工程经济学第二章基本要素分析

1、第一节第一节 现金流量图和现金流量表现金流量图和现金流量表 0 1 2 3 n-1 n 现金流量图现金流量图 现金流量表与现金流量图一样，是记录项目现金流量表与现金流量图一样，是记录项目 财务状况的一种工具。书本或课堂上，经常使用财务状况的一种工具。书本或课堂上，经常使用 现金流量图，这便于对资金时间价值的理解。在现金流量图，这便于对资金时间价值的理解。在 对项目的实际评价中，由于现金流入与流出较多，对项目的实际评价中，由于现金流入与流出较多， 通常采用现金流量表的形式。通常采用现金流量表的形式。 现金流量表现金流量表基本格式基本格式 现金流量表现金流量表 现金流量表现金流量表 时点（年末）时

2、点（年末）t0123n-1n 1 现金流入现金流入 1.1 1.2 2 现金流出现金流出 2.1 2.2 净 现 金 流 量净 现 金 流 量 NCFt 注：项目评价是可行性研究的重要内容。表中时点注：项目评价是可行性研究的重要内容。表中时点 都指年末，而且包括都指年末，而且包括“0”。在国家发布的可行性研。在国家发布的可行性研 究标准（或可行性研究指南）中，现金流量表首行究标准（或可行性研究指南）中，现金流量表首行 的时间是的时间是“年年”，指的也是年末，但没有，指的也是年末，但没有“0”。希。希 望同学们在实际评价中加以留意。望同学们在实际评价中加以留意。 时点（年末）时点（年末）t012

3、3n-1n 1 现金流入现金流入 1.1 1.2 2 现金流出现金流出 2.1 2.2 净 现 金 流 量净 现 金 流 量 NCFt 全部投资现金流量表全部投资现金流量表 全部投资现金流量简称全投资现金流量表，该表全部投资现金流量简称全投资现金流量表，该表 从全部投资角度出发，不考虑资金来源，以全部从全部投资角度出发，不考虑资金来源，以全部 投资作为计算基础，把借人资金也作为自有资金投资作为计算基础，把借人资金也作为自有资金 对待。在此基础上评价和衡量全部投资所带来的对待。在此基础上评价和衡量全部投资所带来的 效益状况。效益状况。 教材基础理论部分，如第三章资金的时间价值教材基础理论部分，如

4、第三章资金的时间价值 理论、第四章的评价指标与方法以及第五章的多理论、第四章的评价指标与方法以及第五章的多 方案选优等，由于强调的是基本理论与方法的介方案选优等，由于强调的是基本理论与方法的介 绍，故基本上引用的都是全投资现金流量表，现绍，故基本上引用的都是全投资现金流量表，现 金流量图也可称为全投资现金流量图。金流量图也可称为全投资现金流量图。 自有资金现金流量表自有资金现金流量表 自有资金现金流量表是站在项目投资主体角度考察自有资金现金流量表是站在项目投资主体角度考察 项目的现金流人流出情况。从项目投资主体的角度项目的现金流人流出情况。从项目投资主体的角度 看，项目投资借款是现金流人，但又

5、同时将借款用看，项目投资借款是现金流人，但又同时将借款用 于项目投资则构成同一时点、相同数额的现金流出，于项目投资则构成同一时点、相同数额的现金流出， 两者相抵对净现金流量的计算无影响。因此表中投两者相抵对净现金流量的计算无影响。因此表中投 资只计自有资金。另一方面，借款还本付息计入现资只计自有资金。另一方面，借款还本付息计入现 金流出。金流出。 如项目的财务评价是站在企业的角度对项目进行如项目的财务评价是站在企业的角度对项目进行 的评价，通常采用自由资金现金流量表。的评价，通常采用自由资金现金流量表。 第二节第二节 现金流量构成要素分析现金流量构成要素分析 一、投资一、投资 （一）、概念（一

