证券公司固定收益类信托产品手册2011版

1、CITI毎湘E1CITI 车中信证券財富管理固定收益类信托产品手册（2011版）经发管委营销管理部编制-、固定收益类信托介绍二、统一推介金融产品流程三、固定收益类信托销售常见问题2CITI毎油吕OD固定收益类信托介绍 CITI4什么是固定收益类信托?固定收益信托产品是指由信托公司发行的， 收益率和期限固定的信托 产品。融资方通过中信证券、银行等渠道募集资金，并通过将资产（股 权）抵押（质押）给信托公司、以及第三方担保等措施，保证到期归 还本金及收益。资金投资者固定收益信托到期归还本金;&收益资金抵押、担保等到期归还 本金及收益固定收益类信托特点1收益固定、保本保息，稳健型配置必选。2收

2、益率高，年化收益一般是银行同期定存的数倍。3.运作期限明确，便于安排资金使用计划。4门槛一般100万以上，300万以下的自然人不超过50个5.保管银行开设专户、专款专用6信托公司注册资本3亿元以上，业务牌照齐全，平台可靠。7.不能通过大众媒体宣传。8.募集速度快，一般一两周可以结束。 cm 9信托财产独立，不受信托公司影响，可用于抵押。10.不同项目资质不同，信托平台实力有别，产品风险等级也各不相 同。固定收益类信托的优势1. 继承安排：可预先安排资产分配与各家庭成员、亲友、慈善团体及其它机构，毋须受到复杂冗长的遗嘱认证程序影响。2. 保密制度：目前大多数的法定管辖区域均无关于公开披露受托资产

3、的规定，而且信托契约无须向任何政府机构登记， 也不公开供公众查 询，因此受益人的个人数据及利益均绝对保密，直至信托终止为止。3. 税务规划：对在我国境内购买信托的非中国籍客户，可减免资本利 得税、赠与税、财产税、遗产税。固定收益类信托是否真的保本并保证收益？任何投资都有风险，固定收益信托没有承诺保本或者保证收益。 但是， 固定收益信托产品拥有一套严密有效的风险防范机制，通过资产抵CITIES押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等，使投资风险降为最 低。固定收益类信托产品分成哪几类？一般来说，固定收益类信托产品分为贷款类、股权投资类、权益投资 类等。贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来完

4、成的。股权投资信托：以股权方式投资，通过股权受让和向公司增资，持有 公司部分或全部股权。权益投资信托：信托公司获得特定权益（一般为股权或债权）及相关 从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后， 实现信托计划财产的增值。固定收益类信托主要投资于哪些领域？一般投资于基础设施，房地产，工商企业等。组合投资类信托还会投 资于低风险的债券市场、货币市场等。什么是受托人？指发行信托产品的信托公司。什么是担保人? 受托人将信托资金投资于某一项目时， 都需要第三方对此次投资的收 益做担保，对这个项目附有连带责任，该第三方就是担保人。一般来 说，担保人可以是公司企业也可以是自然人， 可以为项目

5、发起者的母 公司，实际控制人，也可以是专门的第三方担保机构，等等。|cm m什么是抵押、质押？抵押是指债务人或第三人对债权人以一定财产作为清偿债务担保的法律行为。提供抵押财产的债务人或第三人称为抵押人；所提供抵押 财产称为抵押物；债权人则为抵押权人，因此享有的权利称为抵押权， 为担保物权的一种。抵押设定之后，在债务人到期不履行债务时，抵 押权人有权依照法律的规定以抵押物折价或以抵押物的变卖价款较 其他债权人优先受偿。抵押物可以是动产或不动产，但法律禁止流通 或禁止强制执行的财产不得作为抵押物。抵押物是否移转占有，各 国民法规定不一，在中国，凡以动产作抵押的，一般移转占有。抵押 一经设立生效，即

6、在抵押权人和抵押人双方产生权利义务：抵押权人 除了享有优先受偿权外，有权占有或监督抵押物，有权请求抵押人偿 付自己保管抵押物所支出的费用，并有权限制抵押人对抵押物的处 分，但抵押权人不取得对抵押物的使用权。抵押人则享有对抵押物的 处分权，但须事先征得抵押权人的同意，并有义务妥善保管自己占有 的抵押物。就同一抵押物剩余的担保价值，抵押人有再设定抵押的权6CITI韶禾农抵押由于主债履行，抵押物灭失、抵押权实现而消灭。质押也称质权，就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有， 将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。质押人无使用权、也无所有权。担保人在对投

