宁夏英力特化工股份有限公司--营运能力分析

1、宁夏英力特化工股份有限公司 营运能力分析 （一）报告期公司发展近况 （二）营运能力指标分析的目的 （三）营运能力分析的内容 3.1总资产营运能力分析 3.2流动资产周转速度分析 3.3固定资产利用效果分析 （四）分析结论 目录 （一）报告期公司发展近况 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的 进展情况 m2014年， 公司实现主营业务收入191,300.15万元， 较上 年下降29.75%， 实现归属于母公司净利润5,229.45万元， 较上年下降32.10%，主营业务及其结构未发生重大变化。 m报告期内，生产电石47.83万吨，完成年度计划102.86%； 聚氯乙烯22.42万

2、吨，完成年度计划104.88%；糊状树脂4.8 万吨，完成年度计划106.67%；烧碱20万吨，完成年度计划 103.09%。 m评价企业资产的流动性。 m评价企业资产利用的效益。 m挖掘企业资产利用的潜力 注：企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益 （二）企业营运能力分析的目的 3.13.1总资产营运能力分析总资产产值率计算分析 0.69 0.78 0.69 0.72 0.58 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 0.75 0.80 0.85 2010年2011年2012年2013年2014年 总资产产值率 该指标数值越高，说明企业资产的 投入产出率越高

3、，企业总资产运营 状况越好。反映企业生产过程中资 产的利用效率。 3.13.1总资产营运能力分析总资产收入率的计算与分析 0.640.64 0.750.75 0.710.71 0.760.76 0.580.58 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 0.75 0.80 2010年2011年2012年2013年2014年 总资产收入率 该指标越高，说明该企业总资产 营运能力越强。反应出企业整个 整个经营过程中资产的利用效率。 3.13.1总资产营运能力分析总资产周转率的计算分析 英力特2010年-2014年总资产周转率分析资料表单位：百万 项目2010年2011年

4、2012年2013年2014年 营业收入=主业+其业 1,820 2,779 2,610 2,720 1,923 年初总资产 2,007 3,680 3,756 3,567 3,561 年末总资产 3,680 3,756 3,567 3,561 3,112 总资产平均余额2843.537183661.535643336.5 年初流动资产416.6513778645.7757.4 年末流动资产513778645.7757.4479.3 流动资产平均余额464.8645.5711.85701.55618.35 总资产周转率=营收/平均总资产0.64 0.75 0.71 0.76 0.58 总资产周

5、转天数=360/总资产周转率562 482 505 472 625 流动资产周转率（次） 3.92 4.31 3.67 3.88 3.11 流动资产占总资产比率16.35%17.36%19.44%19.68%18.53% 流动资产周 转率下降 整体来说，总资产周转率整体有下降 趋势，流动资产周转率变化均比较平 稳，随着流动资产周转率的增减变动， 总资产周转速度也随之变化。 流动资产周转率值均大于3，说明周 转效率还是比较好的 流动资产占总资产比率提高，并 未使总资产的周转速度同时对应 增加减，说明该企业对流动资产 的管理和营运能力有待改善。 m 总资产营运能力综合对比分析 m综合对比分析反映资

6、产占用与总产值之间 的关系 反映二者关系的有三个指标，即 固定资产产值率、流动资产产值率、全部 资产产值率它们可说明资产在生产过程 的利用效果。从静态上对比这三个指 标可分别反映固定资产、流动资产及全 部资产利用效果的大小；从动态上对比达 三个指标可反映总产值增长与固定资产 增长、流动资产增长、全部资产增长的关 系，以及资产结合的变化情况。 3.23.2流动资产周转速度分析 英力特2010年-2014年流动资产周转率 单位：百万 项目2010年2011年2012年 2013年 2014年 主营业务收入 1,820 2,779 2,610 2,720 1,923 年初流动资产总额 416.5 5

7、13.0 777.9 645.6 757.4 年末流动资产总额 513.0 777.9 645.6 757.4 479.3 平均流动资产总额 465 645 712 702 618 流动资产周转率=主收/平均流动资 产 3.92 4.31 3.67 3.88 3.11 流动资产周转天数=360/流动资产周 转率 92 84 98 93 116 营业总成本1,5312,3262,3222,3251,597 流动资产垫支周转率3.29 3.60 3.26 3.31 2.58 流动资产周转速度指标分析 影响流动资产周转率的因素： 一是流动资产垫支周转率；二是成本收入率 流动资产垫支周转率反映了流动资

