证券投资学-股票

1、三江学院三江学院1第二章：第二章：股票股票三江学院三江学院2内容总汇内容总汇 学习要点学习要点 第一节第一节 股票特征与类型股票特征与类型 第二节第二节 股票的交易股票的交易 第三节第三节 股票的发行股票的发行 三江学院三江学院3学习要点学习要点 理解股票特征与类型理解股票特征与类型 理解股票的发行理解股票的发行 理解股票的交易理解股票的交易三江学院三江学院4第一节：股票特征与类型第一节：股票特征与类型 一、股票特征一、股票特征 二、股票类型二、股票类型三江学院三江学院5股票的概念股票的概念 是股份公司发行的，用以证是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据明投资者的股东身份，并据以获得

2、股息的凭证。以获得股息的凭证。 是股本、股份和股权的具体是股本、股份和股权的具体体现。是一种资本所有权证体现。是一种资本所有权证券。券。三江学院三江学院6股票的特征股票的特征 期限上的永久性；期限上的永久性； 报酬上的剩余性；报酬上的剩余性； 清偿上的附属性；清偿上的附属性； 责任上的有限性；责任上的有限性；三江学院三江学院7股票的特征股票的特征 高收益性；高收益性； 高风险性；高风险性； 是可以转让的投资工具。是可以转让的投资工具。三江学院三江学院8股票的分类股票的分类按股东承担的风险程度和享按股东承担的风险程度和享受的分红权利不同：受的分红权利不同：普通股和优先股普通股和优先股三江学院三江

3、学院9股票的分类股票的分类 按是否有票面价值：按是否有票面价值： 有面额股票和无面额股票有面额股票和无面额股票三江学院三江学院10股票的分类股票的分类 按是否在证券交易所进行按是否在证券交易所进行 流通转让：流通转让： 上市股票和非上市股票上市股票和非上市股票三江学院三江学院11股票的分类股票的分类 按投资价值：按投资价值：蓝筹股、周期性股票、成长蓝筹股、周期性股票、成长 性股票、防守性股票、投机性股票、防守性股票、投机 性股票。性股票。 三江学院三江学院12我国股票的分类我国股票的分类按投资主体不同划分：按投资主体不同划分：国家股、法人股、个人股和国家股、法人股、个人股和外资股外资股三江学院

4、三江学院13我国股票的分类我国股票的分类发行和流通原结算货币不同：发行和流通原结算货币不同：人民币股票和人民币特种股人民币股票和人民币特种股票票三江学院三江学院14我国股票的分类我国股票的分类股票募集方式不同：股票募集方式不同：公开股票与内部股票，前者公开股票与内部股票，前者一般经批准可上市交易，后一般经批准可上市交易，后者一般不允许上市交易者一般不允许上市交易三江学院三江学院15第二节：股票的交易第二节：股票的交易一、股票交易所一、股票交易所二、股票交易程序二、股票交易程序三江学院三江学院16股票的交易股票的交易 含义：含义： 围绕股票转让流通而展开活动围绕股票转让流通而展开活动 的市场，也

5、叫二级（次级）市的市场，也叫二级（次级）市场。场。三江学院三江学院17交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所也叫也叫场内交易方式，是专门的场内交易方式，是专门的有组织的证券买卖集中交易有组织的证券买卖集中交易（时间集中和地域集中）的场（时间集中和地域集中）的场所。所。在二级市场中处于核心地位。在二级市场中处于核心地位。三江学院三江学院18交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所特点：特点：1.竞价制（价格优先和时间优竞价制（价格优先和时间优先）。先）。2.是一个封闭的市场：一般投资是一个封闭的市场：一般投资者不能进出。者不能进出。三江学院三江学院19交易组织形式证券交易所交易组织形式

6、证券交易所特点：特点：3.是一个信息（市场和经营）开是一个信息（市场和经营）开放的市场。放的市场。4.是上市股票和债券为买卖的对是上市股票和债券为买卖的对象。象。三江学院三江学院20交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所公司制证交所：公司制证交所：由银行、证券公司、投资信托由银行、证券公司、投资信托机构及各类民营公司等共同投机构及各类民营公司等共同投资入股建立起来的资入股建立起来的公司法人公司法人，大多是盈利性组织。大多是盈利性组织。三江学院三江学院21交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所会员制证券交易所：会员制证券交易所：以会员协会形式成立的不以盈利以会员协会形式成立的不以盈利