7、资项目担保时，会将其持有的股权、债权抵押、质押给受托人，抵押物、质押物的变现价值必须大于受托人的投资额和预期收益额，如果投资项目失败，受托人可以将抵押、质押物变现以保证收益。固定收益类信托产品的投资门槛如何？固定收益信托购买门槛和阳光私募类似， 仅对合格的机构和个人投资者私募发行，不在公开场合发售，也没有公开的推广。同时，其起点金额较高，每份投资一般不少于 100万，且单个信托300万以下的投资者受到50个名额的限制。购买固定收益类信托产品有哪些费用？在投资者层面，固定收益信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定收益信托在运作中实际收益可能会超过预期收益， 信托公司只以超过的部分为浮动管理费，

8、浮动管理费不影响投资者收益。固定收益类信托的流动性如何？7根据信托公司集合资金信托计划管理办法，信托公司设立的集合 类信托期限不得少于1年，而单一类的项目没有该限制。目前市场上 的信托产品期限以在1-3年的居多。比较适合通过中长期投资期望获 得稳定收益的投资理财客户。固定收益信托合同中规定，在信托存续 期间，信托是不能赎回的，只能在信托存续期到期后获得信托本金和 收益。固定收益类信托产品收益分配和退出固定收益信托产品在信托存续期间，没有净值。一般来说，在每一个 信托年度结束时，信托所取得的收益在扣除相关税费后，会以现金形 式直接分配给投资者。在所有投资项目成功取得收益后或信托存续期 到期后，信

9、托未分配的收益和信托本金会分配给投资者。投资者和谁订立信托合同？通过中信证券推介购买信托产品，最终也要和信托公司签订合同。固定收益类信托和银行理财产品有什么区别？银行理财产品同固定收益类信托在起步金额、 产品期限、预期收益等 会有一定区别厂8CITI 丰CITI(EH发行主 体投资门 槛产品期 限银行理财产品固定收益类信托产品银行信托公司10万/20万/50万不等300万以上（100万至300万少数名额）7天1年（或以上）不等1年/2年/3年或以上预期收、人 益2%-5%左右6%-10%左右影响固定收益类信托收益率的因素利率是影响信托产品收益率的最主要因素，但在短期内，其他因素也可能会影响收益

10、率。主要包括：1. 市场资金供给。融资人所支付的融资成本最终将由市场资金的供需决定，市场资金充沛时资金的使用价格则将降低，CPI等指标可反映这一要素。2. 货币政策。货币政策的调整需要时间的传导才能对市场资金产生影 响，因此其对信托产品收益率的影响可能具有滞后性。利率、存款准 备金率等指标均是货币政策的组成部分。3 .发行主体信用水平。募集资金能力强的融资方一般信用保障能力 较强，从而间接降低了产品风险，所需成本便会相应缩小。4 .项目质量。项目本身风险可控，后续资金保障充分，项目主体信 用水平较高，其所需的融资成本便愈低。5 .投资额度。目前信托产品中，一般选择愈高的资金等级，其可获 得的投

11、资受益愈高。由于目前尚无成熟的信托产品定价机制。 因此客户在选购固定收益类 信托产品时，应综合分析各类因素从而选择购买适合的信托产品。固定收益类信托产品由谁监管？固定收益类信托产品由信托公司发起设立并在中国银行业监督管理委员会备案。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管。客户应该如何选择固定收益类信托产品？客户可以从以下几个角度选择固定收益类信托产品：1. 信托公司：首先考察信托公司的综合实力。我国目前有62家信托 公司，每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规 模等都不相同。2 .投资行业：行业景气度高的行业更具投资价值。3 .担保人：要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人

