，主要有GXG门店900多家（一二线直营、三四线加盟）、GXGJEANS门店300多家（直营为主）、GXGKIDS门店40多家（直营为主），并且这些门店主要集中在华东和沿海地区，未来门店扩张的空间较大。渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明7/23收购相关事宜。1）森马服饰拟出资198226亿元收购中哲慕尚的71股权。目前签署了意向性协议，未来需要按照本协议签订正式股权转让协议；2）业绩承诺，中哲慕尚2013年度净利润不低于265亿元，2014年度及2015年度净利润较上一年同比增长率均不低于20，；3森马报价对应GXG的估值，按12年业绩计算市盈率为135155倍，基本处于品牌服饰行业估值下限，对价相对合理森马服饰经营相关事宜。1）森马计划通过收购、代理、合作等方式打造多品牌集群，以实现多品牌战略规划，计划13年9月引进意大利知名童装SARABANDA和14年3月引进欧洲和韩国中高端男女装品牌；2）童装发展规划，通过引进SARABANDA，推动巴拉巴拉在购物中心的发展，同时事业部计划孵化23个品牌。盈利预测及投资建议。森马服饰收购GXG出价合理，且双方业务互补性强，当今后仍需关注协同效应发挥情况。同时基于此次收购的不确定性，本报告仍按收购前业务预测，预计20132015年的EPS为121元、136元和155元，如果考虑收购GXG对公司业绩的增厚，EPS分别为131元、170元和195元，具备中长期投资价值，首次给予“推荐”评级。风险提示。消费疲软、休闲服行业持续低迷；收购的不确定性。3重点公司动态1、鲁泰A（000726）6月25日关于完成回购部分B股事项的公告由于公司2012年6月27日实施了2011年度利润分派方案，B股每10股派现金红利035港币，因此回购最高价由773港币/股调正为738港币/股。截至2013年6月24日回购期满，公司回购B股数量为48,837,304股，占公司回购前股本总额的484，回购最高价为港币694元/股，最低价为港币653元/股，支付总金额为港币334,282,05852元（含税费）。2、嘉麟杰（002486）6月14日关于为发行公司债券抵押部分房地产的公告上海嘉麟杰纺织品股份有限公司因业务发展需要，拟发行不超过35亿元公司债券为保障投资者权益，提高本次公司债券的信用评级，促成本次公司债券的顺利发行，公司聘请中合中小企业融资担保股份有限公司为本次公司债券本金和利息的偿还提供不可撤销连带责任保证担保。经双方协商，本公司以部分自有房产和土地使用权抵押作为本次担保的反担保措施。3、伟星股份（002003）6月14日第二期股票期权激励计划（草案）摘要修订稿公司本期股票期权激励计划拟授予激励对象800万份股票期权。行权价格为983元。行权业绩条件1、2013年加权平均净资产收益率不低于11；以2012年归属于上市公司股东的净利润为基数，2013年的净利润增长率不低于10渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明8/232、2014年加权平均净资产收益率不低于12；以2012年归属于上市公司股东的净利润为基数，2014年的净利润增长率不低于253、2015年加权平均净资产收益率不低于13；以2012年归属于上市公司股东的净利润为基数，2015年的净利润增长率不低于404、航民股份（600987）6月27日关于控股股东增持公司股份的公告2013年6月25日，航民集团通过上海证券交易所证券交易系统增持本公司股份937,162股，约占公司已发行总股份的0147。基于对目前资本市场形势的认识和对公司未来持续稳定发展的信心，航民集团拟自本次增持之日起12个月内，以自身名义通过上海证券交易所证券交易系统择机增持本公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2（含本次已增持部分）。5、七匹狼（002029）6月24日关于非公开发行股份上市流通提示性公告1、本次解除限售股份数量为117,300,000股，占公司股份总数的1552。2、本次解除限售股份可上市流通日为2013年6月27日（星期四）。6、报喜鸟（002154）6月4日关于回购社会公众股份的进展公告截至2013年5月31日，公司回购股数量共计1,604,500股，占公司回购前总股本的比例为027，成交的最高价为855元/股，最低价为684元/股，支付总金额约为11,581,15400元7、雅戈尔（600177）6月1日关于子公司获得土地使用权的公告公司全资子公司宁波雅戈尔新城臵业有限公司于2013年5月30日在宁波市公共资源交易中心举办的国有建设用地使用权挂牌出让活动中，以154,42687万元的价格竞得东部新城核心区E2/5/6/10/11地块的国有建设用地使用权。6月15日关于收到宁波盛达发展有限公司完成股权结构调整和整体改制通知的公告宁波盛达发展公司已完成了股权结构调整和整体改制的相关手续，性质由股份合作制改制为有限责任公司，名称由宁波盛达发展公司变更为宁波盛达发展有限公司。