双酚A市场回顾与后市预测

1、双酚 A 市场回顾与后市预测化工市场分析及预测2010-01-05 16:27:36 阅读 10 评论 0 字号：大中小双酚 A 是重要的有机化工原料，是苯酚和丙酮的重要下游产品。双酚 A 可用于生产多种高分子材料，如环氧树脂(ER)、聚碳酸酯(PC)、酚醛不饱和树脂、聚砜树脂、聚醚酰亚胺、改性酚醛树脂， 还可用于生产 PVC 热稳定剂、橡胶防老剂、油漆和油墨抗氧剂以及增塑剂等。以双酚 A 为原料的多种聚合物材料及多种制剂在化工、轻工、电子仪表、机电、交通运输、建筑、军事、航空航天工业等现代科学技术的各个领域中得到了广泛的应用。随着科技发展，其应用领域也不断扩大。因此，双酚 A 产品对新型合成

2、材料的制造、应用和发展有着重要的意义。据国际石化咨询网报告预测，20062011 年，世界双酚 A 年均需求增长率约为 7%8%，到 2011 年消费量将达到 550 万吨，其中，增长最快的地区是中国，增长率高达 18.9%，消费量将接近100 万吨，缺口达 40 万吨左右。若从此预测来看，中国双酚 A 产业前景光明，但笔者认为，近两年我国表现消费量基本稳定在 50 万吨左右，加之国际金融危机的冲击，预计 2012 年中国双酚 A 需求应在 60 万65 万吨之间，相对于 2012 年约 76 万吨年的产能供应，未来 23 年双酚 A 的市场空间不大，且市场将主要取决于下游聚碳酸酯产业的发展。

3、长期以来，我国双酚 A 需求始终依赖进口，2005 年，产能仅为5 万吨左右，生产厂家也只有蓝星新材料公司和天津双孚精细化工有限公司两企业。此后，我国双酚 A 产业进入产能飞速发展期。随着 2006 年 10 月德国 Bayer 公司在上海漕泾区投产 10 万吨年装置，香港建滔化工集团位于广东惠州的 2.5 万吨年装置在 2007 年底投料试车，我国双酚 A 总生产能力有了飞速提升。到 2007 年底， 中国双酚 A 生产能力猛增到 17.6 万吨年，到了 2008 年底，则达到了 29.6 万吨年(实际能力 28.6 万吨年)。而双酚 A 老牌生产 企业蓝星公司在南通新建的 9 万吨年双酚

4、A 装置，定于 2010 年1 月 5 日投料开车。我国双酚 A 主要企业及其产能详见下表。单位：万吨/年生产厂家生产能力上海中石化三井化工有限公司12拜耳（上海）聚合物有限公司10蓝星新材料无锡树脂厂4.1建滔（广东）化工集团2.5合计28.6双酚 A 市场需求量不断增长，国内企业纷纷扩大双酚 A 产能， 如，“十一五”期间，蓝星新材料无锡树脂厂计划投资 30 亿元，建设包括 15 万吨年双酚 A 装置、13 万吨年环氧树脂在内的多套装置，拟成为全球重要的双酚 A、环氧树脂供应商；三菱与燕山石化合资的年产 10 万吨装置定在 2010 年投产。此外，拜耳计划把其漕泾 10 万吨年双酚 A 装

5、置扩能翻倍，扩至 20 万吨年。按此计划预计，到 2012 年，我国双酚 A 产能将达到 76 万吨年左右。由于国内双酚 A 供应远远满足不了聚碳酸酯、环氧树脂等行业的旺盛需求，进口量逐年飙升。尽管产能有显著提高，但从新增产能的实际情况看，拜耳(上海)聚合物公司装置主要供料给其下游的10 万吨年聚碳酸酯装置，而建滔广东装置且其所产双酚 A 基本以自用为主，暂无外销计划，因此国内供应情况并未得到很大改善。2004 年来中国双酚 A 产量、进出口量及表观消费量统计见表 4，近年我国双酚 A 供需情况走势见图 2，可以看出，双酚 A 的表观消费量呈明显直线上升关系，而自给率则逐年下降。2007 年我

