xx县空气净化器项目财务分析表

1、xx县空气净化器项目财务分析表一、项目背景（一）突出创新驱动汇聚高端发展新动能创新是引领发展的第一动力，坚持抓创新就是抓发展、谋创新就是谋未来，突出开放创新、全面创新和原始创新，强化创新、创业、创投、创客“四创联动”，促进众创、众包、众扶、众筹“四众发展”，加快建设国际科技、产业创新中心，打造全球领先的创新之城。增强自主创新能力。强化创新基础支撑，提升源头创新能力，重视颠覆性技术创新，加快从应用技术创新向关键技术、核心技术、前沿技术创新转变，实现从跟随创新向自主创新、引领创新迈进。充分发挥企业创新主体作用，支持企业和科研机构、高等院校等建设产业技术创新战略联盟和知识联盟，形成联合开发、优势互补

2、、利益共享、风险共担的新机制。坚持开放创新，促进国内外创新资源与创新创业环境有机融合，推动更大范围、更广领域、更深层次区域协同创新，提升参与全球创新合作和竞争的能力。提升产业创新发展水平。促进科技创新和产业创新联动，瞄准世界科技前沿和产业高端，打造以战略性新兴产业和未来产业为先导、以现代服务业为支撑、以优势传统产业为重要组成的现代产业体系，提升产业国际竞争力。推动产业创新与商业模式、企业、文化、金融创新融合发展，促进新技术、新产业、新业态和新模式集中涌现，培育壮大新动能、加快发展新经济、打造产业新引擎，构建世界级产业创新发展策源地。构筑创新人才高地。把人才作为创新的第一资源，更加注重发挥企业家

3、、科技人才和高技能人才创新作用，更加注重强化人才激励机制，更加注重优化人才发展环境，营造尊重知识、尊重人才的氛围，全面激发大众创业、万众创新的热情。坚持自主培养和外部引进并举，突出“高精尖缺”导向，加强人才载体建设，海纳天下英才，建设一支规模宏大、富有创新精神、敢于承担风险的创新型人才队伍。营造激励创新环境。推进全面创新改革试验，发挥科技创新的引领作用，完善创新驱动的体制机制，协调推动技术创新、管理创新、组织创新、商业模式创新等领域创新。弘扬特区创新文化，完善鼓励创新、支持创造、激励创业的政策措施，降低创新创业门槛，加强知识产权保护，提升创新服务能力，构建更具活力的综合创新生态体系。（二）突出

4、质量引领构建全面发展新优势把质量作为新常态下第一追求，更加注重企业效益、民生效益、生态效益，全面推进质量、标准、品牌、信誉“四位一体”建设，加快构建大质量大标准体系，推动经济、社会、城市、文化、生态发展率先全面步入质量时代。加快实现质量型发展。坚持质量型增长、内涵式发展，始终保持追求卓越的质量自觉，加快转变经济发展方式，增强经济内生动力，提高供给体系质量效率和全要素生产率。推动消费与创新相互渗透，以新需求牵引新技术、催生新产业，以新技术创造新供给、激发新需求，进一步提升产品价值和技术含量，实现产业结构再优化再升级。创建国际一流质量标准体系。制定和实施与国际先进水平接轨的标准体系，实施更广泛、更

5、先进、更严格的质量和标准控制，鼓励和支持企业参与国际国内标准制定，加快创建一批国内领先、国际先进的标准，在若干重点领域成为国际标准引领者。把标准贯穿经济社会发展和生产生活的全过程，率先在涉及健康、安全、环保等领域制定实施更高标准，以领先的标准抢占发展先机、赢得竞争主动。空气净化器又称“空气清洁器”、空气清新机、净化器，是指能够吸附、分解或转化各种空气污染物(一般包括PM2.5、粉尘、花粉、异味、甲醛之类的装修污染、细菌、过敏原等)，有效提高空气清洁度的产品，在国家空气净化器相关标准中把空气净化器定义为“从空气中分离和去除一种或多种污染物的设备。对空气中的污染物有一定去除能力的装置。主要分为家用

6、、商用、工业、楼宇。随着空气品质气体传感器下游应用终端种类拓展、已覆盖终端种类自身产销量增长、气体传感器搭载率的逐步提高以及所搭载气体传感器本身种类的丰富，预计未来期间气体传感器在空气品质监测领域的市场需求将保持稳定增长。空气净化家电作为舒适化、智能化、高端化的健康家电品类，将继续向多品类、多维度、多层次发展。近年来，随着全球环境的恶化，空气污染问题越来越被人们重视，而空气净化器成为人们对抗空气污染直接有效的方式。空气净化器的使用与人们的收入水平有关，当人们收入水平提高，人们将更加关注生活质量的提升，对生活的环境的要求也相应提高，进而增加空气净化器的需求。目前，发达国家空气净化器的普及率远高于

