可穿戴设备项目投资测算报告表

1、可穿戴设备项目投资测算报告表一、背景分析整合区域创新资源和要素，推动创新要素合理流动，着力构建协同有序、优势互补、科学高效的区域创新体系。（一）加快建设国家自主创新示范区全面提升自主创新能力，实施提升持续创新能力、高水平创新型园区建设、高成长性创新型企业培育、高附加值创新型产业集群发展、推进开放创新、创新创业生态体系建设六大行动，建设创新驱动发展引领区。全面深化科技体制改革，积极落实先行先试政策，着力在深化科技体制改革、建设新型科研机构、科技资源开放共享、区域协同创新等方面率先突破，建设深化科技体制改革试验区。全面推进区域协同创新，形成高效合作、协同有序的创新体系，建设区域创新一体化先行区。（

2、二）加强创新型城市和创新型园区建设强化城市创新功能，推动创新要素集聚，建立区域创新合作联动平台，建设具有国际竞争力的创新型城市群。推动高新区管理体制机制改革创新，强化综合服务功能和科技创新促进功能。推动科技园区体制创新、科技创新、功能创新，建设集知识创造、技术创新和新兴产业培育为一体的创新核心区。统筹推进大学科技园、科技产业园、科技创业园、留学回国人员创新创业园、科技企业孵化器（加速器）、创业特别社区等创新创业载体建设。（三）推进区域协同创新探索人才、技术、成果、资本等创新要素统筹配置的新模式，提高区域创新体系整体效能。加快推进创新驱动发展，更好地支撑引领全省经济转型升级。积极引导苏中地区更大

3、力度集聚创新要素、培育特色产业，形成创新发展新优势。推动创新要素合理流动和高效组合，鼓励高新区跨区域创新合作与产业整合。目前可穿戴设备的产品形态主要有智能眼镜、智能手表、智能手环等。而智能手表除指示时间之外，还应具有提醒、导航、校准、监测、交互等其中一种或者多种功能；显示方式包括指针、数字、图像等，是可穿戴设备的主要产品。近年来，随着可穿戴设备发展的普及，智能手表的出货量不断增加，2015-2017年全球智能手表的出货量由1940万块增加至2017年的3330万块，年均复合增长率超过30%。作为可穿戴设备的重要的产品，其出货量在可穿戴设备产品出货量的占比中不断增加，至2017年智能手表出货量占

4、比达到28.86%。权威机构IDC预计，随着人们对产品功能性认可度的不断提升，至2018年全球智能手表的出货量将达到4620万块，2022年产品的出货量增加至9430万块。其在可穿戴设备出货量的市场份额将增加至43.06%。目前排名靠前的智能手表品牌分别为：Fitbit、苹果、Garmin（佳明）、三星等企业。IDC最新公布的报告显示，2018年第三季度，全球智能手表出货量暴增67%，达到1000万块。其中，苹果的AppleWatch以45%的市场份额在全球智能手表市场上保持着领先地位，而Fitbit则超越三星和Garmin跃居第二位。伴随着科技的进步和智能化浪潮的到来，智能可穿戴设备也在飞速

5、发展着。智能手表作为现阶段可穿戴设备的重要产品，依据上面的数据看出，其出货量的市场份额也有大幅度的提升。2018年第三季度全球智能手表的出货量的市场份额较上年同期增加明显至12.44%，未来有望进一步提升。伴随着科技的进步和智能化浪潮的到来，智能可穿戴设备也在飞速发展着。其形式也越来越多样化，从最初的智能手机演变成现在智能手表、智能手环、智能眼镜、智能跑鞋等等。不过，随着智能手表和新规格被市场接受，可穿戴设备市场将在2019年重新恢复双位数百分比增长，一直持续到2022年。IDC预计，到2022年时，全球可穿戴设备市场的总出货量为1.904亿块，5年内的复合年增长率为11.6%。从细分产品看，

6、智能手表和智能手环将引领行业出货量的增加，至2022年智能手表的出货量有望达到9.43亿块，占总出货量的49.53%，智能手环的出货量将达到4.55亿块，占总出货量的23.90%。二、企业概况公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚

7、。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。三、项目概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排

