财务绩效论文综述-本科生学年论文

1、梧州学院本科生学年论文题目绩效评价文献综述学 院专业工商管理（公司理财方向）班级2012级2班学号201201802208学生姓名陈桂润指导教师向鲜花完成时间2015-09-13梧州学院制摘要公司绩效评价指组织或个人采用科学的方法和特定的指标体系；对公司在一 定时期的生产经营效果和效率做出客观、公正的价值判断。企业上市之前，机构 及其投资者需要了解公司的实际经营情况，而企业的实际经营状况来源于企业的 业绩，其业绩好坏是机构和投资者评判和决策的主要指标。对经营者而言，通过 与其他企业进行对比，找出自家企业的优势和不足，制定发展战略与调整企业管 理模式；对于股东而言，绩效评价指标是评价管理层经营业

2、绩的好坏的重要依据, 构成了对管理者的一种监督；对于债权人而言，考核一个企业的绩效指标，有助 于了解企业的实际偿债能力，为是否追加投资或者减少投资提供依据；对于政府 而言，调查了解企业的所有经营状况，以便制定相应的产业政策。一方面也为国 有企业的管理层考核提供依据。关键词：上市公司绩效评价财务绩效Performa nee evaluati on of listed compa nies an alysis and in flue ncingfactorsAbstractCompany performanee evaluation refers to the organizations or i

3、ndividuals to adopt the scie ntific method and specific in dex system; The compa ny product ion and operati on effective ness and efficie ncy in a period of time to make an objective and fair value judgment. Companies listed before, institutions and investors need to understand the compa nys actual

4、bus in ess situati on, and the actual operati ng con diti ons from en terprise performa nee, its performa nee is good or bad is the major in dexes of the institutions and investors to judge and decision making. For operators, through comparing with other enterprises, find out the advantages and disa

5、dvantages of family enterprises, develop strategy and adjust the enterprise management mode; For shareholders, the performa nee evaluati on in dex is importa nt basis for the sta nd or fall of man ageme nt performa nee evaluati on, eon stituted a supervisi on of man agers; For the creditors, the app

6、raisal of the performanee indicators of an enterprise can help un dersta nd the actual solve ncy of en terprises, provide the basis for whether additi onal inv estme nt or reduce; For the gover nment to inv estigate the all operat ing eon diti ons of the en terprise, in order to formulate in dustria

7、l policy. On the one hand, also provide the basis for the man ageme nt of state-ow ned en terprises assessme nt.Key words: The listed company The performanee evaluation Financial performa nee目录前言 1一、绩效评价的相关概念及作用 1（一）绩效评价的概念 1（二）绩效评价的主要作用 1二、国内外上市公司绩效评价研究的现状 2（一）国外关于绩效评价研究现状 2（二）国内关于绩效评价研究现状 3三、本文的研究

8、视角及切入点 4（一）研究视角 4（二）本文的研究方法和切入点 4四、本文的创新之处与不足 4（一）本文的创新之处 4（二）本文的不足之处 5结束语 5参考文献 6、八 、，刖言近年来我国经济发展迅速，市场日臻完善，资本市场活跃，越来越多的上市 公司融资需求增大，随着我国经济体制的改革的不断深化， 资本市场的日趋完善， 企业的盈利能力、竞争能力、研发能力、抗风险能力的增强；在这种情况下，如 何公允的评价企业的经营绩效已经成为投资者、经营者、股东、政府等利益相关 者关注的焦点。基于经营、投资或者监管的目的不同，各利益相关者对企业绩效 评价的角度和侧重点也就各不相同。进一步来说，在进行企业绩效评价

9、的时候， 不同的角度、时代发展的前景、时间阶段等，都会对绩效评价产生影响，所以， 要使用相同的标准来衡量一个企业的经营业绩显然是不现实的。基于此，本文旨在帮助企业来更好的了解企业在同行业中的地位，结合自己 的实际情况，采用适合于自己的绩效评价方法，找准行业优势，形成核心竞争力， 为企业持续稳定的发展制定长期发展战略，让企业在竞争激烈的行业角逐中立于 不败之地！一、绩效评价的相关概念及作用（一）绩效评价的概念绩效在英文中使用performanee 词，中文译作效绩或者业绩。绩效单纯从 语言学的角度来看，绩效包含有成绩和效益的意思。用在经济管理活动方面方面, 是指社会经济管理活动的结果和成效；用在

10、人力资源管理方面，是指主体行为或 者结果中的投入产出比；用在公共部门中用来衡量政府活动的效果，是一个包含 多元化目标在内的概念。财政部统计评价司解释为，“企业效绩是指一定经营期间的企业经营效益和经 营者绩效。经营绩效主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。”张蕊（2002）认为，“绩效是反映人们从事某一活动所取得的成绩和成果。” 马岚（2003）认为，“绩效是人们行为的效果和效率，即将行为过程中的耗费 与行为结果进行比较，从而反映人们从事该行为所取得的各种收益。”笔者认为，绩效是企业经营业绩的效率，是评价企业成果好坏的标准。（二）绩效评价的主

