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文档简介

1、一、基本概念一、基本概念 1.1.关于风险与不确定性关于风险与不确定性 奈特（Knight.F）风险、不确定性和利润中关于确定性、风险和不确定性的解释： 确定性：确定性：是指自然状态如何出现已知，并且行动所产生的结果已知。它排除了任何随机事件发生的可能性。nxxx,.,211xn,.,21nii11nii11 niiinnxxxxxE12211.n239.121)2(ln)(11iiiiiixU iixxUlnipix )(.)()(2211nnxupxupxupExU)(ixuixu(x)u(x2)u(p1x1+p2x2)p1u(x1)+p2u(x2)u(x1)ABu=u(x)x1p1x1+

2、p2x2x2x期望效用与期望值的效用期望效用与期望值的效用( )0E( )0Var() ()u WE u Wu1Wx2Wx12()(1) ()pu Wxp u Wx12()()(1) ()u Wpu Wxp u Wxu wu12()(1)()Wp Wxp Wx12()(1)()Wp Wxp Wx1212( ()(1)()()(1) ()u p Wxp Wxpu Wxp u Wx1212(1)()(1) ()u pxp xpu xp u xU(x)xABC风险厌恶者的效用函数风险厌恶者的效用函数1212(1)()(1) ()u pxp xpu xp u xx风险偏好者的效用函数风险偏好者的效用函数BACU(x)1212(1)()(1) ()u pxp xpu xp u xxU(x)( ()()E u Wu Wu(x)u(x2)p1u(x1)+p2u(x2)u(x1)u=u(x)x1p1x1+p2x2x2xwWCE21 ()()()Re()()Re2E u Wu Wu Wu Wu W( ()()E u Wu W1()()( )()()2u WuW Varu Wu W1()( )2()uWVaru W ()/()uWu W)E(RpPI3I2I1ONBHA()()()Au WR Wu W ()()uWu W()AR W1()()2()uW WVa

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