我国中小企业融资行为分析

1、专业：学生姓名：指导教师：完成时间：我国中小企业融资行为分析请输入学校名称摘 要 伴随信息技术革命与经济全球化所到来的新经济时代使得社会生产方式发生了很大的改变，这促使了一大批中小型企业的快速形成和发展。中小企业在我国国民经济中占有重要组成部分,在经济社会的发展中具有大企业无法替代的作用和特殊的战略地位。中小企业作为活跃市场的不可或缺的基本力量,容纳了社会上很多的就业人员,在促进经济不断增长及解决就业和再就业问题过程中,发挥着重要作用。然而中小企业的发展必然需要强有力的金融支持，于是就带来了我们对于融资的思考。本文介绍了我国中小型企业融资的现状及存在的问题，并探讨了我国金融市场与中小型企业相互

2、促进发展的政策及建议。关键词：中小企业；融资行为；融资渠道；金融市场I目 录摘 要I1. 我国中小企业融资现状11.1 筹资难度大11.2 中小企业融资渠道有限11.3 中小企业的担保劣势11.4 中小企业的法律法规不健全21.5 融资时间长，成本高、效率低22. 中小企业融资难的原因分析22.1 我国中小企业总体信誉度较低2 2.2 外部环境因素32.2.1 信贷歧视32.2.2 融资渠道的狭窄32.2.3 政策扶持力度不够 33 针对中小企业融资问题的措施33.1 优化中小企业内部融资环境的对策33.1.1 加强企业自身信用建设33.1.2 加强企业财务管理33.1.3 合理利用

3、自有资金43.1.4 中小企业应当积极寻找新的融资渠道4 3.2 改善中小企业外部筹资环境的对策43.2.1 制定和完善相关法律法规43.2.2 政府要加大扶持力度4参考文献 501. 我国中小企业融资现状  我国中小企业在融资的过程中面临的融资渠道窄，融资成本高等一系列问题己成为阻碍其发展的最主要因素。文中研究中小企业的融资方式，尤其是研究其最重要的融资方式债务融资，分析其中影响中小企业融资的各种因素，对中小企业的融资行为进行规范，以提高其融资效益，促进企业和经济社会协调发展，具有重要的战略意义。而由于中小企业的延续、发展不仅要有维持单再生产的资金，还要有一定的

4、扩大再生产资金，可是这些资金仅凭企业自身积累远远不够，于是向银行等金融企业贷款，负债经营是目前我国中小企业普遍采用的经营模式。债务融资既能满足企业生产需要，能够提高市场竞争力；又能获得财务杠杆效益，同时减少货币贬值损失，降低综合资金成本；但也增加了不少企业的财务风险，研究中小企业的债务融资风险，提出风险防范措施，降低风险损失，能够促进中小企业更好更快的发展，为国民经济发展做出更大的贡献。1.1 筹资难度大 中小企业的融资方式单一，贷款难。银行通常因中小企业贷款业务和监控成本高不愿放款，加之中小企业提供担保专门机构少，企业资信等级低，抵押品不足等，从而难以得到资金支持；直接融资渠道缺乏，企业发展

5、自己主要依靠自我积累，由于创业投资体制不健全，缺乏完备的法律保护体系和政策扶持体系，导致民间资金普遍不敢进人创业投资领域。 1.2 中小企业融资渠道有限 中小企业迫切需要资金，但中小企业筹资难则是有目共睹的事实，尤其是民营中小企业，除了股东投入的权益资本以及经营过程形式的自然负债外，似乎很难找到适合的筹资方式，即便是最普遍的银行借款，似乎也很难实现。中小企业获取银行贷款的途径基本限制在担保贷款和抵押贷款。但由于担保人对于所担保的贷款要承担连带还款责任，因而找到一个合适的、符合银行规定条件而又愿成为担保人的企业并非易事。 1.3 中小企业的担保劣势 由于金融机构对特定抵押品的

6、价值进行判断的成本通常比对企业的未来现金流进行判断的成本低，而且一定程度的抵押担保能够提高企业的违约成本，减少企业的逃债冲动。所以，近年来金融部门在审贷时都加强了对企业担保抵押品的要求。但这却成了中小企业贷款难的最直接的原由。因为一方面他们实力薄弱、资信度较低，很难争取有担保资格的单位出面为其担保或相互联保；另一方面，他们资产少，即使拥有少量资产，也难已满足银行的对于抵押物流动性和变现能力的要求。 1.4 中小企业的法律法规不健全由于多方面的原因，目前中小企业发展严重的受到政策及法律法规的制约，导致融资困难再次加剧，中小企业往往是处于创业或发展阶段，自身资金有限，这时的他更需要政策及

