第08章货币供给PPT课件

1、一、货币供给和货币供给理论的主要内容二、货币供给理论在中国回本章 至下节第1页/共41页一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。一、货币供给和货币供给理论的主要内容 1.1.货币供给的涵义货币供给的涵义 说明：(1)具有重要研究价值的是合理的货币供给量。(2)所有货币出自银行。现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机关团体以及个人等只是货币的运用者，货币只能出自银行又不断回归银行，所以，银行是整个货币流通的中心环节。第2页/共41页 （1）货币供给的定义； （2）货币供给的形成和传导轨迹，中央银行与商业银行之间资产负债

2、的账户关系，以及派生存款的形成； （3）货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币供给量； 2.2.货币供给理论的主要内容货币供给理论的主要内容第3页/共41页二、货币供给理论在中国中国在1984年后才开始货币供给理论的研究。因为： 此前我国没有货币供给理论产生并付诸实践的条件； 此前我国也没有研究货币供给理论的客观要求。近20年来，货币供给理论及其供求平衡理论已成为我国的一门新兴学科，我国金融理论界以及经济理论界的学者们就这门新学科作了大量有益的探索，获得了一批新成果。第4页/共41页一、现金运行机制二、原始存款和派生存款三、理想的存款货币创造四、实际的存款货币创造回本章 至下节第5页/

3、共41页将我国现金运行的几条主要渠道加以综合，可以得到下图。一、现金运行机制 第6页/共41页 （1）现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。 （2）如果银行体系既不增加现金投入，也不组织现金回笼，那么，无论现金如何流通，它只会发生持有人结构的变化，而不会有数量上的增减。 （3）现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易。 纵观现金运行机制，它有如下三大特点：纵观现金运行机制，它有如下三大特点：第7页/共41页二、原始存款和派生存款 与现金运行相比，存款运行具有两个明显特与现金运行相比，存款运行具有两个明显特点：点： （1）存

4、款运行都在银行体系内进行。 （2）存款在运行过程中能够自行扩大。 所谓原始存款（Primary Deposit），是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。 所谓派生存款（Derivative Deposit），它是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。 第8页/共41页三、理想的存款货币创造 1.1.不能创造存款货币的两个特例不能创造存款货币的两个特例第一个特例是全额现金准备制度，即以法律的形式要求银行对存款保持100%的准备金。在这种情况下，如果某一客户存入10 000元现金，则此时银行的简化资产负债表用T形账户表示

5、为 ( (单位：元）： 资资 产产负负 债债现金准备现金准备10 000 存存 款款10 000这里没有多倍的存款创造，产生出的10 000元存款正好用作10 000元的现金准备，这时的比率是1: :1，并没有扩大任何倍数。 第9页/共41页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款2 0008 000 存存 款款10 000该银行的资产负债仍处于平衡状态，它正好持有了法定的现金准备，其余的用作了贷款生息。这时仍没有多倍的存款创造，存款与现金之比仍是1: :1。 第二个特例是现金放款。即在部分准备金条件下，借款获得的贷款完全以现金取出，并长期持有这些现金。在这种情况下，上述T形账户中保留2

6、 000元的存款准备金后（法定准备率为20%），其余8 000元用于贷款或投资。T形账户可作如下表示（单位：元）：第10页/共41页 2.2.产生多倍存款的过程产生多倍存款的过程为分析简便起见，我们拟作如下假设：（1）银行体系由中央银行及至少两家以上的商业银行所构成；（2）部分准备金制度：设法定准备率为20%； （3）存款准备金由商业银行的库存现金及其存于中央银行的存款所组成；（4）无现金漏出：银行客户将其一切收入均存入银行体系。 第11页/共41页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款200 000800 000 存存 款款1 000 000 合计合计1 000 000 合合 计计1

7、 000 000上表说明，甲银行的准备率为（20/ /100）100% =20%，符合法律规定，其余80万元用于放款，至此，甲银行便处于均衡状态，无超额准备金，不能继续扩大贷款。 设甲银行在开始时的T形账户为（单位：元）：第12页/共41页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款300 000800 000 存存 款款1 100 000 合计合计1 100 000 合合 计计1 100 000 此时，甲银行的准备率为（30/ /110）100%=27.3 %，高于法定准备率（20%），拥有超额准备金8万元( (3011020%) )。这意味着甲银行的均衡被打破了。由于超额准备金不会给甲银

