8证券投资基金的法律法规与监管

1、证券投资基金的法律法规与监管,浙江经济职业技术学院,吴珊,基金,01,02,03,04,基金行业的法律法规,基金监管概述,基金监管的主要内容,小结,基金行业的法律法规,基金行业的法律法规,经过,10,多年的建设，我国已颁布和实施了一系列有关基金监管的法,律法规，目前已初步形成了以,证券投资基金法,为核心、各类行政法,规和自律性规则相配套的比较完善的基金监管法律法规体系,基金行业的法律法规,第一个层次,由全国人民代表大会和,全国人民代表大会常务,委员会制定并颁布的国,家法律,第二个层次,由证券监管部门及相关,部门制定并颁布的行政,法规,第三个层次,由证券业协会、证券交,易所等自律性组织制定,并颁

2、布的自律性规则,8.1.1,国家法律,关于基金的国家法律主要有,证券法,证券投资基金法,刑法,8.1.1,国家法律,案例分析,最大基金硕鼠马乐被判缓刑,检察院提出抗诉,问题,在刑法中，利用未公开信息交易罪是如何规定的,8.1.1,国家法律,证券投资基金法,经,2003,年,10,月,28,日第十届全国人民代表大会常务委员会,第五次会议通过，自,2004,年,6,月,1,日起,实施,2012,年,12,月,28,日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议对其进行,修订,修订,后的,证券投资基金法,自,2013,年,6,月,1,日起施行,证券投资基金法,主要用于规范证券投资基金活动，保护投资

3、人及相关当事人,的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展,共分为,15,章,155,条，包括总则，基金管理人，基金托管人,基金的运作方式和组织、基金,的公开募集，公开募集基金的基金份额的交易、申购与赎回、公开募集基金的投资与信息,披露、公开募集基金的基金合同的变更、终止与基金财产清算、公开募集基金的基金份额,持有人权利行使、非公开募集基金、基金服务机构、基金行业协会、监督管理，法律责任,及附则,8.1.1,国家法律,考证直通车,多项选择题,证券投资基金法适用于在中华人民共和国境内的,A,公开募集的证券投资基金,B,非公开募集的证券投资基金,C,公开募集的各类基金,D,非公开募集的各类基

4、金,8.1.2,行政法规,由证券监管部门及相关部门制定并颁布的,基金行政法规,主要包括,1,公开募集证券投资基金运作管理办法,2,开放式证券投资基金试点办法,3,货币市场基金管理暂行规定,4,私募投资基金监督管理暂行办法,5,证券投资基金管理公司管理办法,6,商业银行设立基金管理公司试点管理办法,7,证券投资基金管理公司治理准则,试行,8,证券投资基金管理公司内部控制指导意见,8.1.2,行政法规,9,证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定,10,基金管理公司投资管理人员管理指导意见,11,证券投资基金管理公司督察长管理规定,12,证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法,13,证券投资基金管

5、理公司公平交易制度指导意见,14,证券投资基金托管业务管理办法,15,非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定,16,证券投资基金销售管理办法,17,保险机构销售证券投资基金管理暂行规定,8.1.2,行政法规,18,证券投资基金销售适用性指导意见,19,证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定,20,证券投资基金销售机构内部控制指导意见,21,证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定,22,证券投资基金销售结算资金管理暂行规定,23,开放式证券投资基金销售费用管理规定,24,证券投资基金会计核算办法,25,证券投资基金信息披露管理办法,26,证券投资基金评价业务管理

6、暂行办法,8.1.2,行政法规,考证直通车,多项选择题,是证券监管部门及相关部门制定并颁布的基金行政法规,A,证券投资基金法,B,证券投资基金管理公司管理办法,C,公开募集证券投资基金运作管理办法,D,证券投资基金销售适用性指导意见,E,证券投资基金销售人员执业守则,8.1.3,自律性规则,由证券业协会、证券交易所等自律性组织制定并颁布的,自律性规则,主要包括,1,证券投资基金行业公约,2,证券投资基金业从业人员执业守则,3,基金从业人员执业行为自律准则,4,基金从业人员证券投资管理指引（试行,5,证券投资基金销售人员从业资质管理规则,6,证券投资基金销售人员执业守则,7,网上基金销售信息系统

7、技术指引,8,证券投资基金会计核算业务指引,8.1.3,自律性规则,9,证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则,试行,10,证券投资基金评价业务自律管理规则,试行,11,上海证券交易所证券投资基金上市规则,12,上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则,13,深圳证券交易所证券投资基金上市规则,14,上市开放式基金业务指引,15,深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则,16,中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则,17,中国证券登记结算有限责任公司关于深圳证券交易所上市的交易型开放式指数,基金登记结算业务实施细则,8.1.3,自律性规则,18,基金

