房地产价格和通货膨胀相关性实证探究

1、房地产价格和通货膨胀相关性实证探究【摘要】本文利用20002011年的年度数据，运用spss 软件进行回归分析，对房地产价格与通货膨胀之间的关系进 行了实证检验。研究结果发现，我国房地产价格和居民消费 价格（cpi）之间存在明显的正相关关系，同时也存在一种 长期均衡关系。【关键词】房地产价格通货膨胀实证研究加强对房地产价格的监测和进行对房价未来走势的准 确判断，有利于降低当前通货膨胀，有效抑制未来通货膨胀, 这无疑将推动我们关于对金融经济和实体经济关系方面的 研究。本文根据拟合优度检验、回归性检验对房地产价格和 消费价格指数（cpi）之间的关系进行了实证研究。一、房地产价格和通货膨胀的基本走势

2、1、房地产价格的基本走势全国房价的基本走势呈上升态势（见图1）,具体可分为 以下几个阶段。2000年到2003年是房地产市场探索发展阶段。有统计 资料显示，住宅均价继续保持上升的态势，商品房的均价由 2000年的2112元到2001的2170元再到2002年的2259元/ 平方米，2003年达到2359元/平方米，比2000年的2112元 上涨16. 9%比，2002年2259元也上涨了 4. 4%。2004年到2005年，涨势迅猛的房价变得平静甚至低迷。 据当时统计数据显示，2004年四季度，全国35个大中城市 房屋销售价格继续快速上涨，同比涨幅为10. 8%o全国2004 年商品房平均销售

3、价格为2713元/平方米。2005年，上海、 北京、深圳等大城市的房地产市场价格随着国家政策的出台 而应声下跌，许多地方出现了成交量数月低迷的现象，上涨 速度很慢为4. 3%o2006年到2007年，艰难求上的房价。2006年的各省市 仍然延续了 2005年的调控主题，无论是房价还是成交量都 相对稳定。而2006年年底的房价却出现了快速上扬的势头, 为2007年的疯狂奏响了序曲。按照国家有关部门公布的房 地产交易信息，该年度商品房均价上升10. 2%,平均上涨700 元。2007年达到均价3885元/平方米。2008年至2010年，市场价格稳步上扬。2008年以来由 美国次贷危机所导致的金融危

4、机寒潮席卷全球。2009年从市 场总体看1至3月分价格基本保持不变，从4月开始，价格 开始出现上升的趋势，而下半年价格较去年同期上升了 17.8%,均价由08年的4000涨到4695元左右。2010年房价 继续稳步上扬，由4695元上升到6500元左右。在高端项目 的推动下，在第四季度全年均价上升为7950元/平方米，比 去年同期增长22. 3%o2011年全国房价首次大幅下降。有关数据显示：2011 年全国房价平均下降5. 3%,由2010年的7950元降到7528. 65 元/平方米。这次降价与国家调控密不可分，预计2012年房 价还会下降。2、通货膨胀的基本走势通货膨胀是衡量经济发展是否

5、健康的重要指标、宏观调 控的重要指标。消费物价指数城市与农村有所区别，从2002 年后农村的指数较城市来说偏高，但差别不大（见表1）,消 费价格指数重点是全国居民的消费指数cpi。3、房地产价格与通货膨胀关系判定由上文对历年房地产价格的分析及历年房地产价格走 势，历年cpi的分析及历年cpi走势（图2）可以清楚地看 到：房地产价格与通货膨胀率都成递增趋势，因此初步判断 房地产价格与通货膨胀之间存在相关性，且为正相关关系。 如图3、图4所示。二、房地产价格和通货膨胀关系的实证分析1、数据选取及处理选取的2000年一2011年房地产均价数据及全国cpi数 据分别来自国家统计年鉴及新浪网经济数据。具

6、体如表2所 不o2、实证过程（1）利用spss软件对以上数据进行实证研究。设房地 产价格为自变量x,居民消费价格指数（cpi）为因变量y。 首先画两者之间的散点图，见图5o通过散点图5,可以看 出房地产价格与全国cpi指数呈带状分布而且分布比较集 中，以下进行两者的相关性检验。(2) 对这两者进行显著性分析，回归性分析，相关性 分析及拟合度分析。通过表3可以看出两者的相关性系数r 为0. 924,显著性水平非常高，说明两者存有高度的相关性。 下面再对两者进行一下回归分析。表4可以看出全国cpi指数的均值为103. 6667,其标准 偏差为3. 40703,全国房地产价格的均值为3801.5,其

7、标准 偏差为 2011.27357o通过表5可以看出房地产价格与cpi指数相关性系数r 为0. 924,相关性系数平方为0.854的，标准估计的误差为 1.36358o通过表6的数据显示，回归平方和为109. 093,残差平 方和为1& 593 o回归平方和为109. 093 ,又由于 109. 093»18. 593,说明模型的拟合度较好。从表7可以得出回归系数和回归方程，回归常系数为 97. 714,变量系数为0. 002o回归方程为y=97. 714+0. 002x。 例如2000年的房地产价格为x=2212,居民消费指数 y=0. 002?鄢 2212+97. 714

8、=100. 4。3、实证结果及分析本文通过spss软件进行散点图、显著性检验、拟合优 度检验、回归性检验，证明了通过普通最小二乘法得到的回 归模型能够较好的模拟房地产价格与消费价格指数(cpi) 之间的数量关系。我国房地产价格和cpi之间存在明显的正 相关关系，同时也存在一种长期均衡关系。该模型能够较好 的拟合cpi的走势。所以可以采用得到的模型简单预测未来 cpi的走势。同时知道cpi也可以预测当年的房地产价格。三、结论通过对历年房地产数据及通货膨胀数据的研究，探讨我 国房地产价格与通货膨胀之间的关系。研究发现我国房地产 价格与通货膨胀之间呈现高度相关关系，且是高度正相关， 即房地产价格上升会引起当期和未来价格水平的上升。鉴于 此，要更好地应对通货膨胀问题，我国应从抑制房价的过快 上涨、保持房地产市场的平稳发展入手。有序进行适当的整 顿和规范，并规范开发商。【参考文献】1 levin , a. t. and j. m. piger .is inflation persistence intrinsic in industr