关系如下渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明9/236月21日关于计提大额资产减值准备的公告为实现对股东权益及公司利益保护的最大化，公司董事会拟同意全资子公司杭州雅戈尔城北臵业有限公司的建议，并授权其管理层就解除杭政储出201053号、56号地块（以下简称“申花地块”）的国有建设用地使用权出让合同及其补充协议的事宜与杭州市国土资源局进行磋商，并根据企业会计准则的规定，计提资产减值准备。根据原出让合同的约定，若合同解除，公司已缴付土地款中作为履行合同定金的48,420万元将不予返还,公司拟对该款项即48,420万元全额计提资产减值准备。7、步森股份（002569）6月4日关于合资设立杭州学讯品牌管理有限公司的公告1、合作方名称浙江步森服饰股份有限公司、文英玉。2、投资数量200万元人民币，公司以自有资金出资102万元，持有新公司51的股份，文英玉女士以现金出资98万元，持有新公司49的股份。3、投资项目发起设立杭州学讯品牌管理有限公司。4、本次对外投资的目的公司结合当前服装行业的发展趋势，合资设立杭州学讯品牌管理有限公司，充分利用文英玉品牌管理团队的资源优势，进一步推动公司品牌重塑发展战略，提升公司核心竞争力。同时，新公司良好的运营模式和成长性，将为公司增加新的盈利点，提升公司经营业绩。6月14日关于公司拟购买土地使用权的公告公司拟竞拍诸暨市国土资源局项下宗地，土地性质为工业用地，位于诸暨市枫桥镇梅苑村，出让方式为挂牌出让，本次土地竞拍起拍价格为35万元/亩，参与竞拍价格不超过50万元/亩，拟受让总价不超过2000万元。面积为266667平方米（40亩），土地性质为工业用地，使用类型为出让，出让年限为50年。渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明10/238、凯撒股份（002425）6月6日限售股流通提示性公告1、本次可解除限售的数量为4,160,000股，占公司股本总额的15。2、本次限售股份可上市流通日为2013年6月13日（周四）。6月18日投资天津市滨联小额贷款有限责任公司的公告为凯撒（中国）股份有限公司及广大股东创造更大的价值，公司第四届董事会第二十八次会议审议通过了关于投资天津市滨联小额贷款有限责任公司的议案，同意公司使用部分自有资金投资于天津市滨联小额贷款有限责任公司。滨联小额贷款公司拟增资扩股，注册资本由1亿元增加至3亿元，公司使用3,000万元人民币对其增资，增资完成后，公司出资总额占注册资本的10，其他9名（法人或自然人）股东共出资27,000万元，占注册资本的90。9、美邦服饰（002269）6月20日关于公开发行公司债券申请获得中国证监会核准的公告一、核准公司向社会公开发行面值不超过16亿元的公司债券。二、本次公司债券采用分期发行方式，首期发行面值不少于总发行面值的50，自中国证监会核准发行之日起6个月内完成；其余各期债券的发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。6月29日高级管理人员变动公告上海美特斯邦威服饰股份有限公司董事会于2013年6月15日收到公司副总裁、董事会秘书、财务总监韩钟伟先生提交的辞职书，韩钟伟先生因个人原因请求辞去所担任的职务，辞职生效后其将不再在公司任职。根据2013年6月26日召开的公司第二届董事会第十七次会议审议通过的决议，公司聘任林海舟先生担任公司副总裁，聘任归梅萍女士担任公司首席人力资源官，聘任涂珂先生担任公司董事会秘书、财务总监。上述各项聘任任期三年，自本次董事会审议通过之日起计算。10、森马服饰（002563）6月19日关于购买宁波中哲慕尚控股有限公司股权框架协议的公告森马服饰同意向浙江中哲控股集团有限公司、杨和荣、余勇、朱召国、屠光君、毛春华购买中哲慕尚的71股权。本次交易完成后，中哲慕尚将成为森马服饰的控股子公司。本次交易的预计金额为198亿元至226亿元。宁波中哲慕尚控股有限公司是一家主要定位于中高端休闲男装的自有服装品牌公司，旗下的“GXG”、“GXGJEANS”品牌开创了都市青年时尚、精致、简约的穿着风格，是都市青年休闲男装的领导品牌。11、华斯股份（002494）6月22日关于筹建裘皮制品交易中心（暨毛皮产业园一期）项目的公告渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明11/23华斯农业开发股份有限公司筹建裘皮制品交易中心（暨毛皮产业园一期）项目。该项目实施地点位于肃尚路东侧、北绕城路北侧的肃宁县省级工业聚集区内，占地面积为33,30000平方米，拟投资18,00000万元。公司已取得该地块国有土地使用权证书，项目内容为裘皮制品交易中心及其配套设施建设。12、富安娜（002327）6月1日关于公司与部分原始股东诉讼进展的公告深圳市富安娜家居用品股份有限公司与余松恩、周西川等26名首发前自然人股东就承诺函违约合同纠纷一案中，存在纠纷人员中的21人在答辩期提出管辖权异议，认为该案系劳动争议，应由劳动争议仲裁委员会管辖，请求深圳市南山区人民法院驳回起诉。