8、产的真正周转率 成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。 该企业的流动资产垫支周转率整体趋势变化有所下 降，说明对流动资产的应用管理水平有所下降。单 项分开来看，流动资产周转率分布在3左右。 当成本收入率大于1时，说明企业有经济效 益，此时流动资产垫支周转次数越快，流 动资产营运能力越好；反之，如果成本收 入率小于1，说明企业所得弥补不了所费， 这时流动资产垫支次数加快，反而不利于 企业经济效益的提高。 英力特英力特20102010年年-2014-2014年年-流动资产周转率流动资产周转率 由图可以看出该英力特流动资产周转率在下降，周转天数也随之增加，最低的周转天 数为92天，说明该企业流

9、动资产周转速度较慢，对流动资产的利用效率较低，影响企 业的企业营运能力，并使得其下降； 由公式可知企业应该关注企业的收入结构，加强主营业务收入，从而提高流动资产利 用水平。 各项流动资产存货周转速度分析- -存货周转率 由图可以看出英力特存货周转率 在6.97-10.34之间波动，存货周 转天数在35-52之间，周转天数 较长，说明：英力特的存货周转 效率有待提升。推测其存货的销 售水平有待提高，使得存货的变 现速度慢，存货占用资金较多， 存货的运用效率较低。 各项流动资产应收账款周转速度分析 英力特2010年-2014年应收账款周速度 单位：百万 项目2010年2011年2012年2013年

10、2014年 主营业务收入1,820 2,779 2,610 2,720 1,923 年初应收账款净值23.0 67.0 85.3 73.0 44.8 年末应收账款净值66.9 85.0 72.6 44.8 72.6 平均应收账款净值44.957678.9558.958.7 应收账款周转率=主收/平均应收账款40.49 36.57 33.06 46.18 32.76 应收账款周转天数=360/应收账款周转率9 10 11 8 11 由图可以看出英力特公司5年的应收 账款周转率在33.06-46.18之间，在 2013年周转率达到最高水平，但是 2014年又回到32%，应收账款周转天 数波动在8-

11、11天，企业周转天数较 为乐观，说明：英力特在商品销售 的回收款项效率较高，利于企业自 身资金周转，利于企业正常运转。 3.33.3固定资产利用效果分析 1.96 0.88 0.90 1.01 0.68 0.50 1.50 2.50 3,894.82,566.82,471.12,707.51,761.6 固定资产产值率固定资产产值率= =总资产总资产/ / 平均固产净值平均固产净值 由左图可以看出英力特公司5年的固定资产产值率整 体有下降趋势，2011年较2010年有大幅度的降低，在 2014较前几年有明显的下降，推测在2014年英力特生 产设备的利率效率降低或者是固定资产结构状况发生 了改变

12、，导致固定资产利用效率降低。 0.92 0.950.95 1.02 0.75 0.00 1.00 2.00 3,894.82,566.82,471.12,707.51,761.6 固定资产收入率=营收/平 均固产净值 由右图可以看出英力特公司年的固定资产收入率随着产值 率的变化而变化，在2014年产值率下降0.33，收入率随 之下降0.27，说明在2014年英力特生产设备的利率效率降 低或者是固定资产结构状况发生了改变导致固定资产产值 率下降，最终引起固定资产收入率的降低。 英力特20102010年-2014-2014年- -固定资产利用效果分析周转率 由图可以看出英力特公司5年的固定资 产周

13、转率都比较稳定，在2014年有明显 的下降，说明该企业固定资产周转率降 低了，说明在2014年英力特生产设备的 利率效率降低或者是固定资产结构状况 发生了改变，导致固定资产利用效率降 低。 结论 通过对英力特集团母公司20102014年的总资产营运能力、流动资产 的周转速度及固定资产的利用效果的详细分析，我们可以看出 整体来说，总资产周转率整体有下降趋势，流动资产周转率变化均比 较平稳，随着流动资产周转率的增减变动，总资产周转速度也随之变 化。 该企业的流动资产垫支周转率整体趋势变化有所下降，说明对流动资 产的应用管理水平有所下降。单项分开来看，流动资产周转率分布在 3左右。 英力特公司5年的固定资产周转率都比较稳定，在201