贵州小微企业信用评估体系构建探究

1、贵州小微企业信用评估体系构建探究 近年来，随着我国经济的快速增长，各地的小微企业也如雨后春笋般发展势头异常迅猛，无论是在促进市场的发展，还是吸收就业方面都发挥着重要作用，对推动全国经济发展是功不可没的。具体到贵州省小微企业的发展情况，我省小微企业数量在近 5 年来呈现爆发式增长，据贵州农信社建立的小微企业经济档案显示，贵州小微企业数量从 2010年 10.6 万户增涨到 2014 年 32 万户，为我省推动科技创新，促进经济又好又快发展起到不可替代的作用，小微企业已然成为地方经济一个新的增长点。但尽管发展势头一片大好，小微企业在我省的经济体系中仍然处于弱势地位，面临诸多发展难题，而融资难则是制

2、约小微企业发展的头号敌人。小微企业陷入融资难困境的根本原因是企业自身的信用等级低下，再加上我省信用评价市场混乱，信用评级机构在进行信用评价时并未将小微企业与大中企业区别开来，在同一标准下，小微企业的信用状况不能得到全面客观体现，因此，若想使得小微企业信用得到公正合理的评价，必须设计一套适合小微企业的信用评价体系，这也是本文研究的出发点。为了达到这一研究目的，本文设计了贵州省小微企业信用评估体系调查问卷，实地调查了我省小微企业信用评估的现状，并以小微企业信用评估指标体系为重点，分析了目前我省贵州小微企业信用评估体系存在的问题及成因。调查问卷结果为本文的撰写提供了有力的实证基础；再通过介绍国外先进

3、成熟的小微企业信用评价体系，借鉴他们成功的经验，为文章最后改善贵州小微企业信用评估体系的对策设计提供了详实的理论依据。关键词：贵州，小微企业，信用评估体系，对策建议目录摘要1 绪论1.1 研究背景1.2 国内外文献综述1.2.1 国外研究现状1.2.2 国内研究现状1.2.3 国内外文献综述评述1.3 研究目的与意义1.3.1 研究目的1.3.2 研究意义1.4 本文的创新之处2 小微企业信用评估体系的理论综述2.1 信用评估相关概念2.1.1 信用评估定义2.1.2 信用评估特点2.2 小微企业信用评估概述2.2.1 小微企业界定2.2.2 小微企业信用评估特点2.2.3 小微企业信用评估的

4、重要性2.3 小微企业信用评估体系概述2.3.1 小微企业信用评估参与主体2.3.2 小微企业信用评估运营机制2.3.3 小微企业信用评估方式方法2.3.4 小微企业信用评估政策法规3 贵州小微企业信用评估体系的情况3.1 贵州小微企业在贵州经济发展中的作用3.1.1 促进了社会的稳定和经济的增长3.1.2 吸纳社会就业的主要载体3.1.3 对科技创新的主体和经济结构进行调整3.2 贵州小微企业信用评估体系的基本情况3.2.1 贵州小微企业信用评估体系调查设计和调查过程3.2.2 贵州小微企业信用评估体系调查结果分析3.3 贵州小微企业信用评估体系存在问题的成因4 贵州小微企业信用评估指标体系

5、构建及实证分析4.1 小微企业信用评估指标体系构建4.1.1 小微企业信用评估指标体系的构建原则4.1.2 小微企业信用评估指标的选取4.2 层次分析法4.2.1 评估指标权重的确定4.2.2 评语集的确定4.2.3 隶属度的确定4.2.4 信用评分等级的确定4.3 贵州小微企业信用评估指标体系实证检验4.3.1 企业基本信息4.3.2 企业财务性和非财务性指标权重的确定4.3.3 隶属度的确定4.4 贵州小微企业信用评估指标体系实证结果分析5 改善贵州小微企业信用评估体系的对策设计5.1 国外小微企业信用评估体系经验借鉴5.2 小微企业层面5.2.1 提高小微企业管理者经营水平，加强小微企业

6、自身建设5.2.2 规范企业财务制度，提高其财务信息的透明度5.2.3 增强企业自身信用意识5.3 信用评级机构层面5.3.1 制定适合小微企业的信用评估指标体系5.3.2 培养引进高素质的专业人才5.3.3 树立主动为小微企业服务的意识5.4 政府层面5.4.1 完善小微企业信用评估相关政策法规5.4.2 建立小微企业信用数据库5.4.3 改进小微企业信用担保制度5.4.4 加大小微企业信用意识宣传力度6 结论参考文献 1.1 研究背景。近些年来，我国经济增长速度都稳居世界第一，全国经济总量于 2011 年超过日本成为世界第二大经济体。种种傲人成绩的取得都离不开政府部门和社会各界人士的携手合

7、作，在他们的共同努力下，我国市场经济一片欣欣向荣，各行各业都得到蓬勃发展，各种法律法规也得到逐步改善。在经济形势一片大好的中国，经济的大幅增长和科技的重要创新还是倚重大中型企业的发展，但小微企业近年来的异军突起已然成为我国经济一个新的重要的增长点。小微企业的发展虽然没有像大中企业那样引起过多的社会关注，但看似微不足道的小微企业社会各方面的贡献是不容忽视的。据国家工商总局最新研究数据显示：截止至 2013 年底，全国各类企业总数为 1527.84 万户。其中，小型微型企业 1169.87 万户，占到企业总数的 76.57%.将 4436.29 万户个体工商户纳入统计后，小型微型企业所占比重达到