6、）、概念 投资（投资（nvestmentnvestment）是指生产者为实现生产经营目标而）是指生产者为实现生产经营目标而 预先垫支的资金。包括固定资产投资和流动资金预先垫支的资金。包括固定资产投资和流动资金。 固定资产投资固定资产投资 设备购置与安装费用设备购置与安装费用 国内设备购买、运输、安装费用国内设备购买、运输、安装费用 进口设备到岸价格、进口关税、国进口设备到岸价格、进口关税、国 内运输安装费内运输安装费 建筑工程费建筑工程费 主要工程费主要工程费 辅助工程费辅助工程费 设备基础设施费用设备基础设施费用 其他费用其他费用 土地征用及迁移补偿费、投资方向调节税、开土地征用及迁移补偿费

7、、投资方向调节税、开 办费（寿建期间的各方人员工资、办公费、差办费（寿建期间的各方人员工资、办公费、差 旅费、培训费、印刷费、筹建期间利息支出、旅费、培训费、印刷费、筹建期间利息支出、 注册登记费）、技术转让费、专利等注册登记费）、技术转让费、专利等 流动资金流动资金 现金、各种存款现金、各种存款 短期投资、应收及应付款项短期投资、应收及应付款项 存货存货 原材料、备品备件原材料、备品备件 低值易耗品低值易耗品 在制品、半成品、产成品在制品、半成品、产成品 流动资金经过供、产、销三个环节依次转化为储备流动资金经过供、产、销三个环节依次转化为储备 资金、生产资金、成品资金，周而复使，不断循环。资

8、金、生产资金、成品资金，周而复使，不断循环。 1.1.固定资产（固定资产（Fixed AssetsFixed Assets） 固定资产与无形资产都属于企业的长期资产。企固定资产与无形资产都属于企业的长期资产。企 业的固定资产包括使用在一年以上的房屋、建筑物、业的固定资产包括使用在一年以上的房屋、建筑物、 机械、运输设备和其他与生产经营有关的设备、器具、机械、运输设备和其他与生产经营有关的设备、器具、 工具等。工具等。 2.2.无形资产（无形资产（Intangible AssetsIntangible Assets）无形资产是指具）无形资产是指具 有一定价值或可以为所有者或控制者带来经济利益、有

9、一定价值或可以为所有者或控制者带来经济利益、 能在比较长的时期内持续发展发挥作用且不用有独立能在比较长的时期内持续发展发挥作用且不用有独立 实体的权利和经济资源。包括专利权、商标权、著作实体的权利和经济资源。包括专利权、商标权、著作 权、土地使用权、专有技术、商誉等。具体地说，无权、土地使用权、专有技术、商誉等。具体地说，无 形资产可分类如下。形资产可分类如下。 无形资产无形资产 不可确指无形资产：商不可确指无形资产：商 誉誉 可确指可确指 无形资产无形资产 知识知识 产权产权 行为行为 权利权利 公共公共 关系关系 对物对物 产权产权 专利权专利权 专有技术权专有技术权 版权版权 商标权商标

10、权 软件权软件权 厂商名称权厂商名称权 专营权专营权 许可证权许可证权 购销合同购销合同 土地使用权土地使用权 矿业权矿业权 优惠融资权优惠融资权 客户关系客户关系 销售网络销售网络 职工队伍职工队伍 3.3.流动资产（流动资产（Floating AssetsFloating Assets） 流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周 期内变现或者耗用的资产（参见流动资金的构成）。在流期内变现或者耗用的资产（参见流动资金的构成）。在流 动资产中，现金和各种存款是企业在生产经营过程中停留动资产中，现金和各种存款是企业在生产经营过程中停留 于货

11、币形态的那部分资产。它具有流性大的特点。企业在于货币形态的那部分资产。它具有流性大的特点。企业在 进行生产经营活动，首先必须拥有一定量的现金和各种存进行生产经营活动，首先必须拥有一定量的现金和各种存 款，以支付劳动对象、劳动手段和活劳动方面的费用。通款，以支付劳动对象、劳动手段和活劳动方面的费用。通 过生产经营过程，将劳动产品销售出去，又获得了这部分过生产经营过程，将劳动产品销售出去，又获得了这部分 资金。资金。 4、递延资产 不能全部计入当年损益，应在以 后年度分期摊销的费用。如开办费、 经营租赁租入固定资产改良支出、固 定资产大修理支出等。 （二）、固定资产投资估算（二）、固定资产投资估算

