2016年财务管理公式

1、财务管理公式汇总第二章财管基础一、一次支付的终值和现值1、单利模式下的终值和现值单利终值：F=P*( 1+i*n)单利现值：P=B( 1+i*n2、复利模式下的终值和现值复利终值：F二P*(1+i) n 其中，(1 + i ) n称为复利终值系数，用符号(F/P , i , n)表示 复利现值：P二B (1 + i) n其中1/ (1+ i) n称为复利现值系数，用符号(P/F , i , n)表示 复利终值和复利现值互为逆运算；1复利终值系数(1 i)n和复利现值系数 n互为倒数。(1 i)n二、年金的终值和现值1、年金终值(1) 普通年金终值械称为年金终值系数，用符号(FA, i, n)表

2、示。(2) 即付年金终值方法一：先求普通年金终值，再调整(先看为普通年金，再加预付的一期)F = A ( F/A，i，n )x( 1 + i)方法二：先调时间差，再求普通年金终值(把期数看为n + 1,再减预付第一期的 A)F = A ( F/A，i，n + 1)- A整理得 f= A ( F/A，i，n+ 1)- 1(3) 递延年金终值计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。F= A ( F/A，i，n)注意式中“ n”表示的是A的个数，与递延期无关。2、年金现值(1) 普通年金现值其中被称为年金现值系数，记作(P/A, i , n)。(2) 预付年金现值(方法一

3、好记)方法一：先求普通年金现值，然后再调整P= AX( P/A, i , n) (1 + i )方法二：先调整时间差，然后求普通年金现值P= AX( P/A, i , n 1)+ AP = AX ( P/A, i , n 1)+ 1(3) 递延年金现值(方法一好记)方法一：先求普通年金现值，然后再按“复利现值”折现(先算n期折现，再折现，两次折现)P= AX( P/A, i , n)X( P/F , i , m方法二：假定是普通年金模式，求现值后相减。P= AX( P/A, i ,n) AX( P/A, i , m方法三：先求已有的年金 终值，然后再按“复利现值”折现(先求终值，再折现)P=

4、AX( F/A , i , n)X( P/F , i , m n)注：第5年年初，即为期限为 3年的普通年金(4) 永续年金现值P= A/i3、年偿债基金偿债基金和普通年金终值互为逆运算;偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。4、年资本回收额计算公式：APA1 (1 i)n年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。【总结】系数之间的关系1互为倒数关系复利终值系数X复利现值系数=1年金终值系数X偿债基金系数=1年金现值系数X资本回收系数=12预付年金系数与年金系数终值系数：(1) 期数加1,系数减1(2) 即付年金终值系数=普通年金终值系数X(1+i)现

5、值系数：（1）期数减1,系数加1（2） 即付年金现值系数=普通年金现值系数X（1+i）三、利率的计算1.插值法B2B1(i2h)2. 名义利率与实际利率i，实际利率：一年复利一次的年利率，r，名义利率：一年复利 m次的年利率。m>1o公式1，实际利率和名义利率的换算公式：i （1 -）m 1m公式2，计算终值（或现值）的调整公示F P(1 -)mn P(F /P,-,mn)mm名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=（1+实际利率）x（ 1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为:实际利率1名义利率1通货膨胀率四、风险与收益的计算公式1、单期收益的计算方法单期资产的收益率=资产价

6、值（价格）的增值/期初资产价值（价格）=利息（股息）收益+资本利得 /期初资产价值（价格）=利息（股息）收益率+资本利得收益率2. 预期收益率预期收益率E（R） RR出现时的收益率。式中，E （ R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i3. 必要收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率4. 风险衡量n期望值：EXiPi 1方差：2n2(Xi E) pi 1n_ 2标准离差：,(Xi E) R标准离差率：V100%E5. 证券资产组合的预期收益率证券资产组合的预期收益率E (RP) = W E (R)式中，E( Rp)表示证券资产组合的预期收益率；E( 表示组合内第i项资

7、产的预期收 益率；Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。两项证券资产组合的收益率的方差满足一下关系:2 2 2 2W112 2 ww 1,2 1 2证券资产组合的系统风险系数:Wii6. 资本资产定价模型资本资产定价模型的基本原理R R f(Rm R f)R表示某资产的必要收益率；3表示该资产的系统风险系数;Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代;Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。【提示】市场风险溢酬(Rm Rf ):市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高, 因此，市场风险溢酬的数值就越大。风险收益率：风险收益率

