流动资金管理副本ppt课件

1、第七第七 章章 流动资金管理流动资金管理 第一节第一节 现金和有价证券管理现金和有价证券管理 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 第三节第三节 存货管理存货管理第一节第一节 现金和有价证券管理现金和有价证券管理一、现金管理的目的一、现金管理的目的1.企业置存现金的缘由：企业置存现金的缘由：买卖性需求为了满足日常业务的需求 预防性需求为了预防不测紧急事项 投机性需求为了用于不寻常的购买时机2.企业现金管理的目的：企业现金管理的目的：流动性流动性收益性收益性在流动性和收益性之间作出抉择，在流动性和收益性之间作出抉择，获取最大的长期利润获取最大的长期利润二、现金管理战略二、现金管理战略1.力争现

2、金流量同步力争现金流量同步2.运用现金浮游量运用现金浮游量playing the float 3.加速收款加速收款4.推迟应付款的支付推迟应付款的支付三、最正确现金持有量确实定三、最正确现金持有量确实定1.本钱分析方式：时机本钱、管理本钱、短缺本钱本钱分析方式：时机本钱、管理本钱、短缺本钱2.随机方式随机方式 成成本本现金持有量现金持有量总本钱总本钱时机本钱时机本钱管理本钱管理本钱HRL时间现金持有量短缺本钱短缺本钱最正确货币资金持有量：最正确货币资金持有量：R= +L H=3R-2L其中：其中：b：每次有价证券的固定转换本钱：每次有价证券的固定转换本钱 i：有价证券的日利息率：有价证券的日利

3、息率 ：预期每日现金余额变化的规范差：预期每日现金余额变化的规范差L：下限：下限H：上限：上限3243ibR= +L = +1000=5579元元 H=3R-2L =35579-21000=14737元元 3243ib32%/36094800503例例1、P383假定某公司有价证券的年利率为假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换本钱为每次固定转换本钱为50元，公司以为任何时候其元，公司以为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又元，又根据以往阅历测算出现金余额动摇的规范差为根据以往阅历测算出现金余额动摇的规范差为800元，最正确现金持有量

4、元，最正确现金持有量R、现金控制上限、现金控制上限H的计算的计算为：为：3.现金周转期模型现金周转期模型含义:根据企业现金的周转速度来确定最正确现金持有量的一种方法。公式 现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期存货周转期应收帐款周转期应付帐款周转期现金周转期收到采购的资料支付资料资金出卖产废品收回现金1.1.计算现金周转期计算现金周转期现金周转期存货周转期应收账款周转期现金周转期存货周转期应收账款周转期- -应付账款周转应付账款周转期期2.2.计算现金周转率计算现金周转率现金周转率现金周转率360/360/现金周转期现金周转期3.3.确定现金持有量全年现金需求量确定现金持有量全

5、年现金需求量/ /现金周转率现金周转率例：某企业估计方案年度的存货周转天数为例：某企业估计方案年度的存货周转天数为120120天，天，应收账款周转天数为应收账款周转天数为9090天，应付账款的周转天数为天，应付账款的周转天数为6060天，天，企业全年的现金需求量为企业全年的现金需求量为360360万元。万元。求：该企业的最正确现金持有量。求：该企业的最正确现金持有量。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理一、应收账款管理目的一、应收账款管理目的 现销现销赊销、紧赊销、紧松松 一收益添加一收益添加 二本钱费用添加二本钱费用添加 时机本钱时机本钱 收账费用收账费用 坏账损失坏账损失 三净收益三净

6、收益 时机本钱时机本钱 应收账款应计利息应收账款应计利息=应收账款占用资金应收账款占用资金资本本钱率资本本钱率 应收账款占用资金应收账款占用资金=应收账款平均余额应收账款平均余额变动本钱率变动本钱率 应收账款平均余额应收账款平均余额=日销售额日销售额平均收现期平均收现期 =年销售收入年销售收入/应收账款周转次数应收账款周转次数 例例1、某企业预测年度赊销收入净额为、某企业预测年度赊销收入净额为480万元，应万元，应收账款周转期为收账款周转期为60天，变动本钱率为天，变动本钱率为70%，资金本，资金本钱率为钱率为10%，那么应收账时机本钱为：，那么应收账时机本钱为： 4800000/36060