12、 1 1、生产能力指数法、生产能力指数法 生产能力指数法也称为生产能力指数法也称为0.60.6指数法。公式：指数法。公式： 式中：式中： K K1 1已知项目固定资产投资；已知项目固定资产投资； K K2 2拟建同类项目固定资产投资拟建同类项目固定资产投资 Q Q1 1已知工程项目生产能力；已知工程项目生产能力； Q Q2 2拟建项目生产能力；拟建项目生产能力； nn生产能力指数；生产能力指数； P Pf f差价系数差价系数 投资估算年份的价格水平与已知（已建成）项目投资估算年份的价格水平与已知（已建成）项目 投资年份的价格水平之比投资年份的价格水平之比 。 生产能力指数生产能力指数n n一般

13、不易确定。各国目前都采用一般不易确定。各国目前都采用n n的平均值。当的平均值。当 规模的扩大是以提高主要设备的效率、功率而达到时，则规模的扩大是以提高主要设备的效率、功率而达到时，则n n取取0.6-0.6- 0.70.7。当规模扩大是以增加工程项目的机器设备的数量而达到时，。当规模扩大是以增加工程项目的机器设备的数量而达到时， 则则n n取取0.8-1.00.8-1.0。 f n p Q Q KK)( 1 2 12 例例 某拟建轿车生产项目年设计生产能力某拟建轿车生产项目年设计生产能力20万辆，某已建万辆，某已建 轿车生产项目总固定资产投资轿车生产项目总固定资产投资2000万元，年生产能力

14、万元，年生产能力15万万 辆。则拟建轿车生产项目总固定资产投资预计为辆。则拟建轿车生产项目总固定资产投资预计为 （这里（这里n取为取为0.9，差价系数取为，差价系数取为1） 万元2591) 15 20 (2000)( 9 .0 1 2 12 n Q Q KK 2、分项详细估算法、分项详细估算法 （）建筑工程费估算（）建筑工程费估算 建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需 要的费用。建筑工程投资估算一般采用以下方法：要的费用。建筑工程投资估算一般采用以下方法： 单位建筑工程投资估算法单位建筑工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法单位实物工程量投

15、资估算法 概算指标投资估算法概算指标投资估算法 （）设备及工器具购置费估算（）设备及工器具购置费估算 国内设备和进口设备的设备购置费应分别估算。国内设备和进口设备的设备购置费应分别估算。 国内设备购置费为设备出厂价加运杂费。设备运国内设备购置费为设备出厂价加运杂费。设备运 杂费主要包括运输费、装卸费和仓库保管费等。杂费主要包括运输费、装卸费和仓库保管费等。 进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及 国内运杂费组成。国内运杂费组成。 进口设备货价按交货地点和方式的不同，分为离岸进口设备货价按交货地点和方式的不同，分为离岸 价（价（FOB）与到岸价（

16、）与到岸价（CIF）两种价格。进口从属费用）两种价格。进口从属费用 包括国外运费、国外运输保险费、进口关税、进口环节包括国外运费、国外运输保险费、进口关税、进口环节 增值税、外贸手续费、银行财务费和海关监管手续费。增值税、外贸手续费、银行财务费和海关监管手续费。 国内运杂费包括运输费、装卸费、运输保险费等。国内运杂费包括运输费、装卸费、运输保险费等。 （）安装工程费估算（）安装工程费估算 安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程 定额、取费标准和指标估算投资。定额、取费标准和指标估算投资。 （）工程建设其他费用估算（）工程建设其他费用估算 工程建

17、设其他费用按各项费用科目的费率或者取费工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费 标准估算。标准估算。 （）基本预备费用估算（）基本预备费用估算 基本预备费用是指在项目实施中可能发生难以预料基本预备费用是指在项目实施中可能发生难以预料 的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见 费。费。 基本预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、基本预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、 安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以 基本预备费率计算。基本预备费率计算。 （）涨价预备费估算（）涨价预

18、备费估算 涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设 期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增 加，需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。加，需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。 计算公式：计算公式： 式中式中PC 涨价预备费； 涨价预备费； It 第 第t年的年的建筑工程费、设备及工器具购置建筑工程费、设备及工器具购置 费、安装工程费及工程建设其他费用之和；费、安装工程费及工程建设其他费用之和； f 建设期 建设期价格上涨指数；价格上涨指数； n 建设期。 建设期。 （）建设期

