金融基础知识

1、货币的本质：固定地充当一般等价物的特殊商品。货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币货币制度最基本的内容是规定：货币的材料货币制度的发展与演变：银本位制à金银复本位制à金本位制à纸币本位制金本位制金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制信用的基本形式商业信用（赊购商品、预收货款、商业汇票） 银行信用（是间接融资渠道）国家信用（调节财政收支短期不平衡；弥补财政赤字；调节经济与货币供给）消费信用（耐用消费品、支付劳务费用和购买住宅）国际信用（如进出口信贷）信用中介职能是商业银行最基本，也是最能反映其经营活动特征的职能。现代信用产生和运行的基础是资本主义

2、经济内部闲置资金的调剂。信用工具的特征收益性（固定收益、即/当期收益、实际收益）风险性（违约风险、市场风险、政治风险、流动性风险）流动性（即变现能力）信用工具的分类按形式分（商业信用工具：如各种商业票据；银行信用工具：如银行券和银行票据；国家信用工具：如国库券等各种政府债券；证券投资信用工具：如债券、股票）按期限分（长期：指有价证券，一般1年以上，如债券、股票；短期/准货币：国库券、各种商业票据汇票、本票、支票；不定期信用工具：银行券和多数的民间借贷凭证）商业直接，银行间接利率的种类期限（年、月、日）决定方式（市场、官定、公定）是否调整（固定、浮动）地位（基准、一般）期限（长期、短期）真实水平

3、（名义、实际）实际利率=名义利率-通货膨胀率 主体不同（中央银行利率：再贴现、再贷款利率；商业银行利率：存款利率、贷款利率、贴现率；非银行利率：债券利率、企业利率、金融利率；）制定的标准不同（一般利率和优惠利率-大多用于争取目标资金来源）利率的结构体系经济关系（存贷款利率）借贷主体（银行、非银行金融机构、债券、市场利率）利率的决定因素社会平均利润率（平均利润率高，利息就高，可吸取更多的存款）借贷资本的供求关系（借贷资本供不应求时，利率上升；反之）物价水平（物价上涨，货币贬值，货币购买力下降；反之。只有银行存款利率高于物价上涨率，才能起到吸引存款的作用）国际利率水平（国内利率高于国际利率将会吸引

4、外资流入，国内信贷资金供应增加；反之，国内利率低于国际利率将会吸引外资外流，国内信贷资金减少）国家调节经济的需要法律、历史和传统因素利率的计算年利率=月利率*12=日利率*360单利I=P*r*n(I利息额，P本金，r利率，n借贷期限)复利S=P（1+r）n I=S-P 一般来说，若本金为P，年利率为r,每年的计息次数为m，则n年末期值公式为FV=P(1+r/m)nm现值与终值（前者，现在的货币资金价值；后者，现在的货币资金在未来的价值）i利率或折现率 n复利的计息期数 P现值 F终值F=P（1+i）n （F/P,i,n）收益率名义收益率票面收益与债券面额之比（债券票面上的固定利率）r=C/F

5、到期收益率到期时的票面收益及其资本损益与买入价格之比 1. 零息债券的到期收益率：零息债券不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。2. 附息债券的到期收益率3. 永久债券的到期收益率：期限无限长，没有到期日，定期支付利息。债券的市场价格与到期收益率成反方向变化关系。实际收益率=（1+名义收益率）/（1+通货膨胀率）-1=（名义收益率-通货膨胀率）/（1+通货膨胀率）本期收益率（当前收益率）票面收益与市场价格的比率 r=C/P金融市场的构成要素金融市场主体（家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构）金融市场客体即金融工具（期限：货币、资本市场工具；性质：债权、所有权凭证；实际金融活动的关

6、系：原生、衍生金融工具；）货币市场工具/1年以内：商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议；资本市场工具/1年以上：国债、企业债券、股票等。金融工具的性质：期限性、流动性、收益性、风险性（信用风险和市场风险），其中，流动性与期限性、收益性、风险性成反比金融市场中介：目的获取佣金金融市场价格金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。金融市场的类型交易标的物（货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场）交易中介（直接金融市场和间接金融市场/银行）交易程序（发行市场/一级/初级和流通市场/二级/次级）固定交易场所（有形

7、市场和无形市场）本原和从属关系（传统金融市场和金融衍生品市场）传统金融市场/基础性金融市场：货币市场、资本市场、外汇市场低于范围（国内金融市场和国际金融市场）国际金融市场大多是没有固定的交易所，属于无形市场。金融市场的功能资金积聚功能（发挥着资金蓄水池的作用）财富功能（储存）风险分散功能 交易功能 资源配置功能 反映功能（金融市场的晴雨表） 宏观调控功能货币市场同业拆借市场（拆借市场交易的主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额准备金）回购协议（一种证券买卖，以证券为质押品而进行的短期资金融通）商业票据市场（以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。发行者一般都是规模较大、信誉良好的公