8、与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资132794.41万元，其中：建设投资102682.57万元，占项目总投资的77.32%；建设期利息2452.89万元，占项目总投资的1.85%；流动资金27658.95万元，占项目总投资的20.83%。项目正常经营年份每年营业收入237600.00万元，综合总成本费用196130.81万元，税金及附加1081.78万元，净利润30290.56万元，财务内部收益率16.18%，财务净现值15352.93万元，全部投资回收期6

9、.54年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资102682.57万元，

10、包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计87703.02万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为34032.21万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为50352.20万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购

11、置费1主要生成设备36235246.542辅助生成设备414028.183研发设备474531.704检测设备313021.133环保设备262517.613其它设备101007.04合计51750352.203、安装工程费估算本期项目安装工程费为3318.61万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为12618.62万元。（三）预备费本期项目预备费为2360.93万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用34032.2150352.203318.6187703.0285.41%1.1建筑工程费34032.213403

12、2.2133.14%1.2设备购置费50352.2050352.2049.04%1.3安装工程费3318.613318.613.23%2工程建设其他费用12618.6212618.6212.29%2.1土地出让金6154.666154.665.99%2.2其他前期费用6463.966463.966.30%3预备费2360.932360.932.30%3.1基本预备费1446.911446.911.41%3.2涨价预备费914.02914.020.89%4建设投资合计102682.57100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工

13、程费用34032.2150352.203318.6187703.0288.61%1.1建筑工程费34032.2134032.2134.38%1.2设备购置费50352.2050352.2050.87%1.3安装工程费3318.613318.613.35%2固定资产其他费用6463.966463.966.53%3预备费2360.932360.932.39%3.1基本预备费1446.911446.911.46%3.2涨价预备费914.02914.020.92%4建设期利息2452.892452.892.48%5固定资产投资98980.80100.00%6固定资产投资合计98980.80100.00

14、%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款50059.10万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2452.89万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为27658.95万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8

15、年第9年第10年1流动资产0.00116162.07131650.35154882.76154882.76154882.76154882.76154882.76154882.761.1应收账款0.0052272.9359242.6569697.2469697.2469697.2469697.2469697.2469697.241.2存货0.0040656.7346077.6254208.9754208.9754208.9754208.9754208.9754208.971.2.1原辅材料0.0012197.0213823.2916262.6916262.6916262.6916262.6916

16、262.6916262.691.2.2燃料动力0.00609.85691.16813.13813.13813.13813.13813.13813.131.2.3在产品0.0018702.1021195.7124936.1324936.1324936.1324936.1324936.1324936.131.2.4产成品0.009147.7610367.4712197.0212197.0212197.0212197.0212197.0212197.021.3现金0.009292.9710532.0312390.6212390.6212390.6212390.6212390.6212390.621.

17、4预付账款0.0013939.4515798.0418585.9318585.9318585.9318585.9318585.9318585.932流动负债0.0095417.86108140.24127223.81127223.81127223.81127223.81127223.81127223.812.1应付账款0.0034350.4338930.4845800.5745800.5745800.5745800.5745800.5745800.572.2预收账款0.0061067.4369209.7581423.2481423.2481423.2481423.2481423.2481423

18、.243流动资金0.0020744.2123510.1127658.9527658.9527658.9527658.9527658.9527658.954流动资金增加0.0020744.212765.894148.845铺底流动资金0.0034848.6239495.1146464.8346464.8346464.8346464.8346464.8346464.83八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资132794.41万元，其中：建设投资102682.57万元，占项目总投资的77.32%；建设期利息2452.89万元，占项目总投资的1.8

19、5%；流动资金27658.95万元，占项目总投资的20.83%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资132794.41100.00%1.1建设投资102682.5777.32%1.1.1工程费用87703.0266.04%1.1.1.1建筑工程费34032.2125.63%1.1.1.2设备购置费50352.2037.92%1.1.1.3安装工程费3318.612.50%1.1.2工程建设其他费用12618.629.50%1.1.2.1土地出让金6154.664.63%1.1.2.2其他前期费用6463.964.87%1.2.3预备费2360.931.78%1.2.3.