19、利息估算（）建设期利息估算 建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资 产的利息。产的利息。 各年应计利息（年初借款本息累计各年应计利息（年初借款本息累计+本年借款额）本年借款额） 年利率年利率 3、分项类比估算法、分项类比估算法 机器设备的投资机器设备的投资估算估算 Km 建筑物构、筑物部分投资估算建筑物构、筑物部分投资估算Kf Kf = Km kf kf 同类工程项目建筑物构、筑物部分投资同类工程项目建筑物构、筑物部分投资 占机器设备部分投资占机器设备部分投资 Km的相对比重。的相对比重。 其他投资其他投资Kw Kw= Kw kw 其他

20、投资一般指独立的单项费用，如土地购置费、其他投资一般指独立的单项费用，如土地购置费、 青苗赔偿费、居民迁移费、建设单位管理费、设计费、青苗赔偿费、居民迁移费、建设单位管理费、设计费、 人员培训费和负荷试车费等。人员培训费和负荷试车费等。 kw 同类其他投资占机器设备部分投资同类其他投资占机器设备部分投资 Km的的 相对比重。相对比重。 施工费用和预备费用施工费用和预备费用 施工费用施工费用 Ks=(Km + Kf + Kw) ks ks简单工程取 简单工程取0.20.35 ; 复杂工程取复杂工程取0.350.6 预备费用预备费用Kb=(Km + Kf + Kw) kb ks取 取0.050.3

21、 视情况而定。视情况而定。 最后最后 K = Km + Kf + Kw + Ks + Kb 4、工程概算法、工程概算法 略略 （三）、流动资金估算（三）、流动资金估算 流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别情况或流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别情况或 者小型项目可采用扩大指标法。者小型项目可采用扩大指标法。 、分项详细估算法、分项详细估算法 在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应 收帐款四项内容进行估算，计算公式为：收帐款四项内容进行估算，计算公式为： 流动资金流动资金 流动资产流动资产 流动负债流动负债 流动资产流动资产 应收帐

22、款应收帐款 + 存货存货 + 现金现金 流动负债流动负债 应收帐款应收帐款 流动资金本年增加额流动资金本年增加额 本年流动资金本年流动资金 上年流动资金上年流动资金 周转次数等于天除以最低周转天数。周转次数等于天除以最低周转天数。 应收帐款应收帐款 年经营成本应收帐款周转次数年经营成本应收帐款周转次数 存货存货 外购原材料外购原材料 + 外购燃料外购燃料 + 在产品在产品 + 产成品产成品 外购原材料外购原材料 年外购原材料按种类分项周转次数年外购原材料按种类分项周转次数 外购燃料外购燃料 年外购燃料按种类分项周转次数年外购燃料按种类分项周转次数 在产品在产品 （年外购原材料（年外购原材料 +

23、 年外购燃料年外购燃料 + 年工资及福利费年工资及福利费 + 年年 修理费修理费 + 年其他制造费用）在产品周转次数年其他制造费用）在产品周转次数 产成品产成品 年经营成本产成品周转次数年经营成本产成品周转次数 现金需要量现金需要量 （年工资及福利费（年工资及福利费 + 年其他费用）现金周转次年其他费用）现金周转次 数数 年其他费用年其他费用 制造费用制造费用 + 管理费用管理费用 + 销售费用销售费用 （以上三（以上三 项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、 修理费）修理费） 应收帐款应收帐款 （年外购原材料（年外购原材料 +

24、 年外购燃料）应收帐款周年外购燃料）应收帐款周 转次数。转次数。 根据流动资金各项计算的结果，编制流动资金估算表。根据流动资金各项计算的结果，编制流动资金估算表。 、扩大指标估算法、扩大指标估算法 扩大指标估算法是一种简化的流动资金估算方法，一般可扩大指标估算法是一种简化的流动资金估算方法，一般可 参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本的比例，或者参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本的比例，或者 单位产量占用流动资金的数额估算。单位产量占用流动资金的数额估算。 二、成本二、成本 1 1、产品总成本费用的六大要素、产品总成本费用的六大要素 （1 1）直接材料）直接材料 包括原材料、辅助材料

