财务报表重点

1、财务报表分析重点（一）资产负债表分析的重点1 .现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一 个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企 业要随时能那1个亿。2 .应收账款过多：钱在客户那里。3 .存货过多：钱压在商品里。4 .固定资产过多：钱压在设备、厂房里。5 .计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足。6 .短期借款用于长期用途：“短贷长投”，短期偿债风险高企。7 .应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂。8 .长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担。9 .举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。（二）利润表分析的重点1 .营业收入的变

2、动和现金含量。2 .毛利率。3 .销售费用是否出现不正常的上升或下降。4 .财务费用是否及贷款规模相适应。5 .投资收益的具体内容和现金含量。6 .营业利润的现金含量。7,企业的业绩是否过度依赖营业外收入。8.销售净利率、资产报酬率、权益报酬率。（三）现金流量表分析的重点1 .经营活动现金流量的充足程度。2 .投资活动的现金流出及企业投资计划的吻合程度。3 .筹资活动的现金流量及经营活动、投资活动现金流量之和的适应程 度。财务分析常用的比率（一）反映企业短期偿债能力的比率速动比率二速动资产/流动负债（速度资产二流动资产-存货；作用：反 映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.

3、0,行业 性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的 能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）（二）反映企业长期偿债能力的比率资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障 程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率借入资本利 息率。（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同;相关的比率：（1）负债一权益比率=负债总额/所有者权益总额；（2）权益乘数=资产总额/所有

4、者权益总额）利息保障倍数=息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1, 一般应在3以上）（三）反映企业资产管理能力的比率存货周转率=销售成本/存货存货周转天数= 365 /存货周转率应收账款周转率二销售收入/应收账款应收账款周转天数= 365 /应收账款周转率经营周期=存货周转天数+应收账款周转天数应付账款周转率二销售成本/应付账款应付账款周转天数= 365 /应付账款周转率现金周期=经营周期一应付账款周转天数流动资产周转率=销售收入/流动资产固定资产周转率=销售收入/固定资产总资产周转率=销售收入/总资产（四）反映企业获利能力的比率及销售额有关的获

5、利能力比率：销售毛利率=（销售收入一销售成本）/销售收入销售净利率=净利润/销售收入及投资额有关的获利能力比率：资产报酬率（ROA）二净利润（或EBIT） /总资产（注：前者称为资产 净利率；后者称为总资产报酬率）权益报酬率（ROE）二净利润/所有者权益总额（注：权益报酬率又称 净资产收益率）有关比率之间的关系：资产报酬率二销售净利率/总资产周转率权益报酬率=资产报酬率/权益乘数二销售净利率/总资产周转率X 权益乘数（五）反映企业收现能力的比率销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入资产的经营现金流量回报率=经营活动产生的现金流量净额/总资 产每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金

6、流量净额/发行在外 的股票数量营业利润的经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/营 业利润（六）反映企业市场价值的比率每股收益（EPS）=净利润/发行在外的股票数量市盈率（PE）=每股市价/每股收益每股账面价值=股东权益总额/发行在外的股票数量市净率=每股市价/每股账面价值财务报表分析：横向分析举例横向分析的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表， 即将企业连续儿年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减” 和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金 额和百分率的增减变化情况。下面，以ABC公司为例进行分析(见下表)。 比较利润及利润分配表分析：公司

7、比较利润表及利润分配表单位：元项目2。6年度2007年度绝对增减撅百分率增减獴(%)悄售收入76550009864000220900028.9减；稍售成本50C90006232000122300024.4销售毛利2646000363200098600037. 7减；销售费用849000132500047600056. 1管理费用98000010300021700022息税前利润(EBIT)811000110400029300036. 1减：财务费用280003000020007.1税前利洞(EBT)783000107400029100037.2减：所得税31700048300016600052

8、.4税后利i闰(EAD46S00059100012500026. 8年初未分配利润1463000173410027110018.53加：本年净利润46000059100012500026.8可供分配的利润1929000232510039610020.54减：提取法定盈余公积金46600591001250026. 8提取法定公益金2330029550625026. 8优先股股利现金股利1250001500002500020未分配利润1734100208645035235020.322007年度，ABC公司的销售收入比上一年度增长了 2209000元，增 幅为28.9%。ABC公司2007年度的销

