金融市场学第四章利率决定与风险结构_第1页
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文档简介

1、 观 地称为地称为内在回报率内在回报率(internal rate of return)。)。 c=10, m=3 c=12, m=12 c=10, m=12 S D D S 关系。 货币的超 额供给 货币的超 额需求 经济扩张-收入上 升-财富增加- 货币需求上升-货 币需求曲线向右移动 价格水平上升价格水平上升- 实际货币余额实际货币余额M/P下下 降降-如果保持实如果保持实 际货币余额不变,际货币余额不变, 则要求名义货币量则要求名义货币量 上升上升-货币需求货币需求 上升上升-货币需求货币需求 曲线向右移动曲线向右移动 扩张性货币政扩张性货币政 策策-货币供货币供 给上升给上升-货货

2、币供给曲线向币供给曲线向 右移动;右移动; 紧缩性货币政紧缩性货币政 策策-货币供给货币供给 下降下降-货币货币 供给曲线向左供给曲线向左 移动。移动。 注意:两图中的左轴沿箭头方向表示债券价格上升,右轴注意:两图中的左轴沿箭头方向表示债券价格上升,右轴 沿箭头方向表示债券的利率下降,二者升降方向不同。沿箭头方向表示债券的利率下降,二者升降方向不同。 1年商年商 业票据业票据 DRP 5年公司债券年公司债券 Baa,DRP 5年公司债券年公司债券 Aaa ,DRP 注意:两图中的左轴沿箭头方向表示债券价格上升,右轴注意:两图中的左轴沿箭头方向表示债券价格上升,右轴 沿箭头方向表示债券的利率下降,二者升降方向不同。沿箭头方向表示债券的利率下降,二者升降方向不同。 注意:两图中的左轴沿箭头方向表示债券价格上升,右轴注意:两图中的左轴沿箭头方向表示债券价格上升,右轴 沿箭头方向表示债券的利率

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