日前，该21人不服上述裁定，已经向深圳市中级人民法院提起了上诉，现正在依法审理之中。4行业数据41宏观及零售数据图表8CPI（201305）图表9CPI衣着价格指数变化（201305）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表10PMI数据（201306）图表11社会消费品零售总额月度变化（201305）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明12/23数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表12百家零售企业服装零售额同比（201305）图表13限额以上零售额纺织服装类（201305）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND42全国重点大型百货商场服装销售量情况图表14商品销售总额月度变化情况（201304）图表15服装月销售量及同比变化（201304）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表16男西装（201304）图表17男衬衫（201304）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明13/23数据来源东北证券，WIND资数据来源东北证券，WIND图表18T恤衫（201304）图表19女装（201304）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表20童装（201304）图表21牛仔服（201304）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表22夹克衫（201304）图表23防寒服（201304）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明14/23数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表24西裤（201304）图表25羊绒及羊毛衫（201304）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND43柯桥纺织景气度图表26柯桥纺织总景气指数（201305）图表27柯桥纺织总市场景气指数（201305）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明15/23数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表28柯桥纺织总生产指数（201305）图表29柯桥纺织外贸景气指数（201305）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND图表30柯桥纺织外贸价格指数（201305）图表31柯桥纺织价格指数（2013/06/28）数据来源东北证券，WIND数据来源东北证券，WIND44叠石桥家纺指数图表32叠石桥家纺总景气度指数（201305）图表33叠石桥家纺生产景气度指数（201305）资料来源东北证券，WIND资料来源东北证券，WIND渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明16/23图表34叠石桥家纺市场景气度指数（201305）图表35叠石桥家纺经理人采购指数（201305）资料来源东北证券，WIND资料来源东北证券，WIND图表36叠石桥家纺外贸价格指数（201303）图表37叠石桥家纺内销价格指数（2013/06/28）资料来源WIND，东北证券资料来源WIND，东北证券45纺织品服装出口情况图表38纺织服装月度出口金额及同比（2013/05）图表39纺织服装出口金额累计及同比（2013/05）资料来源WIND，东北证券资料来源WIND，东北证券图表40纺织月度出口金额及同比（2013/05）图表41纺织出口金额累计及同比（2013/05）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明17/23资料来源WIND，东北证券资料来源WIND，东北证券图表42服装月度出口金额及同比（2013/05）图表43服装出口金额累计及同比（2013/05）资料来源WIND，东北证券资料来源WIND，东北证券46原材料数据图表44棉花价格（截止2013/06/28）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明18/23资料来源WIND，东北证券图表45粘胶价格（截止2013/06/28）图表46涤纶价格（截止2013/06/28）资料来源WIND，东北证券资料来源WIND，东北证券图表47晴纶价格（截止2013/06/28）图表48化纤基础原料价格走势（截止2013/06/28）资料来源WIND，东北证券资料来源WIND，东北证券渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明19/235行业动态1、2013年5月份全国50家重点大型零售企业销售运行情况2013年5月份，全国50家重点大型零售企业零售额同比增长106，较上月回落52个百分点，与上年同期相比略有提升。