9、售毛利比2006年度增加了 986000元，增幅 达37. 7%。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。2007年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达56.1%。这将直 接影响公司销售利润的同步增长。ABC公司2007年度派发股利150000元，比上一年增加了 20%。现 金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。现金分析的实例“现金”分析主要是结构分析，即将企业“现金”占总资产的比例及同 行业其他企业的情况加以比较。当“现金”占总资产的比例显著超过同行 业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路, 以优化企业的资产结构。当“现金”占总资产的比例显著低于

10、同行业的一 般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大 的财务风险。【例】*实业2005年资产负债表诙产金颉比例 (%)负债和所有者权益金祓比例 ()货币资金419 452.120.C28短期借款193 741 CCC.CC12.S：应收账款198 C57 17.8313.1应付账款167 669 065.421L.C9其他应收款61 776 405.434.C86预收账款1 119 943.C0C.C74预付账款29 958 559.731.981应付工资3 750 101.33C.28存贫3181881-552.261应付福利费5 439 6CC.C8C.36流动资产

11、合计324-393 446.6621.46应交税金15 3CC 168.281.C12固定资产原价475 266 87C.7231.43其他应交款117 C58.54C.CC8减：累计折旧126 512 134.818.368其他应付款9 347 358.53C.618固定资产净值348 754 735.9123.C6预提费用17 478 419.181.156固定资产净额348 75A735.9L23.C6流动负债合计413 962 714.3627.38;在建工程822 137 55i.3254.37实收资本260 CCC CCO.CC17.2圆定资产合计: 17C 892 59C.237

12、7.44资本公积619 407 223.144C.S7;无形资产16 64S 499.371.101盈余公积46 982 715.923.1C7未分配利润171 581 882.8411.35所有者权益合计1 097 971 821.9072.62总计1511934 536.26100总计1 511 934 536.26ICC* *实业，一家西部概念股，2001年6月上市，大股东*工贸总公司， 2005年末，资产总额15. 1亿元，净资产10. 9亿元，收入3.1亿元，可以 货币资产只有41. 9万元，上市公司穷到这个程度实在罕见。* *实业资产负债率只有15%,为何资金会如此紧缺呢？林实业主

13、业是 淀粉及其副产品、饲料、包装材料、塑料制品的生产、批发零售，这些产 品竞争都非常激烈，毛利率非常低，几乎是全行业亏损，但是近几年*实 业的业绩还不错，上市以来历年的收入及净利润如下表所示：单位：万元20012002200320C42005收入4796145085440944328631144净利6478584756595016863* *实业这儿年收入一直在4. 5亿元左右徘徊，净利也在5 000万元到 6 000万元之间，2005年有一定的滑坡。有三点使人对上述业绩产生怀疑: 一是关联交易；二是资产膨胀；三是套取资金。关联交易：*实业关联交易销售金额如下表所示。除2001年，7 650

14、万元中，向*工贸总公司销售胚芽3 977万元，向*味精有限公司销售淀 粉乳3 673万元外，其余各年均为向*味精销售淀粉乳的金额。该交易是 上市公司通过管道输送将淀粉乳直接销售给味精公司，同时按照淀粉乳折 合商品淀粉的数量并以商品淀粉的价格结算。不知道审计师是如何核实淀 粉乳的数量真实性？单位：万元20012002200320042005关联交易销 售金欲765019133222551831413107产生利润占 主营业务利 润比例22.55%29.60%43.83%33.46%42.68%资产膨胀：*实业2000年主营业务收入是42 513万元，上市以后基 本维持在这个水平，主营业务停滞不前

15、，但资产总额五年因IP0时净募66 770万元等原因迅速膨胀，资产总额增长近三倍，而主营收入还在萎缩。 这种现象的背后存在大量资产不是优质资产，已变成劣质资产的可能。以 应收款项为例，2000年应收款向只有1 796万元，而到2005年年报增加 到28 980万元，增加了 15倍。实业目前资金匮乏，却容忍如此巨额（近 3亿元）的应收款项存在，这说明什么？说明大量资产（收入）有虚增之 嫌。2000.12.312005.12.31增W资产（万元）39 905151 193278.88%负债（万元）18 17141 396127.81%净资产（万元）21 734109 797405.19%套取资金：

