国有资产管理课件：第七章 国有资产的优化配置

1、第七章 国有资产的优化配置第一节：国有资产的存量调整 与国有产权变动监督第二节：国有资产的增量配置第三节: 法条解析第一节 国有资产存量调整与国有产权变动监督 一、国有资产存量调整的主要任务 二、国有资产存量调整的途径与方式 三、法条解析 一、国有资产存量调整的主要任务 （一）我国国有资产存量调整中存在的主要问题 1.国有资产存量的行业结构不合理。 2.国有资产存量的地区结构不合理。 3.国有资产存量产业组织结构不合理。 （二）我国国有资产存量调整的主要任务 1.推动国有经济布局合理化，发挥国有经济主导作用。 2.促进存量资产地区结构合理化，实现地区经济的均衡发展。 3.改进企业组织结构，实现

2、规模经营，增强国有企业竞争力。 4.盘活呆滞资产，挖掘存量资产的潜在效益。 二、我国国有资产存量调整的途径与方式 （一）企业兼并 涵义：指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体所发生的国有资产产权转移的一种行为。 美国和加拿大使用并购一词，一指企业兼并（Merger），通常由一家占优势的公司通过有偿方式吸收一家或多家公司，吸收方继续保留法人地位，被吸收的公司不再独立存在，资产转移到优势公司； 二指企业收购（Acquisition），由一家占优势的公司通过有偿方式吸收一家或更多家公司，被吸收的公司仍独立存在，但公司的老板已为优势公司。 2.企业兼并的形式： （1）出资买

3、断，又称为购买式兼并，指兼并方通过斥资购买被兼并方的全部资产并承担其债务。 （2）承担债务。属于出资买断中的极端情况，在资产与负债相等的情况下，兼并方以承担被兼并方的债务为条件接受其资产，实现企业兼并。 （3）出资控股。指兼并方出资购买被兼并方权益并达到控股地位，以控制被兼并企业的生产经营。该模式又可分为协议转让、直接市场收购和间接控股三种。 （4）吸收股份。又称为资产换股。被兼并企业以净资产作为股金投入兼并企业，被兼并方的主管或所有者成为兼并企业的一个股东。 （5）杠杆收购。又称为融资式买断。是一家公司在银行贷款或金融市场借款的支持下进行的兼并活动。 （二）拍卖 涵义：指企业所有者在公开市场

4、上出售其资产占有、使用、处置等权利的行为。 我国政府规定，可以拍卖的国有企业原则上只限三种类型的企业：一是资不抵债和接近破产的企业，二是长期经营不善，连续亏损或微利企业；三是为优化结构，政府认为需出售的企业。 拍卖企业的资产经评估机构评估，评估值由国资委核准确认，并考虑有关因素作为拍卖底价确定的依据。 （三）企业破产 涵义：指对因经营不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的企业，按照破产法的规定取消企业继续经营资格的一种经济法律行为。 （四）联合经营方式下的资产重组 1.组建企业集团 企业集团是以一个实力雄厚的企业为核心，以产权联结为主要纽带，通过产品、技术、经济契约等多种方式，把多个企业联合在一

5、起，具有多层次结构的法人联合体。 组建和发展企业集团，能够通过跨地区、跨部门、跨所有制界限的联合，推动生产要素的合理流动，优化配置存量资产，实现优势互补，促进企业组织结构调整，提高企业的规模经济效益，使国有资产带动更多的社会资本运作，充分发挥其作用。 2.股份合作制改造3.引资嫁接4.企业联营第二节 国有资产的增量配置 一、国有资产增量配置的涵义 1.涵义：指在一定时期内，新投入的所有权归国家所有的资产的增加量。 2.国有资产增量与国有资产投资关系： 国有资产投资是形成国有资产增量的基本方式，包括净投资和补偿性投资，前者构成国有资产增量的主要部分。另外通过捐赠、罚没、征收等也会使国有资产形成一

