医药制品项目投资测算报告表

1、医药制品项目投资测算报告表一、项目建设背景（一）突出创新驱动汇聚高端发展新动能创新是引领发展的第一动力，坚持抓创新就是抓发展、谋创新就是谋未来，突出开放创新、全面创新和原始创新，强化创新、创业、创投、创客“四创联动”，促进众创、众包、众扶、众筹“四众发展”，加快建设国际科技、产业创新中心，打造全球领先的创新之城。增强自主创新能力。强化创新基础支撑，提升源头创新能力，重视颠覆性技术创新，加快从应用技术创新向关键技术、核心技术、前沿技术创新转变，实现从跟随创新向自主创新、引领创新迈进。充分发挥企业创新主体作用，支持企业和科研机构、高等院校等建设产业技术创新战略联盟和知识联盟，形成联合开发、优势互补

2、、利益共享、风险共担的新机制。坚持开放创新，促进国内外创新资源与创新创业环境有机融合，推动更大范围、更广领域、更深层次区域协同创新，提升参与全球创新合作和竞争的能力。提升产业创新发展水平。促进科技创新和产业创新联动，瞄准世界科技前沿和产业高端，打造以战略性新兴产业和未来产业为先导、以现代服务业为支撑、以优势传统产业为重要组成的现代产业体系，提升产业国际竞争力。推动产业创新与商业模式、企业、文化、金融创新融合发展，促进新技术、新产业、新业态和新模式集中涌现，培育壮大新动能、加快发展新经济、打造产业新引擎，构建世界级产业创新发展策源地。构筑创新人才高地。把人才作为创新的第一资源，更加注重发挥企业家

3、、科技人才和高技能人才创新作用，更加注重强化人才激励机制，更加注重优化人才发展环境，营造尊重知识、尊重人才的氛围，全面激发大众创业、万众创新的热情。坚持自主培养和外部引进并举，突出“高精尖缺”导向，加强人才载体建设，海纳天下英才，建设一支规模宏大、富有创新精神、敢于承担风险的创新型人才队伍。营造激励创新环境。推进全面创新改革试验，发挥科技创新的引领作用，完善创新驱动的体制机制，协调推动技术创新、管理创新、组织创新、商业模式创新等领域创新。弘扬特区创新文化，完善鼓励创新、支持创造、激励创业的政策措施，降低创新创业门槛，加强知识产权保护，提升创新服务能力，构建更具活力的综合创新生态体系。（二）突出

4、质量引领构建全面发展新优势把质量作为新常态下第一追求，更加注重企业效益、民生效益、生态效益，全面推进质量、标准、品牌、信誉“四位一体”建设，加快构建大质量大标准体系，推动经济、社会、城市、文化、生态发展率先全面步入质量时代。加快实现质量型发展。坚持质量型增长、内涵式发展，始终保持追求卓越的质量自觉，加快转变经济发展方式，增强经济内生动力，提高供给体系质量效率和全要素生产率。推动消费与创新相互渗透，以新需求牵引新技术、催生新产业，以新技术创造新供给、激发新需求，进一步提升产品价值和技术含量，实现产业结构再优化再升级。创建国际一流质量标准体系。制定和实施与国际先进水平接轨的标准体系，实施更广泛、更

5、先进、更严格的质量和标准控制，鼓励和支持企业参与国际国内标准制定，加快创建一批国内领先、国际先进的标准，在若干重点领域成为国际标准引领者。把标准贯穿经济社会发展和生产生活的全过程，率先在涉及健康、安全、环保等领域制定实施更高标准，以领先的标准抢占发展先机、赢得竞争主动。2018年，正值改革开放40周年，也是国家医疗卫生体制改革深入推进的一年。首先，医药、医疗、医保和流通四大领域政策密集发布。国家卫生健康委员会调整了国家基本药物目录，优化药品结构，同时围绕分级诊疗建设、建立、健全现代医院管理制度等方面进行许多改革和规范；国家医疗保障局通过谈判将17种抗癌药纳入国家医保，组织北上广深等“4+7”个

6、城市对通过仿制药一致性评价的31种仿制药进行集中带量采购。国家医疗卫生体制改革政策的颁布，对我国医药产业的健康发展具有重大深远意义。其次，一系列加强中药质量、规范中药生产、保护中药资源、鼓励中医诊疗等中医药行业政策陆续颁布，进一步明确了中医药事业的重要地位和发展方针。此外，在“健康中国2030”规划、关于全面推进卫生与健康科技创新的指导意见、关于促进医药产业健康发展的指导意见、医药工业发展规划指南等多个重要文件中均给中医药划上了重点。医药制造行业增速方面，受到经济结构转型及医疗卫生改革深化的影响，增速有所放缓。2018年医药制造业规模以上企业实现营业收入24,264.7亿元，同比增长12.4%