5月份，50家重点大型零售企业销售中，金银珠宝依旧是亮点，零售额在上月同比大幅增长1051的情况下，本月零售额同比增长293，对整体销售增长的贡献为336，可以看出，5月份，金银珠宝销售增长对整体销售增长的拉动作用依旧较大，但相比4月有较明显的下降。扣除金银珠宝类商品，2013年5月，50家重点大型零售企业其他商品零售额合计同比增长80，较4月增速水平有所提升。本月50家重点大型零售企业食品零售额同比增长122，是年初以来首次增速超过10，较前四个月有明显回升，这说明市场正在逐渐摆脱禽流感的影响，慢慢恢复正常。妆品和日用品零售额同比增速分别为106和98，较上年、较上月波动幅度不是很大，呈现较为平稳的发展态势。服装零售额同比增长依旧处于较低水平，增速仅为30，但相比上月出现明显好转，主要得益于服装打折促销导致的价格下降从而带动的零售量增长所拉动，根据统计，5月份50家重点大型零售企业各类服装零售量同比增速为60，较上月回升明显。家电销售表现一般，零售额同比增长32，较上月增速下滑了近10个百分点，但大家电在节能政策即将到期以及房地产市场回暖的带动下，销售延续了年初以来的良好增长态势，增速明显高于整体水平。从未来几个月来看，伴随着金银珠宝消费的减少，增速将回落，对消费增长的贡献也将逐渐下降，加之电商促销大战临近，线下零售企业服装、家电等商品销售将受到较大的冲击，整体销售将面临更大的压力。（CNCIC，13/06/09）2、2013年5月份百家重点大型零售企业零售额同比增长116中华全国商业信息中心统计数据显示，2013年5月份全国百家重点大型零售企业零售额同比增长116，增速较4月份下滑52个百分点，相比去年同期提高06个百分点。从各品类销售情况来看金银珠宝类商品继续保持强劲的增长势头，同比增长282，增速较上年同期提高76个百分点，对百家重点大型零售企业零售额增长的贡献度为344。扣除金银珠宝销售影响，零售额整体增速为89。食品销售增速连续回升，同比增长87，增速较上月提高10个百分点，但仍不及去年同期。粮食、蔬菜、食用油、奶及奶制品等食品销售情况较好，均实现两位数增长。服装零售额增速明显好转，同比增长61，增速尽管低于去年同期61个百分渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明20/23点，但较上月大幅提升44个百分点。商家“以价换量”是服装销售回暖的主要原因，5月份服装零售量同比增长45，较上月提高85个百分点。家用电器销售情况好于去年同期，同比增长65，增速较去年同期大幅提高103个百分点。房地产市场回暖、装修旺季以及节能补贴政策临近结束等是本月家电销售情况依然较好主要原因。化妆品和日用品维持平稳较快增长，增速分别为105和115。（CNCIC，13/06/20）3、5月份百家大型零售企业服装零售额同比增长61图表4912/0113/05全国百家零售企业服装类商品零售额分月同比增速（）数据来源东北证券，CNCIC图表5012/0113/05全国百家零售企业服装类商品零售量分月同比增速（）数据来源东北证券，CNCIC据中华全国商业信息中心的统计，2013年5月份，全国重点大型零售企业服装零售额同比增长61，增速较2012年同期大幅降低61个百分点，较4月有所回升。零售量方面，根据中华全国商业信息中心的统计数据，5月份，全国百家重点大型零售企业各类服装零售量同比增长45，较上年同期高32个百分点，较上月回升明显。（CNCIC，13/06/20）渐飞研究报告/BGPANLVNET行业研究报告请务必阅读正文后的声明及说明21/234、全纺产业转移试点园区工作会举行6月27日，全国纺织产业转移试点园区工作座谈会在京举行。此次会议旨在掌握当前经济形势，增强产业转移试点园区的招商效果，推广试点园区的先进经验。中国纺织工业联合会副会长陈树津到会并讲话。他说，产业转移是产业发展到一定阶段的必然趋势，也是一项复杂的系统工程。长三角、珠三角地区的企业向中西部转移一定要把工作做实做细。东部产业集群要与中西部产业园区进行对接，要为企业和园区创造一个交流平台。转移方一定要了解当地的实际情况，承接地要精心为企业服务，想到企业的困难和需求。其中，承诺和诚信是最重要的。近年来，随着我国纺织产业战略格局的调整，很多中西部地区都将承接纺织产业转移作为发展地方经济的重要途径，纷纷建设纺织服装产业园区，加大招商引资力度。但与此同时，随着全国经济的发展，中西部地区在土地、劳动力资源方