8、=（Rm Rf）五、成本性态1、混合成本分解方法/ （最高点业务量最高低点法：单位变动成本=（最高点业务量成本-最低点业务量成本） 低点业务量）固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本X最高点业务量或=最低点业务量成本-单位变动成本X最低点业务量【提示】公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本，而是业务量。回归分析法：a=Y Xi XiY n Xi2 ( X)2x n Xi YXi Yb=-亍-2-n Xi2 （ Xi）22、总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+（单位变动成本X业务量）第三章预算管理1、 销售预算：现金收入 =本期应当收现 +收回以前赊销（从后往

9、前推）2、生产预算：预计生产量=预计销售量+预计期末结存量-预计期初结存量期未结存量=期初结存（上期期末结存）+本期增加-本期减少3、直接材料预算：预计采购量 =生产需用量+期末存量-期初存量4、 制造费用预算：变动制造费用+固定制造费用5、现金预算：可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额第五章筹资管理（下）、可转换债券的转换比率转换比率=债券面值 转换价格、资金需要量预侧方法公式因素分析 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额） X（ 1土预测期销售增减率）X 法（1 土预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减

10、速是加）外部融资需求量=增加的营运资金-增加的留存收益+新增固定资产金额=增加的资产一增加的负债一增加的留存收益+新增固定资产金额外部融资需求量? ? ?-? ? ? ?销售百分比法公式中：A为随销售变化的资产（敏感资产）（流动资产）；B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；S1 :为基期销售额；S2:为预测期销售额； S:为销售的变动额；P:为销售净利率；E:为利润留存比率；A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化（1）根据总资金直线方程：资金总额（需要量）（y ）=不变资金（a） +变动资金（b

11、x）资金占用a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。X为产销量Y为资金占用量总额与产销量的关系来预测"?"?> 刀?込?？ a=?兀?%?( E?2（以回归 直线法为 例）?兀?？刀?兀?？?兀?乡?（ E?2E?=na+b E?rj E?=?iE?+bE?（2）采用/1分项目确定每一项某项目单位变动资金（b）=先分项后目的a、b。货币资金（现最高tu期資金占坤童-量低收入期資金占用毘汇总的方金）、应收账款、存货、最高销售收入-壘低梢售收入法预测固定资产、流动负债、（多半为现金）（以高低应付账款等a、b）某项目不变资金总额 （a）=最高收入期资金占用量 bx点法为最

12、高销售收入例）或=最低收入期资金占用量一bx最低销售收入B :汇总计算得到总资金a=（ a1 + a2+ am）（资产项目不变（流动 +固定）的 a、bo资金）（am+ 1 + an）（负债项目不变资金 ）b =（ b1 + b2+ bm）（资产项目变动资金）（ bm+ 1 + bn）（负债项目变动资金 ）资金习性预测法三、个别资本成本的计算投资者要求的报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=纯利率+通货膨胀率+风险报酬率类型公式一般模式年资金占用费年资金占用费资本成本率=二筹资总额-筹资费用筹资总额（1-筹资费用率）贴现模式筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0资本成本率=所采用的贴现率【提

13、示】A :能使现金流入现值与现金流岀现值相等的贴现率，即为资本成本。B :该模式为通用模式银行借款资本成本年利率？（ 1-所得税率）银行借款资金成本率=（1-手续费率）贴现模式：根据 现金流入现值-现金流出现值= 0”求解贴现率。采用内插法长期借款筹资总额=长期借款筹资净额 / （1 -长期借款筹资费率）牖踽 m曲谓執卜彌棒）押公司债券资本成本年利息？（ 1-所得税率）公司债券资本成本率-债券筹资总额？（ 1-手续费率）年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。贴现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解贴现率。采用内插法融资租赁资本成本只能采用贴现模式现金流

14、入现值（租赁设备原值）=现金流岀现值（各期租金现值+残值现值）普通股资本 成本第一种方法一一股利增长 模型法普通股资本成本?（1+?） ?-+g=+g-?（1-?）匕？3（1-?）匕Do :某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，Po：股票目前市场价格，F:筹资费用率 每年股利固定的情况下：普通股成本=每年固定股利普通股金额 （1普通股筹资率）第二种方法一一资本资产定价模型法?=?+卩（？?-?留存收益资本成本与普通股成本相同但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的，个别资本成本的，从低到高排序：长期借款V债券V留存收益V普通股四、平均资本成本?=刀