12、与融资 方关系、担保人承担的责任等。4 .融资方实力：了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背10CITI韶5 .收入来源：要了解预期收入的可靠性，即项目成功的可行性。6 .产品期限：信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间客户的 资金是不可赎回的，所以客户要看好产品期限，以便安排未来现金流。 另外，部分产品存在着提前结束或是延期的情况， 也请客户在签定合 同之前注意有无这类附加条款。7 .抵（质）押率：抵（质）押率指的是需要融资的资金比上抵（质） 押物的价值。抵（质）押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同 时也要看抵（质）押物的变现性。&预期年化收益率：其他条件相同时，预期年化

13、收益率越高越好。固定收益信托的投资风险信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均 设计有效规避风险的方案，使信托投资的风险降为最低。但是，固定 收益信托产品并不保本保息。投资风险包括：信用风险、流动性风险、 利率风险，等等。信用风险： 融资方可能出现经营问题，至圜不能按时还款付息。信 托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等，尽可能保障投资者收益。 流动性风险：大多数固定收益类信托产品在开放期前不得赎回，即使 能提前支取也要付出一定代价，如手续费等，但可协议转让。13利率风险：固定收益类信托预期收益已在发行时确立固定， 除信托合 同另有规定外，不会随利率改变而改变；当处于加息周

14、期时，固定收 益信托的相对超额收益随着无风险收益率提高而降低。信托公司的风险控制手段有哪些根据不同的产品有不同的风险控制措施，主要有：抵押、质押、担保 和结构化设计等。中信证券作为财务顾问的产品一般会要求融资方 同时采用多种风控措施。1. 抵押或质押：融资方将其动产或不动产（房产、股权等）抵押或 质押给信托公司，若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益，信托公司可以拍卖抵押或质押物，以保障投资人的利益。2 .担保：对于没有抵押（或质押）或者抵押率比较高的，信托公司 往往会要求融资方对信托财产提供相应的担保。比如，担保公司担保、 第三方担保（融资方的母公司或关联公司）、公司法人无限连带担保 等。

15、3 .结构化设计：购买优先级的投资者享有优先收益权，购买次级的客户享有劣后收益权。在固定收益类信托产品中，劣后级投资一般由 融资方投资，信托期满后在优先保证优先级受益人收益后的余额全部 归劣后级受益人；若出现投资风险，也先由劣后级投资者承担。CITI陳ICITI韶4 .以房地产信托为例：房地产信托贷款，风险控制措施一般为土地 或现房抵押，保证担保；房地产股权投资，风险控制措施一般为信托 持股，股权质押，派驻人员，监控资金，回购安排等。固定收益信托信息披露机制固定收益信托在每一个信托季度会向客户披露信托运作情况，包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情况、获得抵押物、质押 物的情况、已实现

16、收益和分配情况等。统一推介金融产品流程 推介产品营业部应安排专人统一负责本营业部的产品推介事宜，应向有购买意 向的合格投资者展示产品的电子合同文本并做好风险揭示。推介情况预约若营业部的客户有确定的购买需求但因某些原因尚未打款，营业部资金岗可在BMM平台“统一金融产品推介销售一推介销售情况登记” 进行推介预约操作。预约信息只能做“作废”处理，不可删除。CITI客户打款客户如确认购买该产品，应按照产品购买流程将资金通过投资者本人 的银行账户转入产品代理收付账户。1、通过银行柜台或者网银，按照打款账户将购买金额汇至信托产品 募集账户。2、汇款时，在"摘要"栏填写："A购

17、买B"。其中，A为信托产品的客 户姓名。B为信托产品名称。产品名称尽可能写全，至少要写出产品 简称或关键字，以区别于其他产品。3、汇款完成后，客户应将汇款凭证交与营销人员进行扫描。如果是网银汇款，可以将网银的汇款凭条电子版发给营销人员。4、汇款完成后，客户应保留汇款凭证原件，作为确认汇款是否到帐 的依据。网银客户可以将汇款凭证或电子回单变为电子版留存。5、一般信托公司往往要到下午下班前才能查出是否到帐，营销管理 部会在第一时间发布到账汇总。如果特别紧急，可以联系信托公司及 时查账。推介情况登记1、营业部资金岗、销售总监（营销总监）应填写产品推介确认单 第一、二项，作为推介情况的登记凭