7、发展中国家，其中韩国的普及率达到了70%，欧洲空气净化器的普及率为40%，美国空气净化器的普及率为28%，日本空气净化器的普及率为34%，而中国的空气质量远不及上述国家，空气净化器的普及率却仅有2%。近年来，全球空气净化器市场规模不断扩大，我国作为全球最大的空气净化器出口国，全球70%的空气净化器产自中国，2018年中国出口空气净化器1475台，与此同时全球空气净化器的市场规模达到了72.09亿美元，2019年全球空气净化器市场规模估计为80.4亿美元，2016-2019年全球空气净化器市场规模复合年增长率为10.8%。从市场情况来看，2019年HEPA技术领域占有最大的市场份额，因为HEPA

8、过滤器非常有效地捕获空气中的颗粒，例如灰尘，花粉，烟雾和生物污染物。离子过滤器技术亿26.5%的市场份额排名第二，空气离子发生器会产生负离子，攻击有害的空气传播颗粒并将其锁定。预计将推动该技术的应用，进而推动该领域的增长。活性炭过滤器具有较大的捕集能力，这是因为碳颗粒的表面积较大，这使它们非常有效地捕集气体，烟雾和异味，2019年其市场份额为20.20%。根据应用场景不同，空气净化器市场分为商业，住宅和工业。由于办公空间和教育机构的需求增加，商业应用细分市场在2019年占据了71.0%的主导市场份额。在工业领域，空气净化器可用于HVAC，发电厂和制造业等众多行业。这些产品消除了焊缝烟雾，石棉，

9、建筑灰尘，烟草烟雾和其他有害颗粒物，这些颗粒物会导致环境以及人类健康问题。2019年工业领域空气净化器市场份额为12%。从全球空气净化器区域消费格局来看，2019年北美和欧洲的市场份额占比较大，分别为22.70%和20.60%，亚太地区市场份额占比为24.20%，已经超过北美洲和欧洲，其他区域占比之和为32.50%。2018年以来，随着大气污染治理初见成效、空气质量转好，国内空气净化器市场步入调整期；2019年国内空气净化器行业竞争格局逐步稳定，呈现高质量发展趋势，产品的功能性、智能化水平持续提升。从线下市场零售额区域分布来看，我国空气净化器主销区域为江苏省、北京市、上海市、天津市、陕西省、山

10、东省、四川省、广东省、浙江省、辽宁省、河南省、湖北省等。长三角、珠三角和环渤海地区为主要的销售区域。空气净化器行业竞争较为激烈，2019年线下渠道零售中，飞利浦和史密斯占据较多的市场份额，分别为17%和14%，国内品牌中美的和苏泊尔线下渠道销售占比分别为2%和11%，因此国内品牌在线下渠道的占比小于国外品牌。小米、豹米等厂商均在空气净化器行业拓荒期进入市场，墨迹、聚美、锤子等后来者面临的困境要更加明显，美的、飞利浦、夏普等综合性品牌产品不断地进行调整，352等专业净化器品牌稳定占据一定市场份额。线上渠道中小米脱颖而出，占据较多的线上销售市场份额，占比达27%，其次为飞利浦，其线上销售额占线上销

11、售总额的13%。2015-2019年，我国空气净化器的投资金额呈现波动变化态势，2016年行业投融资数量和规模达到近年来峰值，2017年开始行业投融资规模和数量大幅缩减，2018年行业投资5起，规模为4.03亿元，2019年行业的投资起数降为1起，规模为1亿元。与国内相比，国外空气净化产品认知度较高，市场更为成熟，我国空气净化器厂商面临相对稳定的出口需求。据数据显示：2016-2019年我国空气净化器出口量逐年增长，2019年我国空气净化器出口量为2105万个，同比增长19.4%。车载净化器也叫车用净化器或车载空气净化器，通常由高压产生电路负离子发生器、微风扇、空气过滤器等系统组成。它通过机器

12、内的微风扇(又称通风机)使室内空气循环流动，污染的空气通过机内的空气过滤器(两次过滤)后将各种污染物清除或吸附，然后经过装在出风口的负离子发生器(工作时负离子发生器中的高压产生直流负高压)，将空气不断电离，产生大量负离子，被微风扇送出，形成负离子气流，达到清洁、净化空气的目的。随着空气净化器新国标的出台，车载空气净化器市场进行了一轮洗牌，一些质量不达标的车载空气净化器企业将退出市场。中国车载空气净化器行业目前仍处于发展阶段，部分不合格的企业逐渐被清洗出局后，进入的品牌逐年减少，行业集中度将逐渐上升。目前车载空净市场有几类厂商在竞争：第一类是传统家电厂商，比如飞利浦、夏普、松下等，它们的空净产品

