财务报表分析10-其他能力分析

1、1第八章第八章 其他相关财务分析其他相关财务分析 2企业发展能力分析X 企业的发展能力是指企业在未来的生产经营过程中的一种成长潜能和趋势。X 发展能力分析：对企业净资产规模增长的分析对销售和盈利增长的分析对资产规模增长的分析对资产规模增长的分析对现金流量增长的分析对资产使用效率增长的分析对股利增长的分析对员工人均利润增长的分析3资本（净资产）增长分析 （1）资本积累率X 资本积累率也称净资产增长率，是指企业本年净资产增长额同年初净资产的比率, 它可以表示企业当年资本的积累能当年资本的积累能力力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式为：X 资本积累率体现了企业资本的积累情况，是企业发展强盛的

2、标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展活力。该指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，持续发展的能力越大。该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。年初净资产数本年净资产增长额资本积累率1004资本（净资产）增长分析（2）资本保值增值率X 资本保值增值率是企业期末净资产总额与期初净资产总额的比率，它表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益发展状况的主要指标，其计算公式如下：X 资本保值增值率指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越好，债权人的债务越

3、有保障，企业发展后劲越强。一般情况下，资本保值增值率大于1，表明所有者权益增加，企业增值能力较强。但是，在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。1资本积累率年初净资产总额年末净资产总额资本保值增值率5资本（净资产）增长分析（3）三年资本平均增长率X 三年资本平均增长率是企业年末净资产总额与三年前年末净资产总额相比的几何平均增长比率。该指标反映企业资本连续三年的积累情况，体现企业的发展水平和发展趋势。其计算公式为：X 资本积累率指标有一定的滞后性，仅能反映当期情况。而利用该指标，能够反映企业资本保值增值的历史发展状况。X 利用该指标分析时应注意所有者权益各类别的增长情况。实收

4、资本的增长一般源于外部资金的进入，表明企业具备了进一步发展的基础，但并不说明企业过去具有很强的发展和积累能力；留存收益的增长反映企业通过自身经营积累了发展后备资金，既反映企业在过去经营中的发展能力，也反映出企业进一步发展的后劲。%10013三年前年末净资产总额年末净资产总额三年资本平均增长率6销售和盈利增长分析 X 销售增长率X 销售增长率是指企业本年销售收入增长额同上年销售收入总额的比率。销售增长率表示企业销售收入与上年相比的增减变化情况。其计算公式为：X 销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是衡量企业增长增量和存量资本的重要前提。X 在实际分析

5、时应结合企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行分析判断。%100上年销售收入本年销售收入增长额销售增长率7其他销售和盈利增长分析p197X三年销售收入平均增长率X三年销售收入平均增长率是企业当年销售收入总额与三年前销售收入总额相比的几何平均增长比率。其计算公式如下：X三年销售收入平均增长率是为了消除销售收入短期异常波动的影响，反映企业较长时期的销售收入增长情况而采用的分析指标，能较好体现企业的发展状况和发展能力。X利润增长率X利润增长率是指企业本年利润总额增长额同上年利润总额的比率。是评价企业发展能力的重要指标。其计算公式为：X一个企业如果销售收入增长，

6、但利润没有增长，从长远看，它并没有创造经济价值。利润是企业积累和发展的基础，利润增长率反映企业盈利的增长状况，指标越高，表明企业盈利能力越强，成长潜力越大。%10013三年前销售收入总额当年销售收入总额率三年销售收入平均增长%100上年利润总额本年利润总额增长额利润增长率8资产增长分析总资产增长率X 总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它可以衡量企业本期资产规模的增长情况，评价企业经营规模总量上的扩张程度。其计算公式为：X 资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。总资产增长率越高，说明企