7、70% 10%=56000元元三、三、 信誉政策信誉政策p386 1.信誉规范信誉规范5C客户信誉质量客户信誉质量 Character；偿付才干偿付才干 Capacity；资本资本 Capital； 抵押品抵押品 Collateral；条件条件 Conditions 继续 Continuity2.信誉期间信誉期间例例2、某公司拟将信誉期由、某公司拟将信誉期由30天放宽到天放宽到60天，其单价为天，其单价为5元，单元，单位变动本钱位变动本钱4元，固定本钱元，固定本钱50000元，公司投资的最低报酬率元，公司投资的最低报酬率为为15%，其他有关数据如下：，其他有关数据如下：项目项目 30天天 60

8、天天销售量销售量(件件)100000120000收账费用收账费用(元元)30004000坏账损失坏账损失(元元)500090001)收益的添加收益的添加(120000-100000)(5-4)=20000元元5454决策：应采用决策：应采用60天作为信誉期间天作为信誉期间4)改动信誉期的净损益改动信誉期的净损益20000-7000-1000-4000=8000元元3)收账费用和坏账损失添加收账费用和坏账损失添加收账费用添加收账费用添加=4000-3000=1000元元坏账损失添加坏账损失添加=9000-5000=4000元元2)应收账款占用资金的应计利息的添加应收账款占用资金的应计利息的添加3

9、0天：天：50000/36030 15%=5000元元60天：天：600000/36060 15%=12000元元应计利息添加应计利息添加=12000-5000=7000元元 3.现金折扣政策:折扣期限和折扣率 例3、某企业曾经决议采用60天期的信誉期限，现拟采用“2/20的现金折扣政策，估计年销售收入会在目前100万元的根底上提高10%，估计90%的顾客都会在折扣期内付款，收账费用率会在目前15%的根底上下降5个百分点，坏账损失率会在目前3%的根底上下降1个百分点。 假定企业的边沿奉献率为30%， 该方案能否可行？ 收益添加：收益添加：10010%30%=3万元万元 收账费用减少：收账费用减

10、少：10015%-11010%=4万元万元 坏账费用减少：坏账费用减少：1003%-1102%=0.8万元万元 现金折扣支出：现金折扣支出：2%11090%=1.98万元万元 收益净添加：收益净添加：3+4+0.8-1.98=5.82万元万元 决策：采用现金折扣政策可行决策：采用现金折扣政策可行 M 收帐费用坏帐损失四、收账政策四、收账政策 在收账费用和所减少坏账损失之间作出权在收账费用和所减少坏账损失之间作出权衡衡收账费用添加收账费用添加时机本钱变小时机本钱变小坏账损失变小坏账损失变小v确定合理的收账程序v确定合理的讨债方法三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测存货管理的目的存

11、货管理的目的第三节第三节 存货管理存货管理控制存货程度，在充分发扬存货功能的根控制存货程度，在充分发扬存货功能的根底上，降低存货本钱。底上，降低存货本钱。一、存货的本钱一、存货的本钱存货本钱存货本钱TC获得本钱获得本钱TCa存储本钱存储本钱TCc缺货本钱缺货本钱TCs订货本钱订货本钱购置本钱购置本钱DU储存固定本钱储存固定本钱F2储存变动本钱储存变动本钱K c*Q/2订货固定本钱订货固定本钱F1订货变动本钱订货变动本钱D/Q*K 一、存货的本钱一、存货的本钱1.获得本钱：订货本钱和购置本钱获得本钱：订货本钱和购置本钱 (1)订货本钱订货本钱= K+F1 D：存货年需求量：存货年需求量 Q：每次

12、进货量：每次进货量 K：每次订货的变动本钱：每次订货的变动本钱 F1：订货的固定本钱：订货的固定本钱 (2).购置本钱：年需求量购置本钱：年需求量D单价单价U2.储存本钱储存本钱= F2 +Kc F2:储存固定本钱储存固定本钱 Kc：单位变动储存本钱：单位变动储存本钱3.缺货本钱缺货本钱QD2Q二、存货决策二、存货决策(一一)经济订货量根本模型经济订货量根本模型 存货总本钱存货总本钱= K+F1+F2+Kc +DU经济订货量经济订货量Q*=存货总本钱存货总本钱TC(Q*)=最正确订货次数最正确订货次数N*=D/Q*最正确订货周期最正确订货周期t*=1/N*经济订货量占用资金经济订货量占用资金=