8、司。商业票据的发行期限较短，面额较大，且绝大部分是在一级市场上直接进行交易，融资成本低，融资方式灵活）银行承兑汇票市场（汇票是由出票人签发，委托付款人在见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证）银行 银行承兑汇票市场：一级市场（发行市场，汇票的出票和承兑）和二级市场（流通市场，汇票的贴现与再贴现）特点：安全性高、流动性强、灵活性强。 短期政府债券市场（国库券市场）大额可转让定期存单（CDs）市场（银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证，产生于美国，花旗银行首推）不记名，可在市场上流通并转让；面额固定且较大；不可提前支取，只能在二级市场上流通转让；利率既有固定的，也有浮动的，

9、一般高于同期限的定期存款利率。资本市场债券市场（发行主体：政府、公司、金融债券；偿还期限：短期、中期、长期债券；利率是否固定：固定利率、浮动利率债券；利息支付方式：付息、一次还本付息、贴现、零息债券；性质：信用、抵押、担保债券）特征：偿还性、流动性、收益性、安全性股票市场（发行/一级、流通/二级市场）证券投资基金市场（运作方式：封闭式、开放式基金；法律形式：契约型、公司型基金；投资对象：股票、债券、货币市场、混合基金；投资目标：增长型、收入型、平衡型基金）增长型风险大、收益高；收入型风险小、收益较低；平衡型介于二者之间外汇市场（即期外汇交易；远期外汇交易：最常见、最普遍；掉期交易：常用于银行间

10、外汇市场）即期外汇交易/现汇交易：在成交当日或之后的2个营业日内办理实际货币交割的外汇交易； 远期外汇交易/期汇交易：交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按照事先约定的币种、金额、汇率、交割时间、地点等交易条件，到约定时期才进行实际交割的外汇交易；投资者选择远期外汇交易既可以套期保值又能防范汇率风险，通过买空卖空交易对远期外汇汇率进行投机。 掉期外汇：将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的交易结合在一起进行的外汇交易。金融衍生品市场金融衍生品市场的交易机制（交易形式：场内、场外交易/OTC交易；交易目的：套期保值者、投机者、套利者、经纪人）金融远期（最早出现的一类金融

11、衍生品，合约双方约定在未来某一确定日期，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产；一种非标准化的合约，没有固定的交易场所）常见的远期合约：远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。金融期货（交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式进行的标准化金融期货合约的交易。）期货合约：外汇期货、利率期货、股指期货。最基本的功能是规避风险和发现价格。金融期权（合约购买人在规定的期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利）买方必须想卖方支付一定数额的期权费。看涨期权和看跌期权金融互换（两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式）实质上可以分解为一系列远期合约

12、组合，金融互换：货币互换、利率互换、交叉互换。互换期限通常在2年以上。信用衍生品如信用违约互换（CDS）金融机构金融机构职能信用中介（金融机构最基本、最能反映其经营生活特征的职能）支付中介 将货币收入和储蓄转化为资本（信用中介职能的延伸）创造信用工具（信用中介和支付中介职能的延伸） 金融服务金融机构的种类融资方式（直接金融机构：如投资银行、证券公司；间接金融机构：如商业银行） 从事金融机构活动的不同目的（金融调控监管机构：不以赢利为目的，如中央银行、银行业监督委员会、证券业监督委员会、保监会；以赢利为目的，如商业银行、投资银行或证券公司、保险公司、信托公司） 金融机构业务的特征（银行和非银行金

13、融机构，前者如商业银行、储蓄银行、开发银行；后者如保险、证券、信托、租赁、投资）是否承担政策性业务（政策性金融机构和商业性金融机构，前者是不以赢利为目的）金融机构所经营金融业务的基本特征（存款性金融机构投资性金融机构、契约性金融机构和政策性金融机构）金融机构体系存款性金融机构（商业银行：吸收活期存款和创造信用货币是商业银行最明显的特征；储蓄银行；信用合作社）投资性金融机构（投资银行：资金主要是通过发行自己的股票和债券筹集或是向其他银行贷款，最典型的投资性金融机构，欧美-投资银行，英-商人银行，日-证券公司；投资基金，美-共同基金/互助基金，英-单位投资信托，日-证券投资信托） 契约性金融机构（

14、保险公司、养老基金和退休基金）政策性金融机构（经济开发政策性金融机构、农业政策性金融机构、进出口政策金融机构、住房政策性金融机构）我国政策性金融机构：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。金融制度金融制度包括金融中介机构、金融市场和金融监管制度。中央银行制度的内涵包括组织形式、资本组成、组织结构和职能构成。中央银行组织一元式中央银行制度（总分行制，逐级垂直隶属，如中国）二元式中央银行制度（二元复合式的中央银行制度，中央和地方，如实行联邦制国际：美国、德国）跨国的中央银行制度（欧盟） 准中央银行制度（具有中央银行权利分散、职能分解的特点，如：新加坡、香港及利比里亚、莱索托、斯威士兰等发