7、。其中主营业务收入23,986.3亿元，同比增长12.6%，增速较上年提高0.1个百分点，高于全国规模以上工业企业同期整体水平4.1个百分点。实现利润总额3,094.2亿元，同比增长9.5%，增速较上年同期下降8.3个百分点，低于全国规模以上工业企业同期整体水平0.8个百分点。医药制造业主营业务收入利润率为12.90%，较上年同期提升1.14个百分点，高于全国规模以上工业企业同期整体水平6.41个百分点。二、企业背景分析公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进

8、一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于

9、实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资分析概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，在区域一体化协同发展的大背景下，紧紧抓住供给侧结构性改革重大机遇，主动适应产业发展趋势，加快优势产业发展转型升级，提升示范引领产业发展协同发展的能力，使区域产业发展在更好地服务经济建设中实现提质增效。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资55290.10万元，其中：建设投资44533.28万元，占项目总投资的

10、80.54%；建设期利息563.53万元，占项目总投资的1.02%；流动资金10193.29万元，占项目总投资的18.44%。项目正常经营年份每年营业收入96200.00万元，综合总成本费用73656.08万元，税金及附加515.91万元，净利润16521.01万元，财务内部收益率23.82%，财务净现值32888.68万元，全部投资回收期5.29年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制

11、深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资44533.28万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计39448.67万元。1、建筑工程投资估

12、算根据估算，本期项目建筑工程投资为19205.79万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程27702.0095848.9213082.991.11#生产车间8310.6028754.683924.901.22#生产车间6925.5023962.233270.751.33#生产车间6648.4823003.743139.921.44#生产车间5817.4220128.272747.432仓储工程11286.0033406.563037.832.11#仓库3385.8010021.97911.352.22#仓库2821.508351.64759.462

13、.33#仓库2708.648017.57729.082.44#仓库2370.067015.38637.943行政办公及生活服务设施2729.1611462.471708.083.1行政办公楼1773.957450.611110.253.2宿舍及食堂955.214011.86597.834公共工程9747.0011014.11979.52辅助用房等5绿化工程14616.00285.76绿化率16.24%6其他工程24084.00111.61场地、道路、景观亮化等7合计90000.00151732.0619205.792、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价

14、格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为19109.37万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备14513376.562辅助生成设备171528.753研发设备191719.844检测设备121146.563环保设备10955.473其它设备4382.19合计20719109.373、安装工程费估算本期项目安装工程费为1133.51万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4002.29万元。（三）预备费本期项目预备费为1082.32万元。建设投资估算表单

15、位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用19205.7919109.371133.5139448.6788.58%1.1建筑工程费19205.7919205.7943.13%1.2设备购置费19109.3719109.3742.91%1.3安装工程费1133.511133.512.55%2工程建设其他费用4002.294002.298.99%2.1土地出让金1769.621769.623.97%2.2其他前期费用2232.672232.675.01%3预备费1082.321082.322.43%3.1基本预备费569.43569.431.28%3.2

16、涨价预备费512.89512.891.15%4建设投资合计44533.28100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用19205.7919109.371133.5139448.6791.05%1.1建筑工程费19205.7919205.7944.33%1.2设备购置费19109.3719109.3744.10%1.3安装工程费1133.511133.512.62%2固定资产其他费用2232.672232.675.15%3预备费1082.321082.322.50%3.1基本预备费569.43569.431.31%3.2涨

17、价预备费512.89512.891.18%4建设期利息563.53563.531.30%5固定资产投资43327.19100.00%6固定资产投资合计43327.19100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款23001.10万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息563.53万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息563.53563.530.001.1.1期初借款余额23001.101.1.2当期借款23001.1023001.100.001.1.3当期应计利息563.53563.530.001.1.4期末借款

18、余额23001.1023001.101.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）563.53563.530.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）563.53563.530.003.1建设期利息合计563.53563.530.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项

19、目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为10193.29万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资55290.10万元，其中：建设投资44533.28万元，占项目总投资的80.54%；建设期利息563.53万元，占项目总投资的1.02%；流动资金10193.29万元，占项目总投资的18.44%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资55290.10万元，其中申请银行长期贷款23001.10万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设

20、及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入96200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年

21、第9年第10年1营业收入57720.0067340.0076960.0096200.0096200.0096200.0096200.0096200.0096200.002增值税2412.502884.193355.884299.254299.254299.254299.254299.254299.252.1销项税7503.608754.2010004.8012506.0012506.0012506.0012506.0012506.0012506.002.2进项税5091.105870.016648.928206.758206.758206.758206.758206.758206.753税金及

22、附加289.51346.10402.71515.91515.91515.91515.91515.91515.913.1城市维护建设税168.88201.89234.91300.95300.95300.95300.95300.95300.953.2教育费附加72.3886.53100.68128.98128.98128.98128.98128.98128.983.3地方教育附加48.2557.6867.1285.9885.9885.9885.9885.9885.98（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常