8、行带来任何收益，所以，从盈利出发，甲银行势必将超额准备金用于放款。 假设，有一客户将其现金10万元存入甲银行，那么甲银行的原始存款增加了10万元，现金准备也增加了10万元，甲银行的T形账户变为（单位：元）：第13页/共41页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款220 000880 000 存存 款款1 100 000 合计合计1 100 000 合合 计计1 100 000 在账户C中，甲银行的准备率为（22/ /110）100% =20%，符合法律规定，超额准备金消失，银行又处于均衡状态。 假设，甲银行决定将8万超额准备金用于放款，甲银行的形账户则变为（单位：元）：第14页/共41

9、页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款150 000600 000 存存 款款750 000 合计合计750 000 合合 计计750 000 此时，乙银行的准备率为（15/ /75）100%=20%，符合法律规定，无超额准备金，处于均衡状态。 由甲银行贷款出来的8万元仍然流通于银行体系，假定流入乙银行。 设乙银行在8万元未流入前的情况为（单位：元）：第15页/共41页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放放 款款230 000600 000 存存 款款830 000 合计合计830 000 合合 计计830 000 此时，乙银行的准备率为（23/ /83）100%= 27.7 %，

10、高于法定准备率，拥有超额准备金6.4万元（238320%），均衡被打破。基于同一理由，乙银行从盈利出发，也势必会将超额准备金贷放出去，则乙银行账户变为（单位：元）： 当甲银行流出的8万元存入乙银行后，乙银行的账户变为（单位：元）：第16页/共41页资资 产产负负 债债现金准备现金准备放款放款166 000664 000 存存 款款830 000 合计合计830 000 合合 计计830 000 乙银行贷出的6.4万元又流入丙银行，丙银行在保留20%的准备金以后，同样又将其余的5.12万元贷放出去如此辗转存贷，直到超额准备金在整个银行体系中消失。结果最初由客户存入甲银行的10万元现金，经过银行体

11、系的反复使用，将产生多倍扩张的效应。第17页/共41页 多倍存款的创造过程示意表银行银行增加存款增加存款法定准备金法定准备金增加放款增加放款第一家银行第一家银行第二家银行第二家银行第三家银行第三家银行第四家银行第四家银行第五家银行第五家银行第六家银行第六家银行:100 00080 00064 00051 20040 960 :20 00016 00012 80010 2408192 :80 00064 00051 20040 96032 768 :总总 计计500 000100 000400 000第18页/共41页用几何级数来表示，这一存款扩张过程为： 100 000+ +80 000+ +

12、64 000+ += = 100 000（1+0.8+0.8+0.8+0.82+ +）= = 100 0001/ /（1-0.8-0.8）= = 500 000 此一关系,如以D代表存款货币最大扩张额,A代表原始存款量，r 代表法定准备金比率，可用公式表示如下： rAD1 第19页/共41页 令K=1/r ，表示存款乘数，则有D=KA 在部分准备金制度下，一笔原始存款由整个银行体系运用扩张信用的结果，可产生大于原始存款若干倍的存款货币。此一扩张的数额，主要决定于两大因素：一是原始存款量的大小；二是法定准备率的高低。原始存款量越多，创造的存款货币量越多；反之，越少。法定准备率越高，扩张的数额越小

13、；反之，则越大。第20页/共41页 3.3.多倍紧缩存款的过程多倍紧缩存款的过程 其原理和前述的累积扩张过程完全相同，所不同者仅在于：在扩张过程中，存款的变动为正数；在紧缩的过程中，存款的变动为负数。第21页/共41页四、实际的存款货币创造 1.1.法定存款准备率法定存款准备率( (r ) )2.2.现金漏损率现金漏损率( (c ) )存款货币创造主要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求；其二是商业银行的存款创造要受多种因素的影响。其限制因素主要有: : r 越高，商业银行创造存款的倍数越小; ;反之，越大。 现金外流，银行可用于放款部分的资金减少，因而削弱了银行体系创造存款货币的能

