财务管理——第1章 总论

1、整理课件1第一章第一章 总论总论w 教学要点教学要点w 教学内容教学内容w 案例分析案例分析w 参考文献参考文献整理课件2整理课件3整理课件4第一节第一节 基本概念基本概念n企业财务管理n资金n资金运动n财务关系整理课件5一、企业财务管理一、企业财务管理n财务（Finance):指资金的筹措、运用和指资金的筹措、运用和分配的业务，是以资金为对象的。分配的业务，是以资金为对象的。n企业财务管理（Financial Management): 也称公司理财。企业财务管理是企业管也称公司理财。企业财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。用的

2、管理工作。 整理课件6二、资金二、资金n资金：是企业生产经营过程中以货币反映的各种财产物资以及货币本身。（财产物资的价值形态）整理课件7三、资金运动三、资金运动n资金运动：即财务活动。指公司在生产经营过程中的有关资金的筹集、运用、分配等方面的经济业务活动。 整理课件8HLHL公司公司资本资产销售额利润分配与增资更多资本整理课件9HLHL公司的经营周期公司的经营周期整理课件10 n 资资 金金 应应收收账账 款款 产成品产成品在产品在产品固定资产固定资产原材料原材料收款赊销现销管理和销售费用折旧出售营业成本人工成本 购置现购 偿还 商业信用赊购 资金循环图 投资 股利 股东 借入 归还 债权人

3、整理课件11企业财务企业财务关系内容关系内容同债权同债权人之间人之间同被投资同被投资单位之间单位之间同所有同所有者之间者之间同税务同税务机关之间机关之间同职工同职工之间之间企业内部企业内部各单位之间各单位之间同债务同债务人之间人之间整理课件12财务管理的内容循环图财务管理的内容循环图筹资筹资筹资渠道、筹资渠道、筹资工具、筹资工具、资本成本资本成本） （资本结构资本结构投资投资（固定资产投资、（固定资产投资、无形资产投资、无形资产投资、对外投资）对外投资）营运资金营运资金（货币资金、（货币资金、储备资金、储备资金、生产资金、生产资金、成品资金）成品资金）利润分配利润分配（销售收入、（销售收入、产

4、品成本、产品成本、利润总额、利润总额、税后利润分配）税后利润分配）第二节第二节 财务管理的内容财务管理的内容 整理课件13第三节第三节 财务管理的目标财务管理的目标n企业财务目标的综合表达，有以下三种企业财务目标的综合表达，有以下三种观点：观点：n利润最大化；利润最大化；n每股盈余最大化；每股盈余最大化；n股东财富最大化股东财富最大化(企业价值最大化）。企业价值最大化）。整理课件14利润最大化目标的缺陷利润最大化目标的缺陷n没有考虑利润的取得时间n没有考虑所获利润和投入资本额的关系n没有考虑获取利润所承担的风险大小n使企业的决策有短期行为倾向n利润是会计度量，会因会计处理方法的不同而失真 整理

5、课件15每股盈余最大化目标的缺陷每股盈余最大化目标的缺陷n每股盈余最大化考虑企业的利润和股东投入的资本之间的联系，但没有考虑每股盈余取得的时间性及其风险。 整理课件16股东财富最大化目标的合理性股东财富最大化目标的合理性n股东财富最大化或企业价值最大化为财务管理的目标，它反映了资本和获利之间的关系，每股盈余取得的时间及企业风险的大小，此观点是本教材采纳的观点。n问题：企业的价值如何表现？ 整理课件17利益相关者的冲突与协调利益相关者的冲突与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能

6、更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。支出带来更高的企业价值或股东财富。 协调措施：解聘；接受；激励协调措施：解聘；接受；激励 ;（二）所有者与债权人的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。债，致使旧债券或老债的价值降低。 协调措施：限制性借款；收回借款或不再

7、借款协调措施：限制性借款；收回借款或不再借款 （债权人（债权人很被动很被动） 整理课件18公司财务管理目标的表述公司财务管理目标的表述n在满足其他利益集团依据合同规定的利益请求和履行其社会责任的基础上，追求企业价值或股东财富的最大化。整理课件19会计与财务的联系与区别会计与财务的联系与区别 会计n对象 资金n任务 确认、计量n职能 反映、监督n性质 信息系统n目标 提供真实、 公允及时的 会计信息 财务 资金 组织资金运动，协调财务关系。控制、决策决策系统企业价值最大化整理课件20第四节 财务管理的环境 （一）宏观环境n1. 政治环境n2.经济环境n3.法律环境n4.金融市场环境n（二)微观环

8、境n1.生产经营状况n2.财务管理能力n3.理财组织结构n4.理财人员素质整理课件21 n金融市场与企业理财：1.金融市场是企业投资、筹资的场所2.金融市场是长短期资金转化的场所3.金融市场是企业信息的来源整理课件22影响利率高低的因素 n金融市场上的利率的确定因素：纯利率、通货膨胀纯利率、通货膨胀补偿补偿率、率、违约风险报违约风险报酬率酬率、流动性风险报酬率流动性风险报酬率、期限风险报期限风险报酬率酬率n利率可由下式表示：利率利率=纯利率纯利率+通货膨胀通货膨胀补偿补偿率率+违约风险违约风险报酬率报酬率+流动性风险报酬率流动性风险报酬率+期限风险报期限风险报酬率酬率整理课件23金融市场的分类

9、：金融市场的分类：1.短期资金市场（货币市场 Money Markets) 长期资金市场 (资本市场 Capital Markets) 2.现货市场、期货市场 3.发行市场（一级市场、初级市场） 流通市场 （二级市场、次级市场） 4.债券市场、股票市场、抵押市场整理课件24资本市场资本市场 Capital Marketsn一年期以上各种资金交易关系的总和。n资本市场：证券市场、中长期信贷市场n广义资本市场 证券市场 中长期信贷市场 非证券化的产权交易市场 狭义的资本市场：证券市场整理课件25我国主要的金融机构：1.中国人民银行：中国人民银行：Central Bank2.政策性银行；国家开发银行政策性银行；国家开发银行 中国进出口银行中国进出口银行 中国农业发展银行中国农业发展银行3.商业银行；商业银行；4.非银行金融机构非银行金融机构整理课件26非银行金融机构：非银行金融机构：