23、经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4299.25万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用73656.08万元，其中：可变成本63154.77万元，固定成本10501.31万元。正常经营年份项目经营成本70115.09万元。具体测算数据详见综合总成本费

24、用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费35949.8441941.4847933.1259916.4059916.4059916.4059916.4059916.4059916.402工资及福利费3238.373238.373238.373238.373238.373238.373238.373238.373238.373修理费941.28941.28941.28941.28941.28941.28941.28941.28941.284其他费用6019.046019.046019.046019.04

25、6019.046019.046019.046019.046019.044.1其他制造费用551.38551.38551.38551.38551.38551.38551.38551.38551.384.2其他管理费用528.77528.77528.77528.77528.77528.77528.77528.77528.774.3其他营业费用4938.894938.894938.894938.894938.894938.894938.894938.894938.895经营成本46148.5352140.1758131.8170115.0970115.0970115.0970115.0970115.

26、0970115.096折旧费2378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.557摊销费35.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.398利息支出1127.051127.051127.051127.051127.051127.051127.051127.051127.059总成本费用49689.5255681.1661672.8073656.0873656.0873656.0873656.0873656.0873656.089.1其中：固定成本10501.3110501.3110

27、501.3110501.3110501.3110501.3110501.3110501.3110501.319.2可变成本39188.2145179.8551171.4963154.7763154.7763154.7763154.7763154.7763154.77固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值23084.3121987.8120891.3119794.8118698.3117601.8116505.3115408.8114312.3113215.811.2当期折旧费1096.501096.501096.501096.5010

28、96.501096.501096.501096.501096.501096.501.3净值21987.8120891.3119794.8118698.3117601.8116505.3115408.8114312.3113215.8112119.312机器设备15年2.1原值20242.8818960.8317678.7816396.7315114.6813832.6312550.5811268.539986.488704.432.2当期折旧费1282.051282.051282.051282.051282.051282.051282.051282.051282.051282.052.3净值1

29、8960.8317678.7816396.7315114.6813832.6312550.5811268.539986.488704.437422.383合计3.1原值43327.1940948.6438570.0936191.5433812.9931434.4429055.8926677.3424298.7921920.243.2当期折旧费2378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.552378.553.3净值40948.6438570.0936191.5433812.9931434.4429055.8926677

30、.3424298.7921920.2419541.69无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621.2当期摊销费35.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.391.3净值1734.231698.841663.451628.061592.671557.281521.891486.501451.111415.722其他资产50年2.1原值2.2当期摊

31、销费2.3净值3合计3.1原值1769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.621769.623.2当期摊销费35.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.3935.393.3净值1734.231698.841663.451628.061592.671557.281521.891486.501451.111415.72（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加515.91万元。（五）利润

32、总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=22028.01（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=22028.0125.00%=5507.00（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额22028.01万元，缴纳企业所得税5507.00万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=22028.01-5507.00=16521.01（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项

33、目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入57720.0067340.0076960.0096200.0096200.0096200.0096200.0096200.0096200.002税金及附加289.51346.10402.71515.91515.91515.91515.91515.91515.913总成本费用49689.5255681.1661672.8073656.0873656.0873656.0873656.0873656.0873656.084补贴收入5利润总额7740.9711312.7414884.4922028.0122028.012202

34、8.0122028.0122028.0122028.016弥补以前年度亏损7应纳所得税额7740.9711312.7414884.4922028.0122028.0122028.0122028.0122028.0122028.018所得税1935.242828.183721.125507.005507.005507.005507.005507.005507.009净利润5805.738484.5611163.3716521.0116521.0116521.0116521.0116521.0116521.0110期初未分配利润0.005225.1612338.7521151.9033905.62

35、45383.9755714.4865011.9473379.6611可供分配的利润5805.7313709.7223502.1237672.9150426.6361904.9872235.4981532.9589900.6712提取法定盈余公积金580.571370.972350.213767.295042.666190.507223.558153.308990.0713可供投资者分配的利润5225.1612338.7521151.9033905.6245383.9755714.4865011.9473379.6680910.6014应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投

36、资方利润分配18未分配利润5225.1612338.7521151.9033905.6245383.9755714.4865011.9473379.6680910.6019息税前利润10803.2615267.9719732.6628662.0628662.0628662.0628662.0628662.0628662.0620息税折旧摊销前利润13217.2017681.9122146.6031076.0031076.0031076.0031076.0031076.0031076.00十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内

37、各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.82%。本期项目投资财务内部收益率23.82%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=32888.68（万元）。以上计算结果表明，财务净现值32888.68万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税

38、后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.29年。本期项目全部投资回收期5.29年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为25.