15、？?？?-1权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数?:综合资本成本；k ：第j种个别资本成本；Wj :第j种个别资本在全部资本中的比重五、杠杆效应息税前利润EBIT =边际贡献 M 固定成本F边际贡献M=销售收入S变动成本V=单位边际贡献*销售量Q=销售额SX边际贡献率=息税前利润EBIT +固定成本F边际贡献率=单位边际贡献/单价=边际贡献/销售收入变动成本率=单位变动成本 /单价=变动成本/销售收入=1-边际贡献率单位边际贡献=销售单价 P-单位变动成本 VC变动成本率+边际贡献率=1杠杆类型内容定义公式:【提示】采用简化公式计算某一年的DOLEBITQ / Q息税

16、前利润变动率经营杠杆系数，应用的是上一年的数EBIT产销变动率据。【结论】只要企业存在固定性经营（简化）计算公式:成本，就存在经营杠杆效应。1经营经营杠杆MEBIT-H-"廿口、占 17=士杠杆系数越大，企业经营风险越大。2DOLF基期边际贝献系数M FEBIT基期息税前利润在企业不发生经营亏损、息税前利润(DOL )为正的情况下，经营杠杆系数最低为1,不会为负数。3只要有固定性经营 成本存在，经营杠杆系数总是大于1。4经营杠杆系数的影响因素：单价、 单位变动成本、销售量、固定成本定义公式:【结论】财务杠杆系数越大，财务风 险越大，在企业有正的普通股盈余的EPS/EPS每股收益变动率

17、情况下，财务杠杆系数最低位1,不会为负数；只要有固定性资本成本存DFLEBIT / EBIT=息税前利润变动率财务杠杆（简化）计算公式:在，财务杠杆系数总是大于1。影响系数(DFL )DFLE3ITEBIT财务杠杆的因素：债务资本比重；普 通股盈余水平；所得税税率水平。财 务杠杆放大了资产报酬变化对普通股_基期利润总额-eeiti收益的影响，财务杠杆系数越高，表 明普通股收益的波动程度越大，财务 风险也就越大定义公式E应用之一：（1）固定资产比重较大的 资本密集型企业，经营杠杆系数高， 经营风险大，企业筹资主要依靠权益 资本以保持较小的财务杠杆系数和财PS/EPS普通股盈余变动率务风险；（2）

18、变动成本比重较大的劳 动密集型企业，经营杠杆系数较低， 经营风险小，企业筹资主要依靠债务总杠杆效DTL=关系公式DTL=DOLQ/Q= 产销量变动率应(DTL )< DFL=经营杠杆系数M财务杠杆系数资本，保持较大的财务杠杆系数和财 务风险。M丁呂 1一*、一ff I7-1士上税后边际贝献应用之二：（1）企业处于初创阶段， 产销业务量小，经营杠杆系数大，此计算公式:DTL=EBITI税后利润时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大 债务资本，在较高程度上使用财务杠 杆。每股收益分析法每股收益EPS=

19、(?) /?每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的计算公式:?(?_?) (?(?-?)? ?阿2 3旳*论简化公式:公司价值分析法:A :公司市场总价值（V ）=权益资本的市场价值 S +债务资本的市场价值 B （已知）B :假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值=其面值S （EBIT I ）（1 T）权益资本（股票）的市场价值s=净利润/ Ks其中：Ks = Rs= Rf +B（ Rm Rf）I =债务的市场价值*利率 T ：所得税税率C:债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；? ?D

20、 :平均资本成本？ = ?”（ 1 - ? + ? ?戸（税后）K债W债+ K权XW权税后债务资本成本=税前债务资本成本KsX（ 1所得税率T）Kb :为税前债务资本成本（已知）KS:为股权资本成本第六章投资管理一、项目现金流量营业现金净流量估算方法：直接法：营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税间接法：营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本分算法：营业现金净流量=收入X（1所得税率）付现成本X（ 1所得税率）+非付现成本X所得税率六、资本结构优化方法、净现值（NPV ）净现值（NPV ）=未来现金净流量现值-原始投资额现值三、年金净流量（ANCF ）年金净流量=现金净流量总现值年金现值

