财务管理教程与案例习题答案

1、第一章 绪论同步测试题同步测试题答案：一、单项选择题1、C 2、B 3、B 4、D 5、B 6、B二、多项选择：1、ABD  2、ABCD  3、AD  4、ABCD5、ABCD 三、判断题：1、对2、错3、对4、错5、对6、错第二章 财务管理基本观念同步测试题答案一、单项选择题   1、A 2、A  3、A 4、B 5、D二、多项选择1、BCD 2、ABC 3、ACD  4、ABC 5、AB三、判断题  1、2、×3、×4、5、 四、计算分析题：1、本题

2、中2002、2003、2004、2005年每年年初存入5000元，求在2005年年末的终值，显然是即付年金求终值的问题，所以， 2005年12月31日的余额5000×（F/A,10%,4）×（110）25525.5（元） 或者2005年12月31日的余额5000×（F/A,10%,5）-125525.5（元）2、 第一种付款方案支付款项的现值是20万元； 第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以： P4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）

3、16.09（万元）或者P4×（P/A，10%，9）（P/A，10%，2）16.09（万元）或者P4×（F/A，10%，7）×（P/F，10%，9）16.09（万元） 第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以： P3×（P/A，10%，8）4×（P/F，10%，9）+5×（P/F，10%，10） 19.63（万元）因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案 3、   （1）计算两个项目净现值的期望值  &#

4、160;A项目：200×0.2100×0.650×0.2   110（万元）   B项目：300×0.2100×0.6（50）×0.2   110（万元）   （2）计算两个项目期望值的标准离差：   A项目：   （200110）2×0.2（100110）2×0.6（50110）2×0.21/248.99  

5、; B项目：   （300110）2×0.2（100110）2×0.6（-50110）2×0.21/2111.36   (3)判断A、B两个投资项目的优劣   由于A、B两个项目投资额相同，期望收益亦相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。4、(1) 计算四种债券的预期收益率： A = 8% + 0.7×(15% - 8%)= 12.9%

6、0; B = 8% + 1.2×(15% - 8%)= 16.4%  C = 8% + 1.6×(15% - 8%)= 19.2%  D = 8% + 2.1×(15% - 8%)= 22.7%  (2)A 股票的价值 = 4 × (1 + 6%)/

7、(12.9% - 6%)= 61.45( 元 )  由于 A 股票的价值大于当前市价 , 因此值得购买 .  (3)ABC 组合的系数 = 0.7 × 0.5 + 1.2× 0.2 + 1.6×0.3 = 1.07  ABC 组合的预期收益率 = 12.9% ×

8、0;0.5 + 16.4% × 0.2 + 19.2% × 0.3 = 15.49%  (4)BCD 组合的系数 = 1.2 × 0.3 + 1.6 × 0.2 + 2.1 × 0.5 = 1.73  BCD 组合的预期收益率 = 16.4×

9、;0.3 + 19.2%×0.2 + 22.7%×0.5 = 20.11%  (5) 该投资者为降低风险 , 应选择 ABC 组合 . 第三章 金融市场和公司筹资工具同步测试题答案一、单项选择题 1C 2A 3A 4 C 5C 6B 7C 8A 9B 10B二、多项选择题 1ABCD 2AD 3 ABCD 4ABC 5BCD 6ABCD 7ABCD三、判断题1、× 2、× 3、× 4、 5、 6、 7、&#

10、215; 8、× 9、 10、×第四章 公司筹资决策同步测试题答案一、单项选择题1. C 2. B 3. C 4. A 5. B 6. B 7. A 8. C9. A 10. C 二、多项选择题1. ABCD 2. ABD 3. ABC 4. ABCD 5. ABD 三、判断题1. 错2. 错 3.错 4.错 5. 对 6. 错7. 对 8.错 9. 错 10. 错四、计算题1. （1）股利折现模型：普通股成本0.8/8×（16）×100212.64（2）资本资产定价模型：普通股成本Rf(RmRf)81.2×（128）12.8（3）无风险利率加

11、风险溢价法：普通股成本无风险利率风险溢价84122. （1）实际利率名义利率4%（2）实际利率利息/（贷款金额利息）×100800×4/（800800×4）×1004.17或：实际利率4/（14）×1004.17（3）实际利率4/（110）×1004.44（4）实际利率利息/实际可使用借款额×100800×4/（800800×4-800×10%）×1004.653. 债券发行价格100×10%×（P/A，12%，5）+100×（P/F，12%，5）92.7

12、9（元）债券筹资的成本100×10×（130）/92.79×（12）7.70 第六章    公司营运资金管理 同步测试题答案一、单项选择题1、B 2、D 3、C 4、A 5、D二、多项选择题1、CD 2、ACD 3、ABCE 4、AD 5、ABC三、判断题1、×2、×3、4、×5、×四、计算题1、(1)最佳现金持有量=(2×250000×500)/10%1/2=50000(元)(1分)(2)最佳现金管理总成本=(2×250000×500×