25、、备品备件、包括原材料、辅助材料、备品备件、 外购半成品、燃料、动力、包装物等。外购半成品、燃料、动力、包装物等。 （2 2）直接工资）直接工资 直接从事产品生产人员的工资、奖直接从事产品生产人员的工资、奖 金、津贴和各类补贴、福利费等。金、津贴和各类补贴、福利费等。 （3 3）制造费用）制造费用 发生在生产单位（车间）的间接费发生在生产单位（车间）的间接费 用。生产单位管理人员工资、资金、津贴福利费；用。生产单位管理人员工资、资金、津贴福利费； 生产单位房屋、建筑物等固定资产折旧费；维修费；生产单位房屋、建筑物等固定资产折旧费；维修费； 低值易耗品；取暖费、保险费、劳动保护费等。低值易耗品；

26、取暖费、保险费、劳动保护费等。 （4 4）管理费用）管理费用 管理费用是指企业行政管理部门管管理费用是指企业行政管理部门管 理和组织经营活动而发生的各项费用，包括企业管理理和组织经营活动而发生的各项费用，包括企业管理 人员的工资、福利及补贴：固定资产折旧费；无形资人员的工资、福利及补贴：固定资产折旧费；无形资 产及递延资产摊销费；办公费、差旅费、技术转让费；产及递延资产摊销费；办公费、差旅费、技术转让费； 土地使用税、车船使用税、房产税、印花税等。土地使用税、车船使用税、房产税、印花税等。 （5 5）财务费用）财务费用 企业为筹集资金而发生的各项费用。企业为筹集资金而发生的各项费用。 包括利息

27、支出、手续费等。包括利息支出、手续费等。 （6）营业费用）营业费用 指企业在销售产品和提供劳务指企业在销售产品和提供劳务 等日常经营过程中发生的各项费用以及专设销售等日常经营过程中发生的各项费用以及专设销售 机构的各项经费。包括：运输费、装卸费、包装机构的各项经费。包括：运输费、装卸费、包装 费、保险费、广告费、展览费、租赁费（不包括费、保险费、广告费、展览费、租赁费（不包括 融资租赁费），以及为销售本公司商品而专设销融资租赁费），以及为销售本公司商品而专设销 售机构的职工工资、福利费、办公费、差旅费、售机构的职工工资、福利费、办公费、差旅费、 折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品的摊销折旧费

28、、修理费、物料消耗、低值易耗品的摊销 等。等。 2 2、关于成本的一些概念、关于成本的一些概念 （1 1）总成本费用（生产成本加期间费用法）总成本费用（生产成本加期间费用法） = =生产成本生产成本+期间费用期间费用 生产成本生产成本= =直接材料费直接材料费+ +直接燃料和动力费直接燃料和动力费 + +直接工资直接工资+ +直接其他支出直接其他支出+ +制造费制造费 直接材料是指在生产过程中的劳动对象，通过加工使之成为半成品或成直接材料是指在生产过程中的劳动对象，通过加工使之成为半成品或成 品，它们的使用价值随之变成了另一种使用价值；品，它们的使用价值随之变成了另一种使用价值； 直接工资（生

29、产人员的工资、补贴）；直接工资（生产人员的工资、补贴）； 其他直接支出（如其他直接支出（如福利费）；）； 制造费用是指企业内的分厂、车间为组织和管理生产所发生的各项费用，制造费用是指企业内的分厂、车间为组织和管理生产所发生的各项费用， 包括分厂、车间管理人员工资、折旧费、维修费、修理费及其他制造费用包括分厂、车间管理人员工资、折旧费、维修费、修理费及其他制造费用 （办公费、差旅费、劳保费等）。（办公费、差旅费、劳保费等）。 期间费用期间费用=管理费用管理费用+营业费用营业费用+财务费用财务费用 （2）总成本费用（生产要素法）总成本费用（生产要素法）=外购原材料、燃料和外购原材料、燃料和 动力费动力费+工资和福利费工资和福利费+折旧费折旧费+摊销费摊销费 +修理费修理费+财务费（利息支出）财务费（利息支出）+其他费用其他费用 其他费用其他费用=从制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、从制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、 摊销费、修理费、工资及福利费以后的其余部分。摊销费、修理费、工资及福利费以后的其余部分。 （3）经营成本经营成本=外购原材料、燃料和动力