财务管理知识整理

1、 资金：企业生产经营过程中货币反映的各种财产、物质资本金：企业在工商行政管理部门登记的注册资金资本：企业生产经营活动和投资活动所需的生产要素财务管理的基本概念企业财务活动：企业生产经营过程中有关资金的筹集、使用和分配等方明的经济业务活动指企业的利润额在一个会计期间尽可能达到最大。利润最大化指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。第一章概念股东财富最大化财务管理的目标企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。企业价值最大化与企业相关者的利益兼顾利益相关者利益最大化经济周期变动经济结构和资源环

2、境财务管理的环境市场环境和价格环境通货膨胀其他知识：1. 以期限为标准，金融市场划分为货币市场、资本市场；2. 货币市场又称短期金融市场，指以期限在1年以内的金融工具为媒介；3. 资本市场又称长期金融市场，指以期限在1年以上的金融工具为媒介。股票N股（新加坡）等等H股（香港）中国股票A股（深圳、上海）B股人民币特种股深交所：港元；上交所：美元；概念：一年内或一个营业周期内偿还的资金；2/10;N/30补偿性余额计算公式：优点：自然融资；不负担成本、限制少；缺点：时间短；融资少计算成本： 商业信用概念：企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限不超过1年的借款有效年利率=抵押借款短期筹资管理短期借

3、款种类信用借款；注：不具有法律形式的保证，起锦上添花的作用有效年利率=收款法贴现法支付方法有效年利率加息法概念：具有法人资格企业，按照规定条件和程序在银行间债券市场发行，并约定一定期限内还本付息的有价证券 注：这是一种直接融资短期融资券种类：（不）记名股；（无）面值股票IPO（首次发行）；我国为核准制，目前转型为注册制；资本公积=股票发行价-面值，中国公司股票面值为1元； 股票上市目的：改善财务状况；资本大宗化，分散风险；提高股票变现力；提高公司知名度；确定公司价值普通股股票评价：1.优点：不构成固定费用；无到期日； 2.缺点：公司控制权下降；2.普通股资本成本高；第三章筹资管理1优先股的发行

4、，增加权益资本。提高银行的资本充足率。中国的国有银行逐步放开种类：（非）累计优先股；（不）可转换优先股；（不）参加优先股；（不）可赎回优先股；了解各个含义优先股优先股股东权利：1.优选分配股利；2.对资产的有限要求权；3.仅涉及自己股利分配进行表决，有限管理权种类：（不）记名；（不）可转换；抵押（信用）；固定（浮动）汇率优点：筹集资金、提高知名度、债券利息低（可交易）缺点；费用较高、时间较长公开发行（上市公司必须）发行方式优点：节约费用、时间短、限制少缺点；提高较高利率、不能公开发行、债券集中在少数人手里私下发行债券书本P67面可转换债券平价长期筹资管理一次还本、分期付息计算方法（推荐时间序列

5、画图）溢价发行价格中国债券累计率不得大于净资产的40%折旧保护性条款书本P70面成本长期借款偿还方式及评价概念：在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议种类：直接租赁、杠杆租赁书本P70面，概念了解； 融资顺序：1. 留存收益；2. 债务融资；3. 权益融资承租人不应该将租赁资产列入资产负债表，也不用计提折旧出租人应该将其列入资产负债表，并计提折旧租赁经营租赁：短期、可撤销，不完全补偿；会计处理承租人应该将租赁资产列入资产负债表，也要计提折旧出租人应该将其列入债权，陆续确认为融资收入融资租赁：租期长，合同不可撤销；概念：企业在对生产经营活动取得的税后利润进行分配时，通过留存

6、一部分利润用于扩大企业的生产经营规模；（盈余公积、未分配利润）提取盈余公积金。经投资者审议后，可用于转增资本或弥补以前年度损失；途径留存收益未分配利润。未指定用途的留存净利润；特点：1。.不用发生筹资费用； 2。维持公司的控制权分布； 3。筹资数额有限；概念：是一种机会成本、决策成本；必要期望报酬率无风险报酬率企业资本成本经营风险溢价财务风险溢价种类投资必要报酬率项目资本成本债务成本资本成本优先股综合估计：计算普通股留存收益概念：狭义：长期资金筹集来源构成及比例关系；广义：负债与权益资金的比例关系；第三章筹资管理2早期理论：1.净利理论；2.营业净利理论；3.传统理论；理论负债比率达到100%

7、企业价值最大MM理论：引入所得税后，负债因抵税作用而增加企业价值1.负债为企业带来减税作用；2.负债过高，带来财务拮据与代理成本权衡理论：MM理论改进版；资本结构无差别分析是将EPS1=EPS2；计算概念：公司遭遇两大风险：1.经营风险；2.财务风险； P82面经营杠杆：固定成本保持不变的情况下，销售额变动引起息税前利润变动更大的情况；经营杠杆及系数杠杆综合杠杆财务杠杆：在某一固定的债务与权益融资结构下，息税前利润变动引起普通股收益更大程度变动的经济现象财务杠杆及系数概念：特定经济主体将财力放在一定对象，以期望在未来获取利益的行为注：投资是财务管理中最重要的活动直接融资：权益类如股票；间接融资