8、94.15%,贡献了全国 50%以上的税收，并提供了 80%的城镇就业机会；除此之外，小微企业还为我国贡献了 65%的发明专利、65%的企业创新成果以及超过八成的新产品开发。可以看到，在吸收就业、贡献税收、促进创新等方面，小微企业发挥的作用日益增加。尽管在我国经济、社会等方面所作出的贡献十分突出，小微企业的发展却不如上述数据显示的那样顺利，大多数小微企业在实际的运营中都面临着诸多的问题，这主要是因为小微企业盈利水平较低、管理制度不完善、财务制度混乱、企业信用意识薄弱等自身的缺陷所引起。小微企业基本都处于扩大规模、引进新技术的起步时期，这些经营活动都需要大量的资金支持，所以在小微企业存在的众多问

9、题中，资金短缺和融资困难这两个问题显得尤为突出。尤其是在贵州省，我省的小微企业由于历史和地理因素的制约，起步较晚、底子较薄，使得其他省份的小微企业在发展中遇到的问题，在我省中都得到不同程度的放大，产业层次低，支柱产业不突出；产品结构档次低，缺乏市场竞争力；生产技术水平低，浪费诸多资源；专业人才不足，管理水平低下。相对于其他发达地区的小微企业，我省大部分小微企业到目前为止并没有完成原始积累，自有资金严重不足，再加上许多小微企业缺乏信用意识，经营过程中没有足够重视自身企业的信用，在有融资需要从而信用评级机构对企业进行信用评级时，企业信用等级低下的缺点就暴露出来，贷款的额度离企业的需求有很大差距，企

10、业没有足够的资金为维持必要的发展需求，这就导致很多有潜力的小微企业资金链断裂，不得不遗憾的宣布倒闭。小微企业自身先天的缺陷固然是导致信用等级低下从而造成融资困难的重要原因，但是这绝不是唯一的原因，在小微企业信用评估的过程中，参与的主体不仅仅是小微企业这个被评级的对象，信用评级机构以及掌控整个信用评级过程的监管部门也占据着相当重要的地位。信用评级机构和监管部门在对小微企业进行信用评估过程中也存在种种问题，或评估方法不恰当或监管职能缺位等等，这些也是导致小微企业信用评估的结果不能客观反映小微企业信用状况的原因。总结起来看，我省小微企业的信用评估体系还不完善。目前，我省专门针对小微企业信用评估的体系

11、还很匮乏，以银行为主的信用评级机构往往以大中型企业的评级标准对小微企业进行评估，这显然是不恰当的；而以政府为主的监管部门不管是在小微企业信用评估相关的政策法规，还是监管力度上都没有尽到应有的职责。鉴于上述原因，构建一个行之有效、科学合理，并适用于我省小微企业的信用评估体系是十分有必要的。本文即以贵州省小微企业为研究对象，通过对企业信用及信用评估体系现状的调查研究，发现存在的问题并分析成因。由于信用评估指标体系在小微企业信用评估体系的核心地位，笔者即以指标体系为重点，并在借鉴国外小微企业信用评估体系成功经验的基础上，提出改善贵州小微企业信用评估体系的对策设计。1.2 国内外文献综述。1.2.1

12、国外研究现状。（1）信用评级体系方面。信用评级业是市场经济的产物，它产生于美国，现在已经遍及世界。各国的信用评级业经过多年的发展，都已渐渐成熟并具有各自的特点，如日本注重企业的经营状况，德国注重企业的偿付能力，美国则注重企业的财务状况，其中各国参照最多的是美国模式。债券评级是企业信用评级的开端。1890 年，任职于审计公司的美国穆迪公司创始人约翰穆迪，在绘制其他公司财务手册时获得灵感，并以此为基础建立了衡量债券偿还风险的评估体系。1923 年，标普公司将企业信用评级服务加入到公司的业务范围，次年惠誉发明了”AAA”到”D”的评级体系，此体系在今后信用评级行业中运用得极为广泛好（马玉超等，200

13、6）。上世纪 20 年代，美国经历了一段经济快速增长的时期，与此同时，美国市场上的投机活动也变得异常猖獗。1929 年美国经济危机爆发，占发行额 30%-40%的债券违约，而信用评级机构对债券偿还能力给予了真实的评价。此次经济危机的爆发使得企业信用评级的重要性凸现出来，受到投资者的广泛关注（马玉超等，2006）。上世纪 70 年代末，通货膨胀席卷美国，给美国经济带来重大创伤，在高通膨和信用风险的双重打击下，债券市场在这场风波中受到的影响尤为突出。同时”宾州中央铁路公司破产案”使得现在信用评级服务渐渐走入金融市场的中心，也使得更多的学者关注企业信用评估体系的发展（马玉超等，2006）。上世纪 8