21、系数现金净流量总终值年金终值系数四、现值指数（PVI ）PVI =未来现金净流量现值原始投资现值五、内含报酬率（IRR ）1未来每年现金净流量相等时（年金法）未来每年现金净流量X年金现值系数-原始投资额现值=02未来每年现金净流量不相等时如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式,年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。六、回收期（PP）（一）静态回收期1未来每年现金净流量相等时不能采用直接查静态回收期=原始投资额每年现金净流量2未来每年现金净流量不相等时的计算方法在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。（二）动态回收

22、期1未来每年现金净流量相等时在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（则：P/A , i, n).(P/A, i, n)原始投资额现值 每年现金净流量计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期2未来每年现金净流量不相等时在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。计算其动态回收期。七、固定资产更新决策净现值法：营业现金净流量计算的三种方法。1直接法营业现金净流量=收入-付现成本-所得税2间接法营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本3分算法营业现金净流量=收入x( 1-所得税税率)-付现成本x(

23、1-所得税税率) 所得税税率)年金净流量法：“人I各项目现金净流出现值年金成本=一年金现值系数八、债券的价值债券的价值=未来利息的现值+归还本金的现值= I x( P/A, i , n)+ MX( P/F , i , n)+非付现成本X( 1-债券的内部收益率I (B P)/N(B P)/2100%九、股票投资1、股票的价值股票价值=未来各年股利的现值之和优先股价值=股利/折现率股利固定增长模式：VS二乩Rs gD°(1 g)Rs g零增长模式Vs =DRS这段期间的增长率g可能阶段性增长模式：许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率,大于RS而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。

24、对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才 能确定股票的价值。2、股票投资的收益率在固定增长股票估价模型中，用股票的购买价格P。代替内在价值 Vs,有：Rs D1 gPo:股利收益率，g：股利增长率P0如果投资者不打算长期持有股票，而将股票转让出去，则股票投资的收益由股利收益和资本利得(转让价差收益)构成。这时，股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率，计算公式为：NPVnDtPt! tt n -P0 =0t 1 (1 R) (1 R)第七章营运资金管理一、营运资金营运资金=流动资产-流动负债二、目标现金余额的确定1、 成本模型：最佳现金持有量=min (管理成本+机会成本+短缺成本)2、存

25、货模型： 交易成本=(T/C)x F 机会成本=(C/2) x K 最佳持有量及其相关公式(T/C) F C /2 KC J(2T F)/K°3、随机模型：2 1R 3 L4i式中：b 证券转换为现金或现金转换为证券的成本;S企业每日现金流变动的标准差；i以日为基础计算的现金机会成本。最高控制线的确定 H = 3R 2L三、现金收支日常管理其中：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 存货周转期=平均存货/每天的销货成本应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期=平均应付账款/每天的销货成本四、应收账款管理收益的增加=增加的销售量X单位边际贡献1、应收

26、账款的机会成本(1) 应收账款平均余额=日销售额X平均收现期(2) 应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率( 3)应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)=应收账款占用资金X资本成本=应收账款平均余额X变动成本率X资本成本=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本=全年销售额/ 360 X平均收现期X变动成本率X资本成本=(全年销售额X变动成本率)/360 X平均收现期X资本成本=全年变动成本/ 360 X平均收现期X资本成本2、应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本=赊销额X预计坏账损失率3、信用条件决策计算步骤：(1) 计算增加的收益增加的收益=增加的销售收入一增加的变动成本=增加

27、的边际贡献=增加的销售量X单位边际贡献=增加的销售额X( 1 变动成本率)( 2)计算实施新信用政策后成本费用的增加： 第一：计算占用资金的应计利息增加 应收账款占用资金的应计利息增加A 应收账款应计利息=日销售额X平均收现期X变动成本率X 资本成本B应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占有资金的应计利息一原信用政策占用资金的应计利息 存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加=存货增加量X单位变动成本X资本成本 应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项）应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加X资本成本第二：计算收账费用和坏账损失的增加收账费用一般会直接给出，