13、;10%)1/2=5000(元)(1分)转换成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)(3)有价证券交易次数=250000/50000=5(次)(0.5分)有价证券交易间隔期=360/5=72(天)(0.5分)2、（1）信用成本前收益=6000-6000×65%-6000×（70%×2%+10%×1%）=2010（万元）（2）平均收账期=70%×10+10%×20+20%×60=21（天）（3）应收账款机会成本=6000/36

14、0×21×65%×8%=18.2（万元）（4）信用成本=18.2+70+6000×4%=328.2（万元）（5）信用成本后收益=2010-328.2=1681.8（万元）。3、（1）计算2006年下列指标：变动成本总额=3000-600=2400（万元）变动成本率=2400/4000=60%（2）计算乙方案下列指标：应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）应收账款平均余额=5400/360×52=780（万元）维持应收账款所需资金=780×60%=468（万元）应收账款机

15、会成本=468×8%=37.44（万元）坏账成本=5400×50%×4%=108（万元）乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44（万元）（3）甲方案的现金折扣=0乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（万元）甲方案信用成本前收益=5000-5000×60%=2000（万元）乙方案信用成本前收益=（5400-43.2）-5400×60%=2116.8（万元）甲乙两方案信用成本前收益之差=2116.8-2000=116.8（万元）甲乙两方案信用成本后收益之差

16、（2116.8-195.44）-（2000-140）=61.36（万元）（4）从上面的计算可知，乙方案比甲方案的信用成本后收益多61.36万元，因此，应当采取乙方案。4、（1）年进货费用=250000/50000×400=2000（元）（2）B=TC（Q）2/（2×A×C）=40002/（2×250000×0.1）=320（元/次）（3）Q=40000（千克）存货占用资金=（Q/2）×P=40000/2×10=200000（元）第七章 公司股利决策同步测试题答案一、单项选择1、D 2、B 3、A 4、C 5、D二、多项选择1

17、、CD2、ABC 3、ACD 4、AB 5、ABD三、判断题 1、× 2、×  3、× 4、： 5、×四、计算题 1、2005年股利支付率500/100050，2006年公司留存利润1200×（150）600（万元），2007年自有资金需要量1000×80%800（万元），2007年外部股权资金筹集数额800600200（万元）。 2、分析：因为权益资金的数额是9000万元，占总资金的比重是45%，所以总资金=9000/45%=20000万元，所以负债资金=20000×55%=11000万元；新增4000万元，其中

18、权益资金为4000×45%=1800万元，即本期新增加的留存收益；负债资金为4000×55%=2200万元，即本期增加的长期负债。已知本期新增加的留存收益=1800万元，股利=每股股利×股数=0.05×6000=300万元，所以净利润=1800+300=2100万元。税前利润=2100/（1-30%）=3000（万元）息税前利润=税前利润+利息=3000+利息利息=11000+2200=13200（万元）所以息税前利润=税前利润+利息=3000+利息=3000+13200×11%答案：（1)发放现金股利所需税后利润=0.05×6000

19、=300（万元）（2）投资项目所需税后利润=400×45%=1800（万元）（3）计划年度税后利润=300+1800=2100（万元）（4）税前利润=2100/（1-30%）=3000（万元） （5）计划年度借款利息=（原长期借款+新增借款）×利率 （9000/45%）×55%+4000×55%×11%=1452（万元） 息税前利润=3000+1452=4452（万元）第八章  财务预测与计划自测题答案一、单项选择1. B 2、A 3、A 4、D 5、A 二、多项选择：1、ABCD2、ABCD 3、ABC  4、B D 5、

20、ABC 三、判断题1、2、× 3、4、5、四、计算分析题1、略第九章 财务分析同步测试题答案一、单项选择题  1 B 2 A 3 A    4 C  5 D二、多项选择1、BD 2、AD 3、ABD 4、ACD 5、ABC 三、判断1、对 2、错3、错 4、错5、错 四、1、1）计算2000年应收账款天数：应收账款次数=2000/（200+400）÷2=6.67次应收账款周转天数=360/6.67=54天 2）计算2000年存货周转天数： 存货周转次数=1600/ （200+600）÷2=4次 存货周转天数=360/4=90天 3）计算2000年年末流动负债和速动资产余额： 年末速动资产/年末流动负债=1.4 （年末速动资产-400）/年末流动负债= 0.7 年末速动资产=960万 4）计算2000年年末流动比率：流动比率=（9600+600）/800=1.952、1）流动负债年末余额： 270/3=90万元2）存货年末余额：270-90×1.5=135万元存货平均余额：（135+145）/2=140万元3）本年销货成本：140×4=560万元4）应收账款年末余额：2