7、法律的支持。1.5 融资时间长，成本高、效率低 目前，我国中小企业融资的渠道有银行贷款、民间借贷，集资和易货交易等。我国商业银行在信贷管理中推行的授权授信制度以及资信评估制度等，主要是针国有大中型企业而制定的。因此，对于中小企业而言，银行办理抵押贷款的条件严格，手续繁琐，时间长。一部分中小企业从合法融资渠道难以融资，从而依稚民间借贷来解决流动资金。但民间借贷金额小，而且利率高出银行很多，从而导致融资成本高。这些原因使得中小企业借贷中没有好的方向，容易盲目借贷，由此产生很多资金上的问题，影响了中小企业在经营生产过程中的发展。2. 中小企业融资难的原因分析   目前,

8、 中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-业绩恶化-信用差-资金缺乏”的恶性循环。2.1 我国中小企业总体信誉度较低  中小企业自身的特点决定了其经营上有较大的不确定性，具有较高的失败率，有70%80%的中小企业的生存期不过35年，10%20%的中小企业在510年内就要关门大吉。能坚持15年以上的中小企业仅占5%左右（国家经贸委中小企业司2006年8月25日）。大多数中小企业经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差，加大了企业的经营风

9、险，导致了较高的破产率。致使中小企业信用等级下降。因此，对中小企业贷款是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。同时，中小企业对资金的需求一次性量小，但是频率高，加大了融资的复杂性，同时增加了融资的成本。主要表现在:  （1）企业财务管理混乱, 会计信息失真, 数据缺乏真实性、客观性,虚帐假帐普遍存在,并且成为行业的潜规则。（2）产品结构和组织结构存在不合理性, 例如低水平重复建设等问题。（3）企业员工素质普遍较低、有待提高。企业经营管理水平低、技术设备落后、产品质量参差不齐等情况（4）中小企业经营风险大。我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差

10、异。加大了企业经营风险，导致经济效益降低，导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。2.2 外部环境因素2.2.1 信贷歧视 国有商业银行在信贷中仍然存在着严重的“成分（国有制）歧视”。中小企业获得国有银行的信贷支持是非常有限的。宁愿向效益差的国有企业贷款，也不愿向效益好的中小企业贷款。2.2.2 融资渠道的狭窄 缺乏通畅的直接融资渠道目前国内尚未建成可供中小企业融资的完善的资本市场。中小企业融资渠道的狭窄也是融资难的另一关键原因。中小企业通过发行债券来融资很困难，我国公司法明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司等条件，使得以自然人为发起人的

11、中小企业一下被拒之门外。 2.2.3 政策扶持力度不够 与其他国家相比，我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务、担保的机构，社会化服务体系尚未形成。3 针对中小企业融资问题的措施3.1 优化中小企业内部融资环境的对策3.1.1 加强企业自身信用建设信用是现代企业生存的基石。企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模。中小企业必须要立足企业长远利益，积极恪守信用关系，树立信用观，不断加强诚信教育。只有这样，中小企业才能树立良好的企业融资信誉，为企业自身开辟融资渠道，实现持续发展。 3.1.2 加强企业财务管理

12、0; 我国中小企业所普遍存在的财务管理混乱、会计信息失真问题，不仅导致其融资困难，而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展。中小企业要加强财务会计制度建设，做好融资、投资等理财决策，确定合理的融资渠道和方式，分析每种融资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念；确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账、三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度，增强社会监督力，及时、准确、客观、完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解，从多种渠道以低的筹资成本获取企业发展所需要的资金，提高抗风险能力，从而在企业正确融资决策的指导下提高其融资能力。 3.1.3 合理利

13、用自有资金 中小企业有一部分的资金是来源于企业内部的，即企业的自有资金。如果企业进行合理有效的运用和管理，将不仅为企业筹资节约成本，更可以完善企业的财务和资金结构体系。 3.1.4 中小企业应当积极寻找新的融资渠道  一是中小企业可以与大企业协作，或者成为大企业的子公司，进入企业集团化发展的渠道，取得大企业的技术、管理和资金支持，或者采用与大企业合作的形式，生产与大企业配套的中间产品;二是可以利用租赁融资，中小企业进行租赁融资的成本低、风险小、方式灵活，还可以加快企业的技术改造，而且缓解了企业的偿债压力。 3.2 改善中小企业外部筹资环境的对策 3.2.1 制定和完善相关法律法规 一切规范化管理必须以规章制度作保证 政府推动中小企业发展的当务之急是将其着眼点放在法规、制度建设上，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境条件。同时，要规范中小企业在市场竞争、履行贷款义务等方面的责任。尽快构建中小企业融资的全方位法律支持体系，规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施，让中小企业的各种融资渠道有法可依。 3.2.2 政府要加大扶持力度  增加融资渠道是中小企业增资的必由之路，国家有关部门应在进一步深化企业、金融改革的同时，适时推出