13、品类比较齐全，形成较为完备的产品竞争矩阵，车载业务也处于赢利状态，自然会将车载空净业务板块继续经营下去;第二类是专业的车载空净厂商;第三类是国产空净品牌，比如亚都、TCL、海尔等，也正在持续投入车载市场。空气净化器数据销售趋势来看，整个行业已经进入高效发展的时代，很多对空气健康及空气净化器产品一无所知的消费者，也逐渐了解和使用空气净化器，这为空气净化器行业的发展撕开了一个巨大的突破口。同时，也为未来的发展奠定了扎实的基础。在空气质量越来越下降的迫使下，未来每个家庭都会，甚至必须使用空气净化器产品。在国内的空气净化器市场来看，受雾霾、甲醛污染、粉尘污染等情况刺激，空气净化器市场更是显得如火如荼。

14、特别是2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，居民对室内净化除尘、杀菌消毒、除异味等需求的重视程度有所提升，空气净化器发展日趋智能化、功能创新化，市场潜力和增量空间仍然较大。数据显示，综合考虑国内销量及出口数量，2017-2019年中国空气净化器产量分别约为1862万台、2270万台和2522万台，呈现稳步增长趋势。预测2021年我国空气净化器产量将达3208万台。在空气净化器迅速发展的今天，绝大部分空气净化器品牌都是没有自身的核心技术，所以在终端市场就失去了核心竞争优势。发现，很多传统的家电企业看到了空气净化器市场发展的火热，都纷纷加入了进来。那空气净化器未来发展趋势如何？经过2018年空气净化

15、器的市场调整后，2019年国内空气净化器行业竞争格局逐步稳定，呈现高质量发展趋势，产品的功能性、智能化水平持续提升。近期，中央提出要加快“新基建”的建设进度，这将推动大数据、人工智能、5G等新技术步入更快发展阶段。随着大数据、人工智能、5G等新技术介入，未来我国空气净化器将持续保持智能化，适应市场的需求。新时代对空调净化器的功能有不同的需求，2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，居民对室内净化除尘、杀菌消毒、除异味等需求的重视程度有所提升，空气净化器功能创新化日益重要，只有对应消费者需求的产品才有市场。功能创新化也成了空调净化器可持续发展的必然趋势。二、企业背景分析公司始终坚持“人本、诚信、创新

16、、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会

17、责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资分析概况以质量和效益为中心,以供给侧结构性改革为主线,以创新驱动发展为动力,以坚持转型发展、创新发展为路径,积极推动行业转型升级,增强行业核心竞争力。区域行业产业结构优化取得重大进展 ,行业现代化发展水平显著提高。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28116.29万元，其中：建设投资22046.94万元，占项目总投资的78.41%；建设期利息266.25万元，占项目总投资的0.95%；流动资金5803.10万元，占项

18、目总投资的20.64%。项目正常经营年份每年营业收入50100.00万元，综合总成本费用42968.61万元，税金及附加209.95万元，净利润5191.08万元，财务内部收益率11.43%，财务净现值512.64万元，全部投资回收期6.99年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二

19、）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资22046.94万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19307.11万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为9367.55万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑

20、面积投资金额备注1生产工程12096.0047900.166323.641.11#生产车间3628.8014370.051897.091.22#生产车间3024.0011975.041580.911.33#生产车间2903.0411496.041517.671.44#生产车间2540.1610059.031327.962仓储工程5376.0011773.441236.072.11#仓库1612.803532.03370.822.22#仓库1344.002943.36309.022.33#仓库1290.242825.63296.662.44#仓库1128.962472.42259.573行政办公

21、及生活服务设施1507.528894.371274.823.1行政办公楼979.895781.34828.633.2宿舍及食堂527.633113.03446.194公共工程3360.004099.20367.81辅助用房等5绿化工程7048.00121.39绿化率17.62%6其他工程10552.0043.82场地、道路、景观亮化等7合计40000.0072667.179367.552、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为

22、9404.74万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为534.82万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2228.75万元。（三）预备费本期项目预备费为511.08万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10867.46万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息266.25万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息266.25266.250.001.1.1期初借款余额10867.461.1.2当期借款10867.4610867.460.001.1.3当期应计利息266.25266.250.001.1.