14、力。 第22页/共41页 3.3.超额准备率超额准备率( (e ) ) 4.4.定期存款准备金定期存款准备金 超额准备率大，则银行信用扩张的能力缩小；反之，则提高。 定期存款准备率rtt 提高，银行信用扩张能力缩小；反之，则提高。 综合四个因素的影响，存款乘数（K）的公式可修正为： 1K = r+c+e+ rtt回本章 至下节 以上因素只是抽象分析，存款货币的扩张还得依据整个国民经济发展状况和阶段而定。第23页/共41页一、基础货币的“质”和“量”的规定性二、货币乘数回本章 至下节第24页/共41页 基础货币亦称货币基数（Monetary Base），又称高能货币或强力货币（High Powe

15、red Money）。 一、基础货币的“质”和“量”的规定性 1.1.基础货币基础货币“质质”的规定的规定性性 我们把基础货币通俗地定义为：金融体系能够以其为基础创造出更多货币的货币。基础货币有如下五个显著特点： 它是中央银行的负债； 流通性很强； 具有派生性； 与货币供给的各相关层次有较高的相关度； 具有可控性。基础货币最本质的特征是和两点。第25页/共41页2.2.基础货币基础货币“量量”的规定性的规定性 在分析基础货币时，西方学者习惯于用一个方程式，即基础货币方程式来表示。 B=R+C B基础货币； R商业银行持有的准备金（现金），商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金；

16、C流通中的现金流通于银行体系之外的通货。 第26页/共41页二、货币乘数 1.1.货币乘数原理货币乘数原理概括地讲，乘数就是指某一经济变量的变动对另一经济变量的影响或比率。所谓货币乘数( (Monetary Multiple) )，是指一定量的基础货币发挥作用的倍数。 第27页/共41页货币乘数模型m=Ms/B是一个一般的表达式，在实际运用时还需将它具体化。 MsBm =C现金; R准备金; D由R引起倍数增加的存款货币。 基础货币与货币供给量关系图 2.2.货币乘数模型货币乘数模型CRD第28页/共41页 m=Ms/B m=(C+D)/(C+R) m=(1+c)/(c+r+e)式中，c为现金

17、漏损率， r为法定准备率， e为超额准备率。 第29页/共41页一、货币供给宏观调控模式二、货币供给调控机制的组成三、中央银行调控货币供给量的复杂性回本章 至下节第30页/共41页指中央银行在对宏观经济的调控中，所确定的最终目标（如经济增长、国际收支平衡、降低失业率、稳定物价等），采取的有效政策工具（如公开市场业务、再贴现、存款准备金等），选择的具体调控对象（或中间目标，即联系最终目标和政策工具之间的金融目标，如货币供给量、利率水平等），运用的各种调控形式（如通过金融市场、计划手段、法律手段等）所构成的体系。一、货币供给宏观调控模式 1.1.货币供给宏观调控模式的涵货币供给宏观调控模式的涵义义

18、 第31页/共41页 图示货币供给的一般调控模图示货币供给的一般调控模式式以上诸部分相互间的密切联系和相关作用组成一个完整的调控系统。依据世界各国的情况，货币供给宏观调控的一般模式如下图所示。少数国家和地区虽不实行中央银行制度，但这种宏观调控模式是客观存在的。第32页/共41页（1 1）直接型。前苏联以及我国在1979年以前均采用直接型模式，如下图所示。 2.2.货币供给宏观调控模式的类型货币供给宏观调控模式的类型图示货币供给的直接型调控模式图示货币供给的直接型调控模式 第33页/共41页（2 2）间接型。西方资本主义国家从20世纪50年代开始大多采用这种模式，如下图所示。 图示货币供给的间接型调控模图示货币供给的间接型调控模式式第34页/共41页（3 3）过渡型。过渡型即由直接型调控模式向间接型过渡，发展中国家一般采用这种模式。 我国目前仍处于由计划经济向市场经济转换时期，有必要对宏观经济采取一些直接控制手段。但是，从长远看，货币供给宏观调控模式由直接型向间接型过渡已是必然趋势。 第35页/共41页二、货币供给调控机制的组成 1.1.调控主体调控主体整个货币供给量调控机制的主体有三个：一是中央银行；二是商业银行；三是非银行经济部门。可以用下图表示。 图示