14、0 年代中期，美国债券发行量大幅度增长，二级市场交易量不断增加，商业票据迅速发展。为了在市场上取得良好的信誉，企业就必须取得评级机构所评估的高信用等级，于是评级市场上的评级业务开始大量增加，与此同时信用评级技术水平也得到长足发展，企业信用评级已然在资本市场中占据至关重要的地位（许文等，2012）。20 世纪 90 年代，随着国际商业银行逐步加强对客户的风险管理，银行也开始了对客户的信用评级（叶伟春，2011）。1999 年中，巴塞尔新资本协议征求意见稿（第一稿）建议银行机构使用内部的信用评级体系；2001 年，巴塞尔新资本协议征求意见稿（第二稿）中将银行信用风险管理的方法归纳为标准法和内部评级

15、法，并允许银行以其内部评级为基础来确定信用资产的风险权重；2003 年 4 月，在巴塞尔新资本协议征求意见稿（第三稿）中，商业银行实行全面风险管理，信用风险管理也被纳入其中，对信贷客户做好信用评级成为各大银行的重要工作，以此来防止不良贷款的产生，进而达到对信用风险的控制（王湘东，2002）。（2）信用评级方法方面。从评级方法来看，综合国外诸多学者研究发现，对信用评级大体有以下几类研究：定性分析评估法、统计分析评估法、人工神经网络评估法以及基于市场价值的 KMV 评估法。定性分析法主要以 5C 要素分析法、杜邦财务分析体系、沃尔比重分析法、LAPP 原则这五种方法最为常见。但由于这些方法的主要依

16、靠人的专业经验，主观性较强，综合分析能力较差，缺乏整体考虑和定量分析。为了克服这种方法的弊端，从 20 世纪 60 年代开始，国外学者普遍采用了统计分析评估法（孔令鑫，2013）。Beaver 在 1966 年首次基于财务比率采用单变量分析技术，将实证研究法与财务变量的失败预测率相结合，建立财务危机变量模型，也称信用评级的单变量分析模型（Beaver,1966）；随后，Altman 发现单变量分析模型存在着诸多不合理之处，比如将很多完全无意义的变量考虑进模型中，于是他为了改进该模型，将多变量统计分析方法最早应用于信用评级，但这种方法对数据要求十分严格，而现实中的数据很难满足这种需求（Altma

17、n,1968）。1970 年，Meyer 和 Pifer 首次应用线性概率模型（Linear ProbabilityModel,LPM）用于银行破产预测研究，线性概率模型是普通最小二乘回归的特例，被解释变量只取 0 或 1 两个值（Meyer 等，1970）。1977 年，Martin 采用一系列财务比率变量来衡量公司破产及违约概率，采用logistic 函数，建立了 Logit 回归模型，根据银行、投资者的风险偏好设定风险警戒线，以此对分析对象进行风险定位和决策（Martin,1977）。1980 年，Ohlson 进一步发展了信用评级方法，为区分数据的差异，Logistic回归方法被他运用

18、到信用评估分类模式中，且该模型不要求满足正态分布或等方差（Ohlson,1980）。Probit 方法最早在 1981 年由 Grablowsky 等用于客户信用分类分级（Grablowsky,1981），1984 年由 Zmijhewski 应用于对公司失败的评估（Zmijhewski,1984）。20 世纪 80 年代末和 90 年代初，世界进入信息科技时代，新兴的人工神经网络方法被广泛运用到信用评估分类，虽然它能解决非正态分布、非线性的信用评级问题，但对于像小样本数据、局部极小点、函数逼近等类似问题，人工神经网络方法仍难以解决（朱顺泉，2012）。20 世纪 90 年代后期涌现出大量新的

19、信用评级模型，如 JP 摩根银行在 VaR模型的基础上建立的 CreditMetrics 模型、KMV 公司开发的 KMV 模型等。迪迪埃科森证实：CreditMetrics 有一个很强的假设，即实际违约率和历史平均违约率是等同的，KMV 公司则证明这两种测度可能相差甚远。KMV 公司依靠庞大的违约数据库，将违约距离（DD）与每个发行者的预期违约频率（EDF）联系起来（迪迪埃科森等，2005）。1.2.2 国内研究现状。（1）信用评级体系方面。信用评估研究在我国开端于 20 世纪 90 年代。中国信用评级协会筹备组于1992 年制定了债券信用评级办法，首次建立了我国自己的企业债券信用评级指标体

20、系和方法，根据重要性顺序设定每个指标的权重后，对比企业的实际进行打分，进而确定信用等级。2000 年，我国学者张玲和张佳林首先提出，中小微企业由于受到自身条件的制约，所以生存难度较大中型企业要大很多，不仅要靠自身的不断发展，还必须依靠外部环境的支持，在当时我国资本市场尚不发达的大环境下，银行贷款成为中小微企业首要的资金来源，但是由于中小微企业财务状况不公开不透明，使得银行在对小微企业进行信用评估时难以获得真实的财务信息，导致中小微企业的评级结果偏低而普遍陷入融资难的困境，因此能对中小微企业进行信用评级成为最有效也是最直接的解决方法（张玲等，2000）。2002 年，王湘东在深入研究了巴塞尔新资

21、本协议后，提出了建立中小微企业信用评级体系的相关意见（王湘东，2002）。2003 年，朱文斌、范柏乃在参考了国外企业信用风险评价体系的基础上，建立了一个由反映企业的经营能力、偿债能力、创利能力和成长能力四方面共15 个指标且适用于中小企业的信用评价指标体系（朱文斌等，2003）。2005 年，李萌通过借鉴分析国外企业信用评价体系，并结合自身的研究，运用 Logit 分析法筛选出企业偿债能力、盈利能力、流动性、成长性指标、资产管理效率指标、资本结构与财务杠杆指标、资本市场表现指标八个层面的评价指标，在此基础上构建了相对完善的商业银行信用风险评估体系；同年，李志辉在反映企业偿债能力指标中增加了速

