通信行业：全球主要运营商移动数据业务逐步成主角，宽带化发展是趋势－盘点2011年系列之三

通信行业全球主要运营商移动数据业务逐步成主角，宽带化发展是趋势盘点2011年系列之三CHINASECURITIESRESEARCH/RESEARCHCSC4CN请参阅最后一页的重要声明TABLE_MAIN行业动态模板证券研究报告行业动态盘点20CN0CN请参阅最后一页的重要声明一、全球主要运营商的基本情况全球通信产业已经进入新的大融合、大变革和大转型时期，将逐步实现新的跨越式大战。在融合发展的过程中，迅速发展的网络经济和市场格局的变化对原有的以用户数量为导向的传统通信服务行业形成了巨大的冲击，并为以用户体验为导向的新型通信服务行业的发展提供了可能。我们通过分析全球主要电信运营商20CN请参阅最后一页的重要声明SINGTEL，欧洲沃达丰和英国电信；有CN请参阅最后一页的重要声明图CN请参阅最后一页的重要声明新加坡从2005年全面进入3G时代至今已有6年时间。20CN请参阅最后一页的重要声明在全球其他地区和运营商也有类似现象。图3ATT近6年固定业务收入变化情况050CN请参阅最后一页的重要声明亚洲地区受本次金融危机冲击较小，而通讯行业本身尚处在蓬勃发展的时期，收入增长强劲。根据各运营商前三季度财报或年底的财务快报，各大运营商20CN请参阅最后一页的重要声明图4近几年来全球电信用户数增长情况（百万）22CN请参阅最后一页的重要声明图520CN请参阅最后一页的重要声明图6ATT公司移动业务持续增长3378838678444CN请参阅最后一页的重要声明图8NTT公司移动数据业务和语音业务ARPU638059205330503046904CN请参阅最后一页的重要声明从全球各大洲移动宽带普及率可以发现，全球宽带普及率还是相当低的。而用户对带宽的需求不断上升，爱立信的一项消费者调查表明，多达80的移动宽带用户要求可以随时随地上网，全球通信发展正朝着网络宽带化的方向。图9全球各大洲移动宽带普及率96024904665552CN请参阅最后一页的重要声明在移动数据业务发展方面，由于越来越多的消费者习惯于手机上网，同时，丰富的网络内容和应用刺激了消费者对移动互联网服务的使用，电信运营商因此通过流量费、应用分成等形式取得收入的增长。由于网络技术的进步、移动数据的使用成本降低、全球各地智能手机的使用率越来越高，以及应用程序使用的增加等因素的促进，应用业务正在全球蓬勃发展。由于网络技术的进步、移动数据的使用成本降低、智能手机的使用率越来越高，以及应用程序使用的增加等因素的促进，手机网民对应用业务多元化发展的需求越来越膨胀。而且随着网速的提高，高数据流量的应用业务如手机游戏、手机视频等应用需求不断上升。据市场研究机构MARKETSANDMARKETS“全球移动应用程序市场（20CN请参阅最后一页的重要声明移动互联网是互联网和移动通信网各自独立发展到一定阶段后的融合产物，我们判断它必将带来一场波澜壮观的产业盛宴。随着移动用户的通信需求从话音、文字短信等基本通信功能逐步向多媒体应用和内容需求转移，移动互联网将成为电信运营业新的增长点。移动互联网的核心是互联网，却具有桌面互联网所不具备的便携性、实时性、隐私性和准确性等特点。移动互联的出现满足了人们日新月异的应用需求，我们认为，未来几年移动互联网产业必将迎来大发展。云计算是电信与IT融合创新的产物。很长一段时间，计算与通信是相对独立的两个技术体系和行业，云计算的出现为两个领域的深度融合提供了理论上的可能。云计算，意味着未来用户可以像使用自来水、电一样使用信息。云计算有很多层次，综合起来看，要想让用信息像用水一样方便，就是要把计算、存储、网络、软件等资源“池化”，而实现这一切的技术基础是虚拟化，即把物理上的资源逻辑化，把散落在不同设备、不同地区的同一种信息资源像自来水厂的水池一样收集起来，然后根据每个用户的用量进行推送。未来，随着国家的大力支持，云计算必将迎来其爆发式发展。多元化宽带和移动网络覆盖面不断加大使得互联网应用的层次得以不断深化，也因此导致运营商倚靠传统管道提供者的身份所获得的利润越来越低，甚至毫不夸张地的说，如果运营商不能实现商业模式的突破，必将远离电信产业链的中心。因此，为了保证自身行业地位，电信运营商必须摆脱单一的管道提供方的传统定位，尽快向业务多元化迈进。而在互联网应用大发展的今天，试图建立围墙模式一家通吃产业链明显是不现实的，因此，与已经具备专项业务优势的互联网企业合作给用户提供更好的使用体验，例如发展电子支付等新的网络应用模式以使用户产生渠道依赖，或通过发展智能终端实现软硬一体化以加强用户粘性，以及推动如上所述的云计算在互联应用中的真正落地使用，总而言之，电信运营商需要多元化来达到对互联网重要领域的介入，以保证对行业的主导性影响，才能够继续延续自身在产业链中的传统的天然中心地位。四、国内A股运营商中国联通受益3G业务快速发展国内三大运营商为中国移动、中国联通和中国电信，其中中移动和中电信在香港上市，而中联通同时在香港和A股上市。联通的发展业态已经初步具备了如前文所述运营商转型的基本特点，有望充分受益3G业务及互联网应用的快速发展。公司的WCDMA网络具有天然的技术优势，能够提供目前中国地区最为优秀的使用体验，单纯从网络升级给企业发展带来机会的角度考虑，公司目前3G业务也正是如日方升之时，正处于历史上发展的最好时期，3G业务已形成经营的良性循环，公司业绩越过向上拐点之后的加速增长值得期待。同时，公司又可以给客户从高端的IPHONE到千元机全面的终端设备选择，结合网络制式优势，无疑在提高注重移动互联网应用的客户粘性方面占据了先发地位。融合化与多元化方面公司也已经取得了较好的初步效果。数据表明，20CN请参阅最后一页的重要声明TABLE_RESEARCH分析师介绍戴春荣通信、传媒行业首席分析师，十年以上行业研究经验，TMT组组长，行业研究主管。曾获新财富2006年通信行业最佳分析师第二名、2009年入围、20CN研究服务社保基金销售经理彭砚苹0CN姜东亚0CN北京地区销售经理张博0CN张明0CN张迪0CN陈杨0CN黄玮0CN