11、要作用1. 绩效评价系统可以把企业的战略使命转化为具体的目标和评测指标，企业 的所有者可以快速、全面的了解企业的现状和预测未来。2. 绩效评价系统可以能够促进企业激励与约束机制的建立，有利于正确的引 导企业的经营行为，提高竞争力。3. 绩效评价系统的建立，便于企业的所有者与经营者从繁多的指标中找出影 响效益和长期发展能力的因素，掌握其中的关联，更好做到企业短期目标和长期 目标的平衡。二、国内外上市公司绩效评价研究的现状（一）国外关于绩效评价研究现状1.1920年美国杜邦公司利用企业各项财务指标即财务比率之间的联系来综 合分析企业的财务状况，其中将净资产收益率分解成销售利润率和资产周转率， 深入

12、的去分析评价企业的经营业绩；由于杜邦模型最显著的特点是将若干个用以 评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完 整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比 率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和 盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资产收益 率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关 系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回 报的路线图。这种显著的特点使得杜邦模型一直被广泛应用和推广至今。2.20世纪初亚历山大沃尔首次提出了

13、信用能力指数这一概念。信用能力指 数也是结合了财务比率之间的关系，但相对于杜邦分析法又更进一步；沃尔综合 的在流动比率、产权比率、应收账款周转率等财务比率给以相应的占总分的比重， 而总分是100分。紧接着求出标准比率，对比实际的比率，得出每项指标分数， 最后得出总分。此项分析评价的方法获得很好的反响，先后为美国多家上市公司 进行分析评价。3.1991年乔尔斯特恩发表了经济增加值（EVA的概念，并在其创立的思 腾斯特财务咨询公司运用的淋漓尽致。 经济增加值（EVA是指从税后净营业利润 中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成 本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括

14、股权成本和债务成本）时才会为股 东创造价值。EVA是一种评价企业经营者有效使用资本和为股东创造价值能力， 体现企业最终经营目标的经营业绩考核工具。 其公式是：经济附加值=（企业资本报 酬率一综合资本成本率）x投入资本。4.1990年美国诺顿研究所在一次课题研究中，首次提出“平衡记分卡”这一 全新的绩效衡量系统。平衡记分卡是从财务、客户、内部运营、学习与成长四个角度，将组织的战略落实为可操作的衡量指标和目标值的一种新型绩效管理体系。 设计平衡记分卡的目的就是要建立“实现战略制导”的绩效管理系统，从而保证 企业战略得到有效的执行。因此，人们通常称平衡记分卡是加强企业战略执行力 的最有效的战略管理工

15、具。实际上，平衡记分卡方法打破了传统的只注重财务指 标的业绩管理方法。平衡记分卡认为，传统的财务会计模式只能衡量过去发生的 事情（落后的结果因素），但无法评估组织前瞻性的投资（领先的驱动因素）。在 工业时代，注重财务指标的管理方法还是有效的。但在信息社会里，传统的业绩 管理方法并不全面，组织必须通过在客户、供应商、员工、组织流程、技术和革 新等方面的投资，获得持续发展的动力。正是基于这样的认识，平衡记分卡方法 认为，组织应从四个角度审视自身业绩：学习与成长、业务流程、顾客、财务。（二）国内关于绩效评价研究现状1. 政府部门的研究。由于我国经济体制从计划经济体制向市场经济体制转型 时期较长，所以

16、我国在财务业绩评价方面的研究起步较晚。 最早的在1993年企 业财务通则中规定，企业的财务绩效评价指标体系由资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率等八个财务指标构成，其分别从企业的 偿债能力、盈利能力、营运能力方面对企业经营业绩进行系统、全面的分析评价。 1995年在发布的工业企业经济效益评价指标体系对企业财务业绩评价体系由 8个增加到10个；从盈利能力、营运能力、偿债能力、社会贡献力四个方面评价 企业的业绩。1999年对国有企业的业绩评价进行重新规范， 重点是评价企业的资 本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力四项内容，以全面反映企 业的生产经营状况和业绩。这四

17、项内容由32项指标建立。到2002年又对32项指 标进行了调整，缩减为28项指标，变得更加合理、规范。2006年运用推广投入 产出法，建立综合评价指标体系，对企业经营业绩进行全面评价。2. 我国的专家、学者对绩效评价的研究。潘淡、程小可借鉴以往的经验，建立了包括总资产报酬率、总资产增长率、 净资产收益率、资产负债率等9个指标绩效评价体系。并成功地对国内多家上市 公司业绩进行了综合评价，得到了广泛的认可。3. 陈智玲和王恒山选取了国内计算机行业的多家上市公司的财务数据，运用因子分析法进行分析，得出了影响国内计算机行业的财务绩效评价的几项财务指标；例如：盈利能力、资产周转能力、现金流量能力等。4.

