饼干项目投资测算报告表

1、饼干项目投资测算报告表一、项目背景坚持做大总量与优化结构并重，传统提升与新兴壮大并举，统筹全市产业布局。进一步培育壮大现代和新兴产业，促进信息技术广泛渗透，加快三次产业融合发展，推动产业迈向中高端，构建具有较强竞争力的新型产业体系。立足的资源禀赋，遵循产业发展规律，以产业转型升级为主线，通过优化产业布局和壮大产业集群，形成产业空间新格局。在优化空间布局的基础上，形成“定位明确、产业明晰、优势互补、错位发展”的产业发展新格局。饼干是一种常见的点心，作为零食或者添加饮食，其携带及食用方便，逐渐成为日常生活中不可或缺的食品类型。随着我国居民消费能力逐步提升，饮食习惯逐渐改变，饼干市场需求持续增长，且

2、随着消费观念的升级，市场对饼干需求开始向多元化方向发展。随着消费水平的提升，我国饼干市场需求不断增长，2017年，我国饼干市场消费量为1040万吨，较2016年的970万吨增长了7.2%，预计2018-2020年饼干市场消费量仍将保持增长，到2020年，我国饼干行业零售额将达到879亿元。我国饼干行业发展前景良好。根据配方和生产工艺的不同，饼干可以简单分为韧性饼干和酥性饼干两大类。韧性饼干是经热粉工艺加工而成，口感较为松脆，糖和油脂的含量相对较低，一般用糖量在30%以下，用油量在20%以下；酥性饼干是经冷粉工艺加工而成，口感较为酥松，部分产品的用油量可以达到50%左右，相对较高。随着消费观念的

3、不断升级，以及加工技术的不断提升，我国饼干产品的口味不断创新，呈现多样化的发展趋势。在我国饼干行业的细分市场中，曲奇饼干是占比最大的分类，占比达到27%；其次是夹心饼干，占比为23%；甜单片份额占比为14%，排名第三；威化、咸单片、蛋卷和苏打饼干等品类，市场份额占比分别为8%、7%、7%和3%。其中曲奇饼干是增长最为迅速的细分市场，夹心饼干作为传统的饼干形式，也占据较大市场份额。饼干行业的进入门槛较低，对企业的资本投资要求相对较少，因此行业中生产企业数量众多，中小型企业占据较大份额，行业整体呈现大型生产企业与小规模企业两极分化的局面。随着主要原材料成本攀升，以及市场需求增速放缓，实力较弱的中小

4、企业生存压力增大，市场进入洗牌阶段，企业数量由2014年的1918家减少至2017年的1630家，行业集中度有所提升。随着消费观念的升级，以及新生代消费群体的崛起，我国饼干市场需求开始向品质化、品牌化方向发展。外资品牌具有明显的市场优势，在国内高端饼干市场中占据较大份额。本土饼干企业的创新能力以及生产工艺不断提升，市场份额逐步上升，龙头企业的竞争力不断攀升。与发达国家相比，我国人均饼干消费量还存在较大差距，国内饼干市场仍有较大的发展潜力。现阶段，饼干除了作为休闲零食外，开始向正餐、主食方向发展，消费者对饼干的需求呈现多元化。有实力的饼干生产企业依靠自身较强的研发创新能力，市场份额将逐步扩大，而

5、实力较弱的企业将逐步退出市场，行业集中度有望持续提升。二、公司基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快

6、创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资108124.53万元，其中：建设投资79267.36万元，占项目总投资的73.31%；建设期利息2108.36万元，占项目总投资的1.95%；流动资金26748.81万元，占项目总投资的24.74%。项目正常经营年份每年营业收入228500.00万元，综合总成本费用184817.74万元，税金及附加1092.82万元，净利润31942.08万元，财务内部收益率21.72%，财务净现值35874.88万

7、元，全部投资回收期5.97年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资79

8、267.36万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计65979.75万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为33469.91万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程50592.00161894.4021337.201.11#生产车间15177.6048568.326401.161.22#生产车间12648.0040473.605334.301.33#