22、动比率、流动比率、主营业务收入比重来构建信用评价指标体系（李萌，2005）。2006 年，马玉超和黎继将西方发达国家对中小微企业信用评级方法引入国内。其中对英国中小微企业信用评估体系作了较为详细的介绍，对我国企业信用评估体系的建立具有借鉴意义（马玉超等，2006）。2006 年，赵介箴发表了浅议中小微企业信用评价指标体系的建立和构成一文，文章重点阐述了中小微企业信用评级的重要性及评级方法的选择（赵介箴，2006）。2008 年，欧阳资生从信用度量存在的实际问题出发，对债券市场风险和信用风险度的建模做了一定的实证研究。从这些研究中得出一些有意义的结论，并提出了一些有针对性的政策性建议（欧阳资生，

23、2008）。2011 年，贺朝晖认为印度的企业信用评估体系在新兴经济体中较为发达，并对我国具有一定的借鉴意义。在印度的中小微企业信用评级方法中，主要选取行业因素、经营因素、管理因素、财务因素、新项目因素和其他因素来衡量企业的信用状况（贺朝晖，2011）。（2）信用评级方法方面。2001 年，为了避免诸多外界因素干扰信用评级研究，郝丽萍、胡欣悦、李丽将神经网络分析法与信用风险分析法相结合，对中小微企业进行信用评级的可行性研究（郝丽萍等，2001）。2002 年，吴冲锋、程鹏选取上海、深圳两地证交所的多家上市企业，运用KMV 模型对它们进行信用风险的实证研究，结果显示信用风险评估表现良好的几乎都是

24、绩优公司（吴冲锋等，2002）。2004 年，关伟、薛峰提出了一种适用于度量中小企业信用风险的方法，被称为灰色聚类评估法，这种方法综合中小企业信用现状和各信用评估方法的特点，并结合了系统论和控制论的方法（关伟等，2004）。2006 年，马万铭和王富讳从资信评级行业角度出发，通过借鉴国外资信评级的经验，分析了我国中小微企业的融资以及资信评级的情况，并在此基础上降低了财务状况在企业资信评级中所占有的权重（马万铭等，2006）。2008 年，夏振武从定性和定量两个层面入手，分析了中小微企业信用评级的特征，并根据自己的理论选取了定性指标和定量指标，同时他还使用层次分析法确定各指标的权重，但没有得到具

25、体的运用（夏振武等，2008）。2009 年，为了研究中小微企业的特点，DEA/AHP 模型被陈佳洁、李建波运用到中小微企业的信用风险评估中，同时他们为了对该模型进行可行性分析，他们选取沪深证券市场多个上市公司为研究对象进行实证分析（陈佳洁等，2009）。2010 年，朱向华、曹莲进一步发展了信用评级的方法，他们将修正判断矩阵一致性的遗传层次分析法（AGA-CAHP）和专家法相结合，在实证分析的基础上得出结论，表明该方法在银行对小微企业信用评估中具有推广应用价值（朱向华等，2010）。2011 年，陈伟、王业球在借鉴已有理论的基础上，运用支持向量机方法，将企业素质、企业创新能力、履约情况、环境

26、因素归为企业的定性指标，将偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力归为定量指标，并在一级指标下选取了共计 23 个二级指标，以此构建了中小微企业信用评估指标体系（陈伟等，2011）。2012 年，孙冰颖把主成分分析和 LSSVM 模型这两种方法相结合，构建了包括市场评估、企业基本面状况、财务评价、成长潜力评估和过往信用状况 6 类34 个指标的中小微企业信用评估体系（孙冰颖，2012）。1.2.3 国内外文献综述评述。从上述文献资料可以看出，企业信用评级在国内外已经经历了 100 多年的发展，逐步趋于完善，特别是巴塞尔新资本协议的出台，把信用评级纳入银行风险管理的范畴，对企业信用评级研究的发展有

27、着重要贡献。而我国在信用评级方面的研究起步较晚，但是由于有国外的先进经验可供学习，我国的企业信用评级研究进步迅速，国内评级研究在发展的同时也结合国内自身的特点，使之建立的评级体系适用于我国的企业。不管是国内还是国外，对于企业信用评级并没有明确的区分大中型企业和小微企业，并且重点大多集中在信用评级模型的选择和创新上面，所以在针对小微企业信用评级研究这个领域尚有很多的挖掘空间，且与前人的研究有着较为明显的区分度。1.3 研究目的与意义。1.3.1 研究目的。小微企业对推动我省经济发展有着重要作用，在促进就业、稳定经济、科技创新方面尤其显著。但在现阶段特殊的经济体制中，金融体系尚不健全，相关的法律法