7、业本年内资产规模扩张的速度越快，但应注意资产规模扩张的质与量之间的关系以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。%100年初总资产当年总资产增长额总资产增长率9资产增长分析固定资产成新率X 固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率，其计算公式为：X 上式中平均固定资产净值是指企业固定资产净值的年初数同年末数的平均值。平均固定资产原值是指企业固定资产原值的年初数与年末数的平均值。X 固定资产成新率反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。该指标高，表明企业固定资产比较新，对扩大再生产的准备比较充足，发展的可能性比较大。X 此外，该指标

8、受周期影响大，评价时应注意企业所处周期阶段这一因素。平均固定资产原值平均固定资产净值固定资产成新率10010现金流量增长分析 X现金增长率X现金增长率是企业当年经营活动现金流入量增长额同上年经营活动现金流入量的比率，它可以衡量企业本期经营活动现金流入规模的增长情况，评价企业提升现金流入的管理水平。其计算公式为：X企业实现的销售收入能否及时有效地转化成现金流入，这是企业现金管理成功与否的重要标志，结合企业销售增长率来分析现金增长率的变化，可以为上述评价提供一个合理而准确的依据。X三年现金平均增长率X三年现金平均增长率是企业当年经营活动现金流入量与三年前经营活动现金流入量相比的几何平均增长比率。其

9、计算公式如下：%100量上年经营活动现金流入量增长额当年经营活动现金流入现金增长率%10013入量三年前经营活动现金流量当年经营活动现金流入三年现金平均增长率11资产使用效率增长分析 存货周转天数加速率X 存货周转天数加速率是评价企业存货周转能力变动增长的重要指标，其计算公式为：X 企业的存货周转效率可以用周转天数来放映，周转天数越少，存货资产的使用效率越高。存货周转天数加速率衡量的是企业存货使用效率增长的情况，该指标值越高，表明企业存货使用效率越好。X 需要说明的是，在对该指标评价时，应注意结合企业的不同发展阶段和企业内外部经济环境的变化来综合分析。%1001上年存货周转天数当年存货周转天数

10、存货周转天数加速率12资产使用效率增长分析 X 应收账款周转天数加速率X 与上面的存货周转天数加速率指标类似，应收账款周转天数加速率是评价企业应收账款周转能力变动增长的重要指标，其计算公式为：X 应收账款周转天数加速率指标值越高，表明企业应收账款的管理效率越好，反之则表明应收账款的管理效率越差。在评价该指标时，应根据企业具体的信用管理政策和内外部经济环境的变化来综合衡量。%1001上年应收账款周转天数当年应收账款周转天数率应收账款周转天数加速13股利增长分析 X股利增长率X股利增长率是企业当年每股股利的增长额与上年每股股利的比率，反映企业发放股利的增长情况，其计算公式为：X股利增长率与企业价值

11、（股票价值）有很密切的关系。股利增长模型认为，股票价值等于下一年的预期股利除以要求的股票必要报酬率和预期股利增长率的差额所得的商，即：X其中，V表示股票价值，DPS表示下一年的预期股利，r表示要求的股票必要报酬率，g表示股利增长率。从该模型的表达式可以看出，在其他条件不变的情况下，股利增长率越高，企业股票的价值就越高。%100上年每股股利当年每股股利增长额股利增长率grDPSV14股利增长和员工人均利润增长分析X三年股利平均增长率X为了消除股利短期波动的影响，还可以使用三年股利平均增长率指标来反映企业在较长时期内的股利增长情况，其计算公式如下：X员工人均利润增长率X员工人均利润增长率是企业本年度人均员工利润增长额与上年度人均员工利润额的比值，其计算公式如下：X员工人均利润增长率反映了企业员工生产效率的提高程度，该指标值越高，说明企业员工生产效率的增长越快，企业发展越有保证。%10013三年前每股股利当年每股股利三年股利平均增长率%100上年员工人均利润额额当年员工人均利润增长员工人均利润增长率15企业的社会责任X 现代企业财务分析一般是以企业经济责任分析为核心，却忽视了对企业的伦理责任