7、为目的的组织，主要由证券商为目的的组织，主要由证券商（证券公司）组成。（证券公司）组成。只有会员及享有特许权的经纪人只有会员及享有特许权的经纪人才有资格在交易所中进行证券的才有资格在交易所中进行证券的交易。交易。三江学院三江学院22我国的证券交易所我国的证券交易所 我国上海证券交易所正式成我国上海证券交易所正式成立于立于1990年年11月月26日，日，12月月19日开张营业。日开张营业。三江学院三江学院23我国的证券交易所我国的证券交易所 深圳证券交易所筹建于深圳证券交易所筹建于1989年年11月月15日，于日，于91年年7月正式月正式营业。营业。三江学院三江学院24证券交易的程序证券交易的程

8、序证券交易的程序总的可分为五证券交易的程序总的可分为五大环节：大环节： 委托委托 成交成交 清算清算三江学院三江学院25证券交易的程序证券交易的程序证券交易的程序总的可分为五证券交易的程序总的可分为五大环节：大环节： 交割交割 过户过户三江学院三江学院26证券交易的程序证券交易的程序 委托：三要素（代码、价格委托：三要素（代码、价格和数量）和数量） 委托就是顾客向证券经纪商委托就是顾客向证券经纪商发出表现其愿意以某种价格发出表现其愿意以某种价格购买或出售一定数量的某种购买或出售一定数量的某种证券的指令或请求。证券的指令或请求。三江学院三江学院27证券交易的程序证券交易的程序 成交：成交： 证券

9、商在接受客户委托，填证券商在接受客户委托，填写委托书后，就迅速命令其写委托书后，就迅速命令其在证券交易所内的代表或代在证券交易所内的代表或代理人到买卖这种证券的柜台理人到买卖这种证券的柜台执行委托。执行委托。三江学院三江学院28证券交易的程序证券交易的程序 清算：清算： 清算就是将买卖同一证券的清算就是将买卖同一证券的数量和金额相互抵销，然后数量和金额相互抵销，然后通过证券交易所交割净差额通过证券交易所交割净差额的证券或价款的过程。的证券或价款的过程。三江学院三江学院29证券交易的程序证券交易的程序 交割：交割： 交割就是卖方向买方交付证交割就是卖方向买方交付证券，买方向卖方支付价款的券，买方

10、向卖方支付价款的行为。行为。三江学院三江学院30证券交易的程序证券交易的程序 过户：过户： 过户就是证券所有权从原所过户就是证券所有权从原所有者转移到新的所有者所作有者转移到新的所有者所作记录的过程。记录的过程。三江学院三江学院31价格记录的载体价格记录的载体:K线线 阳线：体现价格的上涨阳线：体现价格的上涨 阴线阴线三江学院三江学院32阳线：阳线：CLOSE OPEN收盘价收盘价 CLOSE开盘价开盘价 OPEN最高价最高价 HIGH最低价最低价 LOWK线基本要素线基本要素K线实体线实体K线振幅线振幅三江学院三江学院33阴线：阴线：CLOSE OPEN收盘价收盘价开盘价开盘价最高价最高价最

11、低价最低价K线基本要素线基本要素K线实体线实体K线振幅线振幅三江学院三江学院34观察对象：上证指数时间周期：2007-10-16 2007-11-01观察要求：K线的数目13 阳线的数目6 阴线的数目7 周期内的极值点6124.04 5462.01 三江学院三江学院35交易要求：1、将上一次课买进的10只股票卖出2、再把刚刚卖出的股票分批买回三江学院三江学院36第三节：股票的发行第三节：股票的发行 一、股票发行条件一、股票发行条件 二、股票发行方式二、股票发行方式 三、股票发行程序三、股票发行程序三江学院三江学院37股票的发行的交易主体是？股票的发行的交易主体是？股份公司和投资者之间股份公司和

12、投资者之间 含义：含义： 是为股份公司新发行的股票是为股份公司新发行的股票提供销售的场所，是围绕股提供销售的场所，是围绕股票发行而展开活动的市场。票发行而展开活动的市场。也叫初级市场、一级市场；也叫初级市场、一级市场；三江学院三江学院38我国股票首次发行条件我国股票首次发行条件 股票经证券管理部门批准已向股票经证券管理部门批准已向 社会社会公开发行；公开发行；责任责任 股本不少于股本不少于5000万元；万元；规模规模 开业三年以上，最近三年连续开业三年以上，最近三年连续 盈利；盈利；生存生存三江学院三江学院39我国股票首次发行条件我国股票首次发行条件 持有股票面值持有股票面值1000元以上的股

13、元以上的股 东人数不少于东人数不少于1000人，公募股人，公募股 份所占比例不低于份所占比例不低于25%（股本（股本 超过超过4亿的，该比例可为亿的，该比例可为15%） 发行之前就要具有社会型企业的发行之前就要具有社会型企业的 雏形。雏形。三江学院三江学院40我国股票首次发行条件我国股票首次发行条件 最近三年无重大违法行为，无虚最近三年无重大违法行为，无虚 假财务报告。假财务报告。三江学院三江学院41我国股票再次发行条件我国股票再次发行条件 前一次股份已募足，间隔一前一次股份已募足，间隔一年以上；年以上； 最近三年连续盈利，并可向最近三年连续盈利，并可向股东支付股利；股东支付股利；三江学院三江