20、1基本预备费1446.911.09%1.2.3.2涨价预备费914.020.69%1.2建设期利息2452.891.85%1.3流动资金27658.9520.83%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资132794.41万元，其中申请银行长期贷款50059.10万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建

21、设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入237600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00178200.00201960.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.002增值税0.007678.298702.079014.829014.829014.829014.829014.829

22、014.822.1销项税0.0023166.0026254.8030888.0030888.0030888.0030888.0030888.0030888.002.2进项税0.0015487.7117552.7321873.1821873.1821873.1821873.1821873.1821873.183税金及附加0.00921.401044.241081.781081.781081.781081.781081.781081.783.1城市维护建设税0.00537.48609.14631.04631.04631.04631.04631.04631.043.2教育费附加0.00230.352

23、61.06270.44270.44270.44270.44270.44270.443.3地方教育附加0.00153.57174.04180.30180.30180.30180.30180.30180.30（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9014.82万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费

24、和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用196130.81万元，其中：可变成本167621.77万元，固定成本28509.04万元。正常经营年份项目经营成本188003.45万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值45309.9943157.7741005.5538853.3336701.1134548.8932396.6730244.4528092.232

25、5940.011.2当期折旧费2152.222152.222152.222152.222152.222152.222152.222152.222152.222152.221.3净值43157.7741005.5538853.3336701.1134548.8932396.6730244.4528092.2325940.0123787.792机器设备15年2.1原值53670.8150271.6646872.5143473.3640074.2136675.0633275.9129876.7626477.6123078.462.2当期折旧费3399.153399.153399.153399.153

26、399.153399.153399.153399.153399.153399.152.3净值50271.6646872.5143473.3640074.2136675.0633275.9129876.7626477.6123078.4619679.313合计3.1原值98980.8093429.4387878.0682326.6976775.3271223.9565672.5860121.2154569.8449018.473.2当期折旧费5551.375551.375551.375551.375551.375551.375551.375551.375551.375551.373.3净值934

27、29.4387878.0682326.6976775.3271223.9565672.5860121.2154569.8449018.4743467.10无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值6154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.661.2当期摊销费123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.091.3净值6031.575908.485785.395662.305

28、539.215416.125293.035169.945046.854923.762其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值6154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.666154.663.2当期摊销费123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.09123.093.3净值6031.575908.485785.395662.305539.215416.125293.035169.945046.854923.76（四）税金及附加本期项目

29、税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1081.78万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=40387.41（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=40387.4125.00%=10096.85（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额40387.41万元，缴纳企业所得税10096.85万元，其正常经营

30、年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=40387.41-10096.85=30290.56（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.18%。本期项目投资财务内部收益率16.18%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算

31、项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15352.93（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15352.93万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.54年。本期项目全部投资回收期6.54年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够

32、及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00178200.00201960.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.001.1营业收入0.000.00178200.00201960.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出51341.2951341.29169956.9

33、9167986.35213978.28189085.23189085.23189085.23189085.23189085.232.1建设投资51341.2951341.292.2流动资金0.0020744.212765.9024893.052.3经营成本0.00148291.38164176.21188003.45188003.45188003.45188003.45188003.45188003.452.4税金及附加0.00921.401044.241081.781081.781081.781081.781081.781081.782.5维持运营投资3所得税前净现金流量-51341.29-

34、51341.298243.0133973.6523621.7248514.7748514.7748514.7748514.7748514.774累计所得税前净现金流量-51341.29-102682.58-94439.57-60465.92-36844.2011670.5760185.34108700.11157214.88205729.655调整所得税0.007131.939554.5313234.2913234.2913234.2913234.2913234.2913234.296所得税后净现金流量-51341.29-51341.293028.0426820.6013524.8738417

35、.9238417.9238417.9238417.9238417.927累计所得税后净现金流量-51341.29-102682.58-99654.54-72833.94-59309.07-20891.1517526.7755944.6994362.61132780.53十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析

36、（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为21.58。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在

37、借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.78。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额25029.5550059.1050059.1050059.1050059.1050059.1050059.1050059.1050059.101.2当期还本付息613.224292.572452.902452.902452.902452.902452.902452.902452.902452.901.2.1还本1.2.2付息613.224292.572452.902452.902452.902452.902452.90245