第一节财务管理概述

1、第一节 财务管理概述学习要求1. 了解财务管理的概念。2. 熟悉财务管理的目标、原则和环境。3. 掌握财务管理的内容、目标和财务关系。本节学习的重点难点重点：财务管理的内容、目标、原则、财务关系和理财环境。难点：财务管理的目标、内容。本节主要内容1.1 财务管理概述 企业理财岗位认知岗位基础岗位目标财务管理理财环境企业的财务活动理财岗位任务理财工作环节理财工作重点主要目标观念企业目标选择主要财务关系矛盾与协调宏观环境微观环境图1-1 企业理财岗位图1.1.1财务管理的概念财务管理是指根据资金运动规律，遵照国家法律政策，对企业生产经营过程中的资金筹集、运用和分配进行预测决策、计划控制、核算分析，

2、处理企业同有关各方面经济关系，以达到预定的企业理财目标的一种经营管理活动。财务管理是企业经营管理的重要组成部分。1.1.2企业财务活动企业财务活动的主要内容就是资金的筹集、资金的运用和资金的分配，具体包括以下四个方面：1.筹资引起的理财活动企业要从事生产经营活动，首先必须筹集一定数量的资金。这种因筹资而产生的资金流入和流出，便构成企业筹资的理财活动。资金（来源）债权人（负债）投资者（所有者权益） 图12 资金来源2.投资引起的理财活动企业筹资的目的是为了投资，以便获取盈利。这种因投资而产生的资金流入、流出，便构成企业投资的理财活动。 直接投资按方式分 间接投资 短期投资：指影响和收回期限在一年

3、以内的投资。投 资按投资期限的长短分 长期投资：指影响和收回期限在一年以上的投资。 对内投资：对其他单位或金融资产的投资。 按投资的范围分 对外投资：指对企业自身经营活动的投资。 图13 投资的分类 3.日常经营引起的理财活动企业在日常生产经营过程中所发生的资金流入、流出，便构成企业日常生产经营中的理财活动。 4.利润分配引起的理财活动这种因分配利润而产生的资金流入、流出，属于利润分配引起的理财活动。企业财务活动筹资活动投资活动营运活动企业从其内外各方面筹集企业经营活动中所需资金的过程企业将筹集到的资金投入使用过程企业经营而引起的财务活动利润分配企业将经营中获得的利润进行分配图14 企业财务活

4、动财务活动中的四个方面是相互联系，相互依存的，共同构成企业理财活动的内容，形成周而复始的资金循环和周转。资金循环的起点和终点主要是现金，其它类资产是现金在流转中的转化形式，因此也可以说，财务活动是以现金收支为主而形成的资金运动过程。货币资金-储备资金-在产品资金-成品资金-货币资金 资金运动图15 企业的资金运动1.1.3 企业财务关系 企业再生产过程中的资金运动，体现着企业与有关各方面的经济关系，称为企业的财务关系。企业的财务关系可以概括为以下几个方面： 1企业与所有者之间的财务关系所有者（投资者）向企业投入资本，企业向投资者支付投资报酬所形成的经济关系。2企业与债权人与债务人之间的财务关系

5、 企业与债权人或债务人之间的财务关系，体现的是企业和债权人、债务人之间的债权、债务关系。作为债权人，企业有权要求对方到期支付货款，定期偿还本息；作为债务人，企业则有相同内容的义务。3 企业与被投资单位之间的财务关系 这主要是指企业以投资者身份购买股票或以直接投资的形式向其他单位投资所形成的经济关系。企业与被投资单位之间的财务关系，体现的是投资者和被投资者之间的投资与受资之间的关系，这种关系属所有权性质。 4企业与税务机关及行政部门之间的财务关系这主要是指企业作为纳税人与国家税务机关、行政机关之间所形成的经济关系。企业与税务机关之间的财务关系，反映的是一种依法纳税和依法征税的法人义务与国家权利的

6、关系。另外，企业还应向政府行政部门按规定缴纳相关的税费。政府行政部门对企业进行监督和指导。5 企业内部各单位之间的财务关系这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节相互提供产品或劳务所形成的经济关系。这种企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的经济利益关系。6企业与其职工之间的财务关系这主要是指企业向职工支付劳动报酬所形成的经济关系。这种企业与职工之间的财务关系，体现在对劳动成果的分配关系中。职工内部单位政府部门被投资单位债权人债务人所有者（股东）企业图16 企业财务关系【例题1】下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（ ）。A. 企业向国有资产投资公司交付利润