6、国双酚 A 的产量约有 4.7 万吨左右，90%以上的表观消费量依赖进口来平衡。2008 年蓝星公司双酚 A 的实际产量达到 2.9 万吨，均达到聚碳酸酯级水平。建滔(广东)化工集团的新建装置投产，产量有所增加，但增加量不大，国内市场缺口不会有太大改变。20092010 年随着上海中石化三井 12 万吨年大型双酚 A 装置和蓝星南通 9 万吨年装置的相继建成投产，供应量会有较大程度的增加，进口量相应减少。但随着新建产能的陆续投产，预计 2012 年后，76 万吨年的能力供应计划将使我国双酚 A 市场进入逐渐饱和期，如果拟建全部兑现，我国双酚 A 将实现自给自足。但是值得关注的是，金融危机对化工

7、产业的冲击可能会导致双酚 A 新建、扩建计划延期或搁置。2008 年以来，我国双酚 A 价格呈直线落下之势，从年初的 1.8 万元吨，经过小幅震荡反弹，2009 年初已降至 8000 元吨左右， 降幅达到 1 万元吨，形成历史最低价。其原因除了新建装置开车补充了市场缺口外，金融危机也波及到化工行业。进入 2009 年，随着中国应对金融危机的各种政策的出台，以及拉动经济复苏的举措的进一步陆续实施，化工市场出现回暖，双酚A 的市场价格也有所回升，价格从探底的 7940 元吨震荡上扬， 至 2009 年 9 月初，已攀升到 10522 元吨，重新突破 1 万元吨大关。从 10 月下旬起，双酚 A 内

8、外盘在原料苯酚大涨依托下升温，11 月中旬后内外盘联动加速上行。11 月 27 日华东市场主流 12200 元， 较年初涨 73%，在不到一个月的时间内现货涨幅 1300 多元，占全 年总涨幅的 25%左右。此波外盘也创造了连续 7 周上扬的强势行情， 最大涨幅在 200 美元，内外盘双双创下 13 个月历史新高。双酚 A后市走向引人关注，国际石化咨询网市场分析师分析认为，短期内 双酚 A 不排除继续震荡上行的可能。其一，外盘强势不改。双酚 A 在高成本支撑下强势上扬态势不改，尽管区域主要生产商维持高负荷运行，但在通胀预期和美元贬值预期下，风险偏好对大宗商品依然比较青睐，价格频频上涨，总有频频

9、成交伴随，恐怕这也是此波行业出乎意料的越走越远的重要原因之一。目前双酚 A 外盘已经连续突破 1300 美元(吨价，下同)、1350 美元、1400 美元 3 个阻力位。同时，10 月进口量骤降 50%以上，仅 2.5 万余吨，创今年 9 个月以来低点。其二，国内厂家挺价。10 月下旬以来，在油价高位震荡及纯苯不断走强下，双酚 A 原料苯酚价格暴涨 2500 元左右，外盘上涨180200 美元；丙酮也出现上千元涨幅。在成本压力下，国内主要生产企业频频报涨。11 月份以来中石化三井连续 4 次累计上涨1000 元，调幅从 100 元到 400 元不等。近期苯酚现货走势虽有所放缓，但外盘坚挺依旧；纯苯外盘高位整理，国内中石化仍频频小幅调涨。国内双酚 A 生产企业成本基础构筑坚实。其三，商品联动效应。10 月下旬以来，大宗商品联袂股市、期货产品上扬态势明显，不少化工产品处于上涨趋势的在 85%90% 之间，从近期市场走势而言，上涨仍是主基调，不少产品创下年内高点。短线看，上涨仍未到尽头，大宗商品联动下短期仍呈震荡向上格局。其四，市场心态推进。近期双酚 A 内外盘联动上扬，市场心态普遍乐观，捂货惜售待涨不在少数，而近期强劲的外围市场环境、双酚 A 高成本、下游逐步被动接受的市场现实也为其注入强心剂， 近期市场看好的商家远远多于看空的。不过双酚 A 市场依然也存在利空