28、规也不完善，使我省大部分小微企业在发展过程中都面临资金短缺的困扰。而造成我省小微企业处于这样困难局面的根本原因，就是缺乏一个适用于小微企业的完善的信用评估体系。当前我省信用评级机构所采用的评估体系主要是针对大中型企业，非常不适合小微企业的发展现状，在同一标准下，选取同样的信用评估指标来评价小微企业的信用等级是不恰当的。再加上政府等监管机构在对小微企业信用评估相关政策法规的缺失和对信用评估过程中的缺位，使得评估的结果不能全面客观的反应小微企业的信用状况，导致本来信用等级就低下的小微企业更是雪上加霜。本文正是着眼于贵州小微企业面临的发展困境，通过实地调查小微企业信用评估的状况，分析调查结果以发现存

29、在的问题，试图探求突破我省小微企业信用评估困境的方法，为我省小微企业的发展献计献策。1.3.2 研究意义。（1）现实意义。完善的小微企业信用评估体系，不但可以使评级机构能客观全面的对小微企业信用状况进行评估，而且可以改善我省小微企业生存发展的环境，得到更多的资金支持和政策扶持。目前，贵州省甚至全国都还没有形成一个清晰、明确的小微企业信用评估体系，因此，研究小微企业信用评级对促进贵州小微企业可持续发展，完善市场经济运作机制具有重要的现实意义。（2）理论意义。企业信用评级从进入我国到现在已经发展了三十余年，现已形成了一个较为成熟的行业，但主要的重点还是集中在大中型企业上面，对小微企业的信用评估仍然

30、不够深入，没有形成一个规范统一而又适合小微企业的信用评级体系。所以，本文在分析现有的尚不规范合理的小微企业信用评估体系的基础上，提出一些自己在改善该体系的对策建议，也力求为今后进一步完善这个评估体系做好理论铺垫。1.4 本文的创新之处。本文的创新之处在于：首先，本文的研究对象是小微企业，小微企业作为信用评估的对象具有更加突出的信用问题，这与大多数文献以中小企业信用评估问题为研究对象不同；其次，针对贵州省的小微企业这一特定对象的信用评估问题进行分析，运用调查研究的方法对贵州省小微企业信用评估主要问题、成因进行剖析，并借鉴国外先进经验提出改善贵州小微企业信用评估体系的对策建议。 2.1 信用评估相

31、关概念。2.1.1 信用评估定义。评估机构对企业进行信用评估的行为一般被认为是一种社会中介服务，它既能把被评估对象的信用信息公开化透明化，也能为其他经济行为提供决策参考。信用评估的概念始于美国的穆迪公司在上世纪初（1902 年）对发行的铁路债券的信用评级，后来经过长时间的发展，信用评估的行为渗入到各行业，对象也包含了各种金融产品，信用评估的方法和标准随着被评估对象范围的扩大而有所差异。但大体来说，信用评估一般被分为狭义和广义两种。狭义的信用评估对于被评估对象有着较为具象的考核，是指信用评级机构采用信用评级指标，对被评估对象按时足额偿还债务及利息的能力和意愿进行评价，最后核算出一个信用评级的结果

32、；而广义的信用评估，相较于狭义信用评估较为抽象，主要是根据被评级对象的经营状况及以往的信用记录，对被评级对象履行经济承诺的能力和意愿进行的总体评价。企业在经营过程中，大多都会遇到资金短缺而不能扩大生产规模和技术革新的情况，特别是小微企业，由于自身规模小、资金少，资金短缺往往成为制约小微企业发展的瓶颈。这时候大部分企业都会向银行等金融机构寻求筹集资金的途径，而金融机构在做出贷款与否的决策之前，一定会自己或者委托第三方评级机构对贷款企业进行信用评级，以保证最大限度的降低违约风险。所以，企业信用评估实质上就是通过对贷款企业信用状况客观真实的评价，预测企业如期足额还贷的能力意愿和违约发生的概率，为金融

33、机构贷款和担保决策提供参考的一种金融服务活动。2.1.2 信用评估特点。企业的信用评估包括综合性、时效性、复杂性、信息性、全面性、公正性、监督性的特点，具体内容如下：（1）综合性。要想获得真实客观的信用评价结果，就必须对企业的信用状况进行全面的评估。专业信用评级机构为了避免出现调查失误和评估失实，必须要对被评估企业进行全面调查和详尽分析，同时对企业借款的用途及风险进行预测。（2）时效性。企业信用评级结果的时效性一般为两年，两年以后如果被评企业还有续贷的要求，评级机构应该对企业重新进行全面的调查和评估。而小微企业大多处于快速发展阶段，企业的经营信息变更更快，信用评估结果的时效性更强。（3）复杂性

34、。经过多年的发展，信用评级对象覆盖面甚广，就算是企业信用评级也由于被评级的企业处于不同的行业，企业的性质有很大差异，不同行业的企业有着不同的行业特点和资金结构，信用评级的内容和标准都不相同，因而企业信用评级具有复杂性的特点。（4）信息性。企业信用评估可以为社会提供被评级对象相对完整真实的信用状况信息，并且由于信用评估内容全面、方法科学，所以企业信用评估得到结果具有相当的权威性。这样不仅可以作为金融机构的经济决策的参考，而且有利于建立一个企业信用信息库，为投资者提供资信信息，有助于对金融市场的宏观管理。（5）全面性。信用评级机构对企业进行信用评级的时候，应从管理者素质、财务结构、偿债能力、经营能