8、参与融资融券及转融通证券出借业务指引,19,基金经理注册登记规则,20,基金管理公司风险管理指引,试行,21,基金管理公司代表基金对外行使投票表决权工作指引,22,基金业务外包服务指引（试行,23,公开募集证券投资基金销售公平竞争行为规范,24,私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行,25,私募投资基金募集与转让业务指引（试行,26,私募股权投资基金项目股权转让业务指引（试行,基金监管概述,8.2.1,基金监管的含义及作用,1,基金监管的含义,基金监管,是指监管部门运用法律、经济以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为,进行的监督与管理,2,基金监管的作用,基金监管,对于充分发挥基金市场的

9、各项功能、保护基金市场参与者的正当权益、解决,基金信息不对称问题以及降低基金风险等都具有重要作用,8.2.1,基金监管的含义及作用,充分发挥基金市场的,各项功能,保护基金市场参与者,的正当权益,有利于解决基金信息,不对称问题,有利于降低基金风险,8.2.2,基金监管的目标,一般来说,证券监管的目标,主要有保护投资者，保证市场的公平、效,率和透明以及降低市场系统风险。这三个目标也同样适用于基金监管,此外，对于我国基金监管来说，鉴于我国基金以及证券市场为尚处于发,展中的新兴市场，我国基金监管还担负着推动基金业发展的使命,8.2.2,基金监管的目标,保护基金投资者,利益,保证基金市场的公平,效率和透

10、明,降低基金市场系,统风险,促进基金市场的规,范、健康发展,8.2.2,基金监管的目标,考证直通车,多项选择题,我国基金监管的目标包括,A,保护基金投资者利益,B,保证基金市场的公平、效率和透明,C,降低基金市场系统风险,D,促进基金市场的规范、健康发展,8.2.3,基金监管的原则,基金监管的原则主要有,1,依法监管原则,2,“三公”原则,3,监管与自律并重原则,4,监管的连续性和有效性原则,5,审慎监管原则,8.2.4,基金监管手段,基金监管手段主要有,1,法律手段,2,经济手段,3,行政手段,小思考,在基金监管中，三者之间有什么关系,8.2.5,基金监管机构和自律组织,1,基金监管机构,我

11、国基金监管机构主要有中国证监会、中国银监会、中国人民银行、财政部,等相关机构,其中,中国证监会,是我国基金市场的监管主体，负责日常的基金监管,中国证监会及其各地方监管局对基金的监管,1,中国证监会及其私募部,2,中国证监会各地方证监局,8.2.5,基金监管机构和自律组织,考证直通车,多项选择题,我国基金监管机构主要包括,A,中国证监会及其派出机构,B,证券交易所,C,中国人民银行,D,中国证券投资基金业协会,8.2.5,基金监管机构和自律组织,2,自律组织,基金行业自律组织主要有,中国证券投资基金业协会,和,证券交易所,其中,中国证券投资基金业协会作为我国基金业的自律性组织，对基金业,实行行业

12、自律管理；证券交易所负责组织和监督基金的上市交易，并对上市,交易基金的信息披露进行监督,基金行业自律组织,1,中国证券投资基金业协会,2,证券交易所,基金监管的主要内容,8.3.1,对基金管理公司的监管内容,对,基金管理公司,的监管主要包括,市场准入监管,和,日常持续监管,两方面内容,1,对基金管理公司的,市场准入监管,2,对基金管理公司的,日常监管,1,基金管理公司的设立审核,2,基金管理公司重大事项变更审核,1,公司治理,2,内部控制,3,基金管理公司分支机构设立审核,4,基金管理公司股权处置监管,3,经营运作,8.3.2,对基金托管机构的监管内容,对,基金托管机构,的监管也分为市场准入监

13、管和日常持续监管两个方面内容,1,对基金托管机构的,市场准入监管,2,对基金托管银行的,日常监管,基金托管人资格由中国证监会、中国银,1,基金托管部门内部控制情况,监会核准。申请托管资格的商业银行,证券公司等金融机构必须在资产质量,2,基金托管部门内部控制情况和基金,托管职责,人员配备、办公硬件及系统软件、风险,控制等方面符合证券投资基金法及,基金托管资格管理办法等法律法规,的规定,8.3.3,对基金销售机构的监管内容,1,对,基金销售机构,的,市场准入监管,基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。开放式基金,的销售业务由基金管理人负责，基金管理人可以委托经中国证监会认定的有