28、只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）现金折扣成本=赊销额X折扣率X享受折扣的客户比率现金折扣成本增加=新的销售水平X享受现金折扣的顾客比例X新的现金折扣率-旧的销售水平X享受现金折扣的顾客比例X旧的现金折扣率（3）计算改变信用政策增加的税前损益增加的税前损益=增加的收益一增加的成本费用【决策原则】如果改变信用期增加的税前损益大于0,则可以改变。【提示】信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。4、应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款余额 平均日销售额平均逾期天数=应收账款周转天数

29、-平均信用期天数五、存货管理订货成本?=?+評D存货年需要量 Q每次进货量 K每次订货的变动成本F1 固定性订货成本购置成本=采购单价U*数量D，即DU取得成本?=订货成本+购置成本=?+ _ ?2DU= T?储存成本?=储存固定成本+储存变动成本 =?+ ?2=T ?；?=单位储存变动成本缺货成本? ?TC= T?+ T?+ T?=? -?/+DU+? + ?石+ T?经济订货模型（D/Q） 冰 =（Q/2） >Kc Q:经济订货批量D：每次订货费用2?经济订货批量=/?最小存货成本=v2?p保险储备保险储备的再订货点R =预计交货期内的需求+保险储备=交货时间X平均日需求量 +保险储

30、备保险储备的持有成本=保险储备>单位持有成本缺货成本=一次订货期望缺货量X年订货次数X单位缺货损失（最优的保险储备）相关总成本=保险储备的持有成本 +缺货损失（成本）六、流动负债管理1、短期借款补偿性余额贷款实际利率=利息=可用借款额借款额名义利率借款额-借款额 补偿性余额比例名义利率1-补偿性余额比例100%2、补偿性余额借款金额=申请贷款的数额x（ 1-补偿性余额比率）3、贴现法付息贴现法付息贷款实际利率半利斗100%1-名义利率4、商业信用放弃折扣的信用成本率折扣率3601-折扣率 信用期-折扣期第八章成本管理一、量本利分析的基本原理1、量本利分析的基本关系式利润=销售收入一总成本

31、=销售收入（变动成本+固定成本）=销售量X单价-销售量X单位变动成本-固定成本=销售量x（单价单位变动成本）固定成本2、边际贡献边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量X单位边际贡献=销售收入X边际贡献率单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价X边际贡献率丄L工4 边际贡献总额单位边际贡献边销售收入单价变动成本率变动成本总额单位变动成本销售收入单价/单位边际贡献100%边际贡献率+变动成本率=1利润=边际贡献-固定成本=销售量X单位边际贡献一固定成本=销售收入X边际贡献率一固定成本二、单一产品量本利分析1、保本点保本销售量=固定成本/ （单价-单位变动成本）=固定成本保本销售额=保本销售量X单价

32、=固定成本/边际贡献率2、保本作业率保本点销售量保本点销售额保本作业率二100%=率正常经营销售量正常经营销售额3、安全边际分析(1) 安全边际 安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量X单价安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量=安全边际额/实际或预计销售额(2) 保本作业率与安全边际率的关系保本销售量+安全边际量=正常销售量上述公式两端同时除以正常销售额，便得到：保本作业率+安全边际率=1利润=边际贡献一固定成本=销售收入X边际贡献率-保本销售额X边际贡献率=安全边际额X边际贡献率销售利润率=安全边际率X边际贡献率三、多种产品量本利

33、分析1、加权平均法加权平均边际贡献率100%(某种产品销售额某种产品变动成本) 各种产品销售额综合保本点销售额固定成本总额加权平均边际贡献率2、联合单位法曰 =固定成本总额联口保本量=联合单价-联合单位变动成本某产品保本量=联合保本量X该产品的销售比重3、分算法(1)固定成本分配率=固定成本总额/各产品的分配标准合计(2) 某产品应分配的固定成本数额=分配率X某产品的分配标准(3) 某产品的保本销量四、目标利润分析目标利润=（单价-单位变动成本）X销售量-固定成本固定成本+目标利润目标利润销售量=单位边际贡献税前利润+利息=税后利润/（1税率）+利息目标利润销售额=固定位边际贡标利润=目标利润

34、销售量单价如果企业预测的目标利润是税后利润，则上述公式应作如下调整。税后目标利润固疋成本+利息实现目标利润销售量二所得税税率单位边际贝献实现目标利润销售额=固定成本单；税后得税税润利息五、利润敏感性分析敏感系数=利润变动百分比因素变动百分比六、标准成本控制与分析 1、标准成本的制定 单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本（用量标准价格标准）直接材料标准成本（单位产品材料用量标准材料价格标准）直接人工标准成本=工时用量标准X工资率标准标准工资率=标准工资总额 资率标准总工时制造费用标准成本=工时用量标准X制造费用分配率标准 标准制造费用分配率=标准制造费用总额标