6、定的增量，但不属投资行为，也不是形成增量主要方式。 二、国有资产增量的作用 1.奠定国民经济的物质技术基础，巩固国有经济主导地位。 2.推动经济增长，实现收入的增长。 3.调整经济结构，优化资源配置。 三、国有资产增量配置的方式与渠道 （一）投资主体多元化 1.政府投资主体。 2.国有企业投资主体。 （二）资金来源多元化与多渠道 1.财政预算投资资金。2.银行信贷提供。 3.国有资产投资的其他来源 四、国有资产增量配置的管理 1.国有资产增量配置原则 第一，国有资产增量投入实行“谁投资、谁负责、谁有权、谁受益” 原则。 第二，应充分体现市场在国家宏观调控下对资源配置的基础性作用。 第三，坚持增

7、量投入与存量调整相结合。 2.国有资产投资管理的主要环节 （1）适度安排投资规模。（三个统筹） （2）合理确定投资方向。（两个适应） （3）正确选择投资项目。（两项工作） （4）准确评价投资效果。 评价体系由两类组成： 一是宏观投资效果指标；二是微观投资效果指标。 宏观投资效果指标： 主指标是投资效果系数，指一定时期国民收入的增加额与引起这一增长的全社会投资额的比值。 国有资产投资效果系数=某期期由于国有资产投资增加的国民收入 某期国有资产投资总额 此外，国有资产投资宏观效果的评价指标还有：建设项目投产率、固定资产交付使用率、生产性投资利税率、建设周期等。 微观投资效果指标： 微观投资效果的综

8、合性指标指投资的回收年限，是指建设该项目或单项工程从建成投产或交付使用时起，所累计实现的盈利总额达到该项目建设所耗用的全部投资时所经历时间。回收年限长短与盈利额大小成反比，与投资额大小成正比。公式： 投资回收年限=（固定资金平均占用+流动资金平均占用）年盈利额 此外，微观效果指标还有：建设项目投资利税率、建设工期、达到设计生产能力年限、单位生产能力投资额等第三节法条解析第五章之第五节国有资产转让 第五十一条第五十一条本法所称国有资产转让国有资产转让，是指依法将国家对企业的出资所形成的权益转移给其他单位或者个人的行为；按照国家规定无偿划转国有资产的除外。 第五十二条第五十二条国有资产转让应当有利

9、于国有经济布局和结构的战略性调整，防止国有资产损失，不得损害交易各方的合法权益。 解析：1. 国有资产转让的多种形式； 2.转让环节是国有资产流失的主要渠道。 第五十三条第五十三条国有资产转让由履行出资人职责的机构决定。履行出资人职责的机构决定转让全部国有资产的，或者转让部分国有资产致使国家对该企业不再具有控股地位的，应当报请本级人民政府批准。 解析： 报请批准的情况：导致组织形式或资产结构 变化 第五十四条第五十四条国有资产转让应当遵循等价有偿和公开、公平、公正的原则。 除按照国家规定可以直接协议转让的以外，国有资产转让应当在依法设立的产权交易场所公开进行。转让方应当如实披露有关信息，征集受

10、让方；征集产生的受让方为两个以上的，转让应当采用公开竞价的交易方式。 转让上市交易的股份依照中华人民共和国证券法的规定进行。 解析：1.转让原则：公平、等价有偿 2.转让方式：协议转让、公开拍卖 第五十五条第五十五条国有资产转让应当以依法评估的、经履行出资人职责的机构认可或者由履行出资人职责的机构报经本级人民政府核准的价格为依据，合理确定最低转让价格。 第五十六条第五十六条法律、行政法规或者国务院国有资产监督管理机构规定可以向本企业的董事、监事、高级管理人员或者其近亲属，或者这些人员所有或者实际控制的企业转让的国有资产，在转让时，上述人员或者企业参与受让的，应当与其他受让参与者平等竞买；转让方应当按照国家有关规定，如实披露有关信息