【推荐】盈余管理：动因及后果

1、精品资料欢迎下载盈余治理：动因及后果在市场经济进展过程中,企业为了不被社会所剔除,会实行确定的手段和措施,以谋取自身利益最大化；企业是理性经济人,由于托付代理关系,股东要实现股东财宝最大化,而经理层要实现自身效用最大化,想方设法地进行盈余治理,甚至利润操纵；所谓盈余治理,是指公司的治理层为实现自身的效用或公司的市场价值最大化目标,进行会计政策的选择,从而调剂公司盈余的行为；盈余治理具有确定的基本特点：第一,盈余治理的主体是企业的治理当局；其次,在盈余治理的过程中,企业治理当局是有目的、有意识地选择对自身有利的会计政策或交易支配 （职业判定和规划交易） ,即治理当局是有意图的；第三,治理当局进行

2、盈余治理的目的在于获得自身利益；利润操纵是指企业的治理者为了自身或企业的利益,通过会计政策选择或接受其他方法,人为地调剂企业利润的行为；利润操纵的主要目的是为了自身的利益；盈余治理与利润操纵是两个不同的概念；一、盈余治理产生的动因盈余治理的动因有终极动因和中介动因；企业盈余治理的终极动因是猎取私人利益；由于托付代理关系,治理者与股东的目标并不完全一样,他们都想使各自的获益最大化；为使二者的目标趋于一样,托付方（股东）通常接受治理酬劳契约来促使治理者尽最大努力工作；理论上,以企业增值作为经理酬劳的标准最为合适,但由于企业市场价值的不行观看性等多种因素,实务中接受会计报告收益作为经理酬劳的标准,治

3、理酬劳契约成为了会计报告收益的一个正值的线性函数,并产生了分红方案假设；分红方案假设是指经理人员有EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品资料欢迎下载可能通过选择会计政策将报告收益从将来期间转至当期；分红方案产生了双重效应,一方 面,它尽量使治理者的经营治理活动向股东的目标靠拢,治理酬劳契约使经理成为企业剩 余索取权的共享者,在增加企业价值的同时增加自身利益,这就产生了效率性,是一种帕 累托改进； 另一方面, 它又使治理者更具有谋求任期内自身利益的最大化的机会主义动机；例如净利润低于奖金方案的下限或者高于其上限,治理者会进行利润平滑；当净利润在奖 金方案的上限和下限

4、之间时,治理者就会有增加报告利润的动机；中介动因又称具体动因,是企业治理者在接受盈余治理谋求私人利益的过程中有意促进企业进展的动因；对治理者而言,盈余治理的一般中介动因是追求企业进展；中介动因主要有四个方面：（ 1）资本市场动因；如蒋义宏教授对部分上市公司的盈余治理行为进行案例争论后发觉,上市公司财务包装的利益动机主要有三点：在发行市盈率受到限制时为提高发行价格、为获得配股资格（即筹资动因） 、为防止连续 3 年亏损公司股票被摘牌；争论说明,我国的配股公司存在明显的 10现象,即在 ROEIO这一临界点和损益临界点左右时盈余治理的动机最猛烈；有关统计数据说明：上市公司在首次显现亏损年度明显地非

5、正常调减盈余；而在扭亏为盈的年度,又明显地存在调增收益的盈余治理行为；其目的就是要防止显现连续三年亏损而受到证券监管部门的惩处；（ 2）税收动因；齐莫尔曼证明白财宝转移最直接的方式是税收制度；所以对于盈余治理, 所得税可能是一个最明显的动因；从有效资本市场的角度可以预期,现金节约造成的影响比起接受后进先出法而形成较低报告收益的影响来说要大得多；所以,当物价上涨时,将先进先出法转换为后进先出法会对股票价格起到良好的影响作用；（ 3）政治成本动因；政府是企业的一个利益相关集团,他们会通过制定包括会计准就在内的管制性规章来将社会财宝把握权转移到政府手中（曼瑟尔、奥尔森,1995）；故政治成本EFIE

6、FNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品资料欢迎下载动机又称管制动机,其理论依据是政治成本假设；政治成本假设是指企业的政治成本越大, 其经理人员就越可能选择将报告收益从当期递延至以后各期的会计程序；企业规模越大,就面临的政治成本越大,治理者越有可能调整当期报告盈余（一般是调减当期报告盈余）；规模偏小的企业就为了树立良好的公众形象,一般会调增当期报告盈余；（ 4）债务契约动因；债务契约动因的理论依据是债务契约假设；假如企业的财务状况越有可能违反债务契约,治理者就越有可能调增当期报告收益,以削减违约风险；假如是长期债务合约,企业治理者通常会将各期收益均衡化,以平稳偿债才能,从而

7、削减违约的可能性；二、盈余治理的常见方式企业的利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应对项目；其中各种应收应对项目依据受到操纵的程度不同可分为：可操纵性应计利润和非操纵性应计利润；非操纵性应计利润的刚性较大,企业不便对其进行操纵；企业的盈余治理主要利用职业判定和规划交易,通过对会计政策的选择,在可操纵性应计利润上做文章；常见的盈余治理手段主要有四种：1. 注销巨额资产； 这种情形通常发生在企业组织结构发生变动的时期；企业注销巨额资产, 把将来的费用列支在当期,这样,以后各期的收益有可能上升,将来的盈利就有了保证；依据分红方案假设,假如企业的净收益低于奖金方案规定的盈余下限,其经营者为了在

8、将来提高盈利以获得高奖金,也会注销巨额资产；2. 收益最小化； 出于政治成本动机和监管动机的企业,其收益最小化的盈余治理行为较多；例如对固定资产接受加速折旧法,存货接受后进先出法,将应当资本化的借款费用予以费用化等；3. 收益最大化；当企业的净收好处于奖金方案规定的盈余下限与上限之间时（分红方案假EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品资料欢迎下载设）、当企业面临违反借款合同时（债务契约假设）、企业具有资本市场动机时,治理当局都会实行收益最大化的会计政策；例如费用资本化,存货改用先进先出法,与关联方进行交易等；4. 利润平滑；举借长期借款的企业治理当局,为降低违约风

9、险而子滑债务契约中规定的财务比率（债务契约假设） ；治理当局是风险厌恶型等都会实行利润平滑的会计政策美国 SEC主席 ArthurLevitt在“数字玩耍（ NumberGame）s ”的演讲中指出了美国上市公司进行盈余治理的五种常见手法：一次性地在资产负债表上冲销“大量的公司重组费用”； 利用收购兼并会计的所谓“创新”,滥用重要性原就；依据不真实的假定去估量负债,形成混杂的隐秘预备；提前确认收入等等；在我国常用的盈余治理手段有：计提固定资产折 旧时,有意高估估量使用年限和残值,削减当期折旧费用；依据治理当局的意愿任意计提 资产减值预备,高估资产的可收回金额以少计提资产减值预备,调增当前收益,或计提秘 密预备以便以后各期进行利润回升；通