证券信息披露

1、.浅析证券市场信息披露制度摘要：我国证券市场由于制度不健全及监管不到位等原因，导致上市公司在信息披露过程中信息披露不真实、不完整、不规范、不及时。完善信息披露制度建设，加强上市公司信息披露的外部环境约束，成为促进证券市场信息公开、公正、公平披露的有效途径。关键字：证券市场；信息披露引言：中国证券市场经过多年的发展，取得了举世瞩目的成绩，但是，与此同时也出现了许多问题。从市场监管的角度看，证券市场最普遍的违法问题均与信息披露有关。建立一整套行之有效的信息披露规范成为促使证券市场更加有效的必然途径。一、我国证券市场信息披露存在的问题上市公司披露的信息不真实、不完整、不规范、不及时等问题广泛存在，如

2、上市公司对关联交易的确认、披露，总是遮遮掩掩，不能按照国家法律、法规要求客观完整地披露。这对于普通的中小投资者而言，无疑是极不公平、不公正的。二、我国证券市场信息披露制度的完善（一）加快法律法规及市场规则的完善1、立法形式方面。证券法作为我国证券市场信息披露制度构建的主要依据，必须进一步完善证券法及相关法律规定才能够从根本上解决目前我国信息披露制度存在的问题。2、披露信息的重要性标准方面。证券法对“重大事件”的规定过于模糊、无据可依，增加了实践判断难度。我们可以借鉴美国“理性人”概念，用以补正我国证券法之不足。3、谣传的澄清与更正方面。法律规定只将上市公司澄清的义务局限于“公共传播媒介”中出现

3、的谣传，过于狭窄，并非所有的谣言均能对上市公司的股票价格产生误导影响，因此，上市公司自身不当行为引起的谣传亦在披露之列。4、会计事项处理方面。我国法律中多种可供选择的处理方法并存给予了企业较大的“活动空间”进行会计操纵，从而使信息不公允、失真。因此，在信息披露制度的完善过程中必须统一同一行业的上市公司在招股说明书、年度报表的内容、程序、格式、时间和编制方法。5、披露的及时性方面。纵观美国市场，经过了12年准备，在1996年5月正式实施全国上市公司强制性电子化信息申报制度，它的实行使上市公司做出信息申报与信息生效并得以向公众公布的时间差大大缩短，信息传播更为及时。（二）加强上市公司信息披露的外部

4、环境约束要提高信息披露的质量，除完善法律规则外，还依赖于下列外部环境：法人治理结构健全；中介机构注重信誉并具备良好的执业道德和素质等。1、改善上市公司法人外部、内部治理结构，大力加强内部财会管理，为社会提供真实、可靠、全面的信息，从根源上减少或杜绝信息披露的缺陷。上市公司发布虚假财务信息的受害者往往是中小投资者，在其权益受到侵害时，从诉讼的成本收益对比来看，由于小股东起诉付出的精力与金钱大于得到的赔偿数量，因此，小股东主动监督积极性不高，有必要设立小股东权益保护协会来保护小股东利益。2、强化中介组织建设上市公司相当大比例的信息是由会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构和人员编制、审查而产生的，他们是证券市场信息披露中坚力量和生力军。中介机构以第三方的身份独立、客观、公正地对上市公司披露的财务信息进行监督，有利于确保财务信息的