9、生产车间12142.0838854.665120.931.44#生产车间10624.3233997.824480.812仓储工程28768.0057248.326322.452.11#仓库8630.4017174.501896.732.22#仓库7192.0014312.081580.612.33#仓库6904.3213739.601517.392.44#仓库6041.2812022.151327.713行政办公及生活服务设施6815.0429372.824183.633.1行政办公楼4429.7819092.332719.363.2宿舍及食堂2385.2610280.491464.274公共

10、工程12896.0013282.881170.30辅助用房等5绿化工程20720.00358.29绿化率12.95%6其他工程40080.0098.04场地、道路、景观亮化等7合计160000.00261798.4233469.912、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为30908.53万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1601.31万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为11820.04万元。（三）

11、预备费本期项目预备费为1467.57万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用33469.9130908.531601.3165979.7583.24%1.1建筑工程费33469.9133469.9142.22%1.2设备购置费30908.5330908.5338.99%1.3安装工程费1601.311601.312.02%2工程建设其他费用11820.0411820.0414.91%2.1土地出让金6887.546887.548.69%2.2其他前期费用4932.504932.506.22%3预备费1467.571467.571

12、.85%3.1基本预备费669.25669.250.84%3.2涨价预备费798.32798.321.01%4建设投资合计79267.36100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用33469.9130908.531601.3165979.7588.58%1.1建筑工程费33469.9133469.9144.93%1.2设备购置费30908.5330908.5341.49%1.3安装工程费1601.311601.312.15%2固定资产其他费用4932.504932.506.62%3预备费1467.571467.571.

13、97%3.1基本预备费669.25669.250.90%3.2涨价预备费798.32798.321.07%4建设期利息2108.362108.362.83%5固定资产投资74488.18100.00%6固定资产投资合计74488.18100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款43027.88万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2108.36万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目

14、产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为26748.81万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资108124.53万元，其中：建设投资79267.36万元，占项目总投资的73.31%；建设期利息2108.36万元，占项目总投资的1.95%；流动资金26748.81万元，占项目总投资的24.74%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资108124.53万元，其中申请银行长期贷款43027.88万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本

15、假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入228500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革

16、若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9106.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用184817.74万元，其中：可变成本155037.01万元，固定成本29780.73万元。正常经营年份项目经营成本1785

17、18.69万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值41978.3439984.3737990.4035996.4334002.4632008.4930014.5228020.5526026.5824032.611.2当期折旧费1993.971993.971993.971993.971993.971993.971993.971993.971993.971993.971.3净值39984.3737990.4035996.4334002.4632008.4930014.5228020.55260

18、26.5824032.6122038.642机器设备15年2.1原值32509.8430450.8828391.9226332.9624274.0022215.0420156.0818097.1216038.1613979.202.2当期折旧费2058.962058.962058.962058.962058.962058.962058.962058.962058.962058.962.3净值30450.8828391.9226332.9624274.0022215.0420156.0818097.1216038.1613979.2011920.243合计3.1原值74488.1870435.2

19、566382.3262329.3958276.4654223.5350170.6046117.6742064.7438011.813.2当期折旧费4052.934052.934052.934052.934052.934052.934052.934052.934052.934052.933.3净值70435.2566382.3262329.3958276.4654223.5350170.6046117.6742064.7438011.8133958.88（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1092

20、.82万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=42589.44（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=42589.4425.00%=10647.36（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额42589.44万元，缴纳企业所得税10647.36万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=42589.44-10647.36=31942.08（万元）。十二

21、、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.72%。本期项目投资财务内部收益率21.72%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=35874.88（万元）。以上计算结果表明，财务净现值358

22、74.88万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.97年。本期项目全部投资回收期5.97年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动

23、和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障

24、程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为26.25。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为23.19。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高

25、。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额21513.9443027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.881.2当期还本付息527.093689.642108.372108.372108.372108.372108.372108.372108.372108.371.2.1还本1.2.2付息527.093689.642108.372108.372108.372108.372108.372108.372108.372108.371.3期

26、末借款余额21513.9443027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.882债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额21513.9443027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.8843027.883.2当期还本付息527.093689.642108.372108.372108.372108.372108.372108.372108.372108.373.2.1还本3.2.2付息527.093689.642108.372108.372108.372108.372108.3