中级会计师考试知识点《财务管理》股票分割与股票回购_第1页
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文档简介

1、2014中级会计师考试知识点财务管理：股票分割与股票回购股票分割与股票回购（不属于股利方式）（一）股票分割1. 含义：拆股，将一股股票拆分成多股股票的行为。2. 影响1）发行在外的股数增加；2）每股面值、每股市价降低；3）股东权益总额及其结构、股东财富及持股比例、公司资本结构均无变化。3. 股票分割与股票股利的比较股票股利股票分割相同点1. 股数增加2. 股东财富及持股比例不变3. 资产、负债、股东权益总额不变，资本结构不变不同点每股面值不变每股面值变小股东权益结构变化股东权益结构不变属于股利支付方式不属于股利支付方式4. 股票分割作用1）降低股票价格 促进股票的流通和交易； 在一定程度上加大

2、对公司股票恶意收购的难度； 为公司发行新股做准备。2）向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号，有助于提高投资者对公司股票的信心。5. 股票合并（逆向分割）1）如果公司认为其股票价格过低，不利于其在市场上的声誉和未来的再筹资时，为提高股票的价格，会 采取反分割措施。2）降低股票流通性，提高公司股票投资门槛，向市场传递的信息通常是不利的。（二）股票回购1. 股票回购的含义及方式1）含义：上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运 作方式。2）方式 公开市场回购：公司在公开交易市场上以当前市价回购股票； 要约回购：公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价

3、的某一价格回购既定数量股票的要约； 协议回购：公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。2. 股票回购的动机1）现金股利的替代（股票回购不会对公司产生未来的派现压力，股东也可以根据自己的需要选择继续持 股或出售以获得现金）；2）改变公司的资本结构（提高公司的财务杠杆水平）；3）传递公司信息（股票价值被低估）；4）基于控制权的考虑（保证其控制权不被改变，有效地防止敌意收购）。3. 股票回购的影响1）需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展；2）无异于股东退股和公司资本的减少，可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在 一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损

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