35、力等方面细致的掌握受评企业的经营信息，综合全面地揭示企业的整体发展状况，从而得到一个能客观反映企业信用状况的评级结果。（6）公正性。企业信用评级工作应由专业的信用评级机构承担，而参与评级过程的评级人员应秉持独立、客观、公正的原则，严格参照评级流程和评级标准，尽量避免受到外界因素的影响，能向社会提供客观、公正的企业信用信息。（7）监督性。企业信用评估的监督主要来源于金融监管部门，如政府、银监会等；其次是大众媒体的舆论监督和投资者对其投资对象的选择与监督。信用评级的监督不仅仅针对信用评级机构，也要对受评企业在评级过程中的配合度、真实度进行监管。2.2 小微企业信用评估概述。2.2.1 小微企业界定

36、。小微企业的概念最早是由我国首席经济学家郎咸平教授提出的，主要包括小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体商户。2011 年，为贯彻落实中华人民共和国中小企业促进法和国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见（国发200936 号），国家统计局、工业和信息化部、财政部、发展改革委研究制定了中小企业划型标准规定。规定将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业营业收入、从业人员、资产总额等指标，结合行业特点制定.此外，我国存在着大量的个体工商户，安置了大量劳动力，缓解了就业压力，他们从规模上讲也属于小微企业的范畴，因此，规定首次引入个体工商户，将其纳入到了小微企业的范畴。该规定进一

37、歩拓宽了行业的覆盖面，并根据企业所属行业，灵活选取营业收入、从业人员或资产总额作为标准对企业进行分类界定，原中小企业标准暂行规定废止。小型、微型企业在法规中，主要是用于表达企业的规模，是与大、中型企业相对而言的概念。2.2.2 小微企业信用评估特点。小微企业由于自身的特点，在信用评级的内容和标准方面也不同于其他企业，既有一般大中型企业信用评估的共性，也有自身信用评估的特性，所以信用评级机构在对小微企业进行信用评级时不能直接采用大中型企业的信用评估体系。小微企业信用评估的独特性具体表现在以下三方面：（1）信用评估的综合性。现阶段绝大多数信用评级机构采用的企业信用评估体系都是针对大中型企业设计，在

38、调查企业经营状况时选取的指标大多集中在企业的的偿债能力，盈利能力和运营能力等。但小微企业在这些方面与大中型企业比起来处于绝对的劣势，如果采用统一标准对小微企业进行评估，对小微企业肯定是不公平的。所以在对小微企业进行评估时，更需要注重对企业进行全面的调查和综合分析，包括领导者素质、创新能力、履约状况、经济效益和发展前景等各个方面因素。（2）评估信息难度获取大，信息失真。对小微企业进行信用评级时遇到的最大障碍就是信息获取的难度大。小微企业基本不会对外公布自己的经营状况、财务信息，所以通过公开渠道获取小微企业的信息难打很大；再加上大多数小微企业都是家族式经营，内部管理制度不完善，财务制度也相当混乱，

39、企业主自身的信用意识淡薄，使得其提供的信息存在失真现象，最后导致评级机构得出的评级结果缺乏客观性和科学性。（3）信用评估的连续性。不同于大中型企业成熟的经营模式和稳定的信用状况，小微企业处于快速发展时期，经营波动性大，财务信息变更迅速，所以在对小微企业进行信用评估时应具有连续性，要通过建立风险监测的机制，连续及时地采集企业信用数据，按时更新小微企业的信用信息，准确真实的反应小微企业的信用状况，使市场经济行为的参与者能够以尽可能低的成本迅速获得企业信用的相关信息。2.2.3 小微企业信用评估的重要性。小微企业在我国经济发展中的地位越来越重要，对促进就业、稳定市场经济的贡献越来越大，但是融资难问题

40、在小微企业的发展中已凸现出来。小微企业不像大中型企业那样可以通过发行股票、债券等多种渠道筹集到资金，小微企业融资手段比较单一，银行贷款成为其筹集资金的主要形式。但就连这仅有的融资渠道也被大中型企业所侵蚀，全国企业数量占到 99%的小微企业，在银行贷款总额中占不到全国商业银行全部贷款额度的三成，小微企业融资处境是每况愈下（唐青松，2013）。究其原因主要是两个方面，一个是小微企业自身的内因，小微企业规模小、经营波动大和抗风险能力低的先天不足在大中型企业面前被无限放大；再加上小微企业从业者的信用意识薄弱，企业内部管理制度不完善，财务数据弄虚作假的情况经常存在，使得信用评级机构在获取小微企业真实有效

41、的财务数据上难度很大。另一个方面就是在于外部的金融环境，我们称之为外因，现阶段，我国专门针对小微企业的信用评估体系还相对匮乏，缺乏小微企业的信用数据，政府出台的与小微企业信用评估相关的政策法规也不完善。内因加上外因，使得小微企业融资越来越困难。解决小微企业融资难问题的先行条件和主要途径就是建立一套行之有效的小微企业信用评估体系。小微企业固然有自身的局限性，但评级机构应秉持客观、公正的态度来对待受评企业，尽职尽责的全面调查小微企业的经营状况；政府也应该完善小微企业信用评估相关的法律法规，并且要加大对小微企业信用评估的监管力度和企业信用意识的宣传力度，使小微企业自身认识到企业信用的重要性，自觉改进