16、下表是*实业上市以来在建工程及固定资产原值数据。从 表中可以看出，上市前后固定资产使用效率降低很多，但近四年来，固定 资产原值一直在4亿多元，也就是说，大部分在建工程没有转固。及此同 时，在建工程余额急剧上升，从上市前的8 000万元增加到2005年的8 个亿多元，而且2005年固定资产原值及在建工程余额几乎分文未动，2004 年固定资产原值也没有动，在建工程只增加了 4 000万元，在这13亿固 定资产及在建工程背后，或表现为资产虚构，或以投资名义套取募集资金; 从上述数据可以看出，近两年来，价值8亿多元的在建工程基本停滞，而 从*实业财务报表我们发现所有固定资产及在建工程都没有用于抵押，那

17、 么*实业为何不以此作抵押向银行融资呢？为何放着8个多亿的资产在晒 太阳？万元2000年末2001年末2002生末2003年末2004年末2005年末在建工程7 93437 71054 44478 33282 33882 214固定资产原值24 88541 14944 11447 34147 34347 527四、做账资料准备（一）现金、银行存款明细核对货币资金是企业最容易出现问题的资产，因此企业每月都应认真核对 每笔款项的进出记录。月底打出银行对账单同企业银行明细账认真核对往 来，对存在出入的地方及时处理，确保银行账务明确。在工作实务中，多数企业的银行账务都存在出入，不能及实际业务相 吻合，

18、有时因为处理不当导致月底银行账面余额出现负数，所以每月结账 前的银行核对是很必要的，发现问题及时处理。归集当月所有费用单据和费用项目，确定账面有足够现金能够支付， 防止账面现金余额出现负数。（二）业务往来核对将本月入账进项和销项发票仔细核对，确定每张发票的结算方式，是 现金结算的索要收据证明，是银行结算的应取得对应的银行结算凭据，是 往来挂账的按号入座认真入账。（三）存货成本核算每月做账前最好将上月底账面库存商品的名称、单价、金额详细列出， 结合当月销售发票和进项发票的开票信息，计算入账后账面存货成本变动 对利润的影响，不要盲目的认证发票和领用存货，导致账面库存出现负数 或成本变动浮动太大，影

19、响当期利润。根据当月销售情况，及时收集存货出入库单据，计算产品成本或销售 成本，估算当月利润。五、编制凭证同一企业日常业务内容比较固定，所以凭证编制内容变化不大，会计 只要按照固定模式逐一编制凭证即可。企业通常业务凭证类别有以下儿 类：（一）完税凭证每月月初企业成功申报后，可去银行打印完税凭证，不能在银行打印 完税凭证的应去税务机关打印。取得凭证后及时入账，冲减上月计提税金 或直接记入当月费用（如印花税等不需要预先计提的税金，在取得时直接 记入费用）。（二）业务发票处理将当月填开和取得发票分类入账，按照发票的性质分别通过存货、现 金、银行存款、往来账户、应交税费以及费用科目进行核算。将全部专用

20、 发票入账后，查看进项税额和销项税额明细账的金额合计，是否及当月防 伪税控开票系统统计的金额以及网上认证返回的认证金额是否一致，然后 计算当月缴纳税金金额。（三）费用类发票处理做好内部单据报销制度，规定报销时间，及时收集公司员工手中的费 用单据，将其归类入账。认真查看费用单据是否合法，未取得合法凭据的 费用是无法得到税务机关的认可的。平时还应做好费用入账金额控制，对 类似招待费、广告费等存在抵扣限额规定的费用科目，应及时核对发生金 额，对超过抵扣标准的费用应减少其入账金额。（四）成本计算及入账处理对生产性企业，应做好内部单据传递规定，将公司发生的所有及生产 有关的内部单据及时有效的传递到财务手中，进行成本核算，确保成本计 算的准确。及时编制制造费用归集、分配凭证；生产成本归集、分配凭证; 产品入库凭证以及销售成本结转凭证。（五）做好费用计提及摊销做好每月固定发生的计提业务，如固定资产计提