35、准总工时2、成本差异的计算及分析总差异 =实际产量下的实际成本 -实际产量下标准成本=实际用量X实际价格-实际产量下标准用量X标准价格=（实际用量-实际产量下标准用量）X标准价格 +实际用量X（实际价格-标准价格） =用量差异 +价格差异用量差异=标准价格X（实际用量-实际产量下标准用量）价格差异=（实际价格-标准价格）X实际用量（ 1）、直接材料成本差异直接材料成本差异 =实际产量下实际成本 -实际产量下标准成本=实际用量X实际价格-实际产量下标准用量X标准价格=直接材料用量差异 +直接材料价格差异直接材料用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）X标准价格直接材料价格差异=实际用量X（实际

36、价格-标准价格）（ 2）、直接人工成本差异直接人工成本差异 =实际总成本 -实际产量下标准成本=实际工时X实际工资率-实际产量下标准工时X标准工资率=直接人工效率差异 +直接人工工资差异直接人工效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）X标准工资率直接人工工资差异=实际工时X（实际工资率-标准工资率）3）、变动制造费用成本差异变动制造费用成本差异=实际总变动制造费用 -实际产量下标准变动制造费用=实际工时X实际变动制造费用分配率-实际产量下标准工时X标准变动制造费用分配率=变动制造费用效率差异 +变动制造费用耗费差异变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）X变动制造费用标准分配率

37、变动制造费用耗费差异-实际工时X（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）（ 4）、固定制造费用成本差异固定制造费用成本差异 =实际产量下实际固定制造费用 -实际产量下标准固定制造费用=实际工时X实际分配率-实际产量下标准工时X标准分配率 两差异分析法耗费差异 =实际固定制造费用 -预算产量下标准固定制造费用=实际固定制造费用-标准工时X预算产量X标准分配率= 实际固定制造费用-预算产量下标准工时X标准分配率能量差异 =预算产量下标准固定制造费用 -实际产量下实际固定制造费用=预算产量下标准工时X标准分配率 -实际产量下标准工时X标准分配率=(预算产量下标准工时-实际产量下标准工时)X

38、标准分配率 三差异分析法耗费差异 =实际固定制造费用 -预算产量下标准固定制造费用=实际固定制造费用-预算产量X工时标准X标准分配率= 实际固定制造费用-预算产量下标准工时X标准分配率产量差异=(预算产量下标准工时-实际产量下实际工时)X标准分配率效率差异=(实际产量下实际工时-实际产量下标准工时)X标准分配率七、作业成本与责任成本1、作业成本( 1)、实际作业成本分配率实际作业成本分配率 =当期实际发生的作业成本 /当期实际作业产出( 2)、预算作业成本分配率预算作业成本分配率 =预计作业成本 /预计作业产出( 3)、计算作业成本和产品成本首先计算耗用的作业成本，计算公式为：某产品耗用的作业

39、成本=E(该产品耗用的作业量X实际作业成本分配率)然后计算当期发生成本，即产品成本，直接材料成本、直接人工成本和各项作业成本共同构成 某产品当期发生的总成本，计算公式为：某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+当期耗用的各项作业成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本2、责任成本( 1)成本中心预算成本节约额=预算责任成本-实际责任成本（2）利润中心边际贡献=销售收入总额-变动成本总额可控边际贡献=边际贡献一该中心负责人可控固定成本部门边际贡献=可控边际贡献一该中心负责人不可控固定成本（3）投资中心 投资报酬率投资报酬率=营业利润/平均营业资产其中：营业利润，是指息税前利润。平均营

40、业资产=（期初营业资产+期末营业资产）/2 剩余收益剩余收益=经营利润-（经营资产X最低投资报酬率）第九章收入与分配管理一、销售预测的定量分析法1、趋势预测分析法算术平均法Y 生 式中：Y预测值；Xi 第i期的实际销售量；n期数。 n加权平均法式中：Y 预测值；Wi 第i期的权数（0Wi Will,且 W 1）Xi 第i期的实际销售量；n期数。 移动平均法YniXn (m 1)Xn (m 2)Xn1 Xn修正移动平均法的计算公式为:Yn1 绻1 Ml X) 指数平滑法Yni aXn (1 a)Yn式中：Yn 1 未来第n + 1期的预测值;Yn 第n期预测值，即预测前期的预测值;Xn 第n期的

