小微企业供应链融资问题研究——基于宁波企业的调研

1、小微企业供应链融资问题研究基于宁波企业的调研小微企业供应链融资问题研究基于宁波企业的调研小微企业供应链融资问题研究是一种在核心企业主导的企业生态圈内，对资金的可得性和成本进行系统性优化的过程。而从银行的视角 ，认为供应链金融就是要将资金流整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型信贷融资服务的服务产品创新模式。供应链金融的特点是抓住大型核心企业稳定的产业供应链 ，围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定的销售渠道和回款资金来源的企业进行产品设计，借助于核心企业的实力和信誉，为上下游的小微企业提供金融服务。这种 “ I+N ”的模式使企业无需

2、另行提供抵押质押担保，为解决中小企业融资难问题提供了新的渠道。较之其他融资模式，供应链金额具有非常强的优越性。从银行的角度看，银行通过审查整条供应链，一方面为处在链中的各个企业提供了融资服务，另一方面拓宽了弱势企业的贷款渠道 ; 从核心企业的角度来看，这种融资方式能将供应链的信息进行归集 、整合 、打包，降低了核心企业的分析成本和管理成本 ; 而对于小微企业而言，这一融资方式显得尤为关键 ，这是因为在传统的融资模式下，因为小微企业融资过程中信息不对称造成的逆向选择、 道德风险和高交易成本，小微企业的信贷水平很难得到融资，而供应链融资恰好能够因供应链中的中小企业联合而降低融资的 交易成本并缓解信

3、息不对称问题。1(2 小微企业供应链金融模式供应链金融 目前主要有两类模式，一类是以银行为代表，借助传统客户资 源、资金流等传统介入并开展业务的银行供应链金融。另一类是以中储、中远物流、阿里巴巴、苏宁易购等专业物流公司和电 商，凭借其在物流 、信息流方面优势，通过成立小贷公司等方式，帮助其供应商融资的实体供应链金融。小贷公司和银行合作 紧密，形成了以银行、核心企业和上下游企业共同构成的生态圈。目前 ，我国各家银行推出的供应链融资模式大致分为三种类型 : 应收账款融 资 、保兑仓业务和融通仓业务，他们分别以应收账款、预付账款和存货为质押物为小微企业融资，无论处在任何一个供应链 节点上的小微企业，

4、都可以以企业的上下游交易关系及自身特点，选择合适的融资模式。1(2(1 应收账款融资应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游小微企业以未到期的应收账款向 银行办理融资的模式。这种模式一般是为供应链的上游小微企业融资，而且在整个运作过程中核心企业起反担保的作用，参与主体包括银行，供应链中的核心企业，上下 游企业及第三方物流企业。一旦融资出现问题 ，核心企业有责任弥补银行的 损失。所以银行在评估的过程中，不但要对上游的小微企业本身信用额度进行考察，而且还要考虑到核心企业的还款能力及整个 供应链的运作状况，这样才能有效地防范风险。1(2(2 保兑仓融资 保兑仓融资模式是在核心企业承诺回购的前提下，融

5、资企业 ( 下游小微企业 ) 向银行申请以核心企业在银行控制其提货权为条件的融资业务。这种融资模式一般针对的是供应链中的下游小微企业 ， 保兑仓业务适用于供应商回购条件下的采购。对于资金周转困难的小微企业可以利用保兑仓融资模式对比专门的预付账款进行融 资，这样可以获得银行的信贷支持。(2(3 动产质押融资 1动产质押融资也称为 “存货融资”，可专为 “存货类”小微企业解决融资困 难问题。小微企业以银行认可的货物为质押申请融资。申请融资时，需要将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储 公司监管，但并不转移所有权。这样企业既可以取得融资，同时又不影响正常经营周转。动产质押融资支持多种融资方式，

6、包 括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函等，企业可以根据自身的状况灵活选择合适自己的融资方式。2 宁波小微企业供应链金融发展情况 可见小微企业众多是展现宁波实力和活力的鲜明特色，也是宁波区域经济未 来发展的重要基础。由于小微企业本身资信能力不够，需要通过增信或捆绑发行提升信用评级，而供应链金融模式的本质就 是，产业链的上下游中小企业在核心企业的信用提升下，获得银行相关金融服务资格。供应链金融对于小微企业融资具有重要 意义。然而当前宁波小微金融面临三大矛盾 : 小微企业资金需求与银行信贷供给不足之间的矛盾 ; 小微企业经营高风险性与银 行信贷安全性之间的矛盾 ; 小微企业高分散和高成本性与银行

7、资本逐利性之间的矛盾。2(1 小微企业供应链融资需求2011年，建行宁波市分行随机调研了 1 247 家小微企业客户融资现状，实际 发放问卷 1 247 份，回收 9941份，回收率 75, ，调查结果如下 :2(1(1 小微企业经营成本不断增加小微企业的特别是小型 、微型企业，其生存状况甚至比 2008 年国际金融危机 时还要艰难。在制约宁波小微企业的发展的几大因素中，资金短缺 、劳动力成本 、原材料成本及融资成本等对小微企业 的影响显著。从调查中显示，企业成本的增加明显，劳动力成本和原材料成本分别占的比例是 31, 、30, 。资金短缺的企业占12,。2(1(2 企业资金周转难和融资需求增

