上市公司融资方式简要分析PPT学习教案

1、会计学1上市公司融资方式简要分析上市公司融资方式简要分析内部融资内部融资股权性融资股权性融资债务性融资债务性融资混合性融资混合性融资4123第1页/共21页第2页/共21页第3页/共21页优点优点缺点缺点投入资本融资通常资本成本较高投入资本融资通常资本成本较高未能以股票为媒介，产权关系有时不够明晰，不便于产权的交易未能以股票为媒介，产权关系有时不够明晰，不便于产权的交易不仅可以筹得现金，也可不仅可以筹得现金，也可直接获得设备和技术，尽快直接获得设备和技术，尽快形成生产经营能力形成生产经营能力财务风险较低财务风险较低筹得股权资本，能提高企业的资信和借款能力筹得股权资本，能提高企业的资信和借款能力

2、第4页/共21页 1、永久性，无到期日， 2、一次性筹款金额大 3、没有还本压力，用款限制相对较松 4、没有固定的股利负担，财务风险小 5、能提升公司的信誉。 1、资本成本较高。普通股风险较高， 要求较高的报酬，而且发行成本较高。 2、可能会分散公司的控制权。 3、若以后增发，可能引起股价波动。缺点缺点优点优点第5页/共21页第6页/共21页长期借款融资长期借款融资普通债券融资普通债券融资融资租赁融资融资租赁融资债务性债务性融资融资第7页/共21页第8页/共21页第9页/共21页第10页/共21页第11页/共21页第12页/共21页第13页/共21页第14页/共21页属于股权资本，但又具有公司

3、债券的某些特征属于股权资本，但又具有公司债券的某些特征是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权，它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权，它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利优先股优先股 可转可转换换债券债券 认股认股权证权证第15页/共21页优先股AB优点1）一般没有固定到期日，不用偿付本金。2）股利既有固定性又

4、有一定的灵活性。3）不会分散普通股股东对公司的控制权。4）可以增强公司的股权资本基础，提高借款举债能力。缺点1）资本成本虽然低于普通股，但一般高于债券。2）融资的制约因素较多。3）可能形成较重的财务负担。优先股要求支付固定股利， 但不能在税前扣除，当盈利下降时，优先股的股利可能成为公司的财务负担，延期支付因而影响公司的形象。 第16页/共21页可转换债券AB优点1）有利于降低资本成本。利率通常低于普通债券；转为股票后，又可节省股票的发行成本，从而降低股票的资本成本。2）有利于筹集更多的资本。价格通常高于发行时的股票价格，可转换债券转换后，其融资额大于当时发行股票的融资额。3）有利于调整资本结构

5、。缺点1）转股后可转换债券融资将失去利率较低的好处。2）若确需股票融资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力。3）若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受融资损失。第17页/共21页认股权证AB特点发行认股权证是一种特殊的融资手段，其主要功能是辅助公司的融资股权性融资，并可以直接筹得现金。认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有债券也不拥有股权，而只是拥有股票认购权。作用1）为公司筹集额外的现金。认股权证不论是单独发行还是附带发行，大多都为发行公司筹取一笔额外现金，增强公司的资本实力和运营能力。2）促进其他融资方式的运用。单独发行的认股权证有利于将来发售股票，附带发行的认股权证可促进其所依附证券发行的效率。第18页/共21页