转换公司债券转换权方法

1、资料来源：来自本人网络整理！祝您工作顺利！转换公司债券转换权方法 可转换公司债券是一种被给予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(一般股票)。可转换公司债是一种混合型的债券形式。下面我为大家整理了相关的学问，欢送参阅。 可转换公司债券在发行时预先规定有三个根本转换条件这三个转换条件是： (1)、转换价格或转换比率; (2)、转换时发行的股票内容; (3)、恳求转换期间。 可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个根本转换条件进展。 可转换公司债券在发行时的条件 这种条件是与这种债券具有转换权联络在一起

2、的。因为要将这种公司债券转换成同一个发行人即同一家公司的股票，那么就要求这个公司既有发行公司债券的力量，又有公开发行股票的力量，这个公司只应是一个能向社会公开募集股份的股份有限公司。所以，上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集方法中规定详细的转换方法;发行可转换公司债券的，应当既按发行公司债券，又按发行股票的要求申请批准、核准;发行可转换公司债券的公司，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合股票发行的条件。所以规定发行可转换公司债券的公司必需具备两方面的条件: 1、具备发行公司债券的条件。假如不具备就不能发行这种债券，迈不出第一步; 2、具备公开发行股票的条件。

3、可转换公司债券如不能实现转换权，这不仅是不行的，还将对投资者构成一种欺骗行为，因为这是对无条件实现的权利作出了承诺。所以，有一些尚不是股份有限公司更不是上市公司的企业，假如企业发行可转换公司债券，投资者应当对其有所警觉，以免酿成投资风险。 可转换公司债券的特点 (1)具有债券、股票双重性质; (2)利息固定; (3)换股溢价(一般为5%20%); (4)发行人具有期前赎回权; (5)投资者具有期前回售权。 可转换债券的种类 1、国内可转换债券 这是一种境内发行，以本币定值的债券。如深圳宝安股份有限公司1993年发行的可转换债券，便属此类。 2、外国可转换债券 指本国发行人在境内或境外发行，以某

4、外币标明面值，或外国发行人在本国境内发行，以本币或外币表示的一种债券。如上海中纺机可转换债券就属此类，它以瑞士法郎为面值，供海外投资者(主要是瑞士投资者)购置。 3、欧洲可转换债券 指由国际辛迪加同时在一个以上国家发行的以欧洲货币定值的可转换债券。分记名与不记名两种。此类债券每年支付一次利息，而且其利息可免征所得税。 可转换债券的优点 首先，对股份公司来说，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金;可以削减外汇风险，还可以通过债券与股票的转换，优化资本构造;甚至可猎取转换的溢价收入。 其次，对投资者来说，投资者购置可转换债券，可以使手上的投资工具变得更加敏捷，投资的选择余地也变得更

5、加宽敞，如投资者既可持有该债券，猎取债息，也可在债市上转手，既可以在肯定条件下换成股票，猎取股息，红利，也可以在股市上买卖赚取差价。因此，该债券对投资者具有很大的吸引力。 可转换公司债券性质 可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券，如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来看，可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。 可转换公司债券，是一种公司债券，它给予持有人在发债后肯定时间内，可根据本身的自由意志，选择是否依商定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债

6、券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息;也可选择在商定的时间内转换成股票，享受股利安排或资本增值。 可转换优先股虽然与可转换公司债券一样可以转换成一般股股票，但是它到底是股票，固定所得不是债息，而是股票红利;它的价格随着公司权益价值的增加而增加，并随着红利派现而下跌;而且破产时对企业财产的索赔权落后于债权人。由此看来它与可转换公司债券是有本质的不同，本书主要分析可转换公司债券的投资思路和方法，并主要针对可以转换成发行公司自身股票的可转换公司债券进展讨论。另外除非有特别说明，本书的可转换公司债券有时简称转债。 从可转换公司债券的概念可以看出，一般可转换公司债券具有债权和期权双重属性。

7、1. 债权性质。 可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者供应了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的债权性质。 这意味着可转换公司债券持有人虽可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能猎取股票红利，不能参加企业决策。在企业资产负债表上，可转换公司债券属于企业或有负债，在转换成股票之前，可转换公司债券仍旧属于企业的负债资产，只有在可转换公司债券转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。一般而言，可转换公司债券的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券，这是因为可转换公司债券给

8、予投资人转换股票的权利，作为补偿，投资人所得利息就低。 2. 股票期权性质。 可转换公司债券为投资者供应了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转换公司债券包含了股票买入期权的特征，投资者通过持有可转换公司债券可以获得股票上涨的收益。因此，可转换公司债券是股票期权的衍生，往往将其看作为期权类的二级金融衍消费品。 事实上，由于可转换债权一般还具有赎回和回售等特征，其属性较为冗杂，但以上两独特质是可转换债权最根本的属性。 可转换公司债券有何投资价值 可转换公司债券具有股票和债券的双重属性

9、，对投资者来说是有本金保证的股票 。 可转换公司债券对投资者具有强大的市场吸引力，其有利之处在于： 1.可转换公司债券使投资者获得最低收益权。 可转换公司债券与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即便当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它仍旧会有固定的利息收入;这时投资者以债权人的身份，可以获得固定的本金与利息收益。假如实现转换，那么会获得出售一般股的收入或获得股息收入。可转换公司债券对投资者具有上不封顶，下可保底的优点，当股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利;当股价下跌时，那么可不施行转换而享受每年的固定利息收入，待期满时归还本金。 2.可转换公司债券当期收益较一般股

10、红利高。 投资者在持有可转换公司债券期间，可以获得定期的利息收入，通常状况下，可转换公司债券当期收益较一般股红利高，假如不是这样，可转换公司债券将很快被转换成股票。 3.可转换公司债券比股票有优先归还的要求权。 可转换公司债券属于次等信誉债券，在清偿挨次上，同一般公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股，优先股和一般股相比，可得到优先清偿的地位。 我国可转换公司债券的转股程序 依据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为： 1、可转换公司债券发行人的一般股股票上市后，可转换公

11、司债券可随时转换成股票。 2、申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进展。 例如，吴江丝绸股份有限公司10500万人民币一般股票于2000年5月29日在深交所挂牌上市。依据可转换公司债券管理暂行方法、深圳证券交易所可转换公司债券上市规划有关规定和吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券募集说明书有关条款，该公司于1998年8月28日发行的20000元丝绸转债在此次发行的丝绸股份上市之日起，即可转换为该公司的股票。丝绸转债持有人到其转债所托管的证券营业部填写转股申请，代码为5301，无须填写新代码。丝绸转债持有人可将自己帐户内的丝绸转债全部或局部申请转为股票，但每次申请转股的丝绸

12、转债面值数额须是1000元的整数倍，所转换的股份最小单位为一股。 3、深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。 4、转股申请，不得撤单。 5、如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票局部进展转股，申请剩余局部予以取消。 6、为便利投资者准时结算资金余款，对于缺乏转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。 7、转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。 8、转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。 9、可转换公司债券转股的最小单位为一股。 10、可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。 11、可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将马上予以公告，并于三个交易日后停