23、4期末借款余额10867.4610867.461.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）266.25266.250.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）266.25266.250.003.1建设期利息合计266.25266.250.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转

24、情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5803.10万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产24029.8730037.3434042.3240049.7940049.7940049.7940049.7940049.7940049.791.1应收账款10813.4513516.8115319.0518022.4118022.4118022.4118022.4118022.4118022.411.2存货841

25、0.4610513.0711914.8214017.4314017.4314017.4314017.4314017.4314017.431.2.1原辅材料2523.143153.923574.454205.234205.234205.234205.234205.234205.231.2.2燃料动力126.16157.69178.72210.26210.26210.26210.26210.26210.261.2.3在产品3868.814836.025480.826448.026448.026448.026448.026448.026448.021.2.4产成品1892.352365.442680

26、.833153.923153.923153.923153.923153.923153.921.3现金1922.392402.992723.383203.983203.983203.983203.983203.983203.981.4预付账款2883.583604.484085.074805.974805.974805.974805.974805.974805.972流动负债20548.0125685.0229109.6934246.6934246.6934246.6934246.6934246.6934246.692.1应付账款7397.299246.6110479.4912328.81123

27、28.8112328.8112328.8112328.8112328.812.2预收账款13150.7316438.4118630.2021917.8821917.8821917.8821917.8821917.8821917.883流动资金3481.864352.334932.645803.105803.105803.105803.105803.105803.104流动资金增加3481.86870.47580.31870.475铺底流动资金7208.969011.2010212.7012014.9412014.9412014.9412014.9412014.9412014.94八、项目总投资

28、本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28116.29万元，其中：建设投资22046.94万元，占项目总投资的78.41%；建设期利息266.25万元，占项目总投资的0.95%；流动资金5803.10万元，占项目总投资的20.64%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资28116.29万元，其中申请银行长期贷款10867.46万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销

29、售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入50100.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入30060.0037575.0042585.0050100.0050100.0050100.0050100.0050100.0050100.002增值税941.3

30、71244.461446.531749.631749.631749.631749.631749.631749.632.1销项税3907.804884.755536.056513.006513.006513.006513.006513.006513.002.2进项税2966.433640.294089.524763.374763.374763.374763.374763.374763.373税金及附加112.97149.33173.59209.95209.95209.95209.95209.95209.953.1城市维护建设税65.9087.11101.26122.47122.47122.471

31、22.47122.47122.473.2教育费附加28.2437.3343.4052.4952.4952.4952.4952.4952.493.3地方教育附加18.8324.8928.9334.9934.9934.9934.9934.9934.99（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1749.63万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、

32、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用42968.61万元，其中：可变成本36735.87万元，固定成本6232.74万元。正常经营年份项目经营成本41253.03万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值11130.5310601.8310073.139544.439015.738487.037958.33742

33、9.636900.936372.231.2当期折旧费528.70528.70528.70528.70528.70528.70528.70528.70528.70528.701.3净值10601.8310073.139544.439015.738487.037958.337429.636900.936372.235843.532机器设备15年2.1原值9939.569310.058680.548051.037421.526792.016162.505532.994903.484273.972.2当期折旧费629.51629.51629.51629.51629.51629.51629.51629.

34、51629.51629.512.3净值9310.058680.548051.037421.526792.016162.505532.994903.484273.973644.463合计3.1原值21070.0919911.8818753.6717595.4616437.2515279.0414120.8312962.6211804.4110646.203.2当期折旧费1158.211158.211158.211158.211158.211158.211158.211158.211158.211158.213.3净值19911.8818753.6717595.4616437.2515279.04

35、14120.8312962.6211804.4110646.209487.99无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101.2当期摊销费24.8624.8624.8624.8624.8624.8624.8624.8624.8624.861.3净值1218.241193.381168.521143.661118.801093.941069.081044.221019.36994.502其他资产50年

36、2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.101243.103.2当期摊销费24.8624.8624.8624.8624.8624.8624.8624.8624.8624.863.3净值1218.241193.381168.521143.661118.801093.941069.081044.221019.36994.50（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加209.

37、95万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6921.44（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6921.4425.00%=1730.36（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额6921.44万元，缴纳企业所得税1730.36万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=6921.44-1730.36=5191.08（万元）。十二、项目盈利能力分析

38、（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.43%。本期项目投资财务内部收益率11.43%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=512.64（万元）。以上计算结果表明，财务净现值512.64万元（大于0），

39、说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.99年。本期项目全部投资回收期6.99年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看

40、，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份

41、利息备付率（ICR）为17.25。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为16.22。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额10867.4610867.4610867.4610867