7、 B. 企业向国家税务机关缴纳税款C. 企业向其他企业支付货款 D. 企业向职工支付工资【答案】A 【解析】本题的考点是财务关系。企业与其投资者之间的财务关系是指企业的投资者向企业投入资金、企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系，即受资与投资关系。A选项体现了企业与其投资者之间的财务关系，B选项体现了企业与政府之间的财务关系，C选项体现了企业与债权人之间的财务关系，D选项体现了企业与职工之间的财务关系。 1.2 财务管理目标财务管理目标主要目标观念企业目标选择利润最大化股东财富最大化企业价值最大化企业价值最大化 图17 财务管理目标企业理财的目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的，体现

8、了企业的经营目标。目前在我国国内最具代表性的理财目标主要有以下三种提法：1.2.1 企业利润最大化利润最大化理财目标是广泛流传的一种观点，以追求最大的利润作为企业理财的最终目标，即利润总额越大越好。以利润最大化作为企业理财的目标存在如下缺点： 1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，不能反映出所得利润额同投入资本额的关系，因而不能科学的说明经济效益水平的高低，不便于对比分析；2）利润最大化没有充分考虑风险因素，容易导致企业经营者不顾风险大小去追求最大的利润；3）利润最大化往往会导致经营者只顾追求企业眼前利润的增加，而不考虑企业的长远发展。1.2.2 每股利润最大化每股利润最大化理财目标是指企业以

9、履行社会责任为前提、提高经济效益为目的，追求每股利润最满意值的理财目标。从实用性方面来考虑，企业以每股利润最大化作为理财目标是比较适宜的。采用每股利润最大化理财目标有如下优点：1）企业净利润基本上市企业营业收入与营业成本的差额，而股本是企业的自有资本。因此，每股利润反映了企业投入和产出的关系，能较好地考核企业经济效益的水平；2）每股利润不仅反映出股东权益的使用效益，同时也反映出改变资本结构给股东收益带来的影响；3）在利用每股利润对企业绩效进行评价时，可以先将年初股东权益按资金的时间价值折算为年末时点上的价值，再与年末股东权益进行对比，能客观地评价股东权益的增值情况；4）每股利润最大化理财目标易

10、于理解，便于操作，实用性强。采用每股利润最大化这一理财目标，应当注意协调股东、债权人、经营者之间的利益关系，避免经济利益过分向股东倾斜；同时注意考虑企业的长远利益，防止追求短期利益的行为。1.2.3 企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业理财上的合理经营，采用最优的理财政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值最大化目标比利润最大化目标和每股利润最大化目标更加客观、全面。所以，在西方，企业价值最大化目标通常被认为是一个较为合理的理财目标。企业价值最大化目标应成为我国现阶段企业理财的最优目标。【例题2】每股盈余最大化相对于利润最

11、大化作为财务管理的目标，其优点是（ ）。A考虑了资金的时间价值 B考虑了投资的风险价值 C有利于企业提高投资效率，降低投资风险 D反映了投入资本与收益的对比关系【答案】D 【解析】本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股盈余等于税后净利与投入股份数的比值，是相对数指标，所以每股盈余最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。【例题3】在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（ ）。A总资产报酬率 B净资产收益率 C每股市价 D每股利润【答案】C 【解析】股东财富最大化，即追求企业价值最大化是现代企业财务管理的目标。对于上市公司来讲，其市

12、价总值等于其总股数乘以每股市价，在股数不变的情况下，其市价总值的大小取决于其每股市价的高低。【例题4】以企业价值最大化为财务管理目标的优点包括（ ）。A考虑了风险和时间价值因素 B体现了合作共赢的价值理念C体现了合作共赢的价值理念 D用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为【答案】AC【解析】选项B、D是相关者利益最大化的优点。 1.3 企业财务管理基本原则 企业理财的基本原则，就是企业在规划和控制资金运动过程中所遵循的依据和原则，它是我国市场经济对企业理财的客观要求。货币时间价值原则风险-报酬权衡原则净增效益原则双方交易原则自利行为原则财务管理原则 图1-8 财务管理原则 1.3.1 自利

13、行为原则 自利行为原则是指企业在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下企业会选择使自己经济利益最大的行为。1.3.2 双方交易原则 双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。1.3.3 净增效益原则 净增效益原则指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决与他和替代方案相比所增加的净收益。1.3.4 风险-报酬权衡原则风险报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对风险和报酬作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。1.3.5 货币时间价值原则货币时间价值原则，是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。“货币时间价值”是指一定量货币资金在不同时点上的价值量差额。1.4 财务管理环境任何一种形式的企业都无法脱离其所处的环境而生存。企业理财工作若想达到成功，必须认识企业的宏观环境和微观环境。1.4.1 财务管理的宏观环境1. 政治环境2. 经济环境3. 法律环境4. 技术环境5. 国际环境【例