8、：债务类，如短期借款直接投资：不借助金融工具，由投资人直接将资金转移支付投资管理概述间接投资：指通过购买被投资对象发行的金融工具（如股票、债券）种类对内投资（项目投资）、对外投资长期投资、短期投资注:互为独立型项目追求效率；互斥项目追求效益概念：投资项目在其计算期内发生的各项现金流入量与流出量现金流入：1.营业现金收入；2.固定资产；3.无形资产残值收入；4.收回的营运资本内容现金流量估计现金流出：1.非流动资产投资；2.垫支营运资本；3.付现成本（经营成本）；4.上交税费；OCF(营业现金净流量)=净利润+折旧、无形资产摊销建设期净现金流量： （长期资产投资支出+垫支流动资金）计算第四章投资

9、管理作用:1.使决策更符合客观实际；2.是企业发展的基础；3.有利于考虑资金的时间价值；注意问题：1.实际现金流量原则；2.区分相关及非相关成本；3.不要忽视机会成本；4.考虑对企业其他部门的影响；5.重视对经营运资金的影响（流动资产流动负债）概念：收回初始投资所需的时间；计算：每年营业净现金流量相等，回收期=（每年投资额）每年净现金流量 每年营业净现金流量不相等。列表格，见书本P100面投资回收期特点：1）没有充分考虑资金的时间价值；2）只能反映投资回收速度和投资项目的变现能力，只能作为贴现的辅助指标使用；适用范围：1）海外投资以及投资项目较多的企业ARR=（年平均利润）（原始投资额）；也是

10、一个静态指标平均报酬率（ARR）项目投资的决策指标NPV=PCI-PCO；特点：1.充分考虑货币时间价值；2.但不完全符合实际，在贴现率的选择上； 3.只能与事先设定的投资收益率进行比较净现值法(超额报酬)获利指数（PI）PI=PCI/PCO；特点同上；（NCF/(1+I)t）C=0优点：1）充分考虑资金时间价值；2）反映投资项目本身的真实报酬率； 3）概念易于理解，容易被人接受；4）克服了比较基础的不同；缺点：1）计算过程复杂，计算量大；2)假定具有较大的主观性，缺乏客观的经济依据；内含报酬率（IRR） 掌握时间序列图，容易做题； 1 2 3 4 5 6 7 n （F/P，i，n）F=复利终

11、值公式概念：一定时期内等额、定期的系列收支普通年金现值：（P/A，i，n）普通年金终值：（F/A，i，n）普通年金记住预付年金概念即可：第1年年初开始收付的年金预付年金年金公式在第m年年初开始收付年金，要折回第一年年末；递延年金 倒P=，F= 无限制的收取年金；永续年金 数为了使F达到某个值，而要每年支付的年金；偿债基金为了使P达到某个值，而要每年支付的年金；投资回收额第二章货币时间价值经营风险、财务风险分类系统风险（不可避免）、非系统风险投资风险资产定价模型债券基本要素：1.债券面值；2.债券票面利率；3.债券的到期日；1）固定利率；每年付息，到期还本 YTM（到期收益率）反向运算即可2）纯

12、贴现：到期单笔支付债券估价3）平息债券：利息在到期时间内平均支付的债券；不需要记忆公式，记得转换实际利率4）永久性债券1）永久持股，永远获得股利证券估价2）股利零增长模型戈登公式3）股利固定增长模型虚拟资本；所有者凭证；股票估价4）股利分阶段增长模型5）期望收益率营运资本：广义为流动资产总和；狭义为流动资产减去流动负债的余额；（本书为狭义）证券估价关系：营运资本越大，短期偿债能力越强，长期偿债风险越小；联系第七章流动比率经营性流动负债流动资产：1.现金；2.短期有价证券；3.应收及预付账款；4.存货无息流动负债：1.短期借款；2.交易性金融负债；3.应付票据、税费等构成有息金融性流动负债营运资

13、本概述特点：1.周转期短；2.需求数量波动大；3.存在形态可变；4.来源灵活多样；注：长期负债利率远高于短期负债利率流动负债对应流动资产；长期负债对应长期资产；适中型融资策略企业将一部分预期波动的资金需要，通过长期负债或权益资本方式融通；稳健性融资策略融资管理策略以短期负债来融通部分永久性流动资金的需要；激进型融资策略这里是广义现金，包括银行存款、银行汇票、本票、各种形式的有价证券；交易性动机第五章营运资本管理预防性动机动机投机性动机补偿性余额（企业短期借款）总目标是维持某一现金余额水平P119鲍莫尔现金模型现金管理1.机会成本；2.管理成本；3.短缺成本（现金短缺）成本分析模型最佳现金余额 现金周转天数=（存货周转天数+应收账款周转天数）-应付账款周转天数；存货日常管理：1.分类管理（ABC分权重）；2.准时生产制，JIT模式；存货决策P131；DP缺货成本储备成本购置成本订货成本存货成本基本讲材料存货；保险储备量+合理损耗存货管理信用管理信用成本前收益=赊销额-变动成本=赊销额（1-变动成本率）信用成本后收益=信用