第六章波浪理论

1、第六章第六章 波浪理论波浪理论一、简介一、简介波浪理论是技术分析大师艾略特（reelliot）发明的一种分析工具，与其他追随趋势的技术方法不同，波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束，是现存最好的一种预测工具。波浪理论是技术分析中运用最多，而又最难于运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具了解和精通的分析工具。 “波浪波浪”:价格的波动价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，以一种以一种“可识别的模式可识别的模式”前进和反转前进和反转，这些模式在形态上不断重复这些模式在形态上不断重复（不一定在时间和幅度上重复）被称作被称作“波浪波浪”。波浪运行

2、的“可识别的模式”八浪循环波浪理论的两个出发点波浪理论的两个出发点: :w人类社会永远进步向前；人类社会永远进步向前；w人类群体的行为是可以预测的。人类群体的行为是可以预测的。 市场反映的就是人类的群体行为！市场反映的就是人类的群体行为！w二、波浪理论的基本内容二、波浪理论的基本内容w波浪理论主要包括三方面内容：型态、比率及时间，其重要性依次排列。波浪形态：波浪的形状和构造比 率：各浪之间呈现一定比率关系， 分析回撤点和价格目标 时 间：形态完成的时间之间也存在一定的联系， 是有节奏的重复运动，可验证形态和比率。（一）波浪的形态 波浪在市场中反复出现，艾略特对它们一一命名、逐个定义、分别图解，

3、并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体。这就是形态。 1、波浪的基本形态、波浪的基本形态八浪周期波动八浪周期波动:五浪上升、五浪上升、三浪下跌，循环往复。三浪下跌，循环往复。 1cba2345 2、波浪有不同的规模和级别。、波浪有不同的规模和级别。 如趋势，有长达百年的超级大循环，也有短至几小时的小循环，但基本的八浪循环形式不变。 每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪，同时又都是上一层次浪的组成部分。 三个基本层次的波浪推动浪调整浪完整的市场循环如何区分三浪和五浪结构？看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同，如相同，则为五浪，不同则为三浪。*区分三浪和五浪结构的意义？区分三浪和

4、五浪结构的意义？ 3 3、波浪的层次、波浪的层次 艾略特将趋势划分为九个层次，每个层次的浪有不同的名称和标志，分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大、小写交替标示。 根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段。 一般应用中只要辩明相对级数即可。*浪的级别与层次划分每一个波浪的长度并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂，一切应以型态为准。 4、数浪的原则、数浪的原则w形态是波浪理论的基础，正确的数浪方法是波浪理论的分析前提。最基本的数浪规则有以下几条：第第3浪永远不可能是浪永远不可能是15浪中最短的一浪。浪中最短的一浪。第第4浪的浪底不能低于第浪的浪顶。

5、浪的浪底不能低于第浪的浪顶。（倾斜三角形例外）交替原则：交替原则：“在几乎所有波浪的运行中，其波浪的型态可以说是维持着交替出现交替出现的形式。 市场不会以同样的方式演变：后一次顶、底部的形成方式决不会与上一次一样。如果第二浪以简单形态出现，那么第四浪倾向于以复杂形态出现，反之亦然。（第四浪以复杂形态出现的概率很高，它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势。） *浪的延伸或延长：浪的运动发生放大或拉长的现象。延长规则：延长规则： 1、3、5浪中只有一浪延长，其它两浪长度和运行时间相似。* * *波浪延伸的预测意义波浪延伸的预测意义： 预测推动浪运行长度。如第浪延伸，预测推动浪运行长度。

6、如第浪延伸，那么第浪和第浪的长度和运行时间可那么第浪和第浪的长度和运行时间可能相似。能相似。 当第浪与第浪都是简单的升浪，则当第浪与第浪都是简单的升浪，则第浪可能是一个延伸浪。第浪可能是一个延伸浪。 在成熟的市场，延伸浪经常会出现在第在成熟的市场，延伸浪经常会出现在第浪；而在新兴市场浪往往延伸。浪；而在新兴市场浪往往延伸。 5、各波浪的特性第第1 1浪浪： （1）几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的一种，第1浪是循环的开始，空头市场跌势未尽，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第1浪，出现在长期盘整

7、完成之后。w第2浪是下跌浪，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当价格在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会宣告结束。第第3浪浪：w第3浪往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，投资者信心恢复，常出现传统图表中的突破讯号，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，此外，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长浪”的现象。 w市场广泛性强。第第4浪：浪：w第4浪是行情大幅涨升后的调整，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底

8、部不会低于第浪的顶点。第第5浪浪：w在市场中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，广泛性和力度稍弱，但市场情绪相当乐观。 a浪浪：wa浪是下跌的开始，a浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，但由于此时市场仍较为乐观，a浪有时出现平台调整。b浪浪：wb浪是对a浪的反弹，一般而言是多头的逃命线。w浪在技术上很少是强劲的。 c浪浪：w是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久。6、推动浪的各种型态、推动浪的各种型态w艾略特波浪理论中，波浪的型态（5-3）决定了其性质是推动浪还是修正浪。但每一个浪的形态并不完全一样。w变异型态主要有： “浪的延伸”、“失败的第浪”、“

9、倾斜三角形”等。 （1 1）标准的推动浪）标准的推动浪（2）延长形态）延长形态（3 3）失败型态：第浪未能突破第浪的顶部）失败型态：第浪未能突破第浪的顶部 第浪失败意味市场可能出现大逆转。“失败的第浪”出现的原因：（1）基本面突然的重大变化；（2）第浪过分扬升。（4）推动浪的变异形态斜三角形 较少见，出现于快速上升或赶底的走势中较少见，出现于快速上升或赶底的走势中7、调整浪的各种形态、调整浪的各种形态 调整浪不仅难辨识和划分，其变化相当复杂，型态种类比推动浪要多得多。（1 1）锯齿型：三浪运行，以标识。）锯齿型：三浪运行，以标识。可以细分为更小一级的的形式。可以细分为更小一级的的形式。当一个锯