8、加调查结果显示，有 74,的受调查企业表明目前企业资金周转情况一般， 18, 的陷 入紧张，仅 8, 的企业表示资金周转情况尚宽松。同时， 88,的企业表现出融资需求，其中 31,急需资金， 57,有意向但 不急需。在大部分企业资金周转情况并不良好的情况下，企业对于需求正在 与日剧增。I ? )? 5 27小微企业供应链融资问题研究2(1(3 企业融资渠道狭窄在融资渠道方面， 77, 的受调查企业目前主要依靠银行贷款进行融资，通过民 间借贷融资的企业 7, ，小额贷款公司等非金融机构和直接融资分别是 4, 的企业资金来源，剩下的 8, 企业由其他渠道获 取资金，比如由关联企业获取资金。2(1(

9、4 企业融资成本普遍较高 在融资成本方面，受调查小企业的融资成本多处于相对基准利率上浮 15,25, 区间，占比 58, ，融资成本正好为基准利率的占 17, ，另外 13, 成立经营年数较久的企业表示他们的融资成本可以达到 相对基准利率上浮 15, 以下，剩下的企业都需要承担相对基准利率上浮 25, 以上的融资成本。2(1(5 企业融资困难主要体现在缺乏抵押物从问卷调查的结果看， 46, 的受调查企业因其 自身无抵押物， 12, 的企业缺乏 可质押的动产， 13, 的企业无其他单位担保而遭遇融资困境，其余 29, 的企业则因为其他原因，比如抵押物达不到银行 要求而无法融到资金。2(2 小微企

10、业供应链金融面临的问题2(2(1 供应链聚集风险供应链融资是为满足企业供应链管理需要而创新发展的金融业务。相对于传统 授信来说，开展供应链融资一般会淡化企业财务报表和规模，而更看重贸易结算记录、合同履约能力和现金流转情况，使 准入门槛更低、审批更快，为达不到贷款条件的中小企业提供了一条新的融资渠道。中小企业密集的宁波尤其需要这样一种灵 活的方式解决中小企业资金之困。然而在供应链的交易风险中，银行对企业的评估会更加关注核心企业，而对于小微企业即使 达不到银行某些标准，只要这个企业依托信誉好的大企业，银行也可能淡化对他的信用评价而促成整个交易实现。这种情况 下，一旦供应链的某个链条出现融资问题，就

11、会蔓延到整个供应链从而导致更大的金融灾害。2(2(2 小微企业高分散和高成本性与银行资本逐利性之间存在矛盾在宁波 ，小微企业众多，民营经济发达，产业集群优势明显是其区域经济发 展的显著特征。截止 2012 年 ，宁波市共有大型企业 107 家，中型企业 1 005 家，小型企业 5 539 家，微型企业 41 555家，小微企业占全部企业数的 99(8, 。对于行业分布而言，制造业所占比例是 86(32, ，是在宁波最密集的行业，批发与零售所 占比例 9(13, ，而其他的行业相对很少。较其他贷款 对象而言，小微企业的资金需求 “短、频、急”，银行机构向小微企业经营 等量收息资产需付出更高的营

12、运成本。另外，大多数小微企业没有规范的财务会计报表，内部的监督制衡机制也不够完善，由于信息不对称 ，银行机构为防止资产风险 ，要么放弃交易来避免逆向选择 ，要么加强监管来规避道德风险，两者的最终结果都将导致小微企业信贷市场的萎缩或交易成本的增加。2(2(3 小微企业发展供应链金额缺乏完整的信用保障体系一 方面，如果政府部门、企业、个人诚信意识不强就会导致供应链各成员企业之间、企业与银行之间缺乏可靠的信用额度。另一方面，目前我国的信用中介机构的建设还处于起步阶段，企业的信息得不到有效的评估，缺乏对失信情况的公开。在 这样的情况下银行无法对供应链所有企业进行调查和分析 ，所以就不能准确地了解供应链

13、的整体情况，导致无法调整相应的信用贷款，降低资金的使用风险。3 宁波小微企业供应链融资策略近年来，融资难一直是小微企业发展中的难题，为缓解这以一现状，政府、银 行、小微企业都相应的发展一些措施。国家出台了一些促进小微企业融资的政策，宁波市也相应地加大了对小微企业的扶 持力度。平安银行 、中信银行 、浦东发展银行 、民生银行、招商银行等早已争相推出各自的供应链融资服务，并在国内展开了推广和宣传 ; 中国银行、中国工商银行等也于2006 年末推出了供应链融资解决方案。虽然我国商业银行的专业性强、资金雄 厚而且受到了政府的大力扶持，银行也纷纷的推出了供应链融资模式在各大城市应用。但是由于我国供应链融

14、资起步比较 晚，因此就商业银行而言，还有很多值得完善的地方。企业目前也逐步完善了企业制度 ，增强 自身的融资能力。但是随着成本 的上升及经营压力的增大，融资难问题还没有得到本质上的解决。为了从本质上缓解小微企业的融资难问题，提出供应链融资策 略。3(1 政府应积极出台加大对小微企业供应链融资的扶持政策首先是要加大政府的扶持力度，适当放宽小微企业的贷款准入条件和扩大对小 微企业的服务范围。二是建立健全小微企业担保服务体系。政府要对现有的担保资源进行整合，在县域组建实力较强的担 保机构。对经营规范、业务运作良好的担保机构，财政要持续注资。政府可牵头筹资建立小微企业担保基金，扩大小微企业 贷款担保面和贷款品种。鼓励小微企业的自主创新能力，促进企业结构的调整，引导小微企业产业的转型，构建小微企业服务 平台。三是推进小微企业信用体系建设，改善融资环境。小微企业信息不透明，是其融资难的主要原因。因此必须加快推进小 微企