18、 施家芳，张媛在平衡记分卡的基础上，将供应链与平衡记分卡的有机结合， 独创了一种新的供应链绩效评价方法-平衡供应链记分卡（BSC-SC;该方法从企 业的供应链、客户、企业的利益出发，以提高企业核心竞争力为目的，建立包括 客户导向角度、供应链内部导向角度、信息技术角度等六个方面的新理论框架。 无独有偶张蕊（2002）以平衡记分卡为基础，建立了战略经营业绩评价指标体系; 冯丽霞（2002）在EVA和平衡记分卡的基础上研究了金字塔形的业绩评价系统。三、本文的研究视角及切入点（一）研究视角为了使我国上市公司财务业绩评价更加规范化和系统化，需要对上市公司绩 效评价的相关理论进行分析研究，本文系统、客观的

19、阐述了上市公司绩效评价的 背景意义，也清楚的了解了外国对相关绩效评价的研究和我国对相关绩效评价的 现状。由此我们可以知道西方国家对企业财务绩效评价的方法是非常有独创性和 先进性的，而反观我国目前企业的绩效评价方法大多数都是对西方国家绩效评价 的生搬硬套，虽在西方国家的绩效评价方法基础上有所创新，但在使用是依然是 有所欠缺；因为每一种绩效评价方法并不都是适用每种行业企业，只有经营者在 结合自身公司发展的的实际因素，独创出一种适用于自己的评价方法。本文旨在 分析我国多家上市公司的评价方法的优点与不足，通过分析多家上市公司的财务 绩效评价的相同点和不同点，得出该行业内的共性，从而有利于推广使用这种绩

20、 效评价方法；而如果上市公司绩效评价方法存在的不足和欠缺，则有利于寻找解 决办法对症下药，根除症状。（二）本文的研究方法和切入点1. 理论分析与实证分析的结合。参考西方国家的财务绩效评价方法的理论基 础和中国专家学者的理论研究成果，选取国内各种行业的上市公司的财务状况进 行分析，对于何种评价方法适用于何种行业企业，就要求实证分析，结合往年的 财务数据进行分析，结合同行业的不同企业的财务数据进行分析，论证评价方法 的实际效果。2. 超额利润增长率。该评价方法以上市公司的本期超额利润比上期超额利润 增长速度作为考核的重点；该评价方法包含着四个子系统和五十多个财务指标构 成。四、本文的创新之处与不足

21、（一）本文的创新之处至今证券部门对我国上市公司的绩效评价仍然还没有一套科学、合理、系统 的体现差异化的绩效评价方法。本文以我国上市公司作为研究对象，以资本增值 和股东利益最大化的理念为核心，以全面评价和差异化评价为基本思路，以财务 指标与非财务指标、定量分析与定性分析相结合的原则，有机的融合了各种绩效 评价方法的优点，探索一种适合我国上市公司的绩效评价方法。（二）本文的不足之处由于主客观因素的影响，该项研究不能够深入的去了解影响每一家上市公司 绩效好坏的原因以及保证各家上市公司财务数据的真实性和客观性。结束五结束语本文在前人的研究基础上， 参考西方国家的财务绩效评价方法的理论基础和 中国专家学

22、者的理论研究成果，选取国内各种行业的上市公司的财务状况进行分 析，对于何种评价方法适用于何种行业企业，就要求实证分析，结合往年的财务 数据进行分析，结合同行业的不同企业的财务数据进行分析，论证评价方法的实 际效果。以上市公司的本期超额利润比上期超额利润增长速度作为考核的重点； 该评价方法包含着四个子系统和五十多个财务指标构成。5于职片片片片片控学机机机机机制参考文献1 王茜.农业产业化龙头企业绩效评价研究J.农业经济管理，2009,6:16-17.2 孙奕驰.上市公司财务绩效评价及其影响因素研究J.统计学，2011,6:01-07.3 王磊. 我国房地产上市公司绩效评价研究 J. 统计学，2014,4:01-07.4 夏立政 . 医药制造上市公司财务绩效评价研究 J. 工商管理， 2009，5:04-05.5 吕嵩. 港口上市公司绩效评价 J. 企业管理， 2008,5:04.6 陈常乐. 我国零售业上市公司绩效评价及其影响因素研究 J. 产业经济学， 2014，6:06-08.7 张晓明. 我国上市公司绩效评价方法创新研究 J. 当代经济科学，2014,26（6）