13、Q*/2UcKKD2QD2QKDKc2例例4：某企业每年耗用某种资料：某企业每年耗用某种资料9000公斤，该资料单价公斤，该资料单价30元，单位存储本元，单位存储本钱钱2元，每次订货本钱元，每次订货本钱40元，那么经元，那么经济订货量、次数、订货周期、存货总济订货量、次数、订货周期、存货总本钱为多少？本钱为多少？次数次数=9000/600=15次次订货周期订货周期=1/15=0.067存货总本钱存货总本钱= =1200元元29000*40*22*9000*40*2例例4：某企业每年耗用某种资料：某企业每年耗用某种资料9000公斤，该资料单公斤，该资料单价价30元，单位存储本钱元，单位存储本钱2

14、元，每次订货本钱元，每次订货本钱40元，那元，那么经济订货量、次数、订货周期、存货总本钱为多少？么经济订货量、次数、订货周期、存货总本钱为多少？经济订货量经济订货量Q*= =600公斤公斤2.存货陆续供应和运用存货陆续供应和运用存货总本钱存货总本钱=P：每日送货量：每日送货量d：每日耗用量：每日耗用量)(KKD2Q*dppc)1 (2pdKDKc(二二)经济订货量的扩展模型经济订货量的扩展模型1.订货提早期：订货提早期： 再订货点再订货点R=交货时间交货时间L日平均需用量日平均需用量d例例5：某企业运用：某企业运用A零件，全年需用量零件，全年需用量3600件，储存件，储存变动本钱为零件价值的变

15、动本钱为零件价值的20%，每日需用量为，每日需用量为10件。件。1.外购：单价外购：单价4元，一次订货本钱元，一次订货本钱10元元2.自制：单位本钱自制：单位本钱3元，每次消费预备本钱元，每次消费预备本钱600元，元， 每日产量为每日产量为50件。件。问题：选择自制还是外购？问题：选择自制还是外购？(1)外购外购元件144012043600102TC(Q)3000501010505020336006002)(.Q元件2402043600102TC(Q)3002043600102.Q结论：选择自制结论：选择自制TC=DU+TC(Q)=3600*3+1440=12240元元TC=DU+TC(Q)=

16、3600*4+240=14640元元(2)自制自制3.保险贮藏保险贮藏再订货点再订货点=交货时间交货时间平均日需求平均日需求+保险贮藏保险贮藏 =L d+B存货管理存货管理ABC本章要点：本章要点：1.了解最正确货币资金持有量的计算了解最正确货币资金持有量的计算2.掌握应收账款的信誉政策的决策、现金折扣政策掌握应收账款的信誉政策的决策、现金折扣政策的运用的运用3.掌握存货经济批量的计算，了解存货再订货点、掌握存货经济批量的计算，了解存货再订货点、保险贮藏的计算。保险贮藏的计算。习题：习题：1.1.某企业每次转换有价证券的固定本钱为某企业每次转换有价证券的固定本钱为100100元，有价元，有价证

17、券的年收益率为证券的年收益率为9%9%，日现金净流量的规范差为，日现金净流量的规范差为900900元，元，现金持有量下限为现金持有量下限为20002000元，那么其最正确现金持有量和元，那么其最正确现金持有量和上限为多少？上限为多少？习题：习题：2.2.某企业预测年度赊销收入净额为某企业预测年度赊销收入净额为18001800万元，其信誉条件为万元，其信誉条件为n/30,n/30,变动本钱率为变动本钱率为60%60%，资金本钱率为，资金本钱率为12%12%，假设企业收账政策不变，假设企业收账政策不变，固定本钱总额不变，固定本钱总额不变， 该企业预备了三个信誉条件的备选方案：该企业预备了三个信誉条件的备选方案：A(n/30);B(n/60);C(n/90)A(n/30);B(n/60);C(n/90)单位：万元单位：万元项目项目A(n/30)A(n/30)B(n/60)B(n/60)C(n/90)C(n/90)年赊销额年赊销额坏账损失率坏账损失率收账费用收账费用 180018002%2%2020198019803%3%3838216021605%5%52523.3.假设企业选择了假设企业选择了B B方案，但赊销条件为方案，但赊销条件为(2/10(2/10，1/201/2