礼品项目投资测算报告表

1、礼品项目投资测算报告表一、背景分析当前时期，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。在战略机遇与矛盾凸显并存的关键时期，必须准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，更加有效地应对各种风险和挑战，继续集中力量把自己的事情办好，不断开拓发展新境界。中国人一向讲究“礼尚往来”，中国古代有“千里送鹅毛，礼轻情义重”的说法，表示礼物的价值在于送礼者的善意和心意，而非礼物本身的价值。行业发展现状一：礼品电商成为电商增长热点之一随着电子商务的潮流势不可挡，礼品行业也开始发展电子商务，在电商领域分一杯羹。据可靠

2、数据显示，在北京上海广州深圳等一线城市，已经有七成的电商用户倾向于在互联网上挑选并购买礼物。电子商务在礼品行业的比重正在快速提升，成为了电商增长的最大亮点之一。目前的电子商务和礼品行业的结合有两种形式，一是淘宝、京东等电商平台网站，一是垂直独立礼品电商网站。前者注重礼品的丰富程度，后者注重礼品赠送的感情传递，未来垂直化礼品电商将是礼品电商的增长重点。礼品电商的交易规模在不断上升，2014年，我国礼品行业电商交易规模达到820亿元，到2018年，我国礼品行业电商交易规模达到1918亿元，规模接近2000亿元。行业发展现状二：小程序电商的时代已经来临随着不同赛道上京东、拼多多、微盟等一众品牌的靠拢

3、，小程序电商的时代已经来临。比如，社交电商领域的代表品牌礼物说，也在接入小程序后，于4月19日完成了C1轮1亿元的融资。小程序的出现意味着打破社交边界的想象力，随着如模糊搜索的限制、禁止朋友圈的分享等约束条件的打破，小程序对用户认知和现有秩序正在造成愈发强烈的冲击。礼物说小程序瞄准的其实是微信坐拥的11亿用户，以及小程序已经突破4亿且仍在增长的月活用户。行业市场前景：个人消费成为增量明显的需求主体随着市场的逐步发展，普通老百姓走亲访友、派对等活动对于个人情感礼品的需求量越来越大，个人消费成为增量较为明显的需求主体。未来随着人们生活水平的提升及对各大节日的重视，礼品赠送者越来越重视与受礼者之间的

4、沟通，礼品的个性化，人性化，创意化和定制化渐成礼品采购主流模式，其中个体礼品需求占礼品市场的65.76%；团体(含组织单位)礼品需求占礼品市场的34.24%。随着近几年人们生活水平的提高，中国礼品行业销售收入将呈现快速增长趋势。二、公司介绍公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓

5、。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利

6、用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。三、项目概况贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资103648.50万元，其中：建设投资79264.33万元，占项目总投资的76.47%；建设期利息2157.44万元，占项目总投资的2.08%；流动资金22226.73万元，占项目总投资的21.44%。项目正常经营年份每年营业收入223600.00万元，综合总成本费用17892

7、1.78万元，税金及附加1123.77万元，净利润32665.84万元，财务内部收益率23.42%，财务净现值48701.52万元，全部投资回收期5.77年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目

8、效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资79264.33万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计69282.52万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为28269.88万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程41064.00145777.2018845.201.11#

9、生产车间12319.2043733.165653.561.22#生产车间10266.0036444.304711.301.33#生产车间9855.3634986.534522.851.44#生产车间8623.4430613.213957.492仓储工程19824.0041432.164761.052.11#仓库5947.2012429.651428.322.22#仓库4956.0010358.041190.262.33#仓库4757.769943.721142.652.44#仓库4163.048700.75999.823行政办公及生活服务设施4021.4421957.063475.803.1行

10、政办公楼2613.9414272.092259.273.2宿舍及食堂1407.507684.971216.534公共工程5664.008269.44739.68辅助用房等5绿化工程20124.00369.94绿化率16.77%6其他工程29076.0078.21场地、道路、景观亮化等7合计120000.00217435.8628269.882、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为38435.79万元。3、安装工程费估算本期项

11、目安装工程费为2576.85万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7722.94万元。（三）预备费本期项目预备费为2258.87万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用28269.8838435.792576.8569282.5289.78%1.1建筑工程费28269.8828269.8836.63%1.2设备购置费38435.7938435.7949.81%1.3安装工程费2576.852576.853.34%2固定资产其他费用3470.343470.344.50%3预备费2258.872258.872.9

12、3%3.1基本预备费935.29935.291.21%3.2涨价预备费1323.581323.581.72%4建设期利息2157.442157.442.80%5固定资产投资77169.17100.00%6固定资产投资合计77169.17100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款44029.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2157.44万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项

13、目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为22226.73万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00113696.75129939.14162423.93162423.93162423.93162423.93162423.93162423.931.1应收账款0.0051163.5458472.6273090.7773090.7773090.7773090.7773090.7773090.771.2存货0.00397

14、93.8745478.7056848.3856848.3856848.3856848.3856848.3856848.381.2.1原辅材料0.0011938.1613643.6117054.5117054.5117054.5117054.5117054.5117054.511.2.2燃料动力0.00596.91682.18852.73852.73852.73852.73852.73852.731.2.3在产品0.0018305.1720920.2026150.2526150.2526150.2526150.2526150.2526150.251.2.4产成品0.008953.6210232.