14、关,机构代为办理,拟开办基金代销业务的销售机构应当经中国证监会审核和批准，取得基金代销,资格。商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立,基金销售机构以及中国证监会认定的其他机构，可以向中国证监会申请基金销,售业务资格,8.3.3,对基金销售机构的监管内容,2,对,基金销售机构,的,日常监管,目前，规范基金销售活动的主要规范性文件是由中国证监会于,2013,年,3,月,15,日,颁布、自,2013,年,6,月,1,日起施行的证券投资基金销售管理办法,8.3.3,对基金销售机构的监管内容,在,基金宣传推介材料方面,基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同,基金招募说明书相符

15、,不得,有下列情形,存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,预测该基金的证券投资业绩,违规承诺收益或者承担损失,诋毁其他基金管理人、基金托管人或基金代销机构，或者其他基金管理人募,集或管理的基金,夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障,高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的词语,登载单位或者个人的推荐性文字,中国证监会规定禁止的其他情形,8.3.3,对基金销售机构的监管内容,在销售业务规范方面,基金管理人、代销机构从事基金销售活动,不得,有下列,情形,以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平,采取抽奖、回扣或者赠送实物、保险、基金份额等方式销售基金,以低于成本的销

16、售费率销售基金,募集期间对认购费打折,承诺利用基金资产进行利益输送,挪用基金份额持有人的认购、申购、赎回资金,8.3.3,对基金销售机构的监管内容,考证直通车,多项选择题,在基金销售过程中，基金管理公司、基金销售机构及其工作人员,于禁止行为,属,A,向投资者作虚假陈述、欺骗性宣传，误导投资者买卖基金,B,向投资者收取额外费用,C,向任何个人或者机构以强制、抽奖等不正当方式销售基金,D,通过基金销售从投资者处获取或者给予投资者与基金销售无关的利益,8.3.4,对基金注册登记机构的监管内容,1,对,基金注册登记机构,的市场准入监管,其监管内容因基金类型不同而有所不同,对于,封闭式基金,来说，其登记

17、业务由中国证券登记结算有限责任公司办理,8.3.4,对基金注册登记机构的监管内容,对于,开放式基金,来说,其登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证,监会认定的其他机构办理,从实际操作来看，目前具备办理开放式基金登记业务资格的机构主要包括基金,管理公司和中国证券登记结算有限责任公司，其中大多数开放式基金由基金管,理公司办理基金登记业务,根据现行规定，基金管理公司办理开放式基金登记业务的资格无须另外批准,拟,申请办理开放式基金登记业务资格的其他机构需要向中国证监会提出申请并报,送有关材料，经审查符合有关条件的，由中国证监会批准其办理该项业务的资,格,8.3.4,对基金注册登记机构的监管内容

18、,2,对,基金注册登记机构,的,日常监管,目前，对基金注册登记机构的日常监管尚未制定专门的法规。在实际操作中,对基金注册登记机构的日常监管内容主要是监督代办登记业务机构是否切实履,行代理协议，是否存在违法、违规行为,8.3.5,对基金运作的监管内容,对,基金运作的监管内容,主要包括,对基金募集注册申请的审查,对基金销售活动的监管,对基金信息披露的监管,对基金投资制度的监管,对基金投资组合的监管,对基金交易行为的监管,8.3.5,对基金运作的监管内容,1,对,基金募集注册申请,的审查,对基金募集申请的监管，目前主要有注册制与核准制两种方式,对公开募集基金的募集申请的审核，我国过去实行的是核准制，

19、目前已过渡到,注册制。根据有关规定，中国证监会对公开募集基金的募集申请进行集中统一,监管，即对基金管理人提出的基金募集注册申请进行审查,作出注册或者不予,注册的决定,8.3.5,对基金运作的监管内容,基金募集注册申请的审查程序和内容包括以下几个方面,1,对基金募集注册申请材料进行,齐备性,审查,2,对基金募集注册申请材料进行,合规性,审查,3,组织专家评审会对基金募集注册申请进行评审,4,作出注册或者不予注册的决定,5,办理基金备案,8.3.5,对基金运作的监管内容,2,对,基金销售活动,的监管,在基金募集注册申请获得中国证监会注册前，基金管理人、销售机构,不得,办理基,金销售业务,不得,向公众分发、公布基金宣传推介材料或者发售基金份额,基金管理人委托其他机构办理基金销售业务的，被委托的机构应当取得基金销售,业务资格。从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格,基金管理人委托销售机构办理基金的销售业务