42、企业的管理制度和财务制度，为企业营造一个良好的信用氛围。企业、评级机构和政府的通力合作，才能使整个小微企业信用评估体系得到良好顺畅的运行，最后得到一个能真实客观反应小微企业信用状况的评价结果。所以，采用合适的信用评估体系对小微企业进行信用评估是一件十分重要的、迫在眉睫的事情。2.3 小微企业信用评估体系概述。2.3.1 小微企业信用评估参与主体。小微企业信用评估体系的评估主体是指在对小微企业进行评估的过程中，参与到评估流程的各个经济行为主体，主要包括被评估的小微企业自身、以银行为主的信用评估机构和以政府为主的监管部门。小微企业自身作为被评估对象自然包括在评估主体之内，企业要配合政府和信用评估机

43、构做好与信用评估相关的征信记录，完善企业内部的管理制度，及时真实的记录企业经营信息，并接受评级，同时也要加强企业间信用评估的宣传；信用评估机构是金融市场上一个重要的服务性机构，它是依法设立从事信用评估业务的社会中介机构，由专门的经济、法律、财务专家组成并对企业进行信用等级评定的组织，在实质评估行为展开的过程中，主要由银行承担信用评估机构这一角色，面对巨大的机遇和生存的压力，信用评估机构应加强与外部各界的合作与交流，同时不断提高自身的业务质量和管理水平，在开展信用业务时应秉持客观公正的态度来对待每一个受评对象；政府部门在评级过程中主要起到政策引导和法制监管的作用，应该出台相关的政策法规来保障信用

44、评估机构展开评估业务，并且监管评估行为，使评估机构能够有法可依、有法必依，另外，政府也要加大宣传力度，让大家有信用意识，同时也要有意识的培养这方面的人才，培育整个社会的信用文化。2.3.2 小微企业信用评估运营机制。小微企业信用评估体系的运营机制是整个信用评估行为的运作机理和流程，具体是指在政府的推动下，通过社会各方的密切配合和信用评估中介机构的市场化运作，逐步建立并完善的符合市场经济发展要求、参照国际标准和我国实际国情、适用小微企业的一套完整的信用评估运作流程。在本文中笔者把小微企业信用评估的运营机制细分为三块。首先是专业信用评估机构对小微企业进行评估，这属于外部信用评估行为，要求评估机构具

45、备充分的专业资质和评估技术，并且要细致调查被评估对象与信用相关的具体经营情况。以专业严格、客观公正的态度对待每一个被评估企业，撰写详细的信用评估报告，得到付得起责任、经得起审核的评估结果，最后在相关网站或其他媒体公示评估结果；其次是被评估企业自身建立起信用管理制度，这属于内部信用评估相关行为，要求企业注重平时经营活动的资料，及时准确的记录每次业务往来的信息，制定严格的、符合标准的财务报表，并要求企业积极主动配合信用评级机构的评估行为，提供真实有效的企业信息，以便评估机构在此基础上有正确的判断；最后是政府部门的监管方面，上述无论是外部评估还是内部评估相关行为都是政府出台的与企业信用评估政策法规下

46、进行的，一方面保证信用评估机构能够独立顺畅地完成整个评估流程，另一方面是对评估机构在开展信用评估过程进行监管，防范串通勾结、遗漏疏忽等行为的发生，一旦发现违规行为，要严惩不贷。总而言之，整个信用评估过程的顺利开展，离不开评估体系中三大主体的相互合作、密切配合。2.3.3 小微企业信用评估方式方法。小微企业信用评估体系的评估方法就是指专业信用评估机构在对被评估企业进行评估时所采用的方法。企业信用评估的方法随着信用评估范围的扩大也不断发展变化，根据不同信用评估对象，评级机构采用的信用评估方法也有所不同，如定量分析法和定性分析法，综合分析法和要素分析法，静态分析法和动态分析法等。但现阶段金融市场上普

47、遍采用的、成熟的评估方法大多只适用于大中型企业的信用评估，比如统计模型评估法，其中的 Logit 模型、Chesser 模型等都需要大量详细的企业财务数据，而小微企业往往缺乏这方面的资料，故该方法并不适用于小微企业的信用评估。经过分析整理，本文把适用于小微企业信用评估常用的方法分为以下两类：（1）专家经验评估法。专家经验评估法是金融市场中出现较早的一种信用评级方法，与后来出现的要素分析法有些类似，它主要是根据信用评级专家或信贷人员的专业知识和经验，以及受评对象以往的信用记录，来对企业的信用状况进行评价。根据评级标准和因素不同，专家经验评估法主要有 5C 法、5P 法、5W 法、4F 法、LAP

48、P 法。下面重点介绍下在金融市场中最常用的 5C 法，5C 是考察企业五个方面能力代表指标的缩写，即借款人品德（Character）、经营能力（Capacity）、资本（Capital）、资产抵押（Collateral）和经营环境（Condition）（张友棠，2004）。其中借款人品德是指贷款对象的品性道德，直接关系企业的还款意愿；经营能力是指企业经营者的管理能力和企业的获利能力，这是衡量企业还款能力的重要指标；资本是指企业规模和资本总量，能直观体现企业总体实力；资产抵押重点衡量企业可用作贷款抵押资产的价值和变现能力，是企业还款的重要保证；经营环境是 5C 法中唯一的外部因素，指企业所处的总