15、7112790.8912790.8912790.8912790.8912790.8912790.891.3现金0.009095.7410395.1312993.9112993.9112993.9112993.9112993.9112993.911.4预付账款0.0013643.6115592.7019490.8719490.8719490.8719490.8719490.8719490.872流动负债0.0098138.04112157.76140197.20140197.20140197.20140197.20140197.20140197.202.1应付账款0.0035329.694037

16、6.7950470.9950470.9950470.9950470.9950470.9950470.992.2预收账款0.0062808.3571780.9789726.2189726.2189726.2189726.2189726.2189726.213流动资金0.0015558.7117781.3822226.7322226.7322226.7322226.7322226.7322226.734流动资金增加0.0015558.712222.674445.355铺底流动资金0.0034109.0338981.7448727.1848727.1848727.1848727.1848727.18

17、48727.18八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资103648.50万元，其中：建设投资79264.33万元，占项目总投资的76.47%；建设期利息2157.44万元，占项目总投资的2.08%；流动资金22226.73万元，占项目总投资的21.44%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资103648.50万元，其中申请银行长期贷款44029.33万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资103648.50100.00%1.1建设投资79264.3376.47%1.2建设期利息21

18、57.442.08%1.3流动资金22226.7321.44%2资金筹措103648.50100.00%2.1项目资本金59619.1757.52%2.1.1用于建设投资35235.0033.99%2.1.2用于建设期利息2157.442.08%2.1.3用于流动资金22226.7321.44%2.2债务资金44029.3342.48%2.2.1用于建设投资44029.3342.48%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对

19、价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入223600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9364.78万元。（三

20、）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用178921.78万元，其中：可变成本148753.42万元，固定成本30168.36万元。正常经营年份项目经营成本172364.38万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7

21、年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0098466.12112532.71140665.89140665.89140665.89140665.89140665.89140665.892工资及福利费0.008087.538087.538087.538087.538087.538087.538087.538087.533修理费0.002096.742096.742096.742096.742096.742096.742096.742096.744其他费用0.0021514.2221514.2221514.2221514.2221514.2221514.2221514.2221514.22

22、4.1其他制造费用0.002063.862063.862063.862063.862063.862063.862063.862063.864.2其他管理费用0.001941.151941.151941.151941.151941.151941.151941.151941.154.3其他营业费用0.0017509.2117509.2117509.2117509.2117509.2117509.2117509.2117509.215经营成本0.00130164.61144231.20172364.38172364.38172364.38172364.38172364.38172364.386折旧费

23、0.004314.914314.914314.914314.914314.914314.914314.914314.917摊销费0.0085.0585.0585.0585.0585.0585.0585.0585.058利息支出0.002157.442157.442157.442157.442157.442157.442157.442157.449总成本费用0.00136722.01150788.60178921.78178921.78178921.78178921.78178921.78178921.789.1其中：固定成本0.0030168.3630168.3630168.3630168.3

24、630168.3630168.3630168.3630168.369.2可变成本0.00106553.65120620.24148753.42148753.42148753.42148753.42148753.42148753.42（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1123.77万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=43554.45（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期

25、项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=43554.4525.00%=10888.61（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额43554.45万元，缴纳企业所得税10888.61万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=43554.45-10888.61=32665.84（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.42%。本期项目投资财

26、务内部收益率23.42%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=48701.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值48701.52万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（

27、累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.77年。本期项目全部投资回收期5.77年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00156520.00178880.00223600.00223600.00223600.00223600.00223600.00223600.001.1营业收入0.000.00

28、156520.00178880.00223600.00223600.00223600.00223600.00223600.00223600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出39632.1739632.17146628.96147488.88193492.21173488.15173488.15173488.15173488.15173488.152.1建设投资39632.1739632.172.2流动资金0.0015558.712222.6720004.062.3经营成本0.00130164.61144231.20172364.38172364.381723

29、64.38172364.38172364.38172364.382.4税金及附加0.00905.641035.011123.771123.771123.771123.771123.771123.772.5维持运营投资3所得税前净现金流量-39632.17-39632.179891.0431391.1230107.7950111.8550111.8550111.8550111.8550111.854累计所得税前净现金流量-39632.17-79264.34-69373.30-37982.18-7874.3942237.4692349.31142461.16192573.01242684.865调

30、整所得税0.006443.228994.4814150.1314150.1314150.1314150.1314150.1314150.136所得税后净现金流量-39632.17-39632.175167.9524627.0219219.1839223.2439223.2439223.2439223.2439223.247累计所得税后净现金流量-39632.17-79264.34-74096.39-49469.37-30250.198973.0548196.2987419.53126642.77165866.01十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活

31、动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为26.24。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为23.23。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率