18、证。16CITI 牛CITI韶2、营业部资金岗应根据产品推介确认单及时在 BMM平台“统一金融产品推介销售一推介销售情况登记”菜单进行推介情况实时登记，若出现当日开户当日打款、系统当日无法产生资金账号的情况，客户编号可米用潜在客户的客户编号进行录入；有预约记录的，把状态由“已预约”改为“已登记”即可。特别注意：营业部拟推介购买信托产品的客户应是在营业部已开立资金账户的客户。邮寄合同BMM平台显示该笔推介情况登记信息后，经公司营销管理部相关人员审核无误后，营销管理部相关人员或信托公司统一向推介销售营业部寄出合同文本。对于BMM平台的预约记录，若需提前寄送合同，请与公司营销管理部相关人员联系。客户

19、签署合同1、营业部收到信托合同后，组织客户签署合同文件，提交合同文件附件。2、客户填写产品推介确认单第三项。合同寄回1、同一个营业部所有需寄回的信托合同及附件由每家营业部专门负责人清点核查无误后，按照要求统一寄回信托公司或营销管理部。合同责任人为营业部总经理。2、若信托合同已盖章，无论是客户签错还是因其他原因导致合同作废，废掉的合同也必须一同寄回。营业部复核推介记录1、营业部须填写完整产品推介确认单。2、资金岗应及时上传填写完整的产品推介确认单；若之前采用潜在客户的客户编号进行登记，应及时更新客户资金账号。3、提成比例：以产品销售通知为准。4、在确认推介信息的准确性、完整性之后，营业部运营总监

20、（柜台 主管）在平台进行复核操作。5、 对于推介登记之前有预约登记的记录，若实际发生，贝S按照“预 约一一登记一一复核”流程操作；若没有实际发生，则预约记录请操 作为“作废”状态。异地购买注意事项监管部门一直以来严格限制信托公司异地发行或推介信托产品，信托公司管理办法明确禁止任何信托公司在未经银监会批准的情况下 设立或变相设立分支机构，信托公司集合资金信托计划管理办法 也明确禁止信托公司公开营销宣传信托产品或者委托非金融机构推19CITI 十CITIBB介信托产品，同时要求信托公司在异地推介信托计划之前获得注册地和推介地的监管部门许可，因此客户可能需要做好异地签约、异地划 款、异地申购、异地赎

21、回、异地转让受益权、异地申诉、异地起诉或 者异地调研走访等方面的准备，如下事项应格外注意：1、该募集账户必须满足：是公司账户；收款人账户名称必须为信托 公司的全称。2、区分好募集账户和信托专户。很多信托产品的募集账户和信托产 品专户尽管都是公司账户，但是往往不一致的，需要区分开。3、所有信托公司均要求，打款账户必须为客户姓名的银行帐号，以 避免洗钱嫌疑，即，汇款人和信托合同签署人一致。4、有些信托公司要求，打款账户必须是签署合同时的回款账户。即，打款账户和信托产品到期后本金和收益回款账户一致，营销人员应提示客户注意。5、汇款最好一次性汇出，如果需要分次，需符合中信证券销售政策 且为10万的整数

22、倍。固定收益类信托销售常见问题CITI21CITI韶信托公司是否合法？信托公司是金融机构，受中国银监会监管，所以可以直接登录中国银监会网站，进行查询。具体步骤为：1、点击中国银监会网站httpW/，在网页中部。有”办事服务"模块，其中有"在线查询"，点击"在线查询"右侧的"许可证查 询"。即可进入"金融许可证查询"界面。2、在机构名称中输入你要查询的信托公司名称，可以是关键字。即可查询到信托公司是否是合法的金融机构。信托募集账户是否正确？每个信托公司都有其官方网站。可以通过官方网站，查询信托产品和 信托募集账户的真实性。一般信托公司会在网站上公布其产品发行信 息和募集账户。如果在官方网站上没有发现募集账户，你可以根据官方网站公布的电 话，进行咨询，以确认募集账户的准确性。值得说明的是，信托公司的募集账户，其开户名一律是其信托公司名 称的全称，全称在中国银监会官网可以查询到，一个字都不能错。比 如是“中信信托有限责任公司”，而不是“中信信托有限公司”，也 不是“中信信托公司”，更不是其他非信托公司名称甚