15、展中国家）商业银行单一银行制度（单元银行制或独家银行制）分支银行制度（总分行制）持股公司制度（集团银行制度）连锁银行制度（联合银行制度）政策性金融制度（政策性和金融性双重特征，具有有偿性、效益性和安全性）政策性金融机构的职能（1、倡导性职能2、选择性职能3、补充性职能4、服务性职能）政策性金融机构的经营原则（政策性金融的政策性和金融性的双重特征，1、政策性原则、安全性原则、保本微利原则）金融监管制度（集中统一的监管体制/单一、一元化：一般是金融也混业经营的国家，如英国、日本、新加坡、瑞典、丹麦；分业监管体制，大多是金融业实行分业经营的国家或地区；不完全集中统一的监管体制：牵头式和双峰式）我国金

16、融机构商业银行（国家控股的四大商业银行：中、农、工、建；股份制商业银行；城市商业银行；农村银行机构；中国邮政储蓄银行；外资商业银行：1.外资独资银行，在中国境内注册、拥有全部外国资本股本的银行2.中外合资银行，在中国境内注册、拥有部分外国资本股份的银行3.外国银行在中国境内的分行4.外国银行在华代表机构）政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）证券机构（证券公司：1.综合类证券公司，可从事证券承销、经纪、自营2.经纪类证券公司，只能充当证券交易的中介；证券交易所：上海证券交易所和深圳证券交易所；证券登记结算公司；保险公司；其他金融机构：金融资产管理公司、农村信用社、信托投资

17、公司、财务公司、金融租赁公司、小额贷款公司）我国的金融调控监管机构：中国人民银行、银监会、证监会、保监会、国家外汇管理局、国有重点金融机构监事会、金融机构行业自律组织（中国银行业协会、中国证券业协会和中国财务公司协会）中央银行中央银行的性质：中央银行是金融管理机构，是一国最高的货币金融管理机构中央银行的职能：（性质划分）政策职能、银行职能、监督职能、开发职能、研究职能发行的银行：唯一的货币发行机构国家的银行：国家货币政策的执行者和干预经济的工具。代理国库银行的银行：集中保管存款准备金；充当“最后贷款人”；主持全国银行间的清算业务。主持外汇头寸抛补业务：商业银行外汇头寸过多时买进外汇，在商业银行

18、外汇头寸不足时卖出外汇。中央银行的业务负债业务（货币发行、代理国库、集中存款准备金）资产业务（贷款、再贴现、证券买卖、国际储备、其他资产业务）中间业务（集中办理票据交换、结清交换差额、办理异地资金转移）货币政策货币政策的基本特征（宏观经济政策、调节社会总需求的政策、间接调控政策、长期连续的经济政策）货币政策类型扩张型货币政策（降准、降再贴现率、公开市场业务多购进证券）紧缩型货币政策（减少货币供给，使利率升高）非调节型货币政策调节型货币政策金融宏观调控机制的构成要素调控主体：中央银行调控工具：三大货币政策工具/法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作目标：超额存款准备金与基础货币交换中介：商

19、业银行中介指标：货币供应量调控受体：企业与居民户最终目标：总供求对比及相关四大政策目标反馈信号：市场利率与市场价格货币政策的目标与工具最终目标：物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡货币政策工具：存款准备金政策、再贴现政策、公开市场业务其他货币政策工具（选择性货币政策工具：证券市场信用控制、消费者信用控制、不动产信用控制、优惠利率；直接信用控制的货币政策工具：贷款限额、利率限制、流动性比率、直接干预；间接信用控制的货币政策工具：道义劝告、窗口指导）银行体系的货币创造货币层次的划分国际货币基金组织的货币层次划分 =流通于银行体系之外的现金 = +活期存款（包括邮政汇划制度或国库接受的私人活期

20、存款） = +储蓄存款+定期存款+政府债券（包括国库券）我国的货币层次划分 =流通中的现金 = +商业银行活期存款+邮政汇划制度或国库接受的私人活期存款= +准货币定期存款+储蓄存款+其他存款（含证券公司存放在金融机构的客户保证金） = +金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 货币派生机制 货币供应量：基础货币（B）、货币乘数（m） 基础货币又称高能货币（能随时转化为存款准备金） 基础货币量、银行存款与其准备金的比率这三个决定货币存量的因素是由公众、银行、货币当局三个经济主体的行为分别决定的。 银行体系的货币创造1.中央银行创造银行券（三原则：垄断发行原则；货币发行要有可靠的信用做保证；具有一定弹性）2.商业银行存款货币的创造国际金融及其管理外汇的含义（动态和静态：前者国际间清偿债权债务，将一国货币兑换成另一国货币的过程；后者国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具；广义和狭义）一种货币成为外汇的条件（普遍接受行；可偿付性；自由兑换性）外汇的种类来源：贸易外汇和非贸易外汇 可否自由兑换：自由外汇、记账外汇 交割期限不同：即期外汇、远期外汇汇率制定方法（基本汇率与套算汇率）商业银行（买入汇率、卖出汇率）汇率适用的外汇交易背景（即期汇率与远期汇率）汇率的形成机制（官方