14、学院42我国股票再次发行条件我国股票再次发行条件 三年内无虚假财务记录；三年内无虚假财务记录； 预期利润率可达同期银行存预期利润率可达同期银行存款利率。款利率。三江学院三江学院43股票发行方式股票发行方式 中介组织：中介组织： 在一级市场上，新的股票是在一级市场上，新的股票是通过证券公司来充当中介机通过证券公司来充当中介机构。构。三江学院三江学院44股票发行方式股票发行方式 证券公司：证券公司： 非银行金融机构，是证券发非银行金融机构，是证券发行者和投资者的中间人。在行者和投资者的中间人。在一级市场上，证券公司发挥一级市场上，证券公司发挥着重要的作用。着重要的作用。三江学院三江学院45发行方式

15、发行方式公开发行与非公开发行公开发行与非公开发行：公开发行：公开发行：通过中介机构证券公司向社会通过中介机构证券公司向社会发行。发行。三江学院三江学院46发行方式发行方式公开发行的公开发行的优点优点：发行面广、推销容易、知名度发行面广、推销容易、知名度高的优点；高的优点；公开发行的公开发行的缺点缺点：但手续复杂、费用较高。适用但手续复杂、费用较高。适用于公募发行。于公募发行。三江学院三江学院47发行方式发行方式非公开发行非公开发行：非公开发行：发行者直接向投非公开发行：发行者直接向投资者销售股票。手续简单，费资者销售股票。手续简单，费用低，但发行额一般不大。适用低，但发行额一般不大。适用于私募

16、发行的股票。用于私募发行的股票。三江学院三江学院48发行方式发行方式非公开发行非公开发行：1993年年12月公司法颁布月公司法颁布后，不再允许首次发行股票后，不再允许首次发行股票的私募方式。的私募方式。三江学院三江学院49公开发行股票的三种方式公开发行股票的三种方式以证券公司为中介机构公开以证券公司为中介机构公开发行证券的三种方式：发行证券的三种方式：代销：代销：经销商只是充当代理经销商只是充当代理人的角色；人的角色；三江学院三江学院50发行方式发行方式以证券公司为中介机构公开以证券公司为中介机构公开发行证券的三种方式：发行证券的三种方式：余额包销：余额包销：先代销，再对销先代销，再对销售不出

17、去的部分再承销。售不出去的部分再承销。三江学院三江学院51发行方式发行方式以证券公司为中介机构公开发以证券公司为中介机构公开发行证券的三种方式：行证券的三种方式：全额包销：全额包销：经销商经销商(证券公司：证券公司：做市商：不以消费商品为目的做市商：不以消费商品为目的仅是寻求商品贸易的差价）低仅是寻求商品贸易的差价）低价承购全部证券，再以发行价价承购全部证券，再以发行价推销；推销；三江学院三江学院52发行采用：发行采用：证券市场集中交易网络证券市场集中交易网络网下向询价对象询价配售网下向询价对象询价配售(下下称：称：网下发行网下发行)网上资金申购发行网上资金申购发行(下称：下称：网网上发行上发

18、行)相结合的方式进行。相结合的方式进行。公开发行股票的过程公开发行股票的过程三江学院三江学院53我国现行股票发行方式分为两个阶我国现行股票发行方式分为两个阶段：段：一是一是初步询价初步询价（网下询价网下询价）阶段：阶段：即，根据市盈率等因素向机构投资即，根据市盈率等因素向机构投资者、战略投资者、专家等询问者、战略投资者、专家等询问确定确定发发行价格区间。行价格区间。公开发行股票的过程公开发行股票的过程三江学院三江学院54网下发行：网下发行：网下发行针对的是网下发行针对的是机构投资者机构投资者，一般投资者只能进行网上申购。一般投资者只能进行网上申购。 公开发行股票的过程公开发行股票的过程三江学院

19、三江学院55第二个阶段：第二个阶段：根据初步询价区间最终确定合根据初步询价区间最终确定合理的发行价格，理的发行价格，上网定价发行上网定价发行，即我们通常所说的一级市场发即我们通常所说的一级市场发行。行。投资者以投资者以中签中签形式购得股票。形式购得股票。 公开发行股票的过程公开发行股票的过程三江学院三江学院56网上发行：网上发行：网上发行就是利用上海证券交网上发行就是利用上海证券交易所或深圳证券交易所的交易易所或深圳证券交易所的交易网络，新股发行主承销商在证网络，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统申购的过证券营业部交易系统申购的发行方式