基金第十三章 修.ppt

1、第十三章 我国投资基金业的发展,教学目的本章主要使学生了解我国投资基金的发展情况。 重点难点,第一节 中国投资基金业的发展历程,一、投资基金在中国兴起的背景 自从1979年我国开始实行改革开放以来，经济的讯速发展，国民收入大幅度增长，与此同时，我国居民的个人收入也增长很快。 特别是90年代初上海证券交易所和深圳交易所的建立，标志着我国证券交易市场正字向着规范化的方向迈进。而90年代初期我国掀起的股票热、房地产热则唤醒了公众的投资热情，但投资渠道的不畅通、股票市场的高风险使很多投资者望而却步，在一定程度上形成了对投资基金的内在需求。,第一节 中国投资基金业的发展历程,二、中国投资基金的发展 （一

2、）1997年10月前投资基金的发展状况 从原有投资基金发展的历史看，大致可分为以下两个阶段； 第一阶段-海外中国基金及国内基金的萌芽起步阶段(1984-1991年) 第二阶段-基金市场逐步形成阶段（1992-1997年） 1992年10月8日在深圳市有关投资基金的地方法规颁布后不久，中国首家基金管理公司深圳投资基金管理公司成立。 至1997年年底证券投资基金管理暂行办法颁布前，6年间全国共批设了75个投资基金，实际只发行73只，募集资金约50多亿元。,第一节 中国投资基金业发展的历程,（二）1997年以后中国投资基金市场发展情况 这一时期证券投资基金开始取得长足的进步，表现在： 1。初步建立了

3、集中、统一、高效的证券市场基金监管体制 2。证券投资基金已成为稳定和发展中国证券市场的一支不容忽视的重要力量 3。中国投资基金的品种开始多元化 4。证券投资基金的发展正在改善中国证券市场的投资者结构 5。证券投资基金为基金投资者获得了较高的回报，吸引了众多的投资者。 6。在新型的证券投资基金的管理和运作中，涌现出一大批优秀的基金管理人才。,第二节 我国投资基金发展的现状,一、基金管理人 （一）基金管理公司 在截至2002年底成立的21家基金公司中,由于成立的时间不同和其他原因,管理的资产规模较大,成立时间较长的10家基金公司管理的基金均在5只以上,而一些新成立的公司则尚未发出新基金。 （二）合

4、资基金管理公司 2002年7月1日，发布实施外资参股基金管理公司社立规则并依法审批外资参股基金管理公司是履行我国关于加入世界贸易组织的承诺，进一步提高我国证券业对外开放水平的需要，也是促进我国证券业的重要举措。,第二节 我国投资基金发展的现状,二、证券投资基金 （一）基金产品与服务创新 1定期定额 2后端收费 3基金转化服务 （二）基金业绩表现 国内目前所采用的基金业绩基准一般为几种支书的组合： 1股票投资部分 2。基准中股票、债券的投资比例上，大部分采取80：20的比例。,第二节 我国投资基金发展现状,三、私募基金 （一）我国私募基金的运作模式 1。工作室或几个人的团队 2。券商 3。各类投

5、资公司 （二）我国私募基金形态分析 四、关于中国产业投资基金问题的思考 （一）中国产业基金投资的产生和发展。 （二）中国产业基金投资的现状。 1。传统意义上的产业投资基金 2。准创业投资机构 （三）我国产业投资基金框架设计。 1。以当代发达国家的产业基本为范本 2。我国产业基金投向 3。我国产业基金类型选择,第二节 我国投资基金发展现状,五、我国投资基金业发展的特点和展望 （一）基金业前景广阔 1。中国经济持续高速增长 2。金融体制给各进一步深化 3。基金管理公司水平大大提高 （二）创新推动基金发展 1。基金产品创新 2。营销策略创新 （1）建立健全销售体系和网络。 （2）采用各类型的促销手段

6、。 （3）建立销售的激励机制，扩大持续性营销力度。 3。服务创新 （1）提高服务质量，保证基金的稳定。 （2）不断出各种类型的理财服务。,一、货币市场和基金市场相互分割 二、基金公司法人治理结构有待完善 （一）经理阶层与董事会或股东 （二）独立董事的作用 （三）督察员的职责 三、科学的基金评价体系欠缺,第三节 我国投资基金业面临的问题,第三节 我国投资基金业面临的问题,四、可供基金投资的证券品种单一 (一)证券基础产品欠缺，影响基金创新 1。基金存在同质性 2。低风险基金不足 （二）分散风险难以实现 （三）基金盈利模式趋同 五、基金销售推动困难 （一）投资者对基金认识不足 （二）基金营销手段不足 1.人才的缺乏 2.销售渠道较单一 3.缺少必要的激励措施,第三节 我国投资基金业面临的问题,（三）缺少长期业绩纪录 （四）其他投资产品带来竞争 1。信托产品 2。券商理财 3。私募基金 六、财税政策不配套 七、信息披露存在问题 （一）信息披露体系不完整 （二）信息披露及时性不