10、齿型态未能达到正常的目标时，市场会出现连续两个（至多三个）锯齿型态，即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型。（）平台型：（）平台型：- - -，以，以- - -标识。标识。平台型对于先前推动浪的拉回力度，经常小于锯齿型，经 常出现在强劲的市场趋势中，一般在延伸浪后出现。而且，市场走势愈强，平台整理的时间就愈短。不规则平台形不规则平台形c跌破a或无法到达a（）三角型态：（）三角型态：唯一以五浪运行的修正浪，即唯一以五浪运行的修正浪，即- - - - -。艾略特认为，三角型态只会出现在第浪、浪或浪中。第浪形成三角型态的机会甚少。（）双重三或三重三型态：（）双重三或三重三型态：（5）调整浪的变异型态）调整浪

11、的变异型态 市场坚挺时，浪突破浪的始点，市场坚挺时，浪突破浪的始点，是反弹还是反转？是反弹还是反转？ 前置三角形前置三角形 变异的锯齿型 浪并未爬升到浪的始点水平，便已结束，而随后的浪也未跌破浪的终点 非常态顶部 （二）波浪之间的比率 波浪理论认为，各浪之间存在一定的比例关系。这种关系以菲波纳奇数列为基础，可以推测波浪的目标和回吐比例。如一个上升浪可以是上一次高点的1.618，再一个高点则再乘以1.618，以此类推。另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐比率有0.236（0.3820.618），0.382，0.5，0.618等。 （三）波浪理论的时间（三）波浪理论的时间w各浪的运行在时间上也与菲

12、波纳奇数字有关。市场出现转折的日期可能为上一个重要顶（底）部的8、13、21周。三、波浪理论的数学基础三、波浪理论的数学基础菲波纳奇数列菲波纳奇数列 菲波纳奇数列是十三世纪的数学家里奥纳多菲波菲波纳奇数列是十三世纪的数学家里奥纳多菲波纳奇发现的一组数列。这组神奇的数字是纳奇发现的一组数列。这组神奇的数字是1、1、2、3、5、8、13、21、34。这组数字间有。这组数字间有许多有趣的联系。许多有趣的联系。1、任意相邻两数字之和等于其后的那个数字。如、任意相邻两数字之和等于其后的那个数字。如3+5=8，5+8=13等。等。2、除了、除了最初四个数字外，任一数和相邻的后一数之最初四个数字外，任一数和

13、相邻的后一数之比都接近比都接近0.6180.618。越往后，其比率越接近。越往后，其比率越接近0.6180.618。 0.618 0.618 ； 0.618 0.618 ； 0.618 0.618 ； 五、菲波纳奇数列在波浪理论中的应用五、菲波纳奇数列在波浪理论中的应用w1、浪形结构符合菲波纳奇数列w2、浪的级数符合菲波纳奇数列w3、浪的比率符合菲波纳奇数列w4、浪的运行时间符合菲波纳奇数列 (敏感日期,时间之窗)1、浪形结构、各个级别浪的数目与菲波纳奇数列有关、浪形结构、各个级别浪的数目与菲波纳奇数列有关 在波浪理论中，上升行情（牛市）可以由一个上升在波浪理论中，上升行情（牛市）可以由一个上

14、升浪代表，亦可以划分为五个小浪，或者进一步划分为浪代表，亦可以划分为五个小浪，或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九的二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九的细浪，对于空头市况（熊市）阶段，则可以由一个大细浪，对于空头市况（熊市）阶段，则可以由一个大的下跌浪代表，同样对一个大的下跌浪可以划分为三的下跌浪代表，同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段。或者可以进一步地再划分出十三个低一个次级波段。或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪。级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪。 一个完整的升跌循环，可以划分为二、八、三十一个完整的升跌循环，可

15、以划分为二、八、三十四或一百四十四个波浪。在此不难发现，上面出现的四或一百四十四个波浪。在此不难发现，上面出现的数目字，包括数目字，包括1 1、2 2、3 3、5 5、8 8、1313、2121、3434、5555、8989及及144144，全部都属于神奇数字系列。，全部都属于神奇数字系列。 3、浪的运行时间符合菲波纳奇数列、浪的运行时间符合菲波纳奇数列w分析者可因此发现未来市场转折点的时间之窗时间之窗。在日线图上，分析者从重要的转折点出发，向后数到第13、2l、34、55、或者89个交易日，未来的顶或底顶或底就可能出现在这些“菲波纳奇日期”上。w在周线图、月线图、甚至年线图上，本技术依然管用

16、。在周线图上，市场出现转折的日期可能为上一个重要顶（底）部的第8、13、21周。w在菲波纳奇数列的运用上，理想的情形是波浪形态、比率分析、时间目标三个方面互相验证。 比如说，波浪分析表明第5浪已经完成，并且5浪已经走满了从1浪底到3浪顶的距离的1.618倍，同时，从本趋势起点(前一个低谷)至今，正好为13周，从前一高峰到现在正好为34周。那么，就可确定市场重要的顶部即将出现。 五、波浪理论的交易策略 第1浪：尝试性建立部分仓位； 第2浪：爱好风险者可在50%时建仓； 第3浪：突破1浪时买进或加码买进； 第4浪：在形态底部线或靠近1浪顶的地方买进； 第5浪：指标顶背离时立刻卖出； a浪： 清仓； b浪: 最后卖出机会； c浪： 如前未卖出，跌破a浪底时止损卖出。数浪时应注意的问题数浪时应注意的问题：1、数得清就数，数不清就不数。