49、体经营环境、行业环境，包括各种政策法规等。5C 法虽然在信用评级市场中运用比较广泛，主要优点是方便易行、也能够很全面的考察受评企业的各种因素，但是由于主观性较强，各指标权重、评级标准没有一致性和可比性，导致评级结果往往偏离企业真实的信用状况。（2）模糊综合评估法。模糊综合评估法是根据模糊数学的原理建立起来的，它的模糊数学特性主要体现在隶属度函数的运用上，不去具体指定研究对象所属类别，而是用隶属度函数判断其在各个级别上的隶属度。在此基础上结合指标权重矩阵来判断最后的得分。该方法在企业信用评估的运用中就是俗称的层次分析法（analytichierarchy process,简称 AHP）（冯雪琰，

50、2006）。具体操作方法主要有五个部分：一是指标的权重的确定，对信用评级而言一般用层次分析法来确定权重，因为该方法将定量和定性分析相结合，符合信用评级指标的特性。二是评语集的确定，就是首先要确定将企业信用分为几个级别，以及每个级别的分值。三是运用隶属度函数，得出定性指标和定量指标的隶属度矩阵。四是结合第一步所确定的权重矩阵和隶属度矩阵，由低级到高级逐步推进，从而确定企业的最后得分，对照评语集，看其属于哪个级别。模糊综合评估法将定性和定量分析相结合，对解决企业信用评级这类问题有很强的适用性，不需要大样本数据，并且可以将定性指标和定量指标都考虑进去。2.3.4 小微企业信用评估政策法规。小微企业信

51、用评估体系中的政策法规是指以政府为主，包括银监会、证监会等在内的职能管理部门出台的一系列与企业信用评估相关的政策法规。这些政策法规的作用主要是三个方面，一方面是保证信用评估机构在对企业进行信用评估的过程能够独立、顺利地进行，要求被评估企业及时提供评估需要的企业资料，不隐瞒、不虚报假报与信用评估有关的信息，积极主动的配合评估机构，来完成评估流程。同时，评级机构在评估过程中遇到阻碍评估进行、拒绝提供企业资料等行为，可以依照政府颁布的评估政策进行惩处，使评估机构有法可依。另一方面，是对评估机构在进行信用评估行为的监管，要求评估机构具备充分的专业资质和评估技术，并且要细致调查被评估对象与信用相关的具体

52、经营情况。以专业严格、客观公正的态度对待每一个被评估企业，防范串通勾结、遗漏疏忽等行为的发生。最后，政府也应该出台各项扶持小微企业发展的措施，小微企业往往都处于快速增长时期，但是由于企业的脆弱性和抗风险能力低等自身的局限，更需要政府营造良好的外部环境来保护小微企业的发展，企业能按照自己的经营计划和运作流程来发展，扩大自身的生产规模，增强自身的竞争能力，小微企业的信用等级也会随之升高。近几年，由于小微企业的蓬勃发展，政府、银监会等职能部门对小微企业的关注度持续升温，陆续出台了多项支持小微企业发展的政策法规。如中国银监会关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知（银监发20143

53、6 号），要求金融机构加强小微企业贷款还款方式的创新，积极为小微企业全面提供开户、信贷、结算、理财、咨询等基础性、综合性金融服务，运用手机银行、网上银行等新渠道，提高服务便利度;再比如国家税务总局关于扩大小型微利企业减半征收企业所得税范围有关问题的公告（国家税务总局公告 2014 年第 23 号），符合规定条件的小型微利企业，在预缴和年度汇算清缴企业所得税时，可以按照规定自行享受小型微利企业所得税优惠政策，无需税务机关审核批准.中国银监会关于 2015 年小微企业金融服务工作的指导意虽然支持小微企业发展的政策措施陆续发布，但是目前政府在小微企业信用评估这块的法律法规相对缺乏。小微企业信用评估的

54、政策法规是企业信用评估体系中的重要组成部分，关系到评估过程能否顺利展开、评估行为是否合乎规范、评估结果是否准确客观。所以制定专门规范小微信用评级行业的基础性法律法规是很有必要的。 3.1 贵州小微企业在贵州经济发展中的作用。近年来，国家经济政策向小微企业倾斜，贵州省政府响应国家号召，也重视支持小微企业发展，在融资、税收等方面颁布了多项扶持措施，为小微企业的发展营造了更为优越的环境，民营企业和个体工商户发展态势良好，数量也迅速增长。根据贵州农信社建立的小微企业经济档案显示，贵州小微企业数量从 2010年 10.6 万户增涨到 2014 年 32 万户，为我省推动科技创新，促进经济又好又快发展上发挥着不可替代的重要作用（陈允谋，2014）。小微企业的发展，对改善民生、稳定社会局面、以及促进经济的可持续发展，都具有非常重要作用。具体有以下几个方面的表现：3.1.1 促进了社会的稳定和经济的增长。目前，小微企业己经向我省经济的主要行业渗透，并参与到社会稳定和经济增长的各个方面。涵盖的行业小类是 859 个、行业中类是 362 个、行业大类是84 个，同时，小微企业的密集程度和数量直接影响了城乡居民的收入水平（陈允谋，2014）。小微企业在贵州发展的越好，贵州省城乡居民就有会较高的收入。在民营企业中，小微企业是主体，在创造收入、提高税收和促进就业方面，所发挥的作用