41、实际销售量，即预测前期的实际销售量;a平滑指数;n期数。般地，平滑指数的取值通常在 0.30.7之间。2、因果预测分析法预测公式：y = a+bx其常数项a、b的计算公式为:n xy x y ban x ( x)二、销售定价管理 1、产品定价方法(1)以成本为基础的定价方法 计算公式: 成本利润率定价成本利润率预测利润总额100%预测成本总额单位产品价格单位成本(1+成本利润率)1-适用税率销售利润率定价单位成本销售利润率预测利润鬻100% 单位产品价格单位产品价1-销售利润率-适用税率(2)保本点定价法单位产品价格固定成本+单位变动成本=单位完全成本1适用税率1适用税率(3)目标利润法单位产

42、品价格目标利润总额+完全成本总额 产品销量(1适用税率)单位产品价格单位目标利润+单位完全成本1适用税率(4)变动成本定价法(特殊情况下的定价方法)单位产品价格单位变动成本(1 +成本利润率)1适用税率(2)以市场需求为基础的定价方法需求价格弹性系数定价法系数计算公式：EQ/Q0P/P。式中：e某种产品的需求价格弹性系数: P 价格变动量； Q 需求变动量：P 0基期单位产品价格； Q0基期需求量。运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时，其基本计算公式为:PoQo(1/|E|)q(1/E)式中：P0基期单位产品价格;Q0 基期销售数量；E需求价格弹性系数P单位产品价格Q预计销售数量第十章财务

43、分析与评价、财务分析的方法1、比较分析法定基动态比率=分析期数额固定基期数额100% 反映长期趋势环比动态比率.市F 100% 反映短期趋势2、比率分析法构成比率=某个组成部分数值总体数值100%二、偿债能力分析短期偿债能力分析：1营运资金：营运资金=流动资产-流动负债2流动比率：流动比率=流动资产十流动负债3速动比率：速动比率=速动资产十流动负债4.现金比率：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）十流动负债长期偿债能力分析：1. 资产负债率资产负债率=（负债总额十资产总额）x100%2. 产权比率产权比率=负债总额十所有者权益x100%3. 权益乘数权益乘数=总资产十股东权益知“疝_ 总资产

44、公债总覇+所有者权益总斬积竝乘烈一f斤有者权益原额所有者权益总额二i+产权比率材丘乘埶 占严-1总资产-负债想齟愿瓷产一岗倩負锁总资严=1-浚产员债率4. 利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润 /全部利息费用三、营运能力分析流动资产营运能力比率分析：1.应收账款周转率 应收账款周转次数=销售收入净额十应收账款平均余额=销售收入净额十（期初应收账款+期末应收账款）十 2 应收账款周转天数=计算期天数十应收账款周转次数=计算期天数X应收账款平均余额十销售收入净额2 存货周转率 存货周转次数=销售成本十存货平均余额。存货平均余额=（期初存货+期末存货）十2 存货周转天数=计算期天数十存货周转次数=计

45、算期天数X存货平均余额十销售成本3. 流动资产周转率流动资产周转次数=销售收入净额十流动资产平均余额流动资产周转天数=计算期天数十流动资产周转次数=计算期天数X流动资产平均余额十销售收入净额式中：流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）十2固定资产营运能力分析：固定资产周转率=销售收入净额十固定资产平均净值式中：固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）十2【提示】 固定资产净值=固定资产原值-累计折旧 固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高 总资产运营能力分析：总资产周转率=销售收入净额十资产平均总额平均总资产=（期初总资产+期末总资产）十2如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额 计算。月平均资产总额=（月初资产总额+月末资产总额）十 2季平均占用额=（1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）十3年平均占用额=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）十4 四、盈利能力分析销售毛利率=销售毛利十销售收入其中：销售毛利=销售收入一销售成本销售净利率=净利润十销售收入总资产净利率=（净利润十平均总资产）x 100%净资产收益率二平均净资产=平均总资产平均净